Почему я покупаю облигации «Синары» Три моих аргумента: 1. Доходность 18–19% против ~15,4% по ОФЗ — премия 3–4 п.п. за риск, который рынок уже заложил в цену. 2. За эмитентом стоит группа с рейтингом AA– (АКРА) и A+.ru (НКР). У самой СТМ рейтинг A, но поддержка материнской структуры — реальный буфер. 3. Ликвидность покрыта: 48–62 млрд рублей на счетах, пик погашений — только в 2029 году. Почему «Синара» интересна инвестору Портфель заказов до 2054 года. Сервисными контрактами покрыто 92% парка техники, объём долгосрочных контрактов — 1,15 трлн рублей. Выручка сервиса в 2025 году — 40 млрд рублей (+16%). Проект ВСМ. Контракты на 229 млрд рублей до 2030 года — основные поступления совпадают с пиком погашений по долгам. Доступ к деньгам. Невыбранные кредитные линии в банках плюс линия ВЭБ.РФ на 14,5 лет по льготной ставке. Риски честно: долг/EBITDA — 4,6х, прогноз АКРА негативный, РЖД сократила инвестпрограмму на 20%. Но 73% кредитов привязаны к ключевой ставке — при её снижении нагрузка упадёт сама. Моя дисциплина: продажа при снижении рейтинга ниже A. Доходность 18% — не замена вкладу, а инструмент, требующий ежеквартального контроля. ❤️Почему я верю в «Синару»❤️ Есть компании, которые производят продукт. А есть те, которые держат на себе движение страны. «Синара» — из вторых. Когда я смотрю на их поезда, я вижу не металл и не графики отчётности. Я вижу людей, которые каждое утро садятся в электричку и едут на работу. Вижу машиниста, который доверяет этой технике свою жизнь. Вижу город, который связан с другим городом именно потому, что кто-то когда-то решил: «Мы это построим». «Синара» строит не просто локомотивы. Она строит связность. Она соединяет людей, расстояния и возможности. И делает это в условиях, когда легко было бы сдаться: высокая ставка, давление на издержки, долгий горизонт, в который мало кто верит. Но они продолжают. Сервисные контракты до 2054 года — это не строчка в презентации. Это обещание, данное на десятилетия вперёд. Обещание, что техника будет работать, а люди — доедут. Я покупаю их облигации не только ради доходности. Я покупаю право сказать: я тоже в этом участвую. Пусть небольшим капиталом, пусть минимальной частью портфеля — но я на стороне тех, кто строит будущее руками, а не только словами. «Синара» заслуживает не просто доверия инвесторов. Она заслуживает уважения — за терпение, за дисциплину, за веру в длинную дистанцию. И если этот конкурс о том, кто достоин внимания, — я голосую за компанию, которая каждый день доказывает: большое делается не быстро, но обязательно. #СинараПульс #Sinara_official #синара #пульссинара