Хэштег #финанализ_сибнефтехимтрейд | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ отчета ООО Сибнефтехимтрейд за 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании 🟡 ООО «СИБНЕФТЕХИМТРЕЙД» – оптовый трейдер моторным топливом (ОКВЭД 46.71.2). Аудитор выразил мнение с оговоркой: завышены дебиторская задолженность и нераспределённая прибыль на 257 867 тыс. руб., переоценка ОС на 81 598 тыс. руб. не подтверждена. Отмечена существенная неопределённость непрерывности деятельности. 2. Выручка 2025: 16 900 325 тыс. руб., 2024: 20 747 025 тыс. руб. Темп роста –18,5%. 🔻 Выручка сократилась на 3 846 700 тыс. руб. – падение спроса или цен. 3. EBITDA 2025: 284 921 тыс. руб., 2024: 376 291 тыс. руб. Темп роста –24,3%. 🟥 EBITDA сокращается, операционного потока не хватает на обслуживание долга. 4. Capex 2025: 7 765 тыс. руб. отток, 2024: 8 522 тыс. руб. отток. Темп роста –8,9%. 🔻 Капвложения минимальны и снижаются, компания не инвестирует в развитие. 5. Свободный денежный поток FCF 2025: 502 214 тыс. руб., 2024: –76 886 тыс. руб. 🟩 В 2025 году сильный положительный FCF (более 0,5 млрд руб.) благодаря улучшению операционного потока. 6. Чистая прибыль (убыток) 2025: –75 727 тыс. руб., 2024: +27 397 тыс. руб. 🟥 Прибыль сменилась убытком, снижение результата на 103 124 тыс. руб. 7. Общая задолженность Долгосрочная 174 685 тыс. руб., краткосрочная 796 700 тыс. руб., итого 971 385 тыс. руб. На 31.12.2024: 1 458 766 тыс. руб. 🟡 Снижение на 487 381 тыс. руб. (–33,4%), но уровень всё ещё высокий. 8. Закредитованность (Total Debt / Equity): 2,95 🟥 Норма <1. На 1 рубль собственного капитала приходится почти 3 рубля заёмных средств – чрезмерно высокая нагрузка. 9. Equity / Debt: 0,34. 🟥 Норма >1. Собственный капитал втрое меньше заёмного – высокий финансовый риск. 10. Debt / Assets: 0,394 (39,4%). 🟢 Норма <0,5. Формально доля заёмных средств в активах приемлема. 11. Net Debt / годовая EBITDA: 3,36. 🟡 Норма 3–4 раза. Показатель на верхней границе при сокращающейся EBITDA – высокий риск рефинансирования. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR = 0,74. Cash Coverage = 0,92. 🟥 Норма >2 и >1 соответственно. Оба коэффициента ниже 1 – операционной прибыли и EBITDA недостаточно для уплаты процентов. 13. Скрытые риски 🟥 Неподтверждённая переоценка ОС на 81 598 тыс. руб. 🟥 Сомнительная и нереальная дебиторская задолженность на 257 867 тыс. руб. без резервов. 🟥 Нарушение ковенант по кредитам ПАО «Совкомбанк». 🟥 Превышение краткосрочных обязательств над ликвидными активами на 1 377 275 тыс. руб. 🟡 Информация о поручительствах не раскрыта. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 🟥 CCC+ / Caa1 (спекулятивный класс, очень высокий кредитный риск), прогноз негативный. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) и инвестиционный риск 🟥 ОФС = 35/100 (допустимая погрешность ±5). 🛡️ Уровень финансовой устойчивости: низкий (III–IV категория). 🚥 Инвестиционный риск: высокий (5 из 5). 16. 🔻 Финансовое состояние ухудшилось по сравнению с 2024 годом (прибыль сменилась убытком, падение выручки и EBITDA). Единственный позитив – положительный FCF.

Анализ платёжеспособности ООО «СИБНЕФТЕХИМТРЕЙД» на 05.11.2025 1. Денежный резерв: • Денежные средства: 9 838 тыс. руб. 🔴 • Ежемесячные операционные расходы: ~1 430 559 тыс. руб. • Вывод: Резерв покрывает менее 1% месячных расходов — критически недостаточно. 2. Источники для закрытия дефицита: • Краткосрочные финансовые вложения: 0 тыс. руб. 🔴 • Неиспользованные кредитные линии: неизвестно 🟡 • Продажа запасов: 192 753 тыс. руб. (но требует времени) 🟡 3. Срок автономии: • Пессимистично (только деньгами): 0.2 месяца 🔴 • Оптимистично (деньги + запасы): 1.4 месяца 🟡 • Реалистично (с учетом частичной продажи запасов): 0.7 месяца 🔴 4. Анализ ликвидности баланса • А1 (абсолютная ликвидность) < П1 (срочные обязательства) 🔴 • А2 (быстрая ликвидность) > П2 (краткосрочные долги) 🟢 • А3 (медленная ликвидность) > П3 (долгосрочные долги) 🟢 • Вывод: Структура баланса не обеспечивает абсолютную платежеспособность. 5. Коэффициенты ликвидности • Текущая ликвидность: 1.43 (норма 1.5-2.0) 🟡 • Срочная ликвидность: 1.24 (норма 0.7-1.0) 🟢 • Абсолютная ликвидность: 0.01 (норма 0.2-0.5) 🔴 6. Анализ чистого оборотного капитала • ЧОК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства = 431 641 тыс. руб. 🟢 • Вывод: Положительный ЧОК есть, но состоит из малоликвидных запасов. 7. Стресс-тест на рефинансирование • Погашение кредитов за 9 мес. 2025: 1 676 868 тыс. руб. • Новые займы за период: 1 340 000 тыс. руб. • Вывод: Компания зависит от рефинансирования 🔴 8. Покрытие обязательств денежным потоком • Операционный поток / Краткосрочный долг = 0.34 🔴 • FCF / Краткосрочный долг = 0.34 🔴 • Вывод: Денежных потоков НЕдостаточно для обслуживания долга. 9. Заключение о платёжеспособности ⚠️ Компания технически неплатежеспособна в краткосрочной перспективе. При отсутствии рефинансирования и сохранении текущих расходов денежный резерв исчерпается за 2-3 недели. Единственный поддерживающий фактор — положительный операционный денежный поток, но его недостаточно для покрытия долговой нагрузки.

Анализ отчета ООО «СИБНЕФТЕХИМТРЕЙД» за 9 месяцев 2025, РСБУ 1. Выручка · За 9 мес. 2025: 12 760 147 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 15 752 698 тыс. руб. · Темп роста: 🔻-19.0% · Вывод: 🚨 Значительное снижение выручки. 2. EBITDA · За 9 мес. 2025: 188 763 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 335 587 тыс. руб. · Темп роста: 🔻-43.8% · Вывод: 🚨 Резкое падение операционной рентабельности. 3. CAPEX · За 9 мес. 2025: 7 291 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 8 450 тыс. руб. · Темп роста: 🔻-13.7% · Вывод: 🟡 Сокращение инвестиций в основной капитал. 4. FCF · За 9 мес. 2025: 338 239 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: -107 694 тыс. руб. · Вывод: 🟢 Мощная генерация свободного денежного потока. 5. Темп роста чистой прибыли · За 9 мес. 2025: -64 986 тыс. руб. (убыток) · За 9 мес. 2024: 51 332 тыс. руб. (прибыль) · Вывод: 🚨 Катастрофическое ухудшение — переход к убыточности. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 1 004 677 тыс. руб. · Долгосрочная: 540 970 тыс. руб. · Общая задолженность: 1 545 647 тыс. руб. 7. Закредитованность: 5.98 · Норма: < 1 · Вывод: 🚨 На 1 рубль собственного капитала приходится ≈6 рублей заемных средств. 8. Equity/Debt: 0.17 · Норма: > 0.5 · Вывод: 🚨 Чрезмерная зависимость от заемного финансирования. 9. Debt/Assets: 0.86 · Норма: < 0.7 · Вывод: 🚨 86% активов сформировано за счет заемных средств. 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 4.39 · Норма: < 3 · Вывод: 🚨 Уровень долга критически высок. 11. Покрытие процентов (ICR): 0.76 · Норма: > 1.5 · Вывод: 🚨 Прибыли недостаточно для покрытия процентов. 12. Коэффициенты ликвидности · Текущая ликвидность: 1.43 (Норма: 1.5-2.0) 🟡 · Срочная ликвидность: 1.24 (Норма: 0.7-1.0) 🟢 · Вывод: 🟢 Краткосрочная платежеспособность в норме. 13. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: 0.14 (Норма: >0.5) 🚨 · Концентрация заемного капитала: 0.86 (Норма: <0.5) 🚨 · Вывод: 🚨 Критически низкая финансовая устойчивость. 14. Гипотетический рейтинг · S&P: B- / Moody’s: Caa1 / Fitch: B- 15. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС=35 · 🛡️ Уровень ФС: Критический · 🚥 Инвестиционный риск: Очень высокий 16. Каким инвесторам подходит? 1. Венчурные кредиторы, специализирующиеся на проблемных активах. 2. Стратегические инвесторы, видящие потенциал в активах компании. 17. Финансовое состояние резко ухудшилось. 🔻

Финансовый анализ ООО «СИБНЕФТЕХИМТРЕЙД» за I полугодие 2025 (РСБУ) 1. Выручка: 8 945 028 тыс. руб. Вывод: 🔴 Гигантский оборот, но рентабельность 0.75% (при норме >5%). 2. EBITDA: 130 113 тыс. руб. Вывод: 🟡 1.45% от выручки (низкая эффективность). 3. Capex: -6 709 тыс. руб. Вывод: 🟢 Умеренные инвестиции (0.07% от выручки). 4. FCF: 175 178 тыс. руб. Вывод: 🟢 Сильный положительный поток. 5. Темп роста чистой прибыли: -250% (С +39 916 тыс. руб. до -59 885 тыс. руб.) Вывод: 🔴 Катастрофическое падение. 6. Общая задолженность: 1 591 437 тыс. руб. - Краткосрочная: 845 623 тыс. руб. (53%) - Долгосрочная: 745 814 тыс. руб. (47%) 7. Закредитованность (D/E): 6.04 Норма: < 1.0 Вывод: 🔴 Запредельный уровень (6 ₽ долга на 1 ₽ капитала). 8. Equity/Debt: 0.17 Норма: > 0.5 Вывод: 🔴 Капитал покрывает лишь 17% долгов. 9. Debt/Assets: 0.84 Норма: < 0.7 Вывод: 🔴 Превышение нормы (84% активов — заемные). 10. NET DEBT / EBITDA: 4.51 Норма: < 3.0 Вывод: 🔴 Высокий риск (превышение нормы 50%). 11. Покрытие процентов (ICR): 0.54 Норма: > 1.5 Вывод: 🔴 Проценты не покрываются операционной прибылью. 12. Гипотетический рейтинг: B- (S&P) / B3 (Moody’s) 13. ОФС: - Балл: 35/100 🟠 - Уровень ФС: Нестабильный 🛡️ - Инвестиционный риск: Высокий 🚥 14. Каким инвесторам подходит? - 🟠 Контроллингу в реструктуризации (сильный OCF/FCF). - 🔴 Спекулянтам (высокий риск банкротства). 15. Динамика финансового состояния: 🟠 Ухудшилось - Убыток -59.9 млн ₽ vs прибыль +39.9 млн ₽ г/г, - Рост D/E с 2.1 до 6.04, - 🟢 Но сильный FCF (+175 млн ₽). ⚠️P.S. Анализ платёжеспособности ООО “СИБНЕФТЕХИМТРЕЙД” на 16.08.2025 1. Денежный резерв - Денежные средства: 19 548 тыс. руб. (стр. 2) - FCF за полугодие: +175 178 тыс. руб. - Ежемесячный денежный поток (FCF/6): ≈29 196 тыс. руб./мес 2. Источники для закрытия дефицита ✅ Операционные: - Ускорение погашения дебиторки (1 174 930 тыс. руб.) - Снижение запасов (309 422 тыс. руб.) ⚠️ Экстренные: - Рефинансирование долгов (краткосрочные 845 623 тыс. руб.) - Продажа активов (внеоборотные активы 376 837 тыс. руб.) 3. Срок автономии - Обязательства в месяц: - Проценты: 166 448 / 6 = 27 741 тыс. руб./мес - Краткосрочные долги: 446 733 / 12 = 37 228 тыс. руб./мес - Кредиторка: 398 890 / 6 = 66 482 тыс. руб./мес → Итого: 131 451 тыс. руб./мес Учитывая просрочку на 16.08.2025, платежи могут требоваться немедленно. - 🔴 Пессимистичный сценарий (только наличные): Срок = Денежный резерв / Месячные обязательства = 19 548 / 131 451 ≈ 0.15 мес (4-5 дней) ⚠️ - 🟡 Оптимистичный сценарий (FCF + резерв): Срок = (Денежный резерв + FCF) / Месячные обязательства = (19 548 + 175 178) / 131 451 ≈ 1.48 мес (45 дней) ⚠️ 4. Ключевые риски - 🔥 Кассовый разрыв: Без экстренных мер компания не переживёт сентября. - 💸 Проценты съедают прибыль: 166 млн руб. полугодовых процентов vs 106 млн руб. операционной прибыли. - 📉 Зависимость от кредиторов: 84% активов заёмные → при отзыве кредитов последуют дефолты.