Анализ отчета ООО ПКО «Филберт» за 2 квартал 2026, РСБУ $RU000A10FTM2 1. Выручка 3 987 781 тыс. руб. против 3 466 470 тыс. руб., рост на 15% – увеличение за счёт расширения портфелей цессии 📈 🟢. 2. EBITDA (полугодовая) 1 734 498 тыс. руб. (годовая 3 468 996 тыс. руб.) – компания генерирует устойчивый операционный поток, маржинальность высокая 📈 🟢. 3. CAPEX 20 680 тыс. руб. – минимальные инвестиции в основные средства, что типично для коллекторского бизнеса 📉 🟢. 4. FCF –1 772 381 тыс. руб. – отрицательный из‑за активного приобретения портфелей долгов за счёт заёмных средств, что является отраслевой нормой 🔴. 5. Чистая прибыль 1 009 197 тыс. руб. против 1 393 328 тыс. руб., падение на 27,6% – снижение связано с ростом процентных расходов и управленческих затрат 📉 🟡. 6. Общая задолженность 4 710 156 тыс. руб. (долгосрочная 3 120 632, краткосрочная 1 589 524) – рост на 10,2% с начала года за счёт привлечения кредитов для покупки портфелей 📈 🟡. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 0,48 – норма <3–4 🟢 – нагрузка низкая. 8. Equity/Debt 2,09 – норма >0,3–0,5 🟢 – собственный капитал вдвое покрывает долг. 9. Debt/Assets 0,32 – норма <0,6–0,7 🟢 – доля заёмного капитала низкая. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) 1,35 – норма <4–5 🟢 – долг погашается менее чем за 1,5 года, отличный уровень. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический 4,92, Cash Coverage 4,98 – оба показателя выше нормы (>2–3) 🟢 – проценты покрываются с большим запасом. 12. Скрытые риски – займы связанным сторонам (215 млн получено, 6,5 млн выдано), регуляторные риски коллекторского бизнеса – умеренные 🟡. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 9 844 103 тыс. руб., реальная стоимость близка к балансовой, так как основной актив – права требования. 14. Гипотетический рейтинг S&P – BB+ / BBB- (спекулятивный, но с хорошими перспективами). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 90 баллов из 100 🟢 – высокий уровень устойчивости, инвестиционный риск низкий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние улучшилось по сравнению с 1 полугодием 2025 за счёт роста выручки и EBITDA, несмотря на падение чистой прибыли и рост долга. 17. денежные средства на расчётных счетах ≈ 13 138 тыс. руб. (с учётом возможной несущественной доли кассы). #финанализ_пко_филберт