​​⏹️ Lam Research Corporation {$LRCX} - обзор поставщика оборудования для полупроводниковой промышленности ▫️ Капитализация: 55,8$ млрд ▫️ Выручка TTM: 18$ млрд ▫️ Прибыль TTM: 4,9$ млрд ▫️ P/B: 7,6 ▫️ fwd p/e 2022: 12 ▫️ fwd dividend 2022: 1,7% 👉 Будет ряд постов именно с обзорами компаний полупроводникового сектора, но только тех, которые являются бенефициарами санкций и торговой войны США с Китаем. Плюс данных компаний в том, что их могут проливать вместе с остальными компаниями сектора, хотя фундаментал у них сильный. 👉 Lam Research - американский поставщик оборудования для изготовления пластин и сопутствующих услуг для полупроводниковой промышленности. ✅ Пока выручки производителей чипов падают, а убытки растут, поставщики оборудования чувствуют себя прекрасно из-за деглобализации и расширения производств. Компания в 3кв2022 увеличила выручку до почти 5,1$ млрд (+17,9% г/г). Валовая маржа выросла на 18,2% г/г, а чистая прибыль - на 20,1%. ✅ Компания сохраняет положительные прогнозы на будущие кварталы, у компании растет не только фактическая, но и отложенная выручка. ✅ У компании относительно небольшой чистый долг (около 5$ млрд). На данный момент такой уровень долговой нагрузки полностью покрывается чистой прибылью за 1 год. ✅ Компания платит невысокие дивиденды, но делает это стабильно. Сейчас прогнозные выплаты за 2022й год составят около 1,7%. ❌ Практически вся выручка компании сосредоточена в Азии. В случае самых неблагоприятных санкционных проблемах, компания может временно потерять существенную часть рынка сбыта. Вывод: Lam Research - интересный бизнес от которого зависит ряд производств. С одной стороны есть недостаток в виде зависимости компании от рынков Китая и Тайваня, а с другой - существенная доля выручки сосредоточена в сегменте производства памяти. В любом случае, сейчас существует тенденция, по «переезду» производств, которая будет выливаться в дополнительные заказы для подобных компаний, а зависимость покупателей оборудования в данном сегменте очень высока (по классике, у компании много офисов по миру, но все основные «мозги» и производство находится в США). Компания оценена недорого для своего сектора, но и дисконта я здесь не вижу. Если бумаги просядут еще на 15-20%, думаю, что можно будет покупать. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #LamResearsh #LRCX