Анализ отчета ПАО «Россети Северо-Запад» $MRKZ за 2025, МСФО $RU000A10BQX4 1. Общая характеристика компании. Кратко. ПАО «Россети Северо-Запад» — государственная электросетевая компания. Занимается передачей электроэнергии и присоединением потребителей в Северо-Западном регионе. Тарифы регулируются государством. 2. Выручка 2025: 81 736 454 тыс. руб. 2024: 62 720 138 тыс. руб. Темп роста: 🟢 +30,3% Вывод: Сильный рост за счет индексации тарифов и покупки новых компаний. 3. EBITDA 2025: 12 468 010 тыс. руб. 2024: 8 116 903 тыс. руб. Темп роста: 🟢 +53,6% Вывод: Растет быстрее выручки — компания эффективно контролирует расходы. 4. Capex (Капитальные затраты) 2025: 10 786 507 тыс. руб. (отток) 2024: 7 494 012 тыс. руб. (отток) Темп роста: 🟡 +44,0% Вывод: Компания сильно увеличила траты на развитие сетей. 5. FCF (Свободный денежный поток) 2025: – 2 233 659 тыс. руб. 🔴 2024: + 7 377 052 тыс. руб. 🟢 Вывод: Из-за высоких инвестиций свободных денег не осталось, дефицит покрывали кредитами. 6. Чистая прибыль 2025: 5 156 120 тыс. руб. 2024: 1 787 435 тыс. руб. Рост: 🟢 в 2,88 раза Вывод: Резкий рост прибыли обеспечен как операционными успехами, так и разовыми неденежными доходами. 7. Общая задолженность (на конец периода) Краткосрочная: 8 862 041 тыс. руб. Долгосрочная: 9 132 408 тыс. руб. Итого долг: 17 994 449 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt / Equity) Показатель: 0,75 🟢 Норма: < 1 Вывод: На 1 рубль своих средств приходится 75 коп. заемных. Долгов немного. 9. Equity / Debt Показатель: 1,33 🟢 Норма: > 1 Вывод: Собственный капитал значительно превышает заемный — финансовая устойчивость высокая. 10. Debt / Assets (финансовый леверидж) Показатель: 0,21 🟢 Норма: < 0,5 Вывод: Только 21% активов куплено в долг. Компания независима от кредиторов. 11. Net Debt / EBITDA (Долговая нагрузка) Показатель: 0,33x 🟢 Норма: < 2 Вывод: Чистый долг минимален. Компания погасит его за 4 месяца работы. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический (EBIT/Проценты): 2,55x 🟡 Денежный (EBITDA/Проценты): 3,92x 🟢 Вывод: Компания стабильно и с запасом зарабатывает на выплату процентов. 13. Гипотетический рейтинг Вердикт: BB+ / BBB- (спекулятивный или низкий инвестиционный уровень). Высокая ликвидность и низкий долг — главные плюсы. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) Балл: 85/100 🟩 Уровень ФС: Высокий 🛡️ Инвестиционный риск: Низкий. 15. Каким инвесторам подходит? Подходит консервативным инвесторам, которые ищут стабильность, и тем, кто делает ставку на защищенные государством активы с низким долгом. 16. Финансовое состояние значительно выросло. 🟢 Компания стала прибыльнее и снизила чистый долг до минимума. #финанализ_россети_северозапад