Хэштег #финанализ_агро_фрегат | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ отчета ООО Агро-Фрегат за 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании 🏢 ООО «Агро-Фрегат» (ИНН 6141055691) – сельхозпредприятие из Ростовской области (г. Батайск). Основной вид деятельности – выращивание и переработка зерновых с последующим экспортом (доля экспорта в выручке 2025 г. – более 98%). Уставный капитал – 100 тыс. руб.Компания активно использует заёмное финансирование, имеет филиал в Крыму, часть основных средств в залоге. 2. Выручка 2025: 5 775 704 тыс. руб., 2024: 3 955 914 тыс. руб. Темп роста: +46% (1,46 раза). 🟢 Норма: положительный рост. Вывод: выручка значительно выросла за счёт увеличения продаж пшеницы и ячменя. 3. EBITDA 📊 2025: 176 934 тыс. руб., 2024: 123 310 тыс. руб. Темп роста: +43,5%. 🟢 руб. за 2025 г., 4 888 тыс. руб. за 2024 г.). Вывод: операционная прибыль до амортизации и процентов растёт вслед за выручкой. 4. CAPEX 2025: 6 170 тыс. руб. (выдача займов и приобретение долговых ценных бумаг), 2024: 0 тыс. руб. 🟡 Норма: для сельского хозяйства CAPEX должен быть положительным. Вывод: капитальных вложений в основные средства не было, инвестиции направлены в финансовые активы – это риск отвлечения средств. 5. FCF 2025: –55 883 тыс. руб., 2024: –211 430 тыс. руб. Отрицательный FCF сократился на 74%. 🟡 Норма: положительный FCF – хорошо. Вывод: свободный денежный поток остаётся отрицательным, но дефицит уменьшился благодаря улучшению операционного потока. 6. Чистая прибыль 2025: 81 298 тыс. руб., 2024: 72 677 тыс. руб. Увеличилась в 1,12 раза (+11,9%). 🟢 Вывод: чистая прибыль выросла за счёт прочих доходов (списание дебиторской задолженности, субсидии) и снижения налоговой ставки. 7. Общая задолженность Долгосрочные: 200 000 тыс. руб., краткосрочные: 162 066 тыс. руб. Итого: 362 066 тыс. руб. За год задолженность выросла на 16% (с 311 661 тыс. руб. в 2024 г.). 🟡 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал) ⚖️: 1,42. Норма для сельского хозяйства: до 1,5–2. 🟡 Вывод: умеренная закредитованность, компания активно использует заёмный капитал. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Заёмные средства) 🔄: 0,70. Норма: >1 – хорошо, 0,5–1 – допустимо. 🟡 Вывод: доля собственного капитала ниже заёмного, что повышает финансовый риск, но не выходит за рамки отраслевой практики. 10. Debt/Assets (Заёмные средства / Активы) 🏦 16,2%. Норма: до 50% приемлемо. 🟢 Вывод: низкая доля заёмных средств в активах, структура пассивов консервативна. 11. NET DEBT / EBITDA годовая 📉: 2,03. Норма: <3 приемлемо, <2 – хорошо. 🟡 Вывод: компания погасит чистый долг за 2 года за счёт EBITDA – умеренная долговая нагрузка. 12. Покрытие процентов (ICR) 💰 Классический ICR (EBIT / Проценты) = 2,38. Cash Coverage (EBITDA / Проценты) = 2,46. Маржинальный ICR (с учётом аренды) = 2,46. Норма безопасного уровня: 3–5. 🟡 Вывод: все три коэффициента ниже норматива – высокая чувствительность прибыли к росту процентных ставок. 13. Скрытые риски ⚠️ Основные средства в залоге на 31 515 тыс. руб. 🔴 Высокая концентрация экспортной выручки (три иностранных покупателя) – валютный и контрагентский риски. 🟡 Курсовые разницы дали убыток 90 908 тыс. руб. 🔴 Поручительства отсутствуют. 🟢 Филиал в Крыму – санкционные риски. 🟡 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 📊 B+ / B1 – спекулятивный уровень, повышенный кредитный риск. 🟡 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🎯 ОФС = 45 🟥 из 100. 🛡️ Уровень финансовой стабильности: низкий. 🚥 Инвестиционный риск: высокий. 16. Финансовое состояние в целом осталось на прежнем слабом уровне. 🟡

Анализ отчета ООО “Агро-Фрегат” за 9 месяцев 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании. ООО “Агро-Фрегат” – оптовая торговая компания на рынке зерна 🟢. Основана в 2019 году, экспорт ориентирована. 2. Выручка · 2025: 4 244 854 тыс. руб. · 2024: 2 651 633 тыс. руб. · Темп роста: +60.1% 🟢 · Вывод: Сильный рост выручки. 3. EBITDA · 2025: ~141 084 тыс. руб. · 2024: ~62 541 тыс. руб. · Темп роста: +125.6% 🟢 · Вывод: Резкое улучшение операционной прибыльности. 4. CAPEX : 4 970 тыс. руб.🟡 · Вывод: Начало инвестиционной активности. 5. FCF · 2025: -22 420 тыс. руб. · 2024: -205 111 тыс. руб. · Темп роста: улучшение 🟢 · Вывод: Отрицательный, но отток сократился. 6. Темп роста чистой прибыли · 2025: 73 246 тыс. руб. · 2024: 37 349 тыс. руб. · Темп роста: +96.1% 🟢 · Вывод: Прибыль почти удвоилась. 7. Общая задолженность · Краткосрочная: 131 935 тыс. руб. · Долгосрочная: 200 000 тыс. руб. · Итого: 331 935 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt/Equity): 1,35 руб. заемных / 1 руб. собств. · Норма: < 1 · Вывод: Высокая 🔴 9. Equity/Debt: 0,74 · Норма: > 1 · Вывод: Недостаточно собств. капитала 🔴 10. Debt/Assets: 0,195 (19,5%) · Норма: < 0,5 · Вывод: Умеренная 🟢 11. Net Debt / EBITDA годовая: 1,76 · Норма: < 3 · Вывод: Умеренная 🟢 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR: 2,78 · Cash Coverage: 2,78 · Норма: > 1,5 · Вывод: Хорошее покрытие 🟢 13. Коэффициенты ликвидности · Текущая ликвидность: 1,32 · Норма: > 1,5 · Вывод: Недостаточная 🟡 14. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: 0,145 (14,5%) · Норма: > 0,5 · Вывод: Низкая 🔴 15. Гипотетический рейтинг · S&P / Moody’s / Fitch: B / B2 / B (спекулятивный) 🟡 16. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 55/100 🟡 · Уровень ФС: Удовлетворительный · Инвестиционный риск: Умеренно высокий 17. Каким инвесторам подходит? · Инвесторам роста – высокие темпы роста выручки и прибыли 🟢. · Осторожным инвесторам – из-за долговой нагрузки и отрицательного FCF 🔴. 18. Финансовое состояние выросло 🟢 – улучшились прибыльность и денежные потоки.

Анализ отчета ООО «Агро-Фрегат» за первое полугодие 2025 года (РСБУ) 1. Выручка 2 793 178 тыс. руб. 🟢 Выручка значительно выросла по сравнению с аналогичным периодом 2024 года (+40.3%), что говорит о росте объёмов продаж и расширении деятельности. 2. EBITDA 119 685 тыс. руб. 🟢 Компания генерирует значительную операционную прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Рост операционной эффективности. 3. CAPEX 4 970 тыс. руб. 🟡 Капитальные затраты связаны с предоставлением займов (инвестиционная деятельность), что не является классическим CAPEX на основные средства. Умеренный уровень инвестиций. 4. FCF: –265 тыс. руб. 🔴 Отрицательный свободный денежный поток в периоде из-за инвестиций в займы при скромном операционном потоке. Напряженная ликвидность. 5. Темп роста чистой прибыли: +82% 🟢 Высокий рост чистой прибыли свидетельствует об эффективности операционной деятельности и контроле над расходами. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 2 440 497 тыс. руб. · Долгосрочная: 200 000 тыс. руб. Итого: 2 640 497 тыс. руб. 🔴 7. Закредитованность (Debt-to-Equity) 10,89 🔴 Крайне высокая закредитованность. На 1 рубль собственного капитала приходится почти 11 рублей заёмных средств. Существенное отклонение от нормы (<1–2). 8. Equity / Debt. 0,092 🔴 Собственный капитал недостаточен для покрытия обязательств. Сильное отклонение от нормы (>0.5). 9. Debt / Assets 0,915 🔴 Активы почти полностью финансируются за счёт заёмных средств. Критическое отклонение от нормы (<0.6–0.7). 10. Net Debt / EBITDA (годовая) 11,02 🔴 Крайне высокий уровень долговой нагрузки. Значительное превышение нормы (<3–4). Годовая EBITDA оценена как полугодовая ×2. 11. Покрытие процентов (ICR) 3,59 🟡 Покрытие процентов удовлетворительное, но на грани допустимого. Норма >3. 12. Чувствительность к рискам · Высокая долговая нагрузка 🔴 · Зависимость от экспорта (98,8% выручки) 🟡 · Валютные риски (курсовые разницы) 🟡 · Санкционные риски (упомянуты в пояснениях) 🟡 13. Гипотетический рейтинг 🔴 · S&P: B– (спекулятивный уровень) · Moody’s: B3 · Fitch: B– 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 35/100 🟠 Уровень ФС: Низкий Инвестиционный риск: Высокий 🛡️ Обоснование: высокая долговая нагрузка, низкая ликвидность, зависимость от заёмного финансирования. 15. Каким инвесторам подходит? · Спекулятивным инвесторам, готовым к высокому риску. · Отраслевым фондам, специализирующимся на агроэкспорте. 16. Динамика финансового состояния Финансовое состояние ухудшилось 🔴 из-за роста долговой нагрузки при сохранении операционной эффективности. Итоговый вывод: Компания демонстрирует высокую операционную рентабельность и рост выручки 🟢, но крайне высокая долговая нагрузка и низкая ликвидность существенно повышают риски 🔴. Рекомендуется осторожность при инвестировании.

Финансовый анализ отчета ООО «Агро-Фрегат» за 2024 (РСБУ): 1. Выручка - 2024 г.: 3 955 914 тыс. руб. - 2023 г.: 1 833 321 тыс. руб. - Рост: +116% за счет экспорта зерновых (89% выручки) и агентских услуг. Вывод: Резкий рост, но требует проверки устойчивости (зависимость от экспорта). 2. EBITDA - Расчет: Прибыль до налогообложения (96 037) + Амортизация (4 538) + Проценты (22 486) = 123 061 тыс. руб. Вывод: Достаточно для покрытия обязательств, но маржа EBITDA низкая (3,1%). 3. Capex - Капитальные вложения: 10 267 тыс. руб. (обновление ОС). Вывод: Минимальные инвестиции в развитие — риск замедления роста. 4. FCF (Свободный денежный поток) - Расчет: EBITDA (123 061) – Capex (10 267) – Налог на прибыль (26 313) = 86 481 тыс. руб. Вывод: Компания генерирует FCF, но его хватит только на частичное погашение долга. 5. Темп роста чистой прибыли - 2024 г.: 72 678 тыс. руб. - 2023 г.: 34 872 тыс. руб. - Рост: +108% (отстает от выручки из-за роста операционных расходов). Вывод: Прибыльность улучшилась, но требует контроля затрат. 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 111 661 тыс. руб. (займы) + 1 960 941 тыс. руб. (кредиторка) = 2 072 602 тыс. руб. - Долгосрочная: 200 000 тыс. руб. (займы). Риск: 95% краткосрочных обязательств — давление на ликвидность. 7. Закредитованность (Debt/Equity) - 311 661 тыс. руб. (займы) / 173 109 тыс. руб. (капитал) = 1,8. Норма: ≤1. Вывод: Высокий риск — требуется рефинансирование или увеличение капитала. 8. Debt/Assets - 311 661 тыс. руб. / 2 453 143 тыс. руб. = 12,7%. Норма: ≤50%. Вывод: Низкая долговая нагрузка на активы. 9. NET DEBT / EBITDA - Чистый долг: 311 661 – 2 686 = 308 975 тыс. руб. - 308 975 / 123 061 = 2,51. Норма: ≤3. Вывод: Приемлемо, но близко к верхней границе. 10. Покрытие процентов (ICR) - EBITDA / Проценты: 123 061 / 22 486 = 5,47. (при норме > 3) Вероятность дефолта: Низкая (<10%). Рекомендации для держателей облигаций: 1. Мониторить кредиторскую задолженность: 1,9 млрд руб. краткосрочных обязательств — главный риск ликвидности. 2. Требовать снижения Debt/Equity: Показатель 1,8 превышает норму — компания должна увеличить капитал или реструктурировать долг. 3. Диверсифицировать портфель: Зависимость от экспорта зерна (89% выручки) делает компанию уязвимой к санкциям и ценам на сырье. 4. Контролировать FCF: 86 млн руб. недостаточно для быстрого погашения долга (311 млн руб.). Итог: Облигации ООО «Агро-Фрегат» имеют умеренный риск, но требуют постоянного анализа долговой нагрузки и ликвидности.