Хэштег #мсфо | Тинькофф Инвестиции Пульс

📝 ПАО «Совкомбанк», МСФО 9 мес 2026 С НАЧАЛА ГОДА: Прибыль за ТЕКУЩИЙ период: 71 926 ✅ Прибыль за ПРОШЛЫЙ период: 35 390 ✅ Динамика: рост 📈 ЗА КВАРТАЛ: Прибыль за ТЕКУЩИЙ период: 26 648 ✅ Прибыль за ПРОШЛЫЙ период: 17 847

ХедХантер отчитался за 3 квартал 2026: выручка стагнирует, прибыль под давлением, но дивиденды манят 📊 Крупнейший игрок на рынке онлайн-рекрутмента опубликовал финансовые результаты по МСФО. Разбираем главные цифры и тренды. Ключевые показатели за 3 кв. 2026 г.: 💰 Выручка: 10,96 млрд руб. (фактически без изменений г/г, +0,2%). 📉 Чистая прибыль: 4,8 млрд руб. (снижение на 16,5% г/г). 📉 Скорр. EBITDA: 5,98 млрд руб. (снижение на 9% г/г), рентабельность 54,6%. 💸 Чистый долг: 1,6 млрд руб. (против чистой денежной позиции 8 млрд руб. кварталом ранее). Компания привлекла ~15 млрд руб. заемных средств, вероятно, для финансирования дивидендных выплат и программы обратного выкупа акций (байбека). Что интересного внутри отчета: ✅ Рост HRtech-направления: Выручка этого сегмента выросла на 35,1% г/г (до 843 млн руб.), и он впервые вышел на операционную безубыточность (EBITDA 89 млн руб. против убытка годом ранее). ⚠️ Давление на основной бизнес: Число платящих клиентов сократилось на 11,3% (до 259 тыс.). Это прямое следствие профицита рабочей силы и режима жесткой экономии у малого и среднего бизнеса. ⚠️ Рост расходов: Увеличение операционных затрат и появление существенных финансовых расходов (из-за нового долга) дополнительно сжали маржинальность компании. Резюме: Бизнес остается сверхрентабельным и продолжает генерировать мощный денежный поток. Компания не отказывается от поддержки акционеров через дивиденды и байбек, но теперь делает это с привлечением заемных средств. Это ухудшило баланс и создает дополнительные риски на фоне высоких процентных ставок. Драйверов для бурного роста котировок прямо сейчас нет: всё зависит от макроэкономического разворота и восстановления активности работодателей на рынке труда.

📦 Ozon потерял 30 млрд ₽ из-за атак на склады. Как компания смогла остаться прибыльной? Ozon опубликовал финансовые результаты за III квартал 2026 года по МСФО. Несмотря на серьёзные потери, компания продолжает быстро расти и увеличивать прибыль. 📊 Главные цифры за III квартал: 🟢 Выручка — 421,2 млрд ₽ (+63%). 🟢 Оборот товаров и услуг (GMV) — 1,56 трлн ₽ (+42%). 🟢 Скорректированная EBITDA — 93 млрд ₽ (+124%). 🟢 Чистая прибыль — 3,7 млрд ₽ (+25%). 🟢 Количество заказов — около 1,2 млрд (+76%). 🔥 Что произошло со складами? В III квартале Ozon признал убытки на 30,1 млрд ₽, связанные с атаками БПЛА на 11 логистических объектов. В эту сумму вошли потери товаров, повреждение оборудования и другие расходы. Часть рисков была застрахована. Компания ведёт переговоры о возможных компенсациях. 📈 Почему бизнес продолжает расти? Количество заказов увеличилось на 76%, а выручка — на 63%. При этом скорректированная EBITDA выросла более чем вдвое. Это говорит об улучшении операционной эффективности бизнеса. Дополнительную поддержку оказывает финансовое направление Ozon. Выручка Финтеха выросла на 57%, до 85,2 млрд ₽. ⚠️ Какие риски сохраняются? — Возможные новые повреждения логистической инфраструктуры. — Рост долговой нагрузки. — Неопределённость страховых компенсаций. — Высокие расходы на развитие бизнеса. 📌 Мой вывод Ozon показал сильный квартал даже с учётом крупных потерь от атак на склады. Однако высокая EBITDA ещё не означает столь же высокую чистую прибыль. Для дальнейшей оценки компании важно следить за долговой нагрузкой, денежными потоками и устойчивостью роста. ❓ Как считаете, сможет ли Ozon сохранить такие темпы роста в 2027 году? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Финансовые и операционные результаты III квартала и 9 месяцев 2026 года Публикуем финансовые и операционные результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2026 года. Ключевые показатели отчётности за 9 месяцев 2026 года: 🟥Выручка выросла на 29% год к году и составила 4,46 млрд рублей, в том числе в III квартале — 1,94 млрд рублей (+27% г/г). Рост обеспечили увеличение продаж лицензий и подписок на ПО (+26% г/г), а также технической поддержки (+56% г/г); 🟥OIBDA — 2,46 млрд рублей (+32% г/г), рентабельность — 55,0%. В III квартале — 1,28 млрд рублей (+37% г/г); 🟥NIC — 1,34 млрд рублей (+52% г/г), рентабельность — 30,1%. В III квартале — 848 млн рублей (+75% г/г); 🟥Свободный денежный поток в III квартале улучшился на 951 млн рублей год к году, до 771 млн рублей; 🟥 В III квартале компания выплатила дивиденды в размере 7,2 рубля на акцию (1,188 млрд рублей). Компания подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки на 30–40% при рентабельности OIBDA около 60%. Генеральный директор «Базиса» Давид Мартиросов: Третий квартал подтвердил силу нашей бизнес-модели и полностью соответствует нашим ожиданиям по росту внутри года. Устойчивый спрос на наши продукты обусловлен долгосрочным трендом: развитие искусственного интеллекта и цифровизация экономики кратно увеличивают потребность в вычислительных мощностях. Наши решения позволяют использовать их с максимальной эффективностью и помогают заказчикам оптимизировать капитальные и операционные затраты. Приобретение в отчетном квартале разработчика ИИ-платформы наблюдаемости Proto стало шагом в реализации нашей M&A-стратегии: технологии компании дополнят экосистему инструментами предиктивной ИИ-аналитики, и мы ожидаем от них не менее 1 млрд рублей выручки до 2031 года. Мы последовательно развиваем открытый диалог с инвесторами и первыми среди российских эмитентов запустили Basis Investor Data — сервис, который дает прямой доступ к нашей отчетности через ИИ-ассистенты. Надеемся, что он станет позитивной практикой для всего рынка. Подробнее о финансовых и операционных результатах — по ссылке (

ВТБ разгоняется к рекорду по годовой прибыли 🧮 Банковский сектор сейчас остаётся, пожалуй, одной из наиболее понятных и предсказуемых инвестиционных идей на фондовом рынке. ВТБ ( ) сегодня представил отчётность по МСФО за 9 мес. 2026 года, и я предлагаю по горячим следам проанализировать её вместе с вами. 📈 Чистые процентные доходы (ЧПД) с января по сентябрь увеличились на +133,4% (г/г) до 625,4 млрд руб. на фоне увеличения активов и удешевления фондирования. ВТБ является бенефициаром смягчения ДКП, и снижение ключевой ставки напрямую расширяет чистую процентную маржу, т.к. дорогие пассивы замещаются более дешёвыми источниками фондирования. 📈 Чистые комиссионные доходы (ЧКД) прибавили на +23% (г/г) до 278,2 млрд руб. Драйвером здесь выступает транзакционный бизнес и, что особенно важно в текущих реалиях, сильные позиции во внешнеэкономических расчётах. В условиях санкционного давления и необходимости выстраивания новых логистических цепочек, банк, обладающий инфраструктурой для трансграничных платежей, получает устойчивый поток нерыночного дохода. ВТБ — это тот самый случай. Однако качественный рост невозможен без работы над расходами. И здесь мы видим, что соотношение расходов к доходам у эмитента составило 38,2% против 46,5% годом ранее. Из чего мы делаем вывод, что ВТБ не только трансформировал структуру баланса, чтобы максимизировать операционные доходы в условиях снижения "ключа", но и провёл оптимизацию издержек . 📈 Чистая прибыль по итогам отчётного периода выросла на +7% (г/г) до 407,5 млрд руб., при этом в 3 кв. 2026 года банк заработал внушительные 182,3 млрд руб. (+82,3% г/г). Менеджмент ВТБ подтвердил прогноз по чистой прибыли на 2026 год, который предполагает выход на рекордные 600 млрд руб. Руководство ожидает, что четвертый квартал будет схожим с третьим, на фоне сезонности и дальнейшей экономии на издержках. Отдельно стоит отметить работу с капиталом: ВТБ планомерно выходит из непрофильных активов. В 3Q2026 партнёр вошёл в капитал «Росгосстрах Жизнь», благодаря чему страховщик стал совместным предприятием. Переоценка доли добавила более 20 млрд руб. чистой прибыли и улучшила достаточность капитала. 👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что ВТБ ( ) продолжает двигаться к рекордной прибыли. Радует, что этот рост опирается не только на внешнюю конъюнктуру, но и на внутренние изменения — расширение операционных доходов и оптимизацию издержек. Главный вопрос для инвесторов - параметры будущих дивидендов, но текущая динамика выглядит достаточно уверенно, чтобы присмотреться к этой истории внимательнее. Капитал банка укрепляется: нормативы достаточности с начала года выросли на 0,7–0,9 п. п. Акции ВТБ интересны как долгосрочный актив, который себя обязательно проявит как при улучшении геополитического трека, так и в случае дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

ВТБ сегодня обогнал консенсус на 27 млрд. Сбер 28-го попал в консенсус копейка в копейку. А покупал я на этой неделе всё равно Сбер) У ВТБ за 3 квартал 182,3 млрд ₽ чистой прибыли, ждали 155,6. В 1,8 раза больше, чем год назад. За 9 месяцев 407,5 млрд, на год подтвердили 600. Пьянов посчитал при журналистах: ещё один такой квартал и таргет взят. Положил рядом Сбер: - прибыль за квартал: Сбер 510,8 млрд, ВТБ 182,3 - ROE за квартал: 23,5% и 24,8%. Тут ВТБ даже чуть выше - маржа: у Сбера 6,65%, у ВТБ 2,7% (год назад было 1,5%) - расходы к доходам: 29,4% и 38,2% - капитал Н20.0: 13,7% у Сбера, 10,5% у ВТБ при минимуме 10,0% Вот последняя строчка всё и решает. Полпроцента запаса! А я ещё Сбер за 13,7% поругивал))) Квартал у ВТБ сильный, честно. Резервы в 5,7 раза больше, 65,2 млрд, а прибыль всё равно х1,8. С дивидендами как всегда. Сбер платит половину прибыли, в августе отдал 850 млрд. ВТБ за 2025-й заплатил 25%, 9,71 ₽, а летом Пьянов сам сказал, что 50% за 2026-й маловероятны. Если снова 25% от 600 млрд, по моей грубой прикидке около 11-12 ₽ на акцию. И это пока число акций у ВТБ не поменялось в очередной раз)) Пьянов ещё дал 25-30% на снижение ставки в декабре, на 25 б.п. Новогодний подарок, говорит, будет, если бензин будет хорошо себя вести. Я на заправке: подарка не будет))) Сбер я докупал 28-го в и 29-го в ВТБ не беру. Прибыль у них сейчас уходит в капитал, а мне в дивидендную стратегию нужны деньги на счёт. Весной, когда решат по выплате за 2026-й, гляну ещё раз. А вы бы ВТБ на этих цифрах взяли? Или тоже банки только через Сбер?

#ВТБ #VTBR #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Банки #Акции #Аналитика 🏦 ВТБ {$VTBR} - Кратный рост процентных доходов и укрепление капитала. Разбираем отчет по МСФО за 9 месяцев 2026 года ВТБ представил сильные финансовые результаты в условиях жесткой монетарной политики и макроэкономической неопределенности. Отчет демонстрирует значительный рост основных доходов, снижение общих административных издержек и уверенный запас прочности по нормативам достаточности. Разберем ключевые цифры. 📊 Финансовые результаты: Мощный рост базовых доходов • Чистая прибыль : За 9 месяцев 2026 года выросла на 7,0% г/г до 407,5 млрд руб.. Динамика 3 квартала оказалась еще сильнее — банк заработал 182,3 млрд руб., что на 82,3% больше показателя аналогичного периода прошлого года. • Чистые процентные доходы : Выступили главным локомотивом роста, взлетев на 133,4% г/г до 625,4 млрд руб. за 9 месяцев. В 3 квартале они достигли 219,8 млрд руб. (+81,5% г/г). • Чистые комиссионные доходы : Показали уверенный рост на 23,0% г/г, составив 278,2 млрд руб. за 9 месяцев. В 3 квартале показатель прибавил 27,0% г/г до 102,4 млрд руб.. • Операционные расходы : За 9 месяцев банку удалось сократить расходы на персонал и административные нужды на 12,1% г/г — до 381,1 млрд руб. (против 433,5 млрд руб. годом ранее), несмотря на локальный рост этих трат в 3 квартале на 10,1%. • Резервы : Отчисления в резервы под кредитные убытки по долговым активам составили 178,3 млрд руб. за 9 месяцев (для сравнения: годом ранее было зафиксировано восстановление резервов на 152,2 млрд руб.). 📈 Баланс и активы: Устойчивое расширение кредитования • Активы : С начала года совокупные активы Группы увеличились на 6,0%, достигнув 39,1 трлн руб. • Кредитный портфель : Кредиты и авансы клиентам выросли на 6,2% до 24,6 трлн руб. Основу кредитного портфеля формирует корпоративный бизнес (18,9 трлн руб. до вычета резервов). Розничный портфель достиг 6,6 трлн руб., при этом существенная доля (4,2 трлн руб.) приходится на ипотеку. • Средства клиентов : Обязательства перед клиентами выросли на 1,7% до 28,4 трлн руб. Средства физических лиц составили 13,9 трлн руб., а юридических лиц — 12,3 трлн руб. 🛡 Капитал и устойчивость • Собственные средства Группы выросли на 10,3% с начала года и превысили 3,0 трлн руб.. • Достаточность капитала: Общий норматив достаточности собственных средств (Н20.0) укрепился с 9,8% до 10,5%. Норматив базового капитала (Н20.1) вырос с 6,3% до 7,1%, а основного (Н20.2) — с 7,7% до 8,6%. Банк стабильно выполняет требования регулятора с учетом всех надбавок. 🔥 Ключевые драйверы: M&A и перетряска активов • С делка с RWB по WB-банку: ВТБ и RWB вышли на финишную прямую в сделке по ВБ Банку. Это мощнейший стратегический шаг. Плотная интеграция с крупнейшим маркетплейсом страны дает ВТБ колоссальный выход на аудиторию e-commerce, селлеров и финтех-экосистему, что в перспективе обещает резкий рост комиссионных доходов и дешевого фондирования. • П родажа агрокомплекса «Лабинский»: Банк не просто наращивает активы, но и грамотно от них избавляется. Намерение закрыть сделку по «Лабинскому» до конца текущего года позволит высвободить капитал, зафиксировать разовую прибыль от продажи непрофиля и сфокусировать ресурсы на основном банковском бизнесе. 📌 Резюме Отчет отражает высокую операционную эффективность ВТБ. Беспрецедентный рост чистых процентных и комиссионных доходов в тандеме со снижением административных расходов за 9 месяцев с лихвой компенсировали отчисления в резервы. Улучшение нормативов достаточности капитала дает банку прочный фундамент для дальнейшей кредитной экспансии и абсорбции рисков даже в условиях жесткой монетарной политики и высокой ключевой ставки Банка России. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#X5 🛒 Х5 {$X5} - Ускорение трафика, взлет «Чижика» и цифровых бизнесов. Х5 Group продолжает уверенно удерживать статус продуктового ритейлера №1 в России. Отчет за третий квартал и девять месяцев 2026 года демонстрирует ускорение операционных показателей относительно первой половины года, эффективный контроль над рентабельностью и активное развитие новых высокомаржинальных направлений (медиа и логистика). Компания адаптируется к сложной макроэкономической среде, инфляции и высоким процентным ставкам. Разберем ключевые цифры (основные показатели рассматриваем до применения стандарта МСФО (IFRS) 16, как рекомендует менеджмент). 📊 Финансовые результаты: Ускорение выручки и сильная EBITDA • Выручка Группы : По итогам 9 месяцев выросла на 11,4% г/г до внушительных 3,79 трлн руб. В 3 квартале темпы роста выручки ускорились до 13,0% г/г (до 1,31 трлн руб.) против 9,9% кварталом ранее. • Валовая прибыль и маржа : В 3 квартале валовая маржа увеличилась на 73 б.п. г/г и достигла 24,4% за счет роста коммерческой рентабельности и снижения потерь в «Перекрестке». За 9 месяцев показатель составил 24,1%. • Скорректированная EBITDA : В 3 квартале взлетела на 17,9% г/г до 87,4 млрд руб.. Рентабельность скорр. EBITDA расширилась на 28 б.п. до солидных 6,7%. По итогам 9 месяцев заработано 228,8 млрд руб. (рентабельность 6,0%). • Чистая прибыль : За 3 квартал составила 29,3 млрд руб. (+3,8% г/г). При этом за 9 месяцев показатель снизился на 16,5% до 63,8 млрд руб. на фоне двукратного роста процентных расходов (из-за жесткой ДКП) и увеличения налога на прибыль. 📈 Операционные драйверы: Трафик возвращается, дискаунтеры рулят • Сопоставимые продажи (LFL) : В 3 квартале LFL-продажи Группы выросли на 7,4% (значительное ускорение по сравнению с 4,2% во 2 квартале). Главный позитив — LFL-трафик вырос почти вдвое, прибавив 2,3% г/г. LFL-средний чек увеличился на 4,9%. • Форматы : Жесткий дискаунтер «Чижик» остается главным локомотивом роста: его выручка в 3 квартале взлетела на 34,5% г/г, а LFL-трафик подскочил на 5,7%. Базовый формат «Пятерочка» показал стабильный рост выручки на 10,7%. • Сеть и Лояльность : За 3 квартал открыто 377 магазинов (с учетом закрытий), всего сеть превысила 30 900 точек. Активная аудитория программы «Х5 Клуб» выросла на 4,9% до 84,8 млн человек. 📱 Цифровые бизнесы (X5 Digital) и B2B сервисы • Выручка цифровых бизнесов в 3 квартале выросла на 34,0% г/г до 84,4 млрд руб., заняв 6,4% от всей консолидированной выручки Компании. • B2B-направления стремительно монетизируются: рекламные доходы «Х5 Медиа» прибавили 20,0% г/г (до 9,8 млрд руб.), а выручка от сервисов для внешнего рынка «Х5 Логистика» взлетела на 77% г/г до 13,2 млрд руб.. 📉 Долг, кэш и прогнозы менеджмента • Долговая нагрузка : Находится на очень комфортном уровне. Отношение Чистый долг / EBITDA (до применения МСФО 16) на 30 сентября составило 1,20х. Долг полностью рублевый. • Операционный денежный поток : Скорректированный чистый ден. поток от операций за 9 месяцев вырос на 13,3% г/г до 161,8 млрд руб.. • Гайденс : На фоне охлаждения экономики РФ и сдержанной динамики начала года менеджмент уточнил прогноз на 2026 год. Ожидается рост выручки по нижней границе ранее заявленного диапазона — около 12% (г/г). Рентабельность скорр. EBITDA прогнозируется на уровне ~6%, а капитальные затраты — около 4% от выручки. 📌 Резюме Отчет Х5 подтверждает способность менеджмента оперативно реагировать на изменения рынка. Несмотря на инфляцию издержек и давление процентных расходов на чистую прибыль, Компания успешно ускоряет трафик, поддерживает высокую маржинальность на уровне EBITDA и активно развивает экосистему за счет цифровых сервисов, медиа и франчайзинга («ОКОЛО»). Консервативный баланс и низкая долговая нагрузка (1,2х) позволяют X5 уверенно чувствовать себя в период жесткой ДКП. Долгосрочная инвестиционная привлекательность бизнеса остается высокой.

🍏 {$X5} отчитался о своих триллионах , а что с дивидендами Сегодня день отчетов, поэтому на рынке может быть повышенная волатильность. представил результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года. В 3 квартале (до применения МСФО): — Выручка выросла на 13%, до ₽1,311 трлн — EBITDA увеличилась на 21,1% г/г, до ₽86,86 млрд — Скорр. EBITDA прибавила 17,9%, до ₽87,43 млрд — Рентабельность по скорр. EBITDA составила 6,7% против 6,4% годом ранее — Операционная прибыль выросла на 16%, до ₽52,34 млрд — Чистая прибыль прибавила 3,8%, до ₽29,32 млрд (прогноз был около ₽26 млрд) — Чистый долг / EBITDA на 30 сентября составил 1,2х против 0,84х на 31 декабря 2025 года За 9 месяцев: выручка +11,4%, до ₽3,79 трлн, а чистая прибыль снизилась на 16,5%, до ₽63,8 млрд (по МСФО минус 21,9%, до ₽51,4 млрд). 💰 Дивиденды. X5 платит дважды в год: за 9 месяцев и по итогам года. За 9 месяцев 2025 года выплатили ₽368 на акцию, по итогам всего 2025 года еще ₽245. 22 октября компания созвала собрание акционеров по дивидендам за 9 месяцев 2026 года, размер пока не объявлен. Голосование заочное, бюллетени принимают до 30 ноября. Я прикинул, что можно ждать. Прибыль за 9 месяцев составила около ₽260 на акцию. Выплата ₽150-200 это 58-77% прибыли, а чистый долг / EBITDA после нее останется около 1,3х, то есть внутри целевого коридора 1,2-1,4х. Мой базовый сценарий: ₽150-200 на акцию. Это заметно ниже прошлогодних ₽368, но совпадает с оценками аналитиков (ПСБ ₽150-200, БКС ₽175). Это оценка, а не факт. Размер назовет совет директоров до 30 ноября. ⚠️ Прогноз на 2026 год снижен. После более сдержанной динамики в начале года компания ждет рост выручки около 12%, это нижняя граница прежнего диапазона. Рентабельность скорр. EBITDA ожидается около 6%, капзатраты около 4% от выручки. Цифры по прибыли оказались лучше прогнозов, но снижение гайденса перевешивает. Геополитика в последнее время поддерживает рынок, а вот такие отчеты наоборот 🤔

🛒 Fix Price - Уверенный рост среднего чека, высокая маржинальность и низкий долг. Fix Price демонстрирует высокую устойчивость бизнес-модели в условиях инфляционного давления. Отчет за 9 месяцев 2026 года показывает фокус на операционной эффективности, грамотную работу с ассортиментом и активную экспансию. Ритейлер успешно перекладывает инфляцию в цены, сохраняя лояльность покупателей и комфортную долговую нагрузку. Разберем ключевые показатели. 📊 Финансовые результаты: Рост выручки и рекордная валовая маржа • Выручка : За 9 месяцев прибавила 6,3% г/г, достигнув 242,2 млрд руб.. Розничная выручка показала более сильную динамику — рост на 8,2% до 216,1 млрд руб.. • Валовая прибыль и маржа : Валовая прибыль выросла на 12,6% г/г до 80,7 млрд руб.. Валовая маржа достигла внушительных 33,3% (+187 б.п. г/г). В 3 квартале этот показатель составил 34,2% благодаря увеличению доли непродовольственных товаров и улучшению закупочных условий. • EBITDA : Скорректированная EBITDA (IFRS 16) за 9 месяцев выросла на 8,5% г/г до 28,7 млрд руб. при высокой рентабельности в 11,8%. • Чистая прибыль : За 9 месяцев составила 4,9 млрд руб. с рентабельностью 2,0%. За 3 квартал заработано 2,1 млрд руб. (рентабельность 2,5%). 📈 Операционные показатели: Экспансия и буст среднего чека • LFL продажи (сопоставимые) : По итогам 9 месяцев выросли на 3,0% г/г, при этом в 3 квартале динамика ускорилась до +5,3%. Главный драйвер — рост LFL среднего чека на 7,0% за 9 месяцев и на рекордные 9,0% в 3 квартале. • Сеть магазинов : С начала года открыто 355 новых магазинов (чистые открытия). Общее количество точек достигло 8 173. Торговая площадь увеличилась на 8,2% г/г до 1 771 453 кв. м. • Программа лояльности : База выросла на 2,6 млн до 35,5 млн человек. На покупки с картой приходится 74,9% розничных продаж (в 3 квартале). Лояльные клиенты тратят в два раза больше: средний чек с картой составил 526 руб. против 263 руб. без нее. 📉 Долг, кэш и издержки (SG&A) • Свободный денежный поток (FCF) : За 9 месяцев по стандарту МСФО (IFRS) вырос на 38% г/г до 16,4 млрд руб., что позволяет комфортно финансировать развитие из собственных средств. • Долговая нагрузка : Остается на очень консервативном уровне. Отношение Чистый долг / EBITDA по МСФО (IAS) составило всего 0,3х. Общий объем кредитов и займов был снижен до 9,0 млрд руб.. • Контроль расходов: Отношение SG&A (без учета LTIP и амортизации) к выручке за 9 месяцев выросло до 21,7%. Основное давление оказывают расходы на персонал (выросли до 17,9% от выручки на фоне нехватки кадров и индексации зарплат), а также тарифы на ЖКХ и ремонт. 💡Резюме Бизнес Fix Price продолжает демонстрировать завидную устойчивость. Несмотря на давление на рынке труда и рост операционных издержек, компания с лихвой компенсирует это расширением валовой маржи и сильной динамикой среднего чека. Ускорение LFL-продаж в третьем квартале до 5,3% и мощная генерация свободного денежного потока (16,4 млрд руб.) подтверждают эффективность стратегии. При текущей минимальной долговой нагрузке в 0,3х и высокой рентабельности по EBITDA (более 13% в 3 квартале) бумага сохраняет долгосрочную фундаментальную привлекательность в секторе продуктового и непродовольственного ритейла. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🙃 Яндекс снял прогноз. Роботы при этом уже возят заказы тысячами Друзья, сегодня Отчёт за 3 квартал — без сюрпризов: выручка 411 млрд (+12%), ровно в консенсус. EBITDA 88 млрд — чуть ниже ожиданий. Прибыль почти не выросла. Скучный хороший отчёт. А главное: ориентиры на 2026-й отозвали. Раньше обещали рост выручки около 20% и EBITDA ~350 млрд. Теперь — «после атак на дата-центры сложно оценить год». Сервисы подняли, инфраструктуру ещё чинят. Капекс в этом году наращивать не будут. Честно. Но без якоря на год бумага сразу становится менее удобной для тех, кто любит считать вперёд) Мне в релизе интереснее не верхняя строчка, а мелочи. Алиса уже отвечает на 44% запросов в поиске, в чате с ней каждую неделю 45 млн человек, станций — 24 млн. Реклама при этом +9%, блок поиска всего +4%. Продукт ускакал вперёд выручки — знакомая история. Городские сервисы наоборот: выручка +11%, EBITDA +53%. Почти половина оборота — уже не такси. Еда и Лавка растут двузначно. Маркет всё ещё в минусе, в плюс обещают в следующем году — посмотрим. Финтех: оборот платежей за квартал +54%, за 9 месяцев уже больше триллиона, и 62% — вне экосистемы. Облако +32%. А роботы-доставщики — >1500 штук, 13 городов, в сентябре по ~10 тысяч заказов в сутки. Роботакси в Марьино может вызвать любой из Go. Убыток автономки −7,2 млрд за квартал — будущее пока дорогое удовольствие) Кэша 318 млрд, долг почти ноль. Байбэк идёт, в ноябре ещё ~11 млн акций под мотивацию сотрудников (~2,8%). К обеду бумага около 3530, без паники. В я докупал до цели около −30% от годового максимума. Тезис простой: моторов несколько, кэш живой. Снятый прогноз и ЦОДы — это риск на квартал-два, не приговор компании. Звонок в 13:00 — если прояснят ущерб или сроки возврата цифр, допишу. А вы после отзыва прогноза Яндекс пересматриваете — или держите как держали?

📊 VK: сильные результаты за 9 месяцев 2026 — рост выручки и улучшение финансовой устойчивости VK опубликовала отчётность по МСФО за январь — сентябрь 2026 года, и цифры выглядят уверенно. Компания не только наращивает выручку, но и улучшает операционную эффективность и долговую нагрузку. Ключевые метрики: ✅ Выручка: 128 млрд ₽ (+15% г/г), в III квартале рост ускорился до +21% (47 млрд ₽). ✅ EBITDA: 20,2 млрд ₽ (+30% г/г), рентабельность по EBITDA — 16% (+2 п. п.). ✅ Чистый операционный денежный поток: +17,4 млрд ₽ (в прошлом году за аналогичный период был отрицательным). ✅ Чистый долг: 73,3 млрд ₽ (−11% к концу 2025), соотношение чистый долг/EBITDA — 2,7x (в целевом диапазоне 2,0–3,0x). ✅ Прогноз по скорректированной EBITDA на 2026 год сохранён: более 24 млрд ₽. Что тянет рост: 🔹 Онлайн‑реклама: +11% (76,8 млрд ₽), особенно сильна in‑stream видеореклама (+44%, 7,6 млрд ₽). 🔹 VK Tech: +35% (14,4 млрд ₽), включая рост VK WorkSpace на 61% и около 1 млрд ₽ от ИИ‑решений. 🔹 Социальная коммерция: +65% к результату всего 2025 года (2,1 млрд ₽). 🔹 Образовательные сервисы: +26% (6,8 млрд ₽). 🔹 Мессенджер «Макс»: с июля по октябрь выручка от бизнес‑сервисов и рекламы превысила 700 млн ₽ за счёт новых инструментов монетизации. 💡 Важный нюанс: темпы роста EBITDA замедлились в III квартале (до +22% г/г) после очень высоких показателей во II квартале (+41% г/г). Это может отражать увеличение инвестиций или сезонность. В целом отчёт показывает сбалансированный рост: выручка растёт, денежный поток положительный, долг под контролем, а ключевые сегменты (реклама, VK Tech, коммерция) остаются драйверами. З. Ы. Оказывается мы недооценивали ВК...отчеты довольно неплохие идут у неё ... Можно поиграться тем кто любит истории роста. По теханализу можно предположить рост до 250 руб. (Следующая остановка) 🚏 ... Потенциал есть почти на 80-90%... #VK

#ВК #IT 📈 VK ускоряет рост: EBITDA подскочила на 30%, а чистый операционный кэш достиг 17,4 млрд рублей. Разбираем отчет за 9 месяцев 2026 года ИТ-холдинг VK продолжает наращивать операционную эффективность и демонстрирует сильные результаты за 9 месяцев 2026 года. Стратегический разворот в сторону рентабельности и монетизации высокомаржинальных сервисов приносит плоды: рост выручки ускоряется, маржинальность расширяется, а операционный денежный поток уверенно держится в плюсе. Компания сохраняет устойчивый баланс и снижает долговую нагрузку. Заглянем в детали свежего релиза. 📊 Ключевые финансы: Рост маржинальности и сильный кэш-флоу Финансовые результаты за 9 месяцев 2026 года подтверждают качественное улучшение структуры бизнеса: • Выручка Группы : Прибавила 15% г/г и достигла 128,0 млрд руб. При этом в 3 квартале динамика ускорилась до +21% г/г (до 47,0 млрд руб. ). • EBITDA : Взлетела на 30% г/г до 20,2 млрд руб. (за 3 квартал — 6,2 млрд руб. , рост на 22% г/г ). Рентабельность по EBITDA выросла на 2 п.п. — до 16% . • Все сегменты в плюсе : Каждый операционный кластер показал рост по выручке и прибыльность по EBITDA . Менеджмент подтвердил годовой прогноз по EBITDA более 24 млрд руб. • Чистый операционный денежный поток : Составил солидные 17,4 млрд руб. (против отрицательного значения годом ранее). 📉 Долговая нагрузка: Уверенное движение в целевой коридор Работа с долговым портфелем дает свои результаты: • Чистый долг : Сократился на 11% с начала года — до 73,3 млрд руб. • Чистый долг / EBITDA LTM : Упал до 2,7х (против 3,6х на конец 2025 года). Компания уверенно удерживает показатель в целевом диапазоне 2,0–3,0х . • Управление ликвидностью : В сентябре компания успешно погасила выпуск облигаций на 15 млрд руб. , одновременно разместив новый заем на 5 млрд руб. , что позволило оптимизировать график погашений. 🚀 Драйверы роста: Видеореклама, VK Tech и социальная коммерция Традиционный рекламный сегмент продолжает генерировать основной доход (76,8 млрд руб. за 9 месяцев, +11% г/г ), но ключевыми ускорителями становятся новые вертикали: • In-stream видеореклама : Доходы взлетели на 44% г/г до 7,6 млрд руб. (в 3 квартале рост на 48% ). • VK Tech : Выручка направления для бизнеса выросла на 35% г/г до 14,4 млрд руб. Сервисы продуктивности "VK WorkSpace" прибавили 61% , а доля стабильной рекуррентной выручки достигла 86% . • Социальная коммерция : Выручка выросла на 65% по сравнению со всем 2025 годом — до 2,1 млрд руб. • Мессенджер "MAX" : С июля по октябрь рекламные и бизнес-сервисы платформы сгенерировали более 700 млн руб. выручки. • Образование : "Учи.ру" и "Тетрика" увеличили выручку на 26% (до 6,8 млрд руб. ), а их EBITDA подскочила на 70% . 📱 Аудитория и медиапотребление: Доминирование в Рунете VK укрепляет позиции в борьбе за внимание пользователей. Охват месячной аудитории Рунета достиг 97% : • Time spent : Время в сервисах холдинга взлетело на 62% г/г — до 8,1 млрд минут в день . В среднем пользователь проводит в сервисах VK около 90 минут ежедневно . • VK Видео : Закрепил статус лидера среди видеосервисов РФ. MAU превысил 82,1 млн пользователей , а установки приложения достигли 157 млн . • Мессенджер "MAX" : Месячная аудитория превысила 109 млн человек (DAU — более 90 млн ). 🎯 Резюме Результаты VK за 9 месяцев 2026 года наглядно демонстрируют способность бизнеса эффективно конвертировать гигантский трафик в операционную прибыль и операционный денежный поток. Двузначный рост выручки во всех сегментах, системное снижение показателя Чистый долг / EBITDA до 2,7х и уверенность руководства в выполнении годового гайденса делают бумаги интересной фундаментальной историей роста в российском технологическом секторе. Особенно учитывая фактор полноценной разворотной модели на графике. Осталось только покорить 200 ЕМА дневную скользящую на 174₽, но нисходящий тренд уже сломлен. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.