Хэштег #финанализ_мтс_банк | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анализ отчетности ПАО «МТС-Банк» за 2025, МСФО {$RU000A10BJ85} 1. Общая характеристика компании. 🏦 ПАО «МТС-Банк» – российский банк из группы МТС, работает с 1993 года, имеет генеральную лицензию. Основные направления: розничное и корпоративное кредитование, вклады, эквайринг. В 2024 году провёл IPO на Московской бирже. С февраля 2023 года находится под блокирующими санкциями США и Великобритании. Отчётность за 2025 год – сокращённая, по требованиям ЦБ РФ. 2. Совокупный доход 2025 год: 15 403 млн руб. 2024 год: 11 471 млн руб. Темп роста: +34,3% 🟢 Вывод: рост обеспечен увеличением чистой прибыли и положительной переоценкой ценных бумаг. 3. PPOP (прибыль до резервов и налогов) 2025 год: 43 075 млн руб. 2024 год: 45 337 млн руб. Темп роста: –5,0% 🟡 Вывод: операционная прибыль до создания резервов немного снизилась, что указывает на давление со стороны операционных расходов. 4. Capex (капитальные затраты) 2025 год: 4 506 млн руб. 2024 год: 3 961 млн руб. Темп роста: +13,8% 🟢 Вывод: банк увеличивает инвестиции в IT и развитие, следуя стратегии цифровизации. 5. FCF (свободный денежный поток) Отчёт о движении денежных средств в обобщённой отчётности отсутствует, рассчитать невозможно. ⚪ 6. Резервы под ожидаемые кредитные убытки. 2025 год: 24 752 млн руб. 2024 год: 30 901 млн руб. Темп роста: –19,9% 🟢 Вывод: снижение отчислений в резервы говорит об улучшении качества кредитного портфеля или изменении методики расчёта. 7. Качество активов. Доля резервов в валовых ссудах – 11,5%, доля просрочки свыше 90 дней – 10,6%. Обеспечение покрывает лишь малую часть проблемных ссуд. 🟡 Вывод: качество активов умеренное, проблемная задолженность значительна, резервы адекватны, но залоги слабые. 8. Достаточность капитала (Н1.0): 12,09% (норма ЦБ ≥8%). В 2024 году было 10,41%. 🟢 Вывод: норматив выполняется с запасом, капитал достаточен; рост связан с допэмиссией и прибылью. 9. Нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4). В отчётности не раскрыты (исключены по решению ЦБ РФ). ⚪ 10. Соотношение заёмных средств и собственного капитала. На 1 руб. капитала приходится 4,97 руб. обязательств. 🟡 Вывод: высокий рычаг типичен для банков, фондирование в основном за счёт клиентских средств. 11. Equity/Debt (капитал к обязательствам). 0,20 (20%). 🟢 Вывод: капитал покрывает 20% обязательств – нормально для коммерческого банка. 12. Debt/Assets (обязательства к активам). 0,832 (83,2%). 🟢 Вывод: доля заёмных средств в активах соответствует стандартной структуре банка. 13. NET DEBT / EBITDA. Для банков показатель не применяется. ⚪ 14. Покрытие процентов (ICR). ICR классический: 1,21, Cash Coverage: 0,49. 🟡 Вывод: низкие значения характерны для банковского сектора, не указывают на проблемы с обслуживанием долга. 15. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch). С учётом санкций и доли проблемных ссуд – уровень «B–» / «B3» (спекулятивный, высокая чувствительность). Международные рейтинги, вероятно, отозваны. 🟡 16. Оценка финансового состояния (ОФС) 65 из 100 (±5). 🟡 Уровень ФС: средний. Инвестиционный риск: умеренный. 17. Каким инвесторам подходит? Акции подходят для инвесторов в российский финсектор, готовых к санкционным рискам. Подходят для диверсификации с целью роста капитала и дивидендов, но требуют терпимости к волатильности. 18. Финансовое состояние выросло: увеличилась прибыль, улучшилась достаточность капитала, снизились резервы. Негатив – небольшое снижение PPOP. 🟢

Анализ отчета ПАО «МТС-Банк» за 9 месяцев 2025, РСБУ 1. Выручка · 9 мес 2025: 44 804 831 тыс. руб. · 9 мес 2024: 50 446 751 тыс. руб. · Темп роста: -11.2% 🔻 · Вывод: Существенное снижение из-за падения комиссионных доходов 🔴 2. PPOP · 9 мес 2025: 48 895 635 тыс. руб. · 9 мес 2024: 26 334 948 тыс. руб. · Темп роста: +85.7% 🟢 · Вывод: Мощный рост операционной эффективности 🟢 3. Capex · Данные: Отсутствуют в отчете ⚪ 4. FCF · Данные: Невозможно рассчитать без отчета о движении денежных средств ⚪ 5. Резервы · 9 мес 2025: -12 723 394 тыс. руб. · 9 мес 2024: -22 790 696 тыс. руб. · Темп роста: -44.2% 🟢 · Вывод: Существенное улучшение качества кредитного портфеля 🟢 6. Качество активов · Вывод: Значительное улучшение 🟢 7. Достаточность капитала (Н1.0) · Фактическое значение: 13.129% · Вывод: Значительно превышает норматив ≥8% 🟢 8. Нормативы ликвидности · Н2: 95.465% (норма ≥15%) 🟢 · Н3: 147.680% (норма ≥50%) 🟢 · Н4: 53.841% (норма ≤120%) 🟢 9. Соотношение заемных средств к собственному капиталу · Расчет: Невозможно без данных баланса ⚪ 10. Equity/Debt · Расчет: Невозможно без данных баланса ⚪ 11. Debt/Assets · Расчет: Невозможно без данных баланса ⚪ 12. NET DEBT/EBITDA годовая · Расчет: Невозможно без данных по долгу ⚪ 13. Покрытие процентов (ICR): 0.76x · Вывод: Стабильный низкий показатель, характерный для банков 🔶 14. Гипотетический рейтинг · S&P: BB+ 🔶 · Moody’s: Ba1 🔶 · Fitch: BB+ 🔶 15. Оценка финансового состояния · ОФС: 78/100 🟡 · Уровень ФС: Хороший 🛡️ · Инвестиционный риск: Умеренный 🚥 16. Каким инвесторам подходит? 1. Консервативным инвесторам, ценящим сверхвысокую ликвидность 2. Инвесторам, ориентированным на улучшение операционной эффективности 17. Динамика финансового состояния существенно улучшилось 🟢

Анализ отчетности ПАО «МТС-Банк» за 1 полугодие 2025, РСБУ. 1. Выручка : 60 396 667 тыс. руб. - Вывод: 🟩 Рост на 46.5% г/г (с 41 227 134 тыс. руб. в 2024 г.) 2. EBITDA - Вывод: 🟨 Не рассчитана (отсутствуют данные по амортизации) 3. PPOP - Значение: 20 123 204 тыс. руб. - Вывод: 🟩 Высокая операционная прибыль до резервов 4. Capex - Вывод: 🟨 Недоступно (данные не раскрыты) 5. FCF - Вывод: 🟨 Не рассчитан (отсутствуют Capex и денежные потоки) 6. Резервы: +8 444 235 тыс. руб. (увеличение за полугодие) - Вывод: 🟥 Рост в 5.4x г/г — критический рост кредитных рисков 7. Качество активов - Проблемные активы: 1 650 555 тыс. руб. (резервы) - Вывод: 🟨 Ухудшение (рост доли рискованных активов) 8. Достаточность капитала (Н1.0) - Фактическое значение: 14.7% - Норма ЦБ: ≥8% - Вывод: 🟩 Выше нормы, но 🟨 снижение с 15.8% (начало 2025 г.) 9. Нормативы ликвидности - Н3 (текущая): 47.6% (норма ≥50%) — 🟥 Ниже нормы - Н4 (долгосрочная): 82.3% (норма ≤120%) — 🟩 В норме - Вывод: 🟥 Риски по текущей ликвидности 10. Соотношение заёмных и собственных средств - Коэффициент: 5.43 (5.43 руб. заёмных на 1 руб. капитала) - Вывод: 🟥 Опасная долговая нагрузка 11. Equity/Debt: 0.18 - Норма: >0.25 - Вывод: 🟥 Недостаточная финансовая автономия 12. Debt/Assets: 84.5% - Вывод: 🟥 Крайняя зависимость от заёмного финансирования 13. Net Debt / EBITDA - Вывод: 🟨 Не рассчитан (отсутствуют данные по годовым денежным потокам) 14. Покрытие процентов (ICR): 0.15x - Норма: >1.5x - Вывод: 🟥 Критически низкое (не покрывает процентные расходы) 15. Гипотетический рейтинг - S&P/Moody’s/Fitch: B+ / B2 / B+ - Вывод: 🟨 Спекулятивный уровень (высокие риски) 16. Оценка финансового состояния (ОФС) - Интегральный балл: 52/100 - Уровень: 🟥 Высокий риск - Инвестиционный риск: 🚨 Очень высокий 17. Рекомендации инвесторам 1. 🟥 Консервативным: Категорически избегать. 2. 🟨 Агрессивным: Только для высокорисковых тактических позиций. 18. Динамика финансового состояния - Изменение: 🟥 Существенное снижение

МТС-Банк (3 мес. 2025) 🏦💥 (МСФО) {$RU000A1051U1} {$RU000A10BJ85} 1. Выручка (2110): 33,5 млрд ₽ (▲% доходы, ▼33% комиссии). Вывод: Проценты спасают, но клиенты экономят на услугах. 💸 2. EBITDA: 21,6 млрд ₽ (ЧП 0,97 + % 18,6 + налоги 1,1 + амортизация 0,8). Вывод: Сильно, но резервы грызут прибыль. 🐭 3. PPOP: 8,9 млрд ₽ (Прибыль до налогов 2,1 + резервы 6,8). Вывод: Каждый рубль операционной прибыли на 76% — «подушка» под плохие кредиты. ⚠️ 4. Capex (4220): Нет данных 🤷‍♂️ (ЦБ запретил раскрывать). 5. FCF: Нет данных (отчёт о движении денег исключён). ❌ 6. Резервы: 54,6 млрд ₽ (просрочка >90 дн. — 49,8 млрд). Вывод: Каждый 7-й рубль кредита — битый. 💀 7. Качество активов: - Stage 3: 12,7% портфеля - Залоги: 14% кредитов. Вывод: Фундамент шаткий — 86% кредитов «на честном слове». 🧱 8. Капитал (Н1.0): ~18% (при норме 8%). Вывод: Запас прочности есть, но санкции давят. 🛡️ 9. Ликвидность (Н2/Н3/Н4): Нет данных. 🚫 10. Долги/Капитал: 4,5 ₽ заемных на 1 ₽ своих. Вывод: Живёт в долг, как студент. 🎓 11. Equity/Debt = 0,22 (норма 0,1–0,3). Вывод: В порядке, но риски растут. ⚖️ 12. Debt/Assets = 82%. Вывод: Типично для банка, но хрупко. 🥚 13. Net Debt/EBITDA ≈ 5 (норма <3). Вывод: Долгов — 5 годовых прибылей! 🔥 14. ICR = 0,78 (EBITDA / % расходы). Вывод: Едва дышит — минималка 1,5. 😮💨 🎯 Рекомендации держателям облигаций: - ✅ Мониторьте: Просрочку (>50 млрд = сигнал), PPOP (<8 млрд/квартал = риск). - ✅ Диверсифицируйте: Не более 5% портфеля в MTSB. - ⚠️ Требуйте раскрытия LCR (Н3) — без данных ликвидности оценка риска слепа. - 🔄 Не паникуйте: Капитал прочный, купоны платят. 📉 Гипотетический рейтинг: - S&P: B (высокий риск) - Moody’s: Caa1 (спекулятивно + санкции) - Fitch: B- (капитал есть, но доходность не покрывает риски). 💎 Итог: Банк — как циркач на канате: капитал-страховка есть, но санкции, долги и просрочка раскачивают баланс. Держите руку на кнопке «Продать». 🤹‍♂️💸