Хэштег #ozondr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Я считаю, что акции компаний Озон , ФиксПрайз, Киви и т.п. не достойны для добавления в портфель долгосрочного инвестора. Почему? Можно, конечно , сослаться на Грэма и на этом закончить, но, я хотел бы аргументировать свою позицию не трогая Грэма. По какой причине сегодня я пишу об Озон, а не о Киви или ФиксПрайз? Обычно, легко говорить о том, что было и как нужно было бы тогда поступить. Сложно говорить о том, что делать сейчас. А ещё сложнее, нести за свои слова и действия ответственность. ФиксПрайз и Киви уже убрали из Индекса Мосбиржи. Озон ещё находится в Индексе - Индексе РТС. Кроме то, Озон сейчас многие хвалят и считают эту компанию перспективной. Особенно, после начала СВО. Таким образом, с Киви и ФиксПрайз уже, типа, всё ясно, а с Озон ещё нет. Я считаю акции компании Озон не привлекательными. Может быть, когда нибудь... После ВТБ и Аэрофлота 🙈 Итак, об Озон🤔 Компания Озон вышла на IPO в ноябре 2020 года. Зачем? Популярная версия - чтобы появились дополнительные деньги для развития бизнеса .... Я это считаю тотальным лукавством! Аргументы Аргумент первый. В ноябре 2020 года ключевая ставка ЦБ была 4,25%. Это была самая низкая ставка, которую я помню. Соответственно , если бы мажоритарные акционеры и руководство компании хотели бы, действительно , развить свой бизнес, то, очевидно, лучшего времени, чтобы просто взять деньги в долг (например , выпустить облигации) не существовало за всю историю нашего государства! Так почему же руководство Озон решило сделать IPO? Ответ пока один: так как Озон не платил дивиденды, то выпуск новых акций - это просто способ получить деньги, которые никогда не придется отдавать. Если бы выпустили облигации, то по ним пришлось бы платить. Аргумент второй. Более 20 лет магазин (компания Озон) остаётся убыточным, то есть не приносит прибыли. Операционные расходы покрываются за счёт денег инвесторов (данные Википедии). Думаю, тут добавить нечего. Странно было бы предполагать , что после IPO , компания получила бы деньги (очевидно , либо на покрытие долгов, либо на нужды мажоритарных акционеров) и начала бы работать нормально... Вот, двадцать лет генерировала убытки, а сейчас, раз... и заработала в прибыль 😂 Там на лицо какой-то схематоз.... Даже не хочу в этом разбираться. Просто вот зачем она нужна с таким положением дел? Аргумент третий (продолжение второго). Один из крупнейших акционеров Озона - компания АФК «Система». Основной, но не главный. Там, где АФК «Система» является главным акционером, миноритарии будут получать стабильные дивиденды (например , МТС или, готовящаяся к IPO Медси), потому что АФК «Система» особо нуждается в деньгах (кто желает, может погуглить почему). С Озоном так не получится... Там ни денег нет (надо разбираться в причинах , конечно ...), ни перспектив получения прибыли основным акционерам , кроме как... IPO, тоже нет. Вот и вся математика . Кстати, убыток компании Озон за 2022 год достиг рекордных 58 млрд р. И вот вопрос: аналитики из Мосбиржи этого не знали и не знают? Каковы аргументы включения Озон в один из основных российских индексов? Очень интересно 🤔 Про ФиксПрайз и Киви напишу как-нибудь в следующий раз. А то и так получилось очень много текста 😂 P.S. 1. Не является инвестиционной рекомендацие 😂 2. Данная статья отражает всего лишь частное мнение автора и не ставит перед обой цели нанести какой-либо репутиционный вред ни самим компаниям, ни их руководителям, ни акционерам.