Анализ отчета АО «ЕНИСЕЙАГРОСОЮЗ» за 2025 (РСБУ) {$RU000A10B925} $RU000A107R29 1. Общая характеристика компании АО «ЕНИСЕЙАГРОСОЮЗ» — непубличное акционерное общество (Красноярский край, с. Миндерла). Отчетность подлежит обязательному аудиту, утверждается уполномоченным органом. 🟡 2. Выручка 2025 г.: 1 104 530 тыс. руб. 2024 г.: 1 414 167 тыс. руб. Темп роста: –21,9% Вывод: Существенное снижение выручки. 🟠 3. EBITDA (годовая) 2025 г. : –400 000 тыс. руб. Вывод: Операционная деятельность убыточна. 🔴 4. Capex 2025 г.: 672 306 тыс. руб. 2024 г.: ~260 000 тыс. руб. (оценочно) Вывод: Капитальные вложения выросли. 🟢 5. FCF: –500 496 тыс. руб. Вывод: Отрицательный свободный денежный поток. 🟠 6. Чистая прибыль 2025 г.: 103 790 тыс. руб. 2024 г.: 237 418 тыс. руб. Темп роста: –56,3% Вывод: Чистая прибыль снизилась более чем вдвое. 🟠 7. Общая задолженность Долгосрочная: 1 592 118 тыс. руб. Краткосрочная: 805 522 тыс. руб.⛳️⛳️⛳️ Итого: 2 397 640 тыс. руб. Вывод: Рост задолженности на 36% к 2024 г. (1 758 582 тыс. руб.). 🟠 8. Закредитованность (Заемный капитал / Собственный капитал) Значение: 1,02 Норматив: < 1 Вывод: Заемный капитал превышает собственный, высокая долговая нагрузка. 🔴 9. Equity / Debt (Собственный капитал / Долг) Значение: 0,98 Норматив: > 1 Вывод: Собственный капитал не полностью покрывает долг. 🟠 10. Debt / Assets (Долг / Активы) Значение: 0,41 Норматив: < 0,8 Вывод: Доля заемных средств в активах умеренная. 🟢 11. Net Debt / Годовая EBITDA Норматив: не применим Вывод: Компания не генерирует положительной операционной прибыли для обслуживания долга. 🔴 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR: = –35,4x (операционная прибыль отрицательная) Cash Coverage: = 67,4x (денежный поток от операций положительный) Норматив ICR: > 2x — нормально; < 1x — критично Вывод: Классический ICR отрицательный. Но Cash Coverage высокий — обслуживание процентов за счет денежного потока возможно. 🟡 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) Уровень: B / B2 (спекулятивный) Вывод: Высокая долговая нагрузка и падение выручки, но положительная чистая прибыль и высокий Cash Coverage. 🟠 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС: Напряженное 🚥 Инвестиционный риск: Высокий 15. Каким инвесторам подходит? Только для агрессивных инвесторов с пониманием отраслевых рисков (сельское хозяйство). 16. Динамика Финансовое состояние ухудшилось (снижение выручки, прибыли, рост долга, операционный убыток). Положительный момент — положительный денежный поток от операций и высокий Cash Coverage. 🩼 #финанализ_енисейагросоюз

Анализ отчета АО «ЕНИСЕЙАГРОСОЮЗ» за январь-июнь 2025 (РСБУ) {$RU000A10B925} $RU000A107R29 1. Выручка: 2 149 364 тыс. руб. 🟢 Вывод: Рост на 22.2% год к году благодаря запуску нового производства. 2. EBITDA: 340 338 тыс. руб. 🟡 Вывод: Значительный показатель, но ~60% съедают проценты по долгу. 3. Capex: 558 250 тыс. руб. 🟡 Вывод: Активные инвестиции в основные средства и займы. 4. FCF: -271 350 тыс. руб. 🔴 Вывод: Отрицательный поток. Инвестиции превышают операционную генерацию. 5. Темп роста чистой прибыли: -94.85% 🔴 Вывод: Обвал из-за роста процентных расходов в 3.5 раза. 6. Общая задолженность * Краткосрочная: 325 783 тыс. руб. * Долгосрочная: 2 325 983 тыс. руб. * Итого: 2 651 766 тыс. руб. 7. Закредитованность: 1.18 🟡 Норма: < 1. Вывод: Повышенная долговая нагрузка на капитал. 8. Equity/Debt : 0.85 🟡 Норма: > 1. Вывод: Долгов больше, чем собственных средств. 9. Debt/Assets: 0.50 🟢 Норма: < 0.6. Вывод: Умеренная доля заемного финансирования активов. 10. NET DEBT / EBITDA: 3.89 🟡 Норма: 3-4 – приемлемо, но рискованно. Вывод: Высокий уровень чистого долга к прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.06 🔴 Норма: > 1.5. Вывод: Критически низкое покрытие процентных выплат. 12. Чувствительность к рискам Вывод: 🟠 Высокая чувствительность к росту ставок и падению выручки. 13. Коэффициент покрытия долга (DSCR) ~0.73 (оценка). 🔴 Норма: > 1.2. Вывод: Денежного потока недостаточно для обслуживания долга. 14. Гипотетический рейтинг S&P/Fitch: B- / Moody’s: B3 🟡 (Спекулятивный уровень). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) [ 38/100 ] 🟥 ОФС=38 🛡️ Уровень ФС: Критический 🚥 Инвестиционный риск: Очень высокий 16. Каким инвесторам подходит? 1. Спекулянтам, верящим в проект. 🎯 2. Фондам реструктуризации. 💼 17. Финансовое состояние Существенно ухудшилось 🔻 из-за долгового бремени. #финанализ_енисейагросоюз

Разбираем АО «Енисейагросоюз» $RU000A107R29 за I квартал 2025 г. (январь-март) с прищуром и калькулятором. Данные — из их же отчетности. Поехали! 💼➗ 📊 1. Выручка: 1 018 млн руб. (+19.8% к 1 кв. 2024) Вывод: Рост есть! 🐔 Бройлеры (98% выручки) тащат экономику. Но себестоимость выросла сильнее (+35.8%), поэтому валовая прибыль упала на 20.5%. Рост ≠ эффективность. 📉 2. EBITDA Расчет: - Операционная прибыль: 80.4 млн руб. - Амортизация: 58.8 млн руб. (стр. 28) - EBITDA = 80.4 + 58.8 = 139.2 млн руб. Вывод: Маржа EBITDA = 13.7% (слабо для агросектора). Проценты по долгам (98.7 млн) съели почти всю операционку. 🔥 🏗️ 3. Capex Потоки от инвест. деятельности (стр. 12): - Платежи за внеоборотные активы: 145.4 млн руб. Вывод: Компания увеличивает инвестиции (+62% к 1 кв. 2024). Стройка и оборудование — главные статьи (см. «незавершенку» в балансе). Риск: долги растут быстрее, чем отдача. 💸 4. FCF (Free Cash Flow) Расчет: - Денежный поток от операций: 124.3 млн руб. - Capex: 145.4 млн руб. - FCF = 124.3 – 145.4 = –21.1 млн руб. Вывод: Отрицательный FCF! 🚨 Компания тратит больше, чем генерирует. Живёт за счёт кредитов. 📈 5. Темп роста чистой прибыли За 1 кв. 2025: 1.06 млн руб. За 1 кв. 2024: 113.2 млн руб. Темп роста: (1.06 / 113.2 – 1) * 100% = –99.1% Вывод: Катастрофа! 😱 Прибыль почти исчезла из-за скачка процентов к уплате (+370%). 🧾 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 570.4 млн руб. (из них кредиты — 197.7 млн) - Долгосрочная: 2 122.4 млн руб. (кредиты — 1 535 млн) - Итого долг: 2 692.8 млн руб. ⚖️ 7. Закредитованность (Debt/Equity) Расчет: - Заёмный капитал: 2 692.8 млн руб. - Собственный капитал: 2 278.8 млн руб. - D/E = 2 692.8 / 2 278.8 ≈ 1.18 Норма: < 1.0 Вывод: Высокий рычаг! На 1 рубль капитала — 1.18 рубля долга. Баланс на грани. ⚠️ 🧮 8. Equity/Debt Расчет: 2 278.8 / 2 692.8 ≈ 0.85 Норма: > 1.0 (чем выше, тем лучше) Вывод: Капитал не покрывает долги. Компания зависит от рефинансирования. 📦 9. Debt/Assets Расчет: 2 692.8 / 4 971.6 ≈ 0.54 Норма: < 0.7 (приемлемо, но рискованно) Вывод: 54% активов финансируется долгами. Пока в рамках, но запас прочности мал. 🧨 10. Net Debt / EBITDA Расчет: - Net Debt = Долг – Деньги = 2 692.8 – 1.085 ≈ 2 691.7 млн руб. - Годовая EBITDA (прогноз): 139.2 * 4 = 556.8 млн руб. - Net Debt/EBITDA = 2 691.7 / 556.8 ≈ 4.84 Норма: < 3.0 Вывод: Критично! 😱 Компании нужно 5 лет, чтобы выплатить долг (если ничего не менять). 🔥 11. Риск дефолта облигаций - Покрытие процентов (EBITDA / % к уплате): 139.2 / 98.7 ≈ 1.41 Норма: > 2.0 - Вероятность дефолта: Высокая (30-40%). Почему: 1. FCF отрицательный → нет денег на купоны; 2. Покрытие процентов ниже нормы; 3. В 2025 погашаются краткосрочные кредиты (197.7 млн) — ликвидности не хватит. 🛡️ 12. Рекомендации держателям облигаций - Мониторьте рефинансирование долгов: Если не продлят кредиты в 2025 — будет дефолт. - Требуйте раскрытия плана по снижению долга: Компания обязана объяснить, как она планирует улучшить FCF. - Диверсифицируйте риски: Не держите больше 5% портфеля в этих бумагах. - Следите за продажей активов: Если начнут распродавать имущество — это сигнал к выходу. 📉 13. Гипотетический рейтинг - S&P: B- (спекулятивный, высокий риск) - Moody’s: Caa1 (возможен дефолт в среднесрочной перспективе) - Fitch: B- (аналогично S&P) 💎 Итог: АО «Енисейагросоюз» — пациент реанимации. 🏥 Долги душат бизнес, прибыль испарилась, FCF отрицательный. Шансы выжить — только при реструктуризации долга и резком росте цен на бройлеров. Держателям облигаций: держите руку на кнопке «продать». P.S. Если бы куры могли платить по кредитам — компания была бы миллиардером. 🐔💸 #Финанализ_Енисейагросоюз