Хэштег #финансовыйпрогноз | Тинькофф Инвестиции Пульс

Что я жду от 2026 года 📉➡️📈 1. Завершение СВО Ожидаю, что специальная военная операция завершится в течение 6–12 месяцев — либо через дипломатическое урегулирование, либо посредством завершения боевых задач. На текущий момент (~4 года СВО) освобождено около 80% из планируемой к контролю территории. Оставшиеся 20% при сохранении темпов операций могут быть закрыты примерно за год — что укладывается в указанный горизонт. Конечно, всё зависит от того, не возникнет ли стремления расширить зону контроля за пределы ранее обозначенных целей. 2. Динамика ключевой ставки ЦБ - К концу 2026 года — 11–12%. - Первое заседание ЦБ в 2026 году: снижение на 0,5–1%, скорее всего на 1%. Цель — ослабление рубля. Сильная национальная валюта невыгодна правительству в условиях бюджетного дефицита и необходимости стимулировать экспорт. - Далее — плавное снижение по 0,5% в течение года. При резком укреплении рубля — возможен дополнительный шаг на ещё 1%. 3. Последствия для экономики - Покупательская способность будет постепенно восстанавливаться. - Кредиты станут дешевле, рефинансирование — доступнее. - Деньги будут «дешеветь», стимулируя спрос и инвестиции. 4. Почему даже 0,5% — это много? Последнее снижение ставки ЦБ с 16,5% до 16% (всего на 0,5 п.п.) дало бизнесу реальное удешевление заёмных средств на ~3% — за счёт пропорционального пересчёта: (16,5-16)/16,5 ~3% Каждое последующее снижение будет давать аналогичный эффект. 5. Устойчивость долгового рынка С каждым шагом ЦБ вниз долговые компании (особенно с плавающими ставками) станут значительно устойчивее. Риски рефинансирования снизятся, а маржинальность — вырастет. — Итог: 2026 год — год перехода от сдерживания к стимулированию. Ожидается слабее рубль, дешёвые деньги и постепенное восстановление внутреннего спроса. Для инвестора — это сигнал готовиться к смене фазы: от защиты капитала к поиску роста. #ЦБ