Хэштег #финанализ_мфк_мани_мен | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ отчета МФК «Мани Мен» за 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании 🏢 ООО МФК «Мани Мен» – микрофинансовая компания, выдача микрозаймов. Численность персонала выросла с 45 до 59 человек. Бенефициарные владельцы с долей >25% отсутствуют. Деятельность регулируется ЦБ РФ. 2. Выручка / Чистые процентные доходы 📈 2025 год: 19 299 141 тыс. руб. 2024 год: 15 475 410 тыс. руб. Темп роста: +24,7% 🟢 Вывод: устойчивый двузначный рост основного процентного дохода. 3. EBITDA (годовая) 💰 2025 год: 5 084 470 тыс. руб. 2024 год: 4 295 261 тыс. руб. Темп роста: +18,4% 🟢 Вывод: операционная прибыль растёт вслед за выручкой. 4. Капитальные затраты (Capex) 🛠️ 2025 год: 741 290 тыс. руб. 2024 год: 0 тыс. руб. Темп роста: кратный рост 🟡 Вывод: компания резко увеличила инвестиции в IT и нематериальные активы. 5. Свободный денежный поток (FCF) 💵 2025 год: –2 175 140 тыс. руб. 2024 год: +1 570 456 тыс. руб. Темп роста: ухудшение 🔴 ⚠️ Вывод: в 2025 году компания генерирует отрицательный FCF. 6. Резервы под ожидаемые кредитные убытки 📉 2025 год: 6 417 903 тыс. руб. 2024 год: 3 937 925 тыс. руб. Темп роста: +63% 🔴 ⚠️ Вывод: резервы растут значительно быстрее выручки, ухудшение качества займов. 7. Качество активов 📊 Доля резервов в валовом портфеле: 28,2% 🔴 ⚠️ Вывод: качество активов низкое, почти каждый третий рубль портфеля зарезервирован. 8. Достаточность капитала (Н1.0) 🏦: 31,9% при норме ЦБ РФ не менее 8% 🟢 Вывод: формальный запас капитала избыточен. 9. Норматив ликвидности (НМКК2) 💧: 5,9% при норме ЦБ РФ не менее 100% 🔴 ⚠️ Вывод: критически низкая ликвидность. 10. Equity / Debt ⚖️: 0,35 (долг в 2,8 раза превышает капитал) 🔴 ⚠️ Вывод: высокая зависимость от заёмного финансирования. 11. Debt / Assets 📉: 0,91 (91% активов профинансировано за счёт долга) 🔴 ⚠️ Вывод: характерно для МФК, но увеличивает риск. 12. Net Debt / годовая EBITDA 🧾: 3,17 (норма: обычно <4) 🟢 ✅ Вывод: компания способна погасить чистый долг за 3 года за счёт годовой EBITDA. 13. Покрытие процентов (ICR) 📐 Классический ICR: 2,73. Cash Coverage: 2,96. Норматив: безопасным считается >3–4. 🟡 ⚠️ Вывод: покрытие низкое, уязвимость при росте ставок. 14. Скрытые риски: поручительства ⚠️ Внебалансовые поручительства: 1 816 122 тыс. руб. (≈10% активов) 🔴 ⚠️ Вывод: риск внезапного оттока средств. 15. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 📊 B / B- – спекулятивная категория, высокий кредитный риск. 🟡 16. Оценка финансового состояния (ОФС) 🎲 ОФС: 65 / 100. Уровень финансовой стабильности: средний. Инвестиционный риск: средний. 🟡 17. Финансовое состояние Незначительно ухудшилось по сравнению с 2024 годом. 🔴

Анализ отчета МФК «Мани Мен» за 9 месяцев 2025, РСБУ 1. Общая характеристика Микрофинансовая компания, специализирующаяся на выдаче микрозаймов. Контроль распределен между группой акционеров (крупнейшие: Дунаев А. – 22.00%, Батин Б. – 21.68%, Дымов В. – 18.28%). 2. Выручка (Чистые процентные доходы после создания резерва) · 2025: 4 943 771 тыс. руб. · 2024: 4 082 003 тыс. руб. · Рост: +21.1% 🟢 Вывод: Уверенный рост основной процентной маржи. 3. EBITDA · 2025: ~2 201 384 тыс. руб. · 2024: ~1 781 997 тыс. руб. · Рост: +23.5% 🟢 Вывод: Улучшение операционной рентабельности. 4. Capex · 2025: 314 785 тыс. руб. · 2024: 691 253 тыс. руб. · Снижение: -54.5% 🟢 Вывод: Существенное сокращение капитальных затрат. 5. FCF (Свободный денежный поток) · 2025: -725 178 тыс. руб. 🔴 · 2024: -520 297 тыс. руб. 🔴 Вывод: Отрицательный денежный поток усилился, что является серьезным негативным сигналом. 6. Резервы · 30.09.2025: 6 138 388 тыс. руб. (Резерв под ожидаемые кредитные убытки по займам) · 31.12.2024: 3 937 925 тыс. руб. · Рост: +55.9% 🔴 Вывод: Резкий рост резервов - сигнал о высоких кредитных рисках и ухудшении качества портфеля. 7. Качество активов Резервы покрывают примерно 57% балансовой стоимости выданных займов. Вывод: Чрезвычайно низкое качество активов, высочайший кредитный риск. 🔴 8. Достаточность капитала (Н1.0) Факт: ~34.4% (при норме ≥8%) Вывод: Капитал существенно превышает норматив. 🟢 9. Норматив ликвидности (НМКК2) Факт:153,8% (при норме ≥70%) ✅ Вывод: Норматив мгновенной ликвидности значительно превышает минимальное требование. 🟢 Компания обладает достаточным объемом ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств. 10. Плечо (Заемные/Собственные) 1.40 руб. заемных на 1 руб. капитала 🟢 Вывод: Умеренная долговая нагрузка. 11. Equity/Debt 0.71 (при норме >0.5) Вывод: Соотношение в пределах нормы. 🟢 12. Debt/Assets 0.58 (норма <0.6-0.7) 🟢 Вывод: Уровень долга находится в допустимых пределах, но близок к верхней границе. 13. NET DEBT/EBITDA (годовая) ~3.16 (норма <3) 🟡 Вывод: Долговая нагрузка несколько выше умеренного уровня. 14. Покрытие процентов (ICR) ~1.44 (норма >1.5) 🟡 Вывод: Способность обслуживать проценты находится на минимально допустимом уровне. 15. Текущая ликвидность ~1.71 (норма >1) Вывод: Ликвидность хорошая. 🟢 16. Финустойчивость (Autonomy) 0.42 (норма >0.3) ✅ Вывод: Удовлетворительная устойчивость. 🟢 17. Гипотетический рейтинг B / B2 / B 🟡 Спекулятивный уровень с повышенными рисками, но с учетом корректировки ликвидности - на уровень выше предыдущей оценки. 18. ОФС: 62/100 🟨 Уровень: Удовлетворительный Инвестриск: Умеренно высокий 19. Каким инвесторам подходит? Инвесторам, толерантным к высоким кредитным рискам; тактическим инвесторам, ориентированным на рост в МФО, но с пониманием проблем с качеством активов. 20. Динамика финсостояния Неоднозначная. 🟡 Улучшение по операционной рентабельности и ликвидности, но сопровождается ростом кредитных рисков и отрицательным денежным потоком.