Хэштег #защитапитала | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Одна сумма — три просадки: что меняет доля акций Высокая доля акций в портфеле выглядит привлекательно, пока риск существует только в процентах на экране. На сумме 100 000 ₽ полезнее сразу перевести структуру в реальные рубли и посмотреть, что произойдёт в одном и том же плохом сценарии. Возьмём учебное условие: акции снижаются на 30%, облигационная часть — на 5%. Это не прогноз, а стресс-тест. Если акции занимают 30 000 ₽, а облигации 70 000 ₽, после сценария портфель стоит 87 500 ₽. Просадка — 12 500 ₽, или 12,5%. При структуре 50/50 стоимость снижается до 82 500 ₽. Потеря — 17 500 ₽, или 17,5%. Если 70 000 ₽ находятся в акциях и 30 000 ₽ в облигациях, остаётся 77 500 ₽. Просадка — 22 500 ₽, или 22,5%. Разница между первой и третьей конструкцией — 10 000 ₽ потерь при одинаковом движении рынка. Поэтому акции и облигации на 100 000 рублей стоит сравнивать не по отдельной ожидаемой доходности, а по тому, как их доля меняет результат всего портфеля. Это особенно важно, когда формируется портфель для начинающего инвестора. Чужая пропорция может выглядеть аккуратно, но не учитывать срок вашей цели и сумму, которую вы психологически готовы временно увидеть в минусе. Диагностический вопрос перед покупкой: если выбранная структура завтра покажет рассчитанную просадку, сможете ли вы не менять план в панике? Если нет, проблема не в рынке — доля риска была выбрана выше вашей фактической переносимости. У этого расчёта есть ещё один практический смысл. Доходность отдельных бумаг не отвечает на вопрос, сможете ли вы выдержать портфель целиком. Если две структуры состоят из похожих классов активов, но доля акций различается, одинаковое движение рынка превращается в разную сумму убытка. Поэтому универсального ответа, какая доля акций «правильная», нет. Сначала задайте предел просадки в рублях, а затем проверяйте, какая структура укладывается в этот предел. Так риск становится измеримым до сделки, а не только после падения. В Psix_Invest собран полный чек-лист первой покупки: как проверить срок, концентрацию и место каждой бумаги в структуре.

Половина портфеля в одной акции: как 40% падения превращается в −20% капитала Небольшой капитал часто провоцирует две противоположные ошибки: либо купить одну «самую перспективную» бумагу, либо разложить 10 000 ₽ на множество случайных позиций. В обоих случаях можно потерять контроль над риском. Количество строк в приложении ещё не означает диверсификацию. Представим, что 5 000 ₽ из 10 000 ₽ вложены в одну акцию. Такая позиция занимает половину портфеля. Если она падает на 40%, убыток по ней составляет 2 000 ₽ — то есть 20% всего капитала, даже если остальные активы вообще не изменились. Теперь другая структура: та же акция занимает 2 000 ₽. При падении на 40% потери по позиции составят 800 ₽, или 8% портфеля. Это простой ответ на вопрос, почему размер позиции — один из самых понятных инструментов контроля риска. Можно ли диверсифицировать портфель на 10 000 рублей? Да, если распределять именно источники риска. Пять компаний из одного сектора могут зависеть от одних факторов, поэтому формально разные тикеры не гарантируют, что портфель действительно стал устойчивее. Перед покупкой посчитайте долю будущей позиции в процентах и рублях. Затем задайте себе диагностический вопрос: если эта конкретная идея сильно упадёт, насколько изменится весь портфель? Такой расчёт полезнее, чем оценивать бумагу отдельно от структуры. Первый инвестиционный портфель должен быть достаточно простым, чтобы каждая позиция имела понятную функцию. Если одна компания способна определять большую часть результата, вы уже приняли концентрированный риск — независимо от того, насколько привлекательной кажется сама идея. У маленького портфеля есть ещё один технический фильтр: цена бумаги и размер лота. Иногда идея кажется подходящей, но одна покупка сама по себе создаёт чрезмерную долю. В таком случае проблема решается не поиском ещё более доходной бумаги, а отказом от структуры, которую нельзя нормально реализовать на текущей сумме. В Psix_Invest собрал полный алгоритм, по которому можно проверить концентрацию, распределение между активами и правила пополнения небольшого портфеля.