📉 Усреднились, а оно всё падает и падает, знакомо?) Классика жанра: купил акцию за 100, она упала до 80, докупил – теперь средняя 90. Упала до 60, докупил ещё – средняя стала 75, а акция опять упала до 40. Сидишь такой с мыслью: «Не ну зато средняя хорошая» 😄 Только вот средняя может и хорошая, а портфель от этого лучше не становится) ❌ Плохой пример: Сегежа Компания долгое время развивалась за счёт заёмных средств, рассчитывая на благоприятную конъюнктуру лесного рынка. После закрытия европейских направлений, падения экспортных цен и роста стоимости финансирования долговая нагрузка стала практически неподъёмной. Акции упали более чем на 90% от пиков 2021 года, а в апреле 2026-го пробили психологическую отметку в 1 рубль и обновили исторический минимум. Чистый убыток за 2025 год вырос почти в 4 раза, до 88,3 млрд руб. (дивидендов, очевидно, нет). Тот, кто усреднялся здесь «по стратегии», просто увеличивал позицию в компании, у которой бизнес-модель трещит по швам. Дешёвая акция далеко не всегда означает, что и компания дешёвая. Иногда цена падает не из-за временной паники, а потому что стоимость бизнеса действительно переходит от акционеров к кредиторам. ✅ Хороший пример: Сбер В 2022 году акции Сбера рухнули ниже 100 рублей на фоне санкций и отмены дивидендов. Казалось, что дна вообще не видать) К 2023 году Сбер показал рекордную прибыль в 1,5 трлн рублей, затем в 2024-м выплатил дивиденды 33,3 рубля на акцию. Акции выросли более чем на 200% от дна 2022 года. Инвестор, который методично докупал акции по мере снижения и не пытался угадать дно, в итоге получил очень хорошую доходность (с учётом дивидендов и роста котировок). Разница простая: здесь падение было временным, а бизнес оставался качественным. Сбер выстоял, восстановился и заплатил дивиденды, поэтому усреднение и сработало. 🤔 Как отличить одно от другого Задайте себе простой вопрос: «Если бы у меня не было этой акции, купил бы я её сейчас по текущей цене?» Если да, то стоит усредняться. Если нет – вы не инвестируете, вы отыгрываетесь. 📌 Итог Упавшая цена ≠ автоматически скидка: проверьте, есть ли реальный дисконт к справедливой стоимости, помня, что справедливая стоимость - это диапазон, а не точная цифра. Разницу, кстати, можно проследить на примере скидки в магазине и распродажи сгоревшего товара. В обоих случаях дёшево, но результат разный) 💬 А вы усреднялись когда-нибудь так, что потом жалели? Делитесь в комментариях 👇 #граблирынка@chegnov_invest