Хэштег #наука_денег | Тинькофф Инвестиции Пульс

Синдром упущенной выгоды Синдром упущенных возможностей, или FOMO – fear of missing out – распространенная проблема среди современных людей. Инвестору, который испытывает эффект FOMO, кажется, что заработать на удачном вложении могут все, кроме него. Автор термина FOMO, венчурный инвестор Патрик Макгиннис приводит в пример случай с Theranos. Основательница стартапа Элизабет Холмс утверждала, что обладает уникальной технологией, которая произведет революцию в диагностике заболеваний. Компании удалось привлечь деньги от крупных инвесторов. Вслед за ними инвестировать начали и другие – со стороны казалось, что многие умные люди планируют заработать с Theranos большие деньги. Макгиннис считает, что именно FOMO заставлял инвесторов вкладываться в такую закрытую компанию. Технология оказалась нерабочей, в компании вскрылись фальсификации и мошенничество, а Холмс грозит до 20 лет тюрьмы. Инвесторы потеряли свои деньги. Одна из движущих сил FOMO – страх быть хуже других. Экономисты из Стэнфордского университета исследовали психологические причины возникновения пузырей наподобие того, что случился на рынке доткомов в начале нулевых. Согласно их выводам, инвесторы попросту опасаются быть бедными, когда все вокруг богаты. Страхи заставляют инвесторов копировать портфели профессионалов или людей из их окружения, и зачастую в них входят высокорисковые акции. Как с этим бороться? Смиритесь: вы упускаете возможности – и это нормально. Даже самые успешные инвесторы периодически принимают неверные решения. Главное – не зацикливаться на неудачах и помнить о том, что новые возможности на фондовом рынке появляются постоянно.

Какие когнитивные ошибки мешают успешно инвестировать Чтобы находить выгодные предложения и заключать сделки, инвестор должен придерживаться рационального подхода и мыслить логически. Однако на поведение человека сильно влияют эмоции – об этой проблеме ещё в 1936 году писал Джон Мейнард Кейнс в своём труде «Общая теория занятости, процента и денег». ❗️Эмоции заставляют отходить от первоначального плана и совершать импульсивные поступки, необдуманно продавая или покупая бумаги. И результат таких сделок чаще всего оказывается негативным. Кейнс также был первым, кто утверждал, что в особенности страх и жадность ведут к образованию финансовых пузырей и последующим резким падениям котировок на фондовом рынке. Вот как это происходит. При росте цен на активы у инвесторов просыпается жадность: они боятся упустить лёгкую прибыль. Спрос на активы растёт, за ним увеличивается и цена. Иногда она становится существенно выше любых реалистичных оценок стоимости бизнеса. В итоге рост цен ведёт к образованию «пузыря», то есть необоснованно высоким котировкам с последующим их резким падением. Интересно, что далеко не во всех областях экономики инвесторы столь подвержены влиянию эмоций. Давайте рассмотрим пример из области недвижимости. Купили бы вы квартиру за 20 миллионов рублей, если бы знали, что пару месяцев назад аналогичное жильё в этом районе стоило 10 миллионов? Или стали бы вы продавать недвижимость, когда её цена упала вдвое? Ответ очевиден: вы знаете реальную стоимость квартиры и не будете покупать её существенно дороже или продавать дешевле этого значения, если только у вас нет других важных причин. Но на фондовом рынке «пузыри» формируются и лопаются постоянно – достаточно посмотреть на любой график котировок финансовых активов за несколько десятилетий.

Синдром упущенной выгоды Синдром упущенных возможностей, или FOMO – fear of missing out – распространенная проблема среди современных людей. Инвестору, который испытывает эффект FOMO, кажется, что заработать на удачном вложении могут все, кроме него. Автор термина FOMO, венчурный инвестор Патрик Макгиннис приводит в пример случай с Theranos. Основательница стартапа Элизабет Холмс утверждала, что обладает уникальной технологией, которая произведет революцию в диагностике заболеваний. Компании удалось привлечь деньги от крупных инвесторов. Вслед за ними инвестировать начали и другие – со стороны казалось, что многие умные люди планируют заработать с Theranos большие деньги. Макгиннис считает, что именно FOMO заставлял инвесторов вкладываться в такую закрытую компанию. Технология оказалась нерабочей, в компании вскрылись фальсификации и мошенничество, а Холмс грозит до 20 лет тюрьмы. Инвесторы потеряли свои деньги. Одна из движущих сил FOMO – страх быть хуже других. Экономисты из Стэнфордского университета исследовали психологические причины возникновения пузырей наподобие того, что случился на рынке доткомов в начале нулевых. Согласно их выводам, инвесторы попросту опасаются быть бедными, когда все вокруг богаты. Страхи заставляют инвесторов копировать портфели профессионалов или людей из их окружения, и зачастую в них входят высокорисковые акции. Как с этим бороться? Смиритесь: вы упускаете возможности – и это нормально. Даже самые успешные инвесторы периодически принимают неверные решения. Главное – не зацикливаться на неудачах и помнить о том, что новые возможности на фондовом рынке появляются постоянно.

Излишняя самоуверенность Большинство людей склонны переоценивать свои способности и знания. В одном исследовании испытуемых попросили оценить, насколько безопасно они водят машину. 77% заявили, что их навыки вождения выше среднего. Статистически это просто невозможно, но всем приятно считать себя лучше других. Особенно свои навыки переоценивают люди с низким уровнем квалификации. Они совершают ошибки, но не осознают их. Это искажение по-другому называется эффектом Даннинга – Крюгера. Ему подвержены и инвесторы: эксперимент в Берлинском университете имени Гумбольдта показал, что люди, показавшие самые слабые результаты при принятии инвестиционных решений, больше остальных склонны к самоуверенности. Всего же этой ошибке оказались подвержены две трети инвесторов. Наиболее самоуверенными инвесторами оказались мужчины, обнаружили экономисты, изучившие инвестиционное поведение более 35 тысяч американских домохозяйств. Мужчины чаще покупают и продают акции. В среднем чистая прибыль инвесторов-мужчин за год оказалась на 0,94 процентного пункта ниже, чем у женщин. Как бороться. Не забывайте, что у обычного человека в современном мире почти нулевые шансы стать успешным трейдером. Перевес всегда будет на стороне институциональных инвесторов – которые принимают решения на основе глубокого понимания рынков и новейших алгоритмов. А если вы вдруг сомневаетесь в этом, есть простой способ вернуться с небес на землю: отследите историю операций и посчитайте доходность инвестиций. Обычно это отрезвляет.