Краткий анализ и финансовая оценка АО «Универсальная лизинговая компания» по РСБУ за 1 квартал 2026 года. 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – не представлено (отчетность промежуточная, обязательный аудит не указан). · Основной вид деятельности – финансовый лизинг (ОКВЭД 64.91). · Активы выросли: 57 333 897 тыс. руб. (+6,7% к 31.12.2025). · Капитал вырос: 9 859 837 тыс. руб. (+3,5%). · Чистая прибыль: 334 925 тыс. руб. (1 кв. 2026) против 432 484 тыс. руб. (1 кв. 2025) → -22,6%. · Основной актив – инвестиции в лизинг (38 768 693 тыс. руб., 68% активов) + дебиторская задолженность (10 444 725 тыс. руб., 18% активов). · Ключевой фактор – процентные доходы по лизингу снизились на 19% по сравнению с 1 кв. 2025 года. 3. Сильные стороны (что хорошо) · ✅ Рост активов на 6,7% – до 57,3 млрд руб. · ✅ Рост капитала на 3,5% – до 9,86 млрд руб. · ✅ Значительный рост денежных средств – на 32% до 4,84 млрд руб. · ✅ Снижение кредиторской задолженности на 8,2%. · ✅ Положительный денежный поток от финансовых операций – 3,59 млрд руб. · ✅ Крупный портфель лизинговых инвестиций – 38,8 млрд руб. · ✅ Открытые кредитные линии – 50,2 млрд руб., из них неиспользовано 8,9 млрд руб. 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Снижение выручки на 18% по сравнению с 1 кв. 2025 года. · 🔴 Падение чистой прибыли на 22,6% – до 335 млн руб. · 🔴 Низкая доля капитала – всего 17,2% (высокая зависимость от заемного финансирования). · 🔴 Огромный процентный расход – 1 725 млн руб. за 1 квартал (более чем в 5 раз превышает чистую прибыль). · 🔴 Рост долгосрочных займов на 9,9% – до 23,6 млрд руб. · 🔴 Существенный резерв под обесценение лизинговых инвестиций – 253,6 млн руб. · 🔴 Наличие обесцененных финансовых вложений – 100% резерв по акциям АО КБ Уссури (45,7 млн руб.) и вкладам в этом банке (95,7 млн руб.). · 🔴 Налоговые риски – не завершена выездная налоговая проверка за период 2020-2023 гг. 5. Оценка: 68 из 100 Зона удовлетворительного состояния с высокими рисками долговой нагрузки и снижения доходности. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Снижение выручки на 18% и чистой прибыли на 22,6% по сравнению с 1 кв. 2025 года. · 🔴 Доля капитала 17% – критически низкая для лизинговой компании (риск杠杆). · 🔴 Процентный расход (1 725 млн руб.) более чем в 5 раз превышает чистую прибыль (335 млн руб.). · 🔴 Резерв под обесценение лизинговых инвестиций – 253,6 млн руб. · 🔴 Обесценение финансовых вложений в банк с отозванной лицензией – 141 млн руб. списано. · 🔴 Незавершенная выездная налоговая проверка (период 2020-2023 гг.) – потенциальные доначисления. · 🔴 Долгосрочные займы выросли почти на 10% за один квартал. 7. Вердикт АО «Универсальная лизинговая компания» – крупный игрок на рынке лизинга с портфелем инвестиций около 39 млрд руб. Компания имеет хорошую ликвидность (4,8 млрд руб. денег, 8,9 млрд руб. свободных кредитных линий) и стабильный доступ к финансированию. Однако ключевые проблемы – падение выручки и прибыли в 1 квартале 2026 года на фоне высоких процентных ставок, а также крайне низкая доля собственного капитала (17%). Процентный расход более чем в 5 раз превышает чистую прибыль, что делает компанию уязвимой при дальнейшем росте ставок. Завершение налоговой проверки несет риски доначислений. ✅ Хорошая ликвидность, крупный лизинговый портфель, доступ к кредитным линиям. ⚠️ Падение прибыли, низкая доля капитала, огромный процентный расход. 🔴 Налоговые риски и зависимость от дорогого заемного финансирования. $RU000A10BTT6 #улк