Хэштег #акциияндекса | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

⚡️ по 3752 руб: Рынок в упор не видит дисконт или Яндексу пора на выход? Пока все обсуждают жесткую ДКП и спорят о ставках, МКПАО «Яндекс» тихо превратился из безумной «акции роста» в сурового стоимостного донора с P/E 9.07x и EV/EBITDA 5.25x. Для технологического лидера с долей поиска под 70% — это исторически аномальная дешевизна. Но так ли всё гладко? Мы пересобрали МСФО отчетность за последние 5 кварталов и вытащили то, о чем молчат Telegram-каналы. 🔴 Триггер для паники: Отрицательный FCF В 2026Q1 свободный денежный поток ушел в минус (-1.0 млрд руб.). При этом EBITDA — мощные 73.3 млрд. Куда ушли деньги? Сезонный отток в оборотку плюс стабильно высокий CAPEX (18.9 млрд за квартал). Насколько это опасно для будущих выплат? 🟢 Реальные дивиденды: Считаем до копейки Забудьте про форвардные сказки, смотрим на факты. За прошлый цикл Яндекс выплатил 190 рублей на акцию (80 + 110 руб). К текущей цене это дает 5.06% чистой дивдоходности. Для IT-сектора, который раньше вообще не платил — тектонический сдвиг. Наш прогноз на следующие 12 месяцев: 230–250 руб. на бумагу. 🎯 Какая реальная цена? Консервативная оценка по мультипликаторам и DCF-модели дает справедливую стоимость Яндекса на уровне 5 000 руб. (апсайд +33.3% без учета дивов). Наш рейтинг — ПОКУПАТЬ. ⚠️ Где зарыты главные риски, почему Reverse DCF показывает чрезмерный пессимизм толпы и как компания переживет стресс-тест с падением выручки? Полный институциональный buy-side анализ (19 пунктов, таблицы, разбор эффективности менеджмента и оценка Moat) выложили в открытый доступ.