Хэштег #волож | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

{$YNDX} В Сети за авторством Елены Колмановской распространяется блестящий текст ответа на заявление Аркадия Воложа. Колмановская была одним из тех, кто наряду с Ильёй Сегаловичем, Аркадием Воложем и несколькими десятками, заметно меньше сотни, людей первоначальной команды четверть века назад сделал «Яндекс» тем, чем он всё ещё является: национальной гордостью, компанией, которая позволила России стать одной из двух стран на планете, выигравших конкуренцию у Google и избежавших участи полноценной цифровой колонии США. Колмановская не разработчик. Её должность в духе тогдашнего «Яндекса», где каждый «работал собой», называлась «главный редактор». Как именно Колмановская участвовала в строительстве «Яндекса», увидеть снаружи было нельзя, но роль её в этом строительстве велика и общепризнана. Сомнений в том, что текст ответа Воложу написан именно ею, нет. Приводим этот текст. Уважаемые коллеги! Думаю, многие из вас видели вчерашнее дацзыбао Аркадия Воложа. В этой группе мы, слава богу, не обсуждаем политику, и я не собираюсь этого делать. Заявление Аркадия – дело его совести, мировоззрения и мотивов. Но, если посмотреть на содержание текста, то меня лично задела часть, где Аркадий говорит о «Яндексе» и переходит на «мы». Я, конечно, не являюсь «талантливым инженером», но, надеюсь, никто не будет спорить, что принадлежу к людям, которые Яндекс строили. И, поскольку тут речь о компании, считаю нужным высказаться. Извините, что придётся «якать», но меня никто не уполномочивал говорить за «мы». Аркадий пишет: «Когда мы создавали Яндекс, мы думали не только о технологиях и бизнесе. Мы верили, что строим новую Россию – открытую, прогрессивную, интегрированную в глобальную экономику, известную в мире не только своими сырьевыми ресурсами.» Честно говоря, я всегда считала, что мы делаем ужасно интересные штуки с огромной пользой для всех вокруг, включая наших родителей и детей. Не припомню ни одного разговора, включая встречи топ-менеджеров («политбюро»), где мы бы пеклись о судьбах России, да и вообще, как вы знаете, пафос чужд (по крайней мере был чужд) «Яндексу» и во внешней, и во внутренней коммуникации. Посмотрев сейчас на эти 25 лет, я тоже думаю, что мы помогли нашей стране стать лучше для её жителей и можем этим гордиться. В терминах-мантрах «открытая» и «прогрессивная» разговаривать не умею. Что касается «интегрированной в глобальную экономику» «не только… сырьевыми ресурсами», то это так было, есть и будет. Если, конечно, под «глобальной» понимать «мировую», а не «западную». То же самое касается «Со временем стало понятно, что Россия не спешит становиться частью глобального мира.» Россия есть, а ранее СССР, а ещё ранее Российская империя всегда были частью глобального мира. А если это западный мир, то на мой взгляд очень хорошо, что мы не спешим становиться его частью, а сохраняем свой разум и здравый смысл. «Яндекс» как компания, кстати говоря, всегда делал то же самое, не стремился интегрироваться ни во что глобальное типа Google или в единый интернет-колхоз с Mail.ru, сохранял свою штучность и независимость. Ну и по поводу «Российские предприниматели, учёные и многие другие, кто имел возможность уехать из России в 1990-е, всё-таки решили остаться и помочь построить страну, о которой мечтали.» Звучит так, как будто те, кто могли уехать, но остались, приняли жертвенное решение помочь – кстати, кому? Я могла уехать и тогда, и потом, и сейчас, и то, что я этого не делаю, мой сознательный выбор, потому что мне здесь, дома, нравится больше, чем в других местах. Это не значит, что я не вижу недостатков, вижу, много. Поэтому, если удаётся помочь сделать лучше, «строить страну, о которой мечтали», так это вообще счастье. И именно это счастье было и, надеюсь, есть в «Яндексе» и сейчас. Всем же, кто осознанно выбрал жить в других странах, удачи на новом месте. Но ни уехавшие, ни оставшиеся – не жертвы и не герои.

Несложно заметить, что все бизнесы, на которые делает ставку главный акционер Яндекса, прямо сейчас убыточны. Их продажа за реальные деньги краткосрочно принесет один позитив в виде укрепления баланса и улучшения маржинальности. Но в долгосрочном плане сделка несомненно ужасна. 1) Во-первых, лучшая частная компания страны, созданная почти в гараже и ставшая триллионным бизнесом, уйдет под контроль чиновников. Думаю, что пары лет правления эффективных менеджеров будет достаточно, что бы в бизнесе все стало значительно хуже чем сегодня. 2) Во-вторых, компания потеряла и потеряет значительную часть прорывного интеллектуально-научного потенциала. Сегодня Яндекс фактически взял на себя роль создателя самых прорывных технологий. Громоздкий и убыточный Ростех на такое просто не способен. 3) И вот он, самый плохой сценарий. Вся Россия потеряет значительный потенциал научного прорыва и проявления разумной частной инициативы. Отставание в технологиях будет расти еще быстрее. Бегство из страны таких людей, как Аркадий Волож, это отвратительный и позорный итог 20 лет вставания с колен. Все эти новости печальны как для Яндекса {$YNDX} , так и для всей России. Ах да, как же на этом всем заработать? Уход основателя, да еще и с появлением мажоритария-государства, это супер негатив. Вероятно акции очень сильно упадут если новости подтвердятся. Так что открытие короткой позиции с прицелом на Горелкинские уровни кажется самым логичным действием. Следим за развитием событий. #IT

Появились стратегически важные новости для компании Яндекс {$YNDX} . Если верить журналистам TheBell (лучшее финансовое издание в России), Аркадий Волож через высокопоставленных посредников (речь о Сергее Кириенко, сын которого, кстати, нынче руководит ) договаривается о выходе из созданной им компании. Зачем же нужны переговоры с властью, если бизнесмен может просто продать принадлежащие ему акции, а на сам актив скорее всего выстроится очередь из покупателей-олигархов? Сразу по двум причинам: 1) Яндекс это стратегически важный актив в сфере новостей, поиска, а так же управления повесткой дня. Государство просто не допустит, что бы подобная компания оказалась в руках у нелояльных товарищей. 2) Важным моментом является структура акционерного капитала. Господин Волож владеет пакетом супер-голосующих акций, которые дают в 10 раз больше голосов относительно акций обыкновенных. Но при этом экономические права их остаются равными с обыкновенными акциями!! Реально большую премию за голоса, а не за долю прибыли, готово платить только государство. На мой взгляд именно из структуры голосов родилась схема о которой пишет TheBell. Речь якобы идет о разделе активов - основатель компании заберет себе интересный ему зарубежный бизнес и попытается реализовать свою давнюю мечту о создании крупной международной компании. Насколько я понимаю, схема будет выглядеть примерно так: будущий новый акционер как бы выкупит интересные Воложу активы у Яндекса, после чего обменяет их на пакет супер голосующих акций самой компании. Схема примерна понятна и логика бизнесмена-визионера, собирающегося строить глобальную компанию тоже ясна. Вопрос в том, какие именно активы Волож собирается забрать и как уход основателя отразится на компании. Если говорить коротко - Яндекс вероятно лишится большей части свой долгосрочной привлекательности, потеряет уникальность и вообще станет критически зависеть от государства. То есть перспективы блекнут на глазах. Взамен мы можем увидеть краткосрочный всплеск чистой прибыли и маржинальности. Но обо всем по порядку. Что именно хочет забрать с собой отец-основатель: 1) Разработку беспилотника для автомобилей. Наверное одна из самых перспективных и денежных тем на ближайшие два десятилетия. 2) Доставку товаров дронами. Не менее перспективный и визионерский бизнес, которому очень далеко до выхода на положительную маржу. 3) Облачный бизнес. Новая компания, условный Яндекс-2, будет делать ставку на выход на рынки, где проникновение облачных услуг пока низкое. 4) Геолокационные сервисы. 5) Возможно в контур сделки войдет ClickHouse и другие прорывные разработки, о которых мы пока не знаем. Продолжение далее ... #IT