Компания StoneCo StoneCo $STNE - финтех, ведущий основную деятельность в Бразилии и зарегистрированный на Каймановых островах. Входит в портфели Уоррена Баффета и Кэти Вуд. Оказывает услуги по проведению электронных платежей, стыкуя между собой банки, онлайн-магазины и мобильные приложения. Клиентами StoneCo является преимущественно малый и средний бизнес. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ Не считая слабого летнего отчета, когда выручка сократилась на 8%, компания почти всегда показывает рост оборота. По итогам сентября — на 57%, что претендует на трехлетний рекорд. С прибылью тоже не все так гладко. В последнем отчете зафиксирован рекордный в истории компании убыток в $1,2 млрд, превысивший чистый заработок StoneCo за предыдущие три квартала. МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ И ПРОГНОЗЫ Компания выделяется на фоне других финтехов и разработчиков ПО. Из тех, что торгуются в США и являются прибыльными, она единственная имеет столь низкие мультипликаторы: форвардный P/E в районе 5 единиц, P/FCF ниже 8. У остальных представителей отрасли — как минимум вдвое выше, а в среднем они дороже в 5–6 раз. Это следствие дисконта из-за неопределенной ситуации со слиянием, судами, а также положением дел в Бразилии, где спрос сейчас задавлен высокими ставками и эпидемией, и почти все акции торгуются дешевле любых других аналогов в мире. ВЫВОД Инвестиции в StoneCo несут двузначный риск потерь и трехзначную потенциальную доходность. Это одна из самых дешевых технологических бумаг в мире. Нынешний дисконт для прибыльной и растущей компании является аномальным. Но он связан с судебными и страновыми рисками, поэтому инвесторы не спешат выкупать бумагу. Акция подойдет тем, кого не смущают движения на десятки процентов в неделю. Она может быть одинаково интересна спекулянтам с агрессивными стратегиями и долгосрочным инвесторам, готовым пересидеть бразильский шторм, рост ставок и отток фондов из IT-компаний. #начинающийинвестор #интересные_бумажки