Прикинув писю к носу, решил воздержаться от участия в первичных размещениях облигаций на предстоящей неделе. Исключение составляют квазивалютные активы, однако и по ним решения следует принимать после оценки рыночной динамики в понедельник-вторник, включая поведение выпуска НорНик 1Р14, который поступит на счёт во вторник. Обоснование паузы: В последнее время высокий спрос позволял организаторам размещений устанавливать искусственно заниженные купоны, как если бы ключевая ставка уже была на уровне 15-16%. Однако после заявлений ЦБ 12.09.2025 стало очевидно, что снижения ставки до конца года, вероятно, не произойдет. Текущие предложения на ближайшую неделю по-прежнему исходят из этих неактуальных условий. Теперь необходимо дать время эмитентам адаптироваться к новой реальности. Целесообразно пропустить размещения с невыгодными купонами и дождаться, когда рыночная ситуация заставит эмитентов предлагать более привлекательные условия (премию к рынку) для привлечения инвесторов. Таким образом, краткосрочная пауза позволит дождаться более интересных предложений с большим потенциалом доходности (апсайдом) в будущем. #Инвестиции #ПомогитеРазбоготеть #ДелаемВместе