Хэштег #финанализ_практика_лк | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ отчета ООО Практика ЛК за 2025, МСФО 1. Общая характеристика компании Компания предоставляет в лизинг оборудование и технику в РФ. Единственный участник ООО «Интерлизинг» (100%). Штат сократился с 258 до 47 человек, филиалов с 20 до 7. 2. Процентные доходы 2025: 2 764 308 тыс. руб., 2024: 3 921 381 тыс. руб. 🔴 Вывод: доходы от лизинга существенно сократились из-за уменьшения портфеля. 3. EBITDA 2025: 2 501 534 тыс. руб., 2024: 3 664 761 тыс. руб. 🔴 Вывод: операционная прибыль заметно снизилась вслед за сжатием лизингового портфеля. 4. Capex 2025: 11 978 тыс. руб., 2024: 4 418 тыс. руб. 🟢 Вывод: капитальные вложения выросли, но остаются незначительными (менее 0,1% от активов). 5. FCF 2025: 10 490 097 тыс. руб., 2024: 3 979 634 тыс. руб. Темп роста +163,6% 🟢 Вывод: свободный денежный поток вырос кратно благодаря высвобождению средств из лизингового портфеля. 6. Чистая прибыль 2025: 852 350 тыс. руб., 2024: 1 027 257 тыс. руб. Сократилась в на 17% 🔴 Вывод: прибыль снизилась из-за падения процентных доходов и роста резервов под обесценение. 7. Общая задолженность Общая: 5 185 179 тыс. руб., Краткосрочная часть 4 135 106 тыс. руб., долгосрочная 1 050 073 тыс. руб. Долг сократился на 57% 🟢. 8. Закредитованность (Total Debt / Equity) 2025: 1,05 руб. заёмных средств на 1 руб. капитала, 2024: 1,98. Норма для лизинговых компаний 2–3, снижение до 1,05 позитивно 🟢. Вывод: финансовая зависимость резко уменьшилась. 9. Equity / Debt 2025: 0,96, 2024: 0,51. Норма >0,5 🟢. Показатель почти достиг 1, равенство собственного и заёмного капитала. 10. Debt / Assets 2025: 0,43 (43%), 2024: 0,58 (58%). Норма <0,5 🟢. Доля долга в активах снизилась до комфортного уровня. 11. Net Debt / EBITDA (годовая) 2025: 1,77, 2024: 2,69. Норма для лизинговых компаний <3, комфортно <2 🟢. Компания может погасить чистый долг менее чем за 2 года EBITDA. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR: 2025: 1,85, 2024: 1,76 🟡. Cash Coverage: 2025: 1,86, 2024: 1,80 🟡. Вывод: процентный доход покрывает расходы менее чем в 2 раза, невысокий запас прочности (желтая зона), но показатели стабильны. 13. Скрытые риски Поручительства выданные 585 559 тыс. руб. 🔴, полученные 747 878 тыс. руб. (от материнской компании) и 233 214 тыс. руб. (от прочих). Нарушение ковенантов по кредитам на 536 164 тыс. руб. 🟡. Судебные и налоговые риски оцениваются как несущественные. 14. Гипотетический рейтинг (S&P) Рейтинг «Эксперт РА» ruA, прогноз стабильный. По шкале S&P уровень BBB– (нижняя ступень инвестиционной категории) 🟡. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 68 / 100 (погрешность ±5) 🟡. Уровень финансовой устойчивости: средний (удовлетворительный). Инвестиционный риск: умеренный. 16. Финансовое состояние улучшилось 🟢 по сравнению с 2024 годом: снизилась долговая нагрузка, вырос свободный денежный поток, улучшилось покрытие процентов. Однако прибыль снизилась, бизнес сжимается.

Анализ отчета ООО «Практика ЛК» за 9 месяцев 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании. Кратко. Российская лизинговая компания, специализирующаяся на финансовой аренде (лизинге) транспорта, оборудования и недвижимости для юрлиц и ИП. Управляющая организация — ООО «Интерлизинг». 🏢 2. Выручка · 2025: 3 387 653 тыс. руб. · 2024: 3 682 711 тыс. руб. · Темп роста: -8.0% 📉 · Вывод: Снижение операционной деятельности. 🟨 3. EBITDA 852 714 тыс. руб. · Маржа EBITDA: 25.2% · Темп роста: -36.1% 📉 · Вывод: Рентабельность и объем EBITDA значительно снизились и не достигают нормы для лизинга (≥40-60%). 🟥 4. Capex · 2025: 7 100 000 тыс. руб. · 2024: 8 100 тыс. руб. · Норма к EBITDA: 832.6% 🚨 · Темп роста: Резкий рост, не сопоставим. · Вывод: CAPEX чрезвычайно высок и несопоставим с операционной прибылью, что указывает на агрессивные и рискованные инвестиции. 🟥 5. FCF · 2025: = 336 988 тыс. руб. · 2024: = 2 175 052 тыс. руб. · Темп роста: -84.5% 📉 · Вывод: Свободный денежный поток резко сократился из-за гигантских CAPEX. 🟨 Удовлетворительно (значение положительное), но тенденция негативная. 6. Темп роста чистой прибыли · Темп роста: -39.6% 📉 · Вывод: Чистая прибыль продемонстрировала резкое снижение. 🟥 7. Общая задолженность · Краткосрочная (1510): 4 521 491 тыс. руб. · Долгосрочная (1410): 2 137 684 тыс. руб. · Общая задолженность (Debt): 6 659 175 тыс. руб. · Debt / EBITDA (годовая): 5.86x · Вывод: Показатель находится в пределах нормы для лизинга (≤10-15x). 🟢 8. Закредитованность: 1.30 · Вывод: Значительно ниже нормы (≤8-10). Низкая зависимость от заемных средств в структуре капитала. 🟢 9. Equity/Debt: 1.01 · Вывод: Существенно превышает норматив (≥0.1–0.3). Сильная капитализация и низкая долговая нагрузка. 🟢 10. Debt/Assets: 0.43 · Вывод: Значительно ниже нормы (≤0.85-0.95). Консервативная структура активов. 🟢 11. NET DEBT / EBITDA годовая: 3.38x · Вывод: Показатель находится в комфортных пределах и существенно ниже нормы (≤6-8). 🟢 12. Покрытие процентов (ICR): 0.76x · Вывод: 🚨 Показатель ниже 1, что означает неспособность компании покрыть процентные расходы за счет операционной прибыли. Критически 🟥 плохо. 13. Коэффициенты ликвидности · Коэффициент текущей ликвидности: 2.18 · Вывод: Превышает норматив (≥1.5-2.0). Компания обладает высокой краткосрочной платежеспособностью. 🟢 14. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: 0.44 · Вывод: Незначительно ниже нормы (≥0.5-0.6), что указывает на умеренную зависимость от заемного капитала. 🟨 Удовлетворительно. 15. Гипотетический рейтинг На основе комплексного анализа: B+ (S&P) / B1 (Moody’s) / B+ (Fitch). 🟥 16. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС = 58/100 🟨 · 🛡️ Уровень ФС: Удовлетворительный, с признаками напряженности · 🚥 Инвестиционный риск: Средний, с тенденцией к высокому 17. Каким инвесторам подходит? Может представлять интерес только для инвесторов с высоким уровнем риска, верящих в потенциал приобретенных активов. Не подходит для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильный денежный поток и надежность. 18. Финансовое состояние компании ухудшилось 📉.

Анализ финансового состояния лизинговой компании ООО «Практика ЛК» за первое полугодие 2025 года (РСБУ) 1. Выручка: 2 475 160 тыс. руб. (🟡 -1.3% vs 2024). - Вывод: Небольшое снижение, требует контроля динамики. 2. EBITDA: 1 340 739 тыс. руб. - Маржа EBITDA: 54.2% (🟢 норма 40-60%). - Вывод: Высокая рентабельность операционной деятельности. 3. Capex: 5 700 000 тыс. руб. (🔴 425% от EBITDA). - Норма: ≤50-70% от EBITDA. - Вывод: Капитальные затраты критически высоки — угроза ликвидности. 4. FCF : -617 635 тыс. руб. 🔴 - Вывод: Компания не генерирует свободные деньги — риск для инвесторов. 5. Темп роста чистой прибыли - Динамика: -34.5% vs 2024 (🔴 сильное падение). - Вывод: Требуется анализ причин (рост расходов, снижение доходов). 6. Общая задолженность - Значение: 11 393 096 тыс. руб. (🟢 4.25x годовой EBITDA). - Норма: ≤10-15x. - Вывод: Долговая нагрузка в безопасных пределах. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 1.74 (🟡 норма ≤8-10). - Вывод: Умеренный уровень, но Capex увеличивает риски. 8. Equity/Debt: 0.57 (🟢 норма ≥0.1-0.3). - Вывод: Достаточная доля собственного капитала. 9. Debt/Assets: 0.64 (🟢 норма ≤0.85-0.95). - Вывод: Баланс между заемными и собственными средствами. 10. NET DEBT / EBITDA: 3.32x (🟢 норма ≤6-8). - Вывод: Компания способна обслуживать долг, но Capex — угроза. 11. Покрытие процентов (ICR) - Значение: 1.71 (🟡 норма ≥2-3). - Вывод: Минимальный запас прочности по процентным платежам. 12. Гипотетический рейтинг - S&P/Moody’s/Fitch: BB-/Ba3/BB (спекулятивный уровень). 13. Оценка финансового состояния (ОФС) - ОФС: 65/100 (🟡 умеренный риск). - Уровень ФС: Удовлетворительный, но с рисками. 14. Каким инвесторам подходит? - Консервативным: Высокая маржа EBITDA, но риск из-за Capex. - Агрессивным: Возможность роста после снижения инвестиций. 15. Динамика финансового состояния - Вывод: Ухудшилось (🔴 падение прибыли, отрицательный FCF), но долговая устойчивость сохраняется. Итог: 🟡 Компания в «желтой зоне» — операционная эффективность на уровне, но агрессивные инвестиции (Capex) и падение прибыли требуют срочных мер.