Хэштег #финанализ_сфо_рло | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ отчета ООО «СФО РЛО-2»за 9 месяцев 2025 года проведен , РСБУ 1. Общая характеристика компании. Кратко. ООО «СФО РЛО-2» — специализированное финансовое общество (секьюритизация), создано 25.01.2025. Цель — выпуск облигаций под пул денежных требований. Управление и учет аутсорс. 2. Операционный доход (без учета резерва): 24 015 тыс. руб. — это фактический финансовый результат от уставной деятельности по управлению портфелем требований. Вывод: 🟢Основной доход в отчетном периоде сформирован за счет технической операции с резервом. 3. EBITDA.: 39 955 тыс. руб. · Маржа EBITDA: Неприменимо (выручка = 0). · Темп роста: Нет данных. · Вывод: 🟢 Показатель сформирован, операционный результат положителен. 4. Capex : 486 985 тыс. руб. · Capex/EBITDA: 1219% (🔴значительно выше нормы). Норма: ≤50-70% от EBITDA. · Вывод: 🟠 Высокие затраты на формирование пула активов на старте. 5. FCF : -476 010 тыс. руб. · Вывод: 🔴 Отрицательный поток из-за крупных инвестиций, ожидаемо. 6. Темп роста чистой прибыли. · Вывод: 🟢 Компания получила первую прибыль 32 708 тыс. руб. 7. Общая задолженность. Норма для лизинга: ≤10-15x годовой EBITDA. · Общая задолженность: 480 546 тыс. руб. · Краткосрочная: 137 395 тыс. руб. · Долгосрочная: 343 151 тыс. руб. · Debt/EBITDA (9 мес): 12.03x (🔴выше нормы). · Вывод: 🟠 Высокий леверидж, характерный для секьюритизации. 8. Закредитованность (D/E).: 14.69 Норма: ≤ 8-10. (🔴значительно выше нормы). · Вывод: 🟠 Крайняя зависимость от заемного капитала. 9. Equity/Debt.: 0.07 Норма: ≥ 0,1–0,3. 🔴 · Вывод: 🟠 Низкая доля собственного капитала. 10. Debt/Assets.: 0.93 Норма: ≤ 0,85-0,95.(🟠на верхней границе). · Вывод: 🟠 Высокая долговая нагрузка. 11. NET DEBT / EBITDA годовая.: 8.15 Норма: ≤6-8.(🔴выше нормы). · Вывод: 🟠 Уровень чистого долга высок. 12. Покрытие процентов (ICR): 5.51 · Вывод: 🟢 Покрытие процентных расходов приемлемое. 13. Коэффициенты ликвидности. · Текущая ликвидность: 1.90 (Норма: ≥1.5-2.0). · Вывод: 🟢 Ликвидность соответствует норме. 14. Коэффициенты финансовой устойчивости. · Коэффициент автономии: 0.06 (Норма: ≥0.1) 🔴. · Обеспеченность СОС: 0.47 (Норма: ≥0.1) 🟢. · Вывод: 🟡 Крайне низкая автономия при достаточной обеспеченности оборотными средствами. 15. Гипотетический рейтинг: B+ (S&P) / B1 (Moody’s) 🟡 Спекулятивный уровень, высокий леверидж. 16. Оценка финансового состояния (ОФС): [🟨 58/100] 🛡️ Уровень ФС: Удовлетворительное, с высокими рисками левериджа. 🚥 Инвестиционный риск: Высокий. 17. Каким инвесторам подходит? Квалифицированным инвесторам, понимающим риски секьюритизации. Стратегическим инвесторам в структурированные продукты. 18. Финансовое состояние невозможно оценить в динамике (первый отчетный период).