#Мосгорломбард, разбор отчета: - Ключевые результаты: - Выручка: 8,7 млрд ₽ (рост в 4 раза)- наш прогноз 8.5млрд - EBITDA: 1,18 млрд ₽ (рост на 50%) - Чистая прибыль: 393 млн ₽ (рост на 50%) - наш прогноз 446 млн Р - ROE: 37,3% - наш прогноз 35-46% - 3 направления бизнеса: МосгорЛомбард, #ЛОТ- Золото, #Рисейл Маркет - открыли 26 отделений, за пределами в Москве 1 в Нижнем Новгороде и 1 в Казани - в отчете сокращение займов выданных с 1.4млрд до 567млн смотреть не корректно - oптовая продажа золота 2.4%- то что идет на аффинаж, что не перепродалось сразу в отделении - в кредиторской задолженности отображается положительная разница между телом займа и начисленными % и продажей и только через 3 года это отображается в доход - новые приобретения сетей конкурентов отобразятся в отчетности за следующий год, всего 2 недели за прошлый год попали в отчет после покупки других сетей - выручка от розничной торговли и есть рисейл - в рисейл маржа от 10 до 40% - в ломбарде маржинальность до 50% - начали торговать слитками через биржу - начали экспорт в Казахстан и Беларусь - в гудвил нарисовали большой прирост, так как покупали конкурентов с 4 до 542млн (#Ломбард Союз, #Технотренд- результаты покупки будут видны лишь за 2025, за 2024 попали лишь выручка за 2 недели декабря) - кредитный портфель вырос, не смотреть только займы выданные в силу особенностей отчетности - прекращают практику выдачи связанным сторонам, подтвердил генеральный директор Алексей #Лазутин директор по корпоративным финансам Мария #Потехина после жалоб инвест сообщества - товары для перепродажи выросли с 6 до 826млн р, но это и есть рост бизнеса - прочие активы: более 900млн, приложение 10 - это то что в коммиссионке - средневзвешенная стоимость капитала 22%, последний выпуск облигаций под 30%, разместили с передподпиской, следующее погашение в апреле 2026 - рентабельность собственный ювелирных изделий 4%, но это производство под заказ, изделие проделывает путь оптом от ЛОТ- Золота и потом через переплавку на #аффинажном заводе и затем идет уже в продажу в розницу https://youtube.com/shorts/ajb-kYd6k3E?si=EB95HTxUSUeJcfkW P.S. 2 выпуска в портфеле