Хэштег #финанализ_промомед | Тинькофф Инвестиции Пульс

Анализ отчета ООО «ПРОМОМЕД ДМ» за 2025, РСХБ 1. Общая характеристика компании ООО «ПРОМОМЕД ДМ» – фармацевтический дистрибьютор. Штаб‑квартира – Москва. Общественно значимое предприятие, обязательный аудит. Основной владелец – ПАО «ПРОМОМЕД» (99,9% доли). Бизнес характеризуется высоким оборотом, низкой маржинальностью и активным использованием заёмного финансирования (в т.ч. облигации). 2. Выручка : 51 932 390 тыс. руб. Темп роста: +101,9% 🟢 (было 25 723 834 тыс. руб.) Вывод: выручка выросла более чем вдвое, операционная активность резко увеличилась. 3. EBITDA (расчётная) ≈ 7 503 552 тыс. руб. Темп роста: +294% 🟢 Вывод: EBITDA кратно выросла вслед за прибылью. 4. Capex ≈ 605 578 тыс. руб. Темп роста: +48,2% 🟢 Вывод: капитальные затраты выросли, компания инвестирует. 5. FCF : 2 726 277 тыс. руб. В 2024 году операционный поток был значительно ниже. 🟢 Вывод: свободный денежный поток положительный, компания генерирует деньги. 6. Чистая прибыль: 4 611 728 тыс. руб. Темп роста: +1 372% (в 14,7 раза) 🟢 Вывод: чистая прибыль резко выросла, собственный капитал укрепился. 7. Общая задолженность : 16 910 567 тыс. руб. Краткосрочная: 8 112 790 тыс. руб.🚩🚩🚩🚩 Долгосрочная: 8 797 777 тыс. руб. За год долг вырос в 1,53 раза 🟡 8. Закредитованность (Total Debt / Equity): 2,22 · Норма: 1,5 – 3,0 (высокая долговая нагрузка типична из‑за длинного оборотного цикла и финансирования дебиторки) · Значение 2,22 → в пределах нормы 🟢 Вывод: закредитованность умеренная для данного сектора. 9. Equity / Debt: 0,45 Норма для фармдистрибуции: >0,3 (допускается низкое покрытие долгов капиталом). Значение 0,45 → выше минимальной нормы 🟢 10. Debt / Assets: 0,51 (51%) Норма для фармдистрибуции: 0,4 – 0,65 Значение 51% → в норме 🟢 11. Net Debt / EBITDA: 1,81 Норма для фармдистрибуции: менее 3,0 Значение 1,81 → в норме 🟢 Вывод: чистый долг погашается за 1,8 года EBITDA – комфортный уровень. 12. Покрытие процентов (ICR) EBIT / Проценты: 3,49 🟢 EBITDA / Проценты: 3,49 🟢 Норма для фармдистрибуции: более 2,0 Значения выше нормы 🟢 Вывод: компания уверенно обслуживает процентные платежи. 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) BB+ / Ba1 / BB+ – спекулятивный уровень, стабильный прогноз. Рост выручки и прибыли, положительный FCF и хорошее покрытие процентов сдерживаются высокой краткосрочной долговой нагрузкой (8,1 млрд руб.) и рисками ликвидности. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС ≈ 65 / 100 🟢 Уровень финансовой стабильности: выше среднего 🛡️ Инвестиционный риск: низкий 🚥 15. Каким инвесторам подходит? Компания подходит умеренным инвесторам, готовым принимать нормативную для сектора долговую нагрузку ради высокого роста. Консервативным инвесторам – скорее нет (долг всё же значителен). Агрессивным – да, но с учётом рисков ликвидности. 16. Финансовое состояние улучшилось 🟢

Анализ отчета ООО «ПРОМОМЕД ДМ» за 9 месяцев 2025, РСХБ {$RU000A1061A2} 1. Выручка: 28 862 454 тыс. руб. 🟢 Темп роста: +133% Вывод: Мощный рост, более чем в 2 раза. 2. EBITDA: 1 884 292 тыс. руб. 🟢 Темп роста: +67% Вывод: Значительный рост операционной прибыльности. 3. CAPEX: 543 268 тыс. руб. 🟡 Темп роста: +16% Вывод: Умеренный рост инвестиций в основные средства. 4. FCF: -7 153 123 тыс. руб. 🔴 Темп роста: -53% Вывод: Сильный отрицательный свободный денежный поток, давление на ликвидность. 5. Темп роста чистой прибыли: +943% 🟢 Вывод: Взрывной рост прибыли, но с низкой базы в прошлом периоде. 6. Общая задолженность: 16 155 213 тыс. руб. Краткосрочная: 6 973 379 тыс. руб. Долгосрочная: 9 181 834 тыс. руб. 7. Закредитованность: 4.27 🚨🔴 Норма: < 1 Вывод: Крайне высокая долговая нагрузка. 8. Equity/Debt: 0.23 🔴 Норма: > 0.5 Вывод: Низкая доля собственного капитала. 9. Debt/Assets: 0.61 🔴 Норма: < 0.6 Вывод: Превышение нормы, активы сильно финансируются за счет долга. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая): 6.36 🔴 Норма: < 3 Вывод: Высокий уровень долга относительно прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.15 🟡 Вывод: Низкое покрытие, близко к рисковому уровню. 12. Чувствительность к рискам: 🔴 Причины: Высокая долговая нагрузка; Отрицательный FCF; Зависимость от заемного финансирования. 13. Гипотетический рейтинг: B / B2 / B (Спекулятивный) 14. ОФС: 45/100 🛡️ Уровень ФС: Средне-низкий 🚥 Инвестиционный риск: Высокий 15. Каким инвесторам подходит? Агрессивным, готовым к высокому риску. Стратегическим, ориентированным на фармацевтический сектор. 16. Финансовое состояние: Улучшилось по прибыли, но ухудшилось по долговой нагрузке и ликвидности. 🟡

Анализ отчета ООО «ПРОМОМЕД ДМ» за январь–июнь 2025 (РСБУ) {$RU000A1061A2} 1. Выручка: 19 176 429 тыс. руб. (🟢 +146% к 2024). Вывод: Мощный рост за счет оптовых продаж фармпродукции. 2. EBITDA: 1 406 204 тыс. руб. (🟡 58% уходит на проценты). Вывод: Операционная прибыль есть, но съедается долгами. 3. Capex: 469 384 тыс. руб. (🟠 33% от EBITDA). Вывод: Активные вложения в активы — стратегические риски. 4. FCF: -2 494 282 тыс. руб. (🔴 катастрофический отток). Вывод: Компания сжигает деньги даже без учета инвестиций. 5. Темп роста чистой прибыли - Значение: +1218% (🟢 но база 2024 года мизерная). Вывод: Статистический артефакт, не отражает реальной устойчивости. 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 15 375 700 тыс. руб. (🔴 2.7x выручки). - Долгосрочная: 5 227 745 тыс. руб. (🟡 требует рефинансирования). 7. Закредитованность (Debt/Equity): 3.07 (🔴 при норме <1). Вывод: Каждый рубль капитала поддержан 3 рублями долгов. 8. Equity/Debt: 0.33 (🔴 при норме >1). Вывод: Собственных средств хватит лишь на треть обязательств. 9. Debt/Assets: 0.48 (🟠 погранично, но тревожно). (<0.5 норма) Вывод: Половина активов висит на кредиторах. 10. Net Debt / EBITDA: 4.07 (🔴 при норме <3). Вывод: Чтобы расплатиться, нужно 4 года всей прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.73 (🔴 при норме >2). Вывод: Компадия едва сводит концы с концами по процентам. 12. Гипотетический рейтинг - S&P/Fitch: B- (🔴 спекулятивный мусор). - Moody’s: Caa1 (🔴 один шаг до дефолта). 13. ОФС - Оценка: 35/100 (🟨 «шатко-валко»). - Уровень ФС: 🔥 Горит, но не падает. - Инвестиционный риск: 🚨 Только для смелых. 14. Кому подходит? 1. 🦈 Венчурным хищникам — если верят в продажу бизнеса кусками. 2. 💊 Фармагигантам — для поглощения сети дистрибуции. Итог: 📉 Технически жива, но на кредитном аппарате ИВЛ. Шанс есть только при реструктуризации долгов и внешних вливаниях.