Хэштег #pimco | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Следующие победители AI-гонки могут оказаться не в Кремниевой долине, а в Азии Крупнейший фонд PIMCO (за 3 года обогнал 97% конкурентов) резко меняет стратегию: он сокращает вложения в гиперскейлеров и «Великолепную семёрку» (дорого и перегрето) и делает ставку на производителей «кирпичей» для AI-инфраструктуры — память, чипы, оптику, системы охлаждения, кабели, трансформаторы, электроэнергию и металлы. И здесь фокус смещается на Азию, особенно на Китай. США пытаются ограничить доступ КНР к передовым чипам, но это лишь подстёгивает китайскую индустрию создавать собственную экосистему. — Huawei уже серьёзно укрепилась на внутреннем рынке AI-чипов, а DeepSeek адаптирует модели под китайское «железо», снижая зависимость от Nvidia. — CXMT (китайский производитель памяти) начал тестовый выпуск HBM3E — критически важной для ускорителей высокоскоростной памяти. Пока отставание от Samsung и SK Hynix есть, но сам факт говорит о темпах. — IPO поддерживаемой Tencent компании Enflame на Шанхайской бирже вызвало ажиотаж: спрос превысил предложение в 6000 раз. Отдельный козырь Китая — редкоземельные металлы. Он контролирует около 90% мировых перерабатывающих мощностей. И 4 сентября Reuters сообщило, что некоторые китайские поставщики фактически приостановили поставки в США. Это может стать критическим фактором, ведь AI требует не только GPU, но и серверы, электросети, двигатели и материалы. Да, США пока лидируют в передовых моделях и инфраструктуре Nvidia. Но у Китая — промышленный масштаб, собственная цепочка поставок, доступ к дешёвым ресурсам и умение быстро внедрять технологии. Многие эксперты (включая CSIS) уже признают: китайские модели вплотную приблизились к американским, а по части OpenAI — даже превосходят. PIMCO уже наращивал позиции в Samsung, SK Hynix и TSMC. Теперь, похоже, главная битва развернётся за то, кто заработает на следующем триллионе AI-капзатрат. И значительная часть этой цепочки — именно в Китае. --- 10 хештегов: #AI