Финансовый анализ ООО Стеллар Груп Рус за 2025, РСБУ $RU000A10FHT2 1. Выручка 2025: 1 043 472 тыс. руб. 2024: 1 365 256 тыс. руб. 📉 Темп роста: –23,6% 🎾 Вывод: Снижение из‑за падения роялти (1,14 млрд → 0,47 млрд), частично компенсировано ростом управленческих услуг. 2. EBITDA 2025: 202 371 тыс. руб. 2024: 195 442 тыс. руб. 📈 Темп роста: +3,5%🎾 Вывод: Небольшой рост за счёт сокращения переменных расходов, несмотря на падение выручки. 3. Capex 2025: 1 033 108 тыс. руб. 2024: 2 564 835 тыс. руб. 📉 Темп роста: –59,7% Вывод: Инвестиционная активность резко упала – в 2024 были крупные вливания в дочки, в 2025 – в основном авансы и займы. 4. FCF 2025: –494 436 тыс. руб. 2024: –1 163 347 тыс. руб. 📈 Улучшение: дефицит сократился на 57,5% Вывод: FCF остаётся отрицательным, но разрыв между операционным притоком и инвестициями существенно уменьшился. 5. Чистая прибыль 2025: 90 695 тыс. руб. 2024: 102 890 тыс. руб. 📉 Сократилась в 0,88 раза (–11,9%) Вывод: Несмотря на рост EBITDA, чистая прибыль снизилась из‑за роста процентов и уменьшения прочих доходов. 6. Общая задолженность Долгосрочная: 0 тыс. руб. Краткосрочная: 100 000 тыс. руб. Итого: 100 000 тыс. руб. Вывод: Компания полностью погасила долгосрочные кредиты, остался только краткосрочный заём. 7. Закредитованность (Заёмный капитал / Собственный капитал): 0,24 Норма: < 0,5 🟢 Вывод: На 1 руб. собственных средств – 0,24 руб. заёмных, низкая закредитованность. 8. Equity / Debt (Собственный капитал / Долг): 46,9 Норма: > 2 🟢 Вывод: Собственный капитал почти в 47 раз превышает долг – абсолютная автономия. 9. Debt / Assets (Долг / Активы): 1,7% Норма: < 30% 🟢 Вывод: Доля заёмных средств в активах минимальна – структура капитала консервативна. 10. Net Debt / EBITDA (годовая) Net Debt: –9 897 тыс. руб. (денег больше, чем долга) Показатель: –0,05 | Норма: < 3x 🟢 Вывод: Чистый долг отрицательный – компания имеет чистую денежную позицию. 11. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR (EBIT/Проценты): 3,72x Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 4,42x Норма: > 3x 🟢 Вывод: Проценты покрываются операционной прибылью более чем в 3,7 раз – риск дефолта крайне низок. 12. Скрытые риски (поручительства) После отчётной даты выдано 3 крупных поручительства за ООО «ССБ» перед Альфа-Банком и Сбербанком до 2030–2033 гг. Суммы не раскрыты – это существенный условный риск (при дефолте дочки нагрузка может резко вырасти). 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Fitch) Оценка: BBB- / BBB (инвестиционный уровень) Обоснование: Низкий леверидж, высокая ликвидность, стабильная EBITDA. Сдерживают падение выручки, зависимость от дочек и поручительства. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 78 / 100 🟩 | Уровень ФС: Стабильное (II) | Инвестиционный риск: Низкий (погрешность ±5) 15. Финансовое состояние немного ухудшилось #финанализ_стеллар_групп