Хэштег #финанализ_аквилон_лизинг | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ отчета ООО «Аквилон лизинг» за 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании. Кратко. 🟢 ООО «Аквилон-Лизинг» — лизинговая компания (2006 г., Пенза). Основной вид деятельности: финансовый лизинг. Уставный капитал 100 тыс. руб. Участники: ООО «АМС» (86,06%), Садчиков А.В. (7,16%), Чучелов С.В. (6,78%). Численность персонала — 11 человек. Эмитент биржевых облигаций, отчётность подлежит обязательному аудиту (аудитор ООО «АКГ «Листик и Партнёры»), получено положительное заключение. 2. Выручка🟢 2025 г. — 282 921 тыс. руб., 2024 г. — 212 660 тыс. руб. Темп роста: +33,0%. Вывод: уверенный рост бизнеса. 3. EBITDA. 🟢 2025 г. — 259 762 тыс. руб., 2024 г. — 199 262 тыс. руб. Темп роста: +30,4%. Маржа EBITDA (EBITDA/Выручка): 91,8% (выше нормы). Вывод: высокая эффективность генерации операционного потока. 4. Capex 🟢 Капитальные затраты 2025 г. — 3 217 тыс. руб., 2024 г. — 6 603 тыс. руб. Темп роста: снижение на 51,3%. Capex/EBITDA: 1,24% (значительно ниже нормы). Вывод: инвестиции в собственные ОС минимальны, что характерно для лизинговой компании. 5. FCF 🟢 Свободный денежный поток 2025 г. — +184 237 тыс. руб., 2024 г. — –136 953 тыс. руб. Темп роста: переход от отрицательного к положительному значению. Вывод: высокая ликвидность, способность финансировать развитие без внешних заимствований. 6. Чистая прибыль 🟢 Чистая прибыль 2025 - 55 249 тыс. руб. 2024- 44 017 тыс. руб. Увеличение на 25,5% Вывод: рост чистой прибыли свидетельствует о повышении эффективности деятельности и укреплении финансового результата компании. 7. Общая задолженность. 801 965 тыс. руб. (снижение на 16,6% за год). Долгосрочные — 476 067 тыс. руб. Краткосрочные — 325 898 тыс. руб. Долг/EBITDA = 3,09x (норма ≤10–15x). Вывод: низкая долговая нагрузка, значительный запас прочности. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал)🟢 Соотношение = 3,22 (норма ≤8–10). Вывод: умеренная зависимость от заёмного капитала. 9. Equity/Debt 🟢 0,31 (норма ≥0,1–0,3). Вывод: собственный капитал достаточен для покрытия обязательств. 10. Debt/Assets 🟢 0,707 (норма ≤0,85–0,95). Вывод: доля заёмных средств в активах ниже норматива, структура устойчива. 11. Net Debt / EBITDA годовая: 🟢 2,68х (норма ≤6–8). Вывод: крайне низкий чистый долг относительно EBITDA, обслуживание обязательств не обременительно. 12. Покрытие процентов (ICR)🟡 Классический ICR (EBIT/Проценты) = 1,41. Cash Coverage (EBITDA/Проценты) = 1,45. Вывод: покрытие процентов невысокое, но положительный денежный поток от текущих операций (187 млн руб.) позволяет своевременно выплачивать проценты. 13. Коэффициенты ликвидности. 🟡 Текущая ликвидность = 1,24 (норма 1,5–2). 🟢 Абсолютная ликвидность = 0,28 (норма 0,1–0,2). Вывод: текущая ликвидность немного ниже нормы, но абсолютная высокая – гарантия немедленной платёжеспособности. 14. Коэффициенты финансовой устойчивости. 🟢 Коэффициент автономии = 0,22 (норма для лизинга 0,2–0,3). Коэффициент финансовой зависимости = 0,78. Вывод: показатели в пределах отраслевых норм, финансовая устойчивость приемлемая. 15. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P / Moody’s / Fitch). 🟢 На основе низкой долговой нагрузки, высокой маржинальности, положительного денежного потока и устойчивой структуры баланса гипотетический рейтинг может соответствовать уровню BB- / Ba3 / BB- (неспекулятивная категория с умеренным риском). 16. Оценка финансового состояния (ОФС): [🟥1...100🟩] 🟢 ОФС = 75 баллов. Уровень: «Выше среднего». Инвестиционный риск: умеренный. 17. Каким инвесторам подходит? 🟢 Консервативным инвесторам, ориентированным на долговые инструменты с низким риском, а также инвесторам, ищущим умеренный доход за счёт роста бизне

Анализ отчета Аквилонг лизинг за 9 месяцев 2025, РСБУ 1. Выручка : 199 089 тыс. руб. · Темп роста: +31.2% 🟢 · Вывод: Стабильный и высокий рост выручки. 2. EBITDA: 47 529 тыс. руб. · Маржа EBITDA (2025): 23.9% 🔴 (Норма: ≥40-60%) · Вывод: При росте выручки операционная прибыль (EBITDA) не растет, маржа низкая. 3. CAPEX : 34 200 тыс. руб. · Темп роста: +267.7% 🟡 · CAPEX / EBITDA (2025): 71.9% 🟡 (Норма: ≤50-70%) · Вывод: Резкий рост капитальных вложений (в основном депозиты). 4. FCF: 190 236 тыс. руб. · Темп роста: +946.7% 🟢 · Вывод: Мощный рост FCF на фоне роста операционного потока. 5. Темп роста чистой прибыли · 9 мес. 2025: 34 739 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 37 295 тыс. руб. · Темп роста: -6.8% 🔴 · Вывод: Чистая прибыль снижается из-за высокой процентной нагрузки. 6. Общая задолженность: 804 994 тыс. руб. · Изменение: Снижение на 16% 🟢 · Gross Debt / Годовая EBITDA (2025): 12.7x 🟡 (Норма: ≤10-15x) · Вывод: Абсолютный долг снижается, но нагрузка к прибыли все еще высока. 7. Закредитованность (Debt/Equity: 4.0 🟢 (Норма: ≤8-10) · Вывод: Структура капитала в норме. 8. Equity/Debt: 0.28 🟢 (Норма: ≥0.1–0.3) · Вывод: Показатель в рамках норматива. 9. Debt/Assets: 0.70 🟢 (Норма: ≤0.85-0.95) · Вывод: Уровень долговой нагрузки на активы приемлем. 10. NET DEBT / EBITDA: 12.4x 🔴 (Норма: ≤6-8) · Вывод: Ключевой показатель долговой нагрузки критически высок. 11. Покрытие процентов (ICR): 0.34 🔴 (Норма: ≥1.5x) · Вывод: Компания не может обслуживать проценты за счет операционной прибыли. Главный риск. 12. Чувствительность к рискам. · Уровень чувствительности: Критический 🔴 · Причины: Невозможность обслуживать долг (ICR<1), зависимость от рефинансирования, уязвимость к росту ставок. Исправляю ошибки в пунктах 13 и 14 на основе данных из отчета. 13. Гипотетический рейтинг · S&P: CCC+ 🔴 · Moody’s: Caa1 🔴 · Fitch: CCC+ 🔴 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС=38/100 🔴 · Уровень ФС: Низкий · 🚥 Инвестиционный риск: Красный 15. Каким инвесторам подходит? 1. Только венчурным инвесторам/фондам, специализирующимся на проблемных активах 2. Стратегическим инвесторам с возможностью реструктуризации долга 16. Финансовое состояние, По сравнению с аналогичным периодом 2024 года финансовое состояние ухудшилось 🔴. Несмотря на рост выручки, ключевые показатели долговой нагрузки остаются критическими, а способность обслуживать долг снизилась (падение ICR и чистой прибыли).

Финансовый анализ ООО «Аквилон-Лизинг» за 1 полугодие 2025 (РСБУ) 1. Выручка: 120 623 тыс. руб. (+27,3% vs 2024) 🟢 Вывод: Рост бизнеса, но требует проверки качества активов. 2. EBITDA : 25 095 тыс. руб. (Маржа 20,8%) 🔴 Проблема: Низкая для лизинга (норма 40-60%). Основная причина — 95 375 тыс. руб. процентов в себестоимости. 3. Capex : 33 200 тыс. руб. (депозиты, не инвестиции) 🔴 132% от EBITDA (норма ≤50-70%) ⚠️ Вывод: Неэффективное использование денег. 4. FCF : 104 709 тыс. руб. 🟡 Вывод: Положительный, но обеспечен займами (см. п.6). 5. Чистая прибыль: 11 069 тыс. руб. (-48,7% vs 2024) 🔴 Вывод: Катастрофическое падение из-за долгов. 6. Долги 🔹 Общие: 888 692 тыс. руб. (Краткосрочные 457 841 + Долгосрочные 430 851) 🔴 17,7x годовой EBITDA (норма ≤10-15x) 💀 Риск: Дефолт при малейшем кризисе. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 4,3x (норма ≤8-10x) 🟡 Вывод: Пока в норме, но опасно близко к границе. 8. Equity/Debt: 0,23 (норма ≥0,1-0,3) 🟢 Вывод: Баланс приемлемый. 9. Debt/Assets: 0,67 (норма ≤0,85-0,95) 🟢 Вывод: Активы пока покрывают долги. 10. Net Debt / EBITDA: 17,4x (Норма: ≤6-8x) 🔴Вывод: Критически опасно! Компания не отдаст долги без реструктуризации. 11. Покрытие процентов (ICR): 0,25x (норма ≥1,5x) 🔴 Вывод: Не может платить проценты! Срочно нужны новые деньги. 12. Кредитный рейтинг S&P: CCC (дефолт вероятен) Moody’s: Caa2 (очень высокий риск) Fitch: CCC (крайне спекулятивно) 13. ОФС 🔴 30/100 — Критическое состояние 🛡️ Уровень: Низкий 🚥 Риск: Красный (инвестировать только профессионалам) 14. Кому подходит? 1. Стратегам (банки, автодилеры): - Покупка для captive-лизинга (чтобы продавать свою технику). - Можно выжать прибыль, снизив процентную нагрузку. 2. Спекулянтам: - Выкуп долга за 30-50% номинала с расчетом на реструктуризацию. - Высокий риск, но возможен x2-x3 при удачной продаже активов.

Анализ ООО «Аквилон-Лизинг» — как вскрыть финансовую «консервную банку» 🥫🔪 (данные за Q1 2025, в тыс. руб., если не указано иное) 1. Выручка - 61 709 (Q1 2025) vs 45 596 (Q1 2024). Вывод: Рост +35% г/г — лизинговая карусель крутится! Но... 2. EBITDA - Расчет: Операционная прибыль (52 541) + Амортизация (311) = 52 852. Вывод: Маржа EBITDA 85% — звучит круто, но это до уплаты диких процентов по займам. 3. Capex - 0 (из пояснений: «Капитальные вложения... - всего -«). Вывод: Инвестиции в будущее = 🚫. Живут на старых активах, как на чемоданах. 4. FCF (Свободный денежный поток) - Операционный поток: Не указан, но из ОДДС: - Сальдо от операций: 80 472 (расчет: 14 098 + 17 200 - (-49 174)) - Capex: 0 → FCF ≈ 80 472. Вывод: FCF есть, но уходит на латание дыр в долгах (см. ниже 👇). 5. Темп роста чистой прибыли - 5 248 (Q1 2025) vs 11 579 (Q1 2024) → Падение -54.7%. Вывод: Дивиденды акционерам платим, а прибыль тает быстрее мороженого на солнце. 🍦☀️ 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 466 702 (кредиты) + 208 637 (кредиторка) = 675 339 - Долгосрочная: 470 035 - Итого долг: 1 145 374 7. Закредитованность (Debt/Equity) - Расчет: 1 145 374 / 199 037 (капитал) = 5.75x Вывод: Норма (≤5) превышена! На 1 рубль капитала — 5.75 руб долга. Финансовый эквилибрист без страховки. 🤹 8. Equity/Debt - Расчет: 199 037 / 1 145 374 = 0.17 Вывод: Ниже нормы (≥0.3). Собственных средств мало — 17 копеек на 1 рубль долга. 9. Debt/Assets - Расчет: 1 145 374 / 1 374 303 = 0.83 Вывод: На грани фола (норма ≤0.9). 83% активов висит на долгах. 10. NET DEBT / EBITDA - Net Debt: 1 145 374 - 20 562 (деньги) = 1 124 812 - EBITDA (годовая прогнозная): 52 852 * 4 = 211 408 - Коэффициент: 1 124 812 / 211 408 = 5.32x Вывод: Выше нормы. Рефинансировать долги будет больно. 💊 11. Риски облигаций - Покрытие процентов (EBITDA / %): - Проценты к уплате: 47 895 (за квартал!) → Годовые ≈ 191 580 - Коэффициент: 211 408 / 191 580 = 1.10x → На грани! Малейший сбой — дефолт. - Вероятность дефолта: 40-50% (высокая). Денег на погашение тел облигаций (168 млн) нет — рефинансируют новыми займами. 12. Рекомендации держателям облигаций - 🚨 Не бежать сломя голову, но: - Мониторить отчеты по движению денег (раз в квартал). Если FCF уйдет в минус — тревога! - Следить за рефинансированием долгов: если новый займ не разместят до 2026 г. — шансы дефолта +20%. - Диверсифицировать риски: не держать >10% портфеля в этих бумагах. 13. Гипотетический рейтинг - S&P: CCC+ (высокий риск, спекулятивный уровень) - Moody’s: Caa1 (возможны дефолты) - Fitch: CCC (реализация дефолта вероятна) Итог: Компания — финансовая Золушка до полуночи 🕛: пока крутит долги, все в порядке. Но если часы пробьют 12 (рынок займов закроется), карета превратится в тыкву. Держателям облигаций: держать купоны, но готовиться к худшему.