#посчитаемподумаем - Часть 2 - Анализ Cельскохозяйственной отрасли в целом (к моему олному из предыдущему посту ) В Красноярске выпал первый снег, и люди, не соблюдая "риск менеджмент" полезли на "лете" на личном авто на работу... Ну что ж, понаблюдаем на "заборе" (А в моем случае с кофейком на балконе, ведь вид из окна - на виадук "Авиатором", где при смене погодных условий идут "Флэшбэки" (кто местный - знает) за днем жестаниЩика , а заодно и немного поанализируем: Предугодать успешную отрасль через 10 лет, дело конечно хорошее, но как показыает практиика иследованний, в цене акций уже учтены данные котировки. Чаще всего ошибычоными прогнозы аналитиков на долгосрочную перспективу как раз таки является прогнозирование роста отдельных осраслей. В связи с этим, что бы не томить себя ожиданиями будущего успеха отрасли, достотачно сделать двухступенчатый анализ отрасли На первом этапе - Делаем анализ на основании прошлых данных ( который был представлен в предыдущем посту ) НА втором этапе - следует скорректировать стоимость, определенную на основании прошлых показателей, с учетом новых условий, ожидаемых в будущем На основании опять же "Грэма", решающее значение имеют нижее представленные факторы: * Общие долгосрочные перспективы компании (отрасли). В нашей случае сравним оставшиемя 2 компании $FMC и $SMG . Нас интересует какие факторые обуславливают рост компании и за счет чего она получает (и будет получать в дальнейшем прибыль ? Компании не были "серийными покупателями" - т.е инвестируют только в свой бизнес и не скупают другие. (здесь оговорка у SMg ) У компаний нет постоянно использованных внешний источников финансирования ( займы или продажа своих акций т.е доходы от фин.деятельности) Все доходы компании, не зависят от "одного клиента" * Серъезное конкуретное преимещество - защищает бизнес компании не хуже крепостного рва. Здесь все такие отдадим предопчтение $FMC за их новые разработки и серъезные намерения к 2030-35 году * Стабильный рост выручки и чистой прибыли. * Компании развивают свой бизнес. * Качество менеджемента и поведение руководства - Компаниям удается добиваться поставленных целей * Финансовая мощь и структура капитала - Эффективное использование прибыли (операционные доходы) как видим у $FMC на протяжении из года в год увеливается (на протяжении последних 10 лет) , что не сказать о $SMG * Компании должны выкупить свои акции тогда, когда они дешевые, а некогда они на "хае" (имею ввиду процедуру байбэк ) Мой Итог : Однозначный лидер (на сегоднящний день) в области сельхоза - компания $FMC Часть 3 - ГлобалМаркет

#посчитаемподумаем Часть 1 Сельскохяйсвенная деятельность или "сельхоз по русски" Для выборки используем метод Грэмма, а именно: 1) Откидываем все "конторы" кроме США - компаний не так уж много 2) Далее откдиываем компании с капитализацией 2млрд$ и меньше, остается 5 компаний ( Все эти акции доступны для всех пользователей (и для не квалов) на бирже СПБ ): $CF $CTVA $FMC $MOS $SMG И что же лучше? • Адекватный размер компании : Т.к мы первоначально указали капитализацию 2млрд и выше, то все компании подходят в этот список •Устойчивое финансовое положение (тек. активы\тек. Обязательства) : Все компании имеют более чем 1 к 3 , что хорошо для долгосроных перспектив ( 1.31 \ 2/3 \ 1.36 \ 1.9 \ 1.26 ) •Отсутствие убытков на протяжении последних 10 лет: Все 5 компаний выходили на прибыль, кроме $CTVA ( всего 3 года на рынке) •Дивиденды : Лидирует $FMC и $SMG т.к на протяжении последних 7 лет компании стабильно выплачивали и не уменьшали див. выплаты. Для сравнения $CF - в 2015 урезала в 4 раза див. поток (с 1.5 до 0.3) $CTVA - невозможно проанализировать( относительно "свежая" компания ), $MOS уменьшил размер в 10 раз в 2017г • Рост прибыли : Минимум 50% прибыли на 10ти летнем промежутке за последние 3 года) (средняя 18,19,20 сравниваем за 9,10,11 года , нужно что бы было больше 50% ) $CF 4.94 \ 6.95 (убыток! ) $CTVA 2 года (невозможно посчитать) $FMC 11.53 \ 5.29 ( более 50% ) $MOS Нет данных $SMG 16.11 \7.88 (блдее 50% ) • Оптимальное соотношение коэффицента цена \ прибыль (по отрасли норма средняя 34 ) ( 12.51 \ 24.42 \ 21 \ 10 \ 14.83 ) •)Оптимальное значение коэффицента цена \ баланосвая стоимость не выше ( по отрасли средняя норма 6.98 ) ( 3.72 \ 1.26 \ 3.95 \ 1.35 \ 7.33 ) Итог : из 5ти компаний, для консервативного(!) долгосрочного инвестора убираем СF industries Holding (так как она не показала рост прибыли), CTV Corteva ( так как очень свежая компания и нельзя сделать анализ из прошлых данных ) и компанию MOS ( Урезала дивиденды в 10 раз и нет данных за старые года ). Однозначный лидер $FMC - На текущих уровнях (район 85-90 ) очень хорошая как и спекулятивная так и долгосроная покупка. №Часть 2 - Анализ отрасли