Хэштег #покупай_на_просадках | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

📚 Российский рынок: чего ожидать сегодня⁉️ Во вторник индекс Московской биржи продемонстрировал уверенный рост на 2,6%, достигнув 3261 пункта. Однако к утру среды он немного скорректировался, снизившись до 3230 пунктов. Это произошло на фоне выступления Дональда Трампа перед Конгрессом, в ходе которого он не затронул темы Украины и ресурсных соглашений. Нефтяные котировки опускались ниже 70 долларов впервые за год, но затем произошел отскок до 71 доллара, и торговый день завершился на уровне открытия. Китайский юань укрепился на 0,61%, достигнув 12,165 рубля. Серебро тестирует дневной уровень в 125руб, ❇️ Геополитическая ситуация: ❇️ напряжение сохраняется После приостановки поставок американского оружия на Украину президент Владимир Зеленский оперативно изменил риторику. Он заявил, что готов взаимодействовать с Трампом для достижения мира, а также сообщил о готовности подписать соглашение по полезным ископаемым. Кроме того, Зеленский предложил: частично прекратить боевые действия – в небе и на море, провести обмен всеми пленными, что, по сути, выгодно Киеву, но не устраивает Москву. Однако этот ход не сработал. Без активной поддержки США продолжение конфликта для Украины становится проблематичным. С точки зрения теории игр, это была ошибка: после того как Зеленского буквально выставили из Белого дома, рассчитывать на сделку на прежних условиях не приходится. Теперь Киев, скорее всего, столкнется с жесткими условиями и будет вынужден идти на дополнительные уступки. 📌 Корпоративные новости ❇️Аэрофлот: готов ли бизнес к взлету? 🔻Выручка за год выросла на 40% до 856,8 млрд руб. 🔻Скорректированная EBITDA увеличилась на 18,4%, составив 237,6 млрд руб. 🔻Чистая прибыль – 64,2 млрд руб. против убытка годом ранее. 🔻Пассажиропоток: 55,3 млн человек (+16,8% г/г). 🔻Чистый долг – около 600 млрд руб. Дивиденды остаются под вопросом – Минфин контролирует выплаты, а РСБУ-прибыль позволяет выплатить 5,5 руб. на акцию (доходность 7,3%). Несмотря на позитивные финансовые показатели, сильного роста прибыли в ближайшее время не ожидается. Санкционные ограничения остаются серьезным фактором: загрузка кресел уже максимальная (90%+), закупка запчастей упрощается, но перелеты за рубеж — это вопрос более долгосрочной перспективы. 🔻В целом нейтральный взгляд: компания оценивается в 6 прибылей 2024 года, но есть более привлекательные идеи, связанные с потенциальным снятием санкций. ❇️ Европлан: налоговые неожиданности 🔻Лизинговый портфель увеличился на 11%, достигнув 256 млрд руб. 🔻Чистая прибыль не выросла – 14,9 млрд руб. 🔻Из-за переоценки отложенных обязательств возник разовый убыток в 2,3 млрд руб. 🔻ROE – 31,3% Ключевые моменты с конференц-колла: Вхождение в индекс МосБиржи не является целью компании. Притоки/оттоки в акциях незначительные. Прогнозов на 2025 год пока нет, их дадут ближе к МСФО за 1 квартал. Менеджмент продолжает скупать акции. SPO возможно, но пока не планируется. Лизинговый бизнес столкнулся с замедлением, продажа изъятой техники стала сложнее, но на фоне снижения ставок ожидается рост спроса. Компания стабильная, но сейчас весь финансовый сектор переживает непростые времена. Предпочитаем держать Европлан через акции SFI. ❗️Итоги❗️ Рынок остается волатильным и эмоциональным, что во многом связано с геополитикой. Пока тренд идет в сторону уменьшения напряженности, стратегия " " остается актуальной. Однако неопределенность сохраняется: сделку еще предстоит подписать, затем начнутся переговоры Россия-США, позже – трехсторонняя встреча с Украиной. Сегодня публикуют отчеты: Headhunter, МТС, МТС Банк, Полюс Золото. Возможно, появятся данные РСБУ Юнипро. Всем успешного дня!