​​💻Salesforce ( $CRM ) — обзор компании после коррекции ▫️Капитализация: $ 224,3 b ▫️Выручка TTM: $ 25 b ▫️EBITDA: $ 5,4 b ▫️Прибыль TTM: $ 1,7 b ▫️Net debt/EBITDA: 1,9 ▫️fwd P/E 2021: 45 ▫️P/B: 3,9 ▫️P/S: 9 ▫️FWD P/E 2030 около 10 👉Salesforce — разработчик CRM-системы. Компания активно занимается поглощениями, дополняя свой портфель следующими услугами: облачные сервисы, сервисы визуализации данных, корпоративные мессенджеры и тд. 👉Ключевые продукты Salesforce в последнем квартале и их рост г/г: ▫️Sales Cloud ($1,5B) +17% ▫️Service Cloud ($1,7B) +20% ▫️Marketing & Commerce Cloud ($1B) +25% ▫️Data ($0,9B) +20% ▫️Прочее ($1,3B) +51% ▫️Профессиональные IT-услуги B2B ($484M) +45% ✅Компания показывает уверенный рост. По итогам третьего квартала выручка достигла $6,86B (+27% г/г). Прибыль за квартал равна $468M. За 5 лет выручка выросла в 3,2 раза. ✅Во многом уверенный рост результатов обеспечен выгодными приобретениями стартапов, которые добавляют функционал основных сервисов, с 2009 года Salesforce Ventures инвестировала в более чем 400 технологических стартапов в 22 странах. ✅Salesforce является ведущей в мире компанией по управлению взаимоотношениями с клиентами (CRM). Общая оценка глобального рынка составляет $43,7B в год и имеет потенциал среднегодового роста в 10-11% до конца текущего десятилетия. С учетом активных приобретений и вложений в облачные сервисы, целевой рынок компании составляет $350B, компания сможет обеспечить уверенный рост показателей до 2030 года на 15-20% в год. ✅Текущая стратегия компании нацелена на увеличение годовой выручки до $34B-$35B к 2024 году. С учетом темпов роста, такая цель кажется вполне достижимой. Если компания будет расти по 20% еще 8 лет, то fwd выручка 2030 будет около $110b, а прибыль будет около $30b, что предполагает fwd P/E 2030 около 7,5 - в оптимистичном сценарии. ✅Чистый долг $10,6B. Debt/Equity = 0,14, что немного для американской компании. ❌Рынок США, на который ориентировалась компания в прошлом, на сегодняшний день насыщен и практически не растет. Потенциал роста имеется именно на международном рынке, однако он приносит лишь 30% доходов. У конкурирующих подразделений Microsoft или Oracle международные доходы превышают 50%. ❌У компании невысокая маржинальность. Операционная маржа = 3,7%. Чистая маржа = 6,9%. Она может увеличится ❌Salesforce сильно переоценена. Даже, если учесть оптимистичный сценарий, при котором FWD P/E 2030 будет равен 7,5 - текущая оценка выглядит очень завышенной. В нормальном сценарии к 2030 году компания будет торговаться по FWD P/E 2030 около 10. Вывод: Выручка компании стабильно растет за счет грамотных поглощений и освоения глобальных рынков. Однако бизнес не приносит стабильной прибыли и сильно переоценен, даже несмотря на все перспективы. 📉 Текущее снижение котировок вполне оправданно и оно может продолжиться. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #Saleforce #CRM

❇️ #Stripe ( STRIP ) запускает свой продукт Stripe Issuing в 20 европейских странах, основываясь на своем появлении в США. API позволяет компаниям создавать, управлять и распространять виртуальные и физические платежные карты. Выпуск теперь доступен в Австрии, Бельгии, Кипре, Эстонии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Латвии, Литве, Люксембурге, Мальте, Нидерландах, Португалии, Словакии, Словении, Испании и Великобритании. «Раньше на создание и отправку новых карт в Европу уходили месяцы, - сказал бизнес-руководитель Stripe в регионе EMEA Мэтт Хендерсон. «С Stripe Issuing это теперь занимает два дня». Карты, созданные с помощью Stripe Issuing, могут управляться программно, с динамическими лимитами расходов, заблокированными категориями продавцов, расширенными комбинациями правил и даже авторизацией в реальном времени для каждой транзакции, сообщила компания. 💸По словам компании, Stripe Issuing обработала миллиарды долларов в первый год своего существования в США для тысяч пользователей и миллионов держателей карт. Стартап конкурирует с #PayPal (NASDAQ: $PYPL ) и #Square (NYSE: {$SQ} ), а его клиентская база включает такие фирмы, как #Saleforce ( $CRM ) , #Instacart и $LYFT . 💰Компания привлекла 600 миллионов долларов в раунде серии H при оценке в 95 миллиардов долларов в прошлом месяце, что сделало ее самым дорогостоящим стартапом в США. ✅Подписывайтесь и читайте актуальные новости, обзоры, прогнозы и аналитику. Ставьте👍если пост был полезен. Всем добра и успешных инвестиций!