#Портфель_для_путешествий выпуск 9 #бизнес_nerd или «Вы задумывались почему цена на акции растёт?» Всем привет! Может быть «почему ростут акции?» - очевидный вопрос, но он был задан одним моим знакомым. Он назвал рынок рулеткой, с чем я сильно не согласилась. (Ну может на 10% он и прав) Так вот, почему акции растут? Здесь нужно быстренько заменить акции на бизнесы, поехали... Цена на бизнес складывается из нескольких частей: Представьте у нас есть компания по производству молока. Главная задача компании - производить молоко. Мы покупаем коровник, и поскольку капитала у нас немного, заполняем его на 10 голов. (Вместо максимум 30) Мы сделали наши первые инвестиции в будущий бизнес. Стоимость коровника и коров - это пока наша стоимость бизнеса. Это наши активы так скажем. Активы это первая часть определяющая стоимость бизнеса, но вовсе не самая главная. Наш коровник начал функционировать, у нас появились периодические расходы (еда для 🐮, уборка помещений, коржик-пастух😃). Но мы начали получать молоко и продавать его на местном рынке. Имеет ли наш бизнес ценность? А вот зависит... Когда в нашем случае бизнес будет иметь ценность? Когда доход от молока превысит периодические обязательные расходы. Предположим нам удалось оптимизировать производство и найти самый продуктивный способ выпаса коров, наша добыча молока генерирует деньги. Прибыльны ли мы или нет? Чтобы это узнать мы должны вычесть наши периодические расходы из нашего сгенерированного денежного потока от операций. Зачем? Без этих затрат мы не сможем продолжать поддерживать наших 🐮, а следовательно бизнес не сможет продолжаться. Допустим наш поток выше расходов. Что это значит? Это значит, что разница между этими двумя величинами есть деньги, которые забираю я, хозяин бизнеса. Я могу пустить их на что хочу, они вовсе не обязательны для поддержания бизнеса. (Хоть поджигай и танцуй или плавай как Скрудж Макдак) Это одна из самых важных концепций в любом бизнесе: это Free Cash Flow (FCF) (или свободный денежный поток). То ради чего мы затеяли весь сыр бор, то что мы в итоге получаем как его владельцы. Это не прибыль (не совсем, но об этом поговорим позже). Это лишь реально-заработанные деньги нашим бизнесом. Это один из самых главных факторов, который будет принимать во внимание другой бизнесмен, когда мы будем ему свой бизнес пытаться продать. Стоимость акции тоже очень сильно зависят от того, как хорошо (и сколько) компания может генерировать свободного денежного потока. (FCF) На этих двух параметрах (очень упрощенная версия) мы могли бы закончить, если бы продавали бизнес полностью. Это наша ценность бизнеса. Сколько стоят активы и сколько свободного денежного потока мы можем сгенерировать. Но на рынке акций есть ещё один элемент ценообразования как и на любом другом рынке. Баланс спроса и предложения. Мы будем пытаться продавать за максимально высокую цену, при которой у нас готовы это купить. На фондовом рынке 3м фактором будет относительная кажущаяся стоимость. Или «история» компании, ожидания инвесторов, много желающих, преобладающие эмоции и тд. Вот это и будет цена, которую мы заплатим за все вышеперечисленное. Цена будет меняться часто, ценность тоже не будет стоять на месте, но как можете догадаться это гораздо менее волатильный аспект. Почему цена на акции падает? Может быть корм для коров подорожал, может быть половина коров заболела, а может быть в новостях сказали, что молоко это новые сигареты... Как вы думаете почему цена на акции растёт?🤔 P.S. Cash cow - выражение на английском «денежная дойная 🐮» Не удивляетесь ассоциациям🤷‍♀️ #инвестиции #дивиденды #акции