Хэштег #финанализ_нгк_славнефть | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ финансового состояния ПАО «НГК Славнефть» за январь-июнь 2025 (РСБУ). ⚠️⚠️Компания не опубликовала полного отчета. К чему бы это? 1. Выручка : 10 190 697 тыс. руб. - Вывод: 🚨 Падение на 29%! Критичное снижение из-за ценового шока или падения добычи. 2. EBITDA - Вывод: 🔴 Амортизация не указана в отчете. Анализ невозможен. 3. Capex - Вывод: 🔴 Не указан в отчете. Анализ невозможен. 4. FCF (Свободный денежный поток) - Вывод: 🔴 Операционный поток и Capex отсутствуют. Анализ невозможен. 5. Темп роста чистой прибыли - Темп роста: -100,8% (катастрофический спад). -34 509 тыс. руб. - Вывод: 🚨 Убыток вместо прибыли! Сигнал о глубоком кризисе. 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 🔴 74 078 453 тыс. руб. (35% активов). - Долгосрочная: 🟠 94 389 056 тыс. руб. (43% активов). - Итого: 🚨 168 467 509 тыс. руб. (78% пассивов). 7. Закредитованность (Debt/Equity): 2.94 - Норма: <1. - Вывод: 🔴 Выше нормы в 3 раза! Каждый рубль капитала «отягощен» 2,94 руб. долга. 8. Equity/Debt: 0.34 - Норма: >0.5. - Вывод: 🔴 Доля капитала ничтожна (34 коп. на 1 руб. долга). 9. Debt/Assets: 0.75 - Норма: <0.6. - Вывод: 🔴 Превышение на 25%! 75% активов финансируется кредиторами. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая) - EBITDA годовая: ❗ Не рассчитана (см. п.2). - Вывод: 🔴 Невозможно оценить без EBITDA. 11. Покрытие процентов (ICR) - EBIT: ~14 845 626 тыс. руб. (расчет через EBITDA - амортизацию, но данные неполные). - Проценты: 14 517 797 тыс. руб. - ICR: 1.02 (граница покрытия). - Норма: >1.5. - Вывод: 🟠 Почти не покрывает! Риск дефолта при малейшем ухудшении. 12. Гипотетический рейтинг - S&P: B- (спекулятивный). - Moody’s: B3 (высокий риск). - Fitch: B- (нестабильный). 13. Оценка финансового состояния (ОФС) - ОФС: 🟥 30/100 (критическое). - Уровень ФС: «Ниже среднего» 🛡️. - Инвестиционный риск: «Очень высокий» 🚨. - Индикатор: 🔴🔴 (стоп-сигнал). 14. Каким инвесторам подходит? 1. 🔸 Спекулянтам: Краткосрочные ставки на рост нефтяных цен (высокий риск/высокая волатильность). 2. 🔸 Венчурным фондам: Только при готовности реструктурировать долг и провести санацию. ⚠️P.S. Анализ платёжеспособности ПАО “Славнефть” на 14.08.2025 1. Денежный резерв - Расчёт: Денежные средства (1250) = 5 049 454 тыс. руб. Краткосрочные обязательства (1500) = 74 078 453 тыс. руб. → Покрытие КО: 5 049 454 / 74 078 453 × 100% = 6.8% - Вывод: 🔴 Экстремально низкий запас (менее 7%). 2. Источники для закрытия дефицита - Ликвидные активы: - Дебиторская задолженность (<12 мес., 1232): 75 298 464 × 50% (допуск конвертации) = 37 649 232 тыс. руб. - Запасы (1210): 262 173 × 30% (допуск реализации) = 78 652 тыс. руб. - Суммарный ликвидный пул: 5 049 454 (деньги) + 37 649 232 (дебиторка) + 78 652 (запасы) = 42 777 338 тыс. руб. - Дефицит: 74 078 453 (КО) - 42 777 338 = 31 301 115 тыс. руб. - Вывод: 🚨 Нехватка 31.3 млрд руб. Требуется внешнее финансирование. 3. Срок автономии - Среднедневные расходы: - Операционные затраты (6 мес.): Коммерческие (2210) + Управленческие (2220) = 7 251 + 558 136 = 565 387 тыс. руб. → В день: 565 387 / 180 дней = 3 141 тыс. руб./день - Проценты к уплате (2330): 14 517 797 / 180 = 80 655 тыс. руб./день - Итого: 3 141 + 80 655 = 83 796 тыс. руб./день - Пессимистично (только деньги): 5 049 454 / 83 796 ≈ 60 дней (до 13.10.2025). ⚠️⚠️ - Оптимистично (ликвидный пул): 42 777 338 / 83 796 ≈ 510 дней (до 31.12.2026). ⚠️⚠️⚠️ - Вывод: 🔴 Без новых поступлений — банкротство через 2 месяца.