ANTARES_TRADE

1,8K

подписчиков

267

подписок

🔷ТГ https://t.me/antarestrade47 ◼️Дзен https://dzen.ru/antarestrade ✅Делюсь опытом 8-ми лет торгов на бирже 1️⃣Сначала «сохрани» – потом «приумножь» 2️⃣Все решения принимаю на основе личного анализа 3️⃣Разбираю компании по вашим запросам

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

6 апреля

$MRKV закрыл тут позицию в +23%. Считаю, что пока нечего ловить на такой перекупленности по RSI да и в целом на исторических хаях. $SMLT $ALRS а тут открыл позиции на ~0,5% депозита каждую. Да-да, пусть кричат все про дефолт самолета, допку и т.д., а про Алросу, что спрос на алмазы под давлением, но на такой перепроданности грех немного не рискнуть. Помните, рынок цикличен.
Card media 1
Card media 2
Card media 3
8
9
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

28 марта

❇️Сбер Банк. Технический анализ. Дневные свечи. 📉В течении 9 дней наблюдаем снижение котировок в рамках общего восходящего тренда. ⬇️Факторы за снижение: 1. Пробили сопротивление на старших интервалах и вошли в весьма сильную зону продаж. 2. Дивергенция по мультипликатору A/D (рост пиков на графике цены в противовес снижению данного показателя, аналогичная ситуация по минимумам). 3. Аналогичная ситуация по RSI. ⬆️Факторы за рост: 1. Общий тренд на рост сохраняется. 2. Минимумы по RSI подтверждают растущий тренд. 3. Минимумы по A/D аналогично. 📊Ожидания: Дальнейшее снижение котировок сломает растущий тренд по RSI и A/D, что будет являться паттерном к дальнейшему снижению, где уже возрастет вероятность отскока на уровне 307-310 рублей. Сейчас самое разумное – наблюдать за дальнейшим движением цены и мультипликаторов и уже потом принимать решение на открытие позиций. Краткосрочно ТА подразумевает движение вниз, но общий тренд за рост, а, как мы знаем, проще торговать именно по тренду. $SBER #технический_анализ #sber
Card media 1
5
6
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

10 марта

$EUTR держал облигации с купонной доходностью 25% и ежемесячными выплатами как альтернатива ликвидности. Давно держал. Брал по номиналу. Много настриг купонов. Спокойно отнесся к новости про блокировку счетов. Но новости про пачку судебных исков изменили мою позицию относительно данного актива. Если бы целевая функция для меня была – держать ВДО, оставил бы. Да и доля в портфеле составляла всего 4,5%, но как ликвидность уже явно не те риски. По ощущениям и фундаментальному разбору компания больна, но не загибается. Стоит ли держать ее акции или облигации – дело каждого. Для малых портфелей – явно не стоит. Чего-то внушительное без риска для депозита тут вряд ли можно заработать. Если есть возможность выделить до 5% на данные активы, думаю, что риск тут оправдан. $RU000A10BB75 $RU000A10CZB9 $RU000A10E4X3
10
11
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

22 февраля

❇️Продолжаем разборы мультипликаторов компаний на основе отчетностей по МСФО. На очереди финансовый сектор. 1️⃣Сбер 🟢В целом весьма дешевая оценка. Окупаемость по чистой прибыли составляет всего 4 года, по капиталу тоже имеется небольшой апсайд. 🟢Одна из лучших рентабельностей в секторе 🟡Средняя операционная эффективность по активам 2️⃣Т 🟡Средняя оценка. Окупаемость по чистой прибыли 6 лет, по капиталу немного перекуплен 🟢Хорошая рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 3️⃣ВТБ 🟢Очень дешевая оценка. Окупаемость по чистой прибыли всего 2 года, 61% апсайд по капиталу 🔴Рентабельность одна из самых слабых в секторе 🔴Низкая операционная эффективность по активам 4️⃣Совкомбанк 🟢Немного недооценен. Да, окупаемость по чистой прибыли составляет почти 6 лет, при этом по выручке всего 0,5 года, 22% апсайд по капиталу 🔴Очень слабая рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 5️⃣МКБ 🟢Торгуется дешево, как по чистой прибыли, так и по капиталу 🔴Очень слабая рентабельность 🔴Низкая операционная эффективность по активам 6️⃣Банк Санкт-Петербург 🟢Оценен очень дешево 🟢Отличная рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 7️⃣МТС-Банк 🟢Дешево оценен 🔴При этом имеет очень слабую рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 8️⃣Ренессанс Страхование 🔴Крайняя представленная отчетность по МСФО была лишь за 2024 год 🟢Немного недооценен по выручке и чистой прибыли 🟡Средняя рентабельность 🟢Отличная операционная эффективность по активам и дебиторской задолженности 9️⃣Мосбиржа 🔴Дорогая оценка. Почти 7 лет окупаемость по чистой прибыли, еще и по капиталу перекупленность на 62% 🟢При этом отличная рентабельность 🔴Крайне низкая операционная эффективность по активам 🔟СПБ Биржа 🟡Устаревшая отчетность за 2 квартал 2025 🔴Оценена очень дорого 🟡Рентабельность средняя (низкая по капиталу и активам, при этом высокая по операционным показателям) 🔴 Низкая операционная эффективность по активам 1️⃣1️⃣Джетленд 🟡Устаревшая отчетность за 2 квартал 2025 (при этом еще и абсолютно безграмотно составленная… был очень удивлен, что такое бывает на таком уровне) 🔴На первый взгляд низкая долговая нагрузка, но 1 параметр портит все. ICR (способность выплачивать проценты по долгам) указывает на то, что при текущих прибылях компания физически этого не может 🔴Настолько отрицательную рентабельность вижу в первый раз, если честно 🔴Оценена дорого, при этом имеет отрицательную чистую прибыль 🟢Зато отличная операционная эффективность, хотя при отсутствии прибыли внимание на это обращать не стоит 1️⃣2️⃣АФК Система 🟡Устаревший отчет 🔴Высокая долговая нагрузка при слабой способности ее обслуживать 🔴Чистая прибыль отрицательна, оценена дорого 🟡Рентабельность по всем показателям указывает на временные трудности, связанные с обслуживанием долга. Вопрос лишь в том, справится ли компания 🟡При этом у компании неплохая операционная эффективность 1️⃣3️⃣ЭсЭфАй 🟢Дешевая оценка. Окупается чистой прибылью 4,5 года, по капиталу апсайд 50% 🟡Высокая рентабельность связана с разовой прибылью, не очень информативна 🔴Крайне низкая операционная эффективность по активам ✅Доя меня в данный момент интересно смотрятся: 1)Сбер, как стабильный актив с понятными перспективами, при этом торгующийся с небольшой недооценкой 2)Т, как справедливо оцененный банк с хорошей рентабельностью 3)ВТБ, как очень дешевый банк, даже со всеми «НО» 4)Банк СПБ, как дешевый актив с хорошей рентабельностью *)Возможно тут был бы еще Ренессанс, но пресс-релизы вместо отчетностей меня не очень радуют ❌Выглядят неинтересно или очень слабо: 1)Джетлэнд, как откровенно мертвый… активом даже сложно назвать 2)АФК Система в связи с убыточностью и неясными перспективами 3)СПБ Биржа в связи с теми же неясными перспективами Остальные компании смотрятся для меня нейтрально $SBER $T $VTBR $BSPB $JETL $AFKS $MOEX $SPBE $RENI $SFIN #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #мультипликаторы #фундаментальный_анализ
Card media 1
Card media 2
18
19
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

14 февраля

Продолжение предыдущего поста 1️⃣1️⃣Транснефть 🟢Низкая долговая нагрузка, высокая способность мгновенно погасить обязательства 🟢Дешевая оценка по капиталу, отличный показатель окупаемости всего за 1,5 года 🟡Хорошая рентабельность, особенно по EBITDA и операционной прибыли 🟢Отличная операционная эффективность 1️⃣2️⃣Нижнекамскнефтехим 🟡Не самый новый отчет 🟡Умеренная долговая нагрузка 🟢Дешевая оценка по капиталу и окупаемости (чуть больше 2-х лет) 🟡Средняя рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность 1️⃣3️⃣Казаньоргсинтез 🟡Не самый новый отчет 🟡Умеренная долговая нагрузка 🟡Средние показатели окупаемости 🟡Средняя рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность 1️⃣4️⃣Саратовский НПЗ 🔴Старый отчет 🟢Низкая долговая нагрузка 🔴Слабая рентабельность 🔴Слабая оборачиваемость активов 1️⃣5️⃣Евротранс 🟡Не самый новый отчет 🔴Умеренная долговая нагрузка при низкой способности выплачивать проценты 🟢Очень дешевая оценка по окупаемости 🔴Низкая рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность ⚖️ В целом по отрасли заметны следующие тенденции: 1️⃣Низкая рентабельность капитала и активов, при этом высокая рентабельность по EBITDA, что указывает на большую роль уплаченных процентов и налога на прибыль 2️⃣Дешевая оценка по капиталу 3️⃣Заметное снижение чистой прибыли, особенно по свежим отчетам, при неплохой выручке ✅На мой взгляд в данный момент интересно выглядят: 1)Лукойл, как эффективный бизнес, торгующийся даже при всех рисках ниже справедливой цены, со ставкой на восстановление показателей рентабельности 2)Газпром, потому что роль долговой нагрузки сильно переоценена инвесторами, при этом оценка компании по капиталу очень дешевая 3)Транснефть, как бизнес, который даже в сложные годы отлично справляется со всеми трудностями, при этом торгуется дешево 🧐Русснефть и Евротранс выглядят интересно на фоне снижения ключевой ставки, но имеют общую проблему с обслуживанием долга, причем в первой – более ярко выраженную. ❓Роснефть из-за урезанной отчетности для меня является темной лошадкой, Сургут, Башнефть и Саратовский НПЗ вообще – кот в мешке. ❌ЯТЭК выглядит очень дорого, НОВАТЭК и Газпромнефть как будто тоже хочется увидеть подешевле. Остальные компании смотрятся для меня нейтрально. $TRNFP $NKNC $KZOSP $NKNCP $KZOS $KRKNP $EUTR #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #фундаментальный_анализ
Card media 1
Card media 2
14
15
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

14 февраля

❇️Обновил данные по мультипликаторам компаний нефтегазовой и смежных отраслей на основании отчетности по МСФО. 🧮Кратко пробежимся по каждой компании. 1️⃣Лукойл 🟡Крайний отчет уже не совсем актуален (2-й квартал 2025), поэтому тут и в остальных компаниях с аналогичной историей все показатели, связанные с движением денег умножены для расчета на 2. 🟢Долговая нагрузка мизерная 🟢Торгуется со скидкой в 36% по капиталу, а окупаемость по EBITDA составляет менее 3-х лет 🔴Рентабельность слабая, но не удручающая 🟢В противовес слабой рентабельности высокая операционная эффективность 2️⃣Роснефть 🔴В отчете нет информации по структуре активов и обязательств 🟢Торгуется со скидкой в 55% по капиталу 🔴Рентабельность на грани. Снижение цен на нефть или укрепление рубля, может сделать компанию убыточной 🟡В полной мере нельзя оценить операционную эффективность в связи с укороченной отчетностью, по оборачиваемости активов Роснефть выглядит средне 3️⃣Газпром 🟡Долг большой, но проблем с выплатой процентов по нему нет, снижение ставки тоже на руку компании 🟢По капиталу выглядит очень недооцененным, хоть и окупаемость при текущей EBITDA почти в 6 лет выглядит нейтрально 🟡Рентабельность очень слабая, но при этом высокая рентабельность по EBITDA указывает на то, что трудности скорее временные 🔴Операционная эффективность низкая, указывает на инертность компании и трудности с реализацией активов и запасов 4️⃣Газпром нефть 🔴Очень низкая способность разово гасить долги 🔴При этом у компании еще и не самые лучшие показатели окупаемости в 13,5 лет 🟢Зато рентабельность одна из лучших в секторе 🔴Операционная эффективность оставляет желать лучшего 5️⃣НОВАТЭК 🟢Отрицательный чистый долг, высокая способность мгновенно погасить обязательства 🔴Самая дорогая оценка в секторе 🟡Низкая рентабельность при неплохой рентабельности по EBITDA и операционной прибыли, что указывает на временный характер трудностей 🟡Операционная эффективность по активам средняя 6️⃣Татнефть 🟡Не самый свежий отчет 🟢Низкая долговая нагрузка 🟡Нейтральная оценка по капиталу и окупаемости 🔴Умеренно слабая рентабельность 🟢При этом отличная операционная эффективность 7️⃣Сургутнефтегаз 🔴Очень старый отчет за 2023 год, по которому сложно судить о компании, но все же 🟢Отрицательный чистый долг 🟢Очень дешевая оценка 🟢Отличная рентабельность 🟢Отличная операционная эффективность (кроме активов, но там все дело в кубышке) 8️⃣Башнефть 🔴Опять же старый отчет за 2024 год 🟢Низкая долговая нагрузка 🟢Дешево оценена по капиталу и чистой прибыли 🔴Умеренно слабая рентабельность 🟢Хорошая эффективность использования активов 9️⃣Русснефть 🟡Не самый новый отчет 🔴Высокая долговая нагрузка, средняя способность выплачивать проценты, могут возникнуть проблемы при погашении долга 🟢Дешевая оценка по капиталу и окупаемости 🟡При этом неплохая рентабельность 🟢И отличная операционная эффективность 🔟ЯТЭК 🟡Не самый свежий отчет 🟡Умеренная долговая нагрузка 🔴Неоправданно дорогая оценка 🟡Неплохая рентабельность в целом, благодаря высоким показателям по EBITDA и прибыли от основной деятельности 🟢Хорошая операционная эффективность Продолжение следует… $LKOH $ROSN $GAZP $SIBN $NVTK $TATN $SNGS $BANE $RNFT $YAKG #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #фундаментальный_анализ
Card media 1
Card media 2
15
16
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

30 сентября 2025

😤Слишком сильно сейчас политика на рынки давит. Не нравится мне это всё. С учетом возрастающих рисков и высокой неопределенности пока что выйду из акций. Фундаментальный позитив сходит на нет от уничтожения инфраструктуры. Туда же дешевая нефть, туда же дешевый металл. Туда же нерешенные проблемы с инфляцией. Туда же намечающийся кризис недвижимости с последствиями для банков. В портфеле отлично держатся энергетики 3-го эшелона, Мать и Дитя, Лента, ЦИАН и ИВА. По сути логично, но немного удивительно, что их не укатали вслед за индексом. Но их тоже продам. А позициями по акциям, которые сейчас в убытки придушу немного налог. Пока что снова подумаю о менее рискованных активах. $MDMG $LENT $CNRU $IVAT
7
8
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

19 августа 2025

Касаемо новых подписчиков, всем привет! 👋 Вроде давненько не выкладывал ничего, а пришло человек 30 за последние пару дней😅 Подскажите, откуда вы? Интересно просто. П.с. В ближайшее время оживлю канал, пока по основной работе дел много, чуток не до ведения блога тут😬
2
3
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

24 июля 2025

📉По рынку ожидания снижения ставки отыграли, на фактах скорее всего будут фиксировать. ⛔️Кроме того нефтянка отчитается слабо, потому что при расчете даже для той же Роснефти при средней цене бочки 65$ прибыль становится околонулевой. Это тоже может потащить рынок вниз. ❗️Кроме того не забываем про 50 дней Трампа. Пусть он и немощный, но рынок на этом скорее всего пойдет вниз. ❇️Что буду делать я? Ничего. Торгую среднесрочно. Если торгуете внутри недели – месяца, можете подумать о временном прикрытии позиций. ❗️Но думайте своей головой. Негативные драйверы могут и не сыграть. Любой позитив может вытащить индекс высоко за наклонное сопротивление, которое пока что не можем пробить. И тогда придется заходить в последний вагон и терять прибыль. $IMOEXF
Card media 1
8
9
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

14 июля 2025

$IMOEXF все же моя мысль про отскок в прошлом посте была верной. Мораль сей басни – не поддавайтесь панике и здраво оценивайте причины движений🙃
Card media 1
5
6
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

12 июля 2025

$IMOEXF Я похоже вчера в пути всю истерику по рынку пропустил😬 Мне, кажется, реакция чересчур резкая. Ну Трамп, ну пошлины на ЕС. Мы то причем? ▪️Товарооборот с Европой минимален ▪️Несмотря на падение нефтегазовых доходов, за 1 квартал каким-то чудом всплыл профицитный бюджет ▪️Так и индекс еще упал на поддержку ❇️Сам ничего делать с активами не собираюсь. Если будут держаться такие цены, буду потихоньку выкупать с купонов акции. Но мое мнение – в понедельник все отскочит.
Card media 1
8
9
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

29 июня 2025

❇️P/B мультипликатор: как легко найти недооцененные компании 🧐Знакома ситуация, когда акции компании стоят в разы дороже её реальных активов? Или наоборот – компания с миллиардными активами торгуется по смешной цене? P/B (Price to Book) – это как раз тот инструмент, который поможет вам разобраться, где компании переоценены, а где – недооценены. И да, это не просто цифры – это ваш шанс найти действительно выгодные инвестиции. 🔎Как рассчитать P/B ❇️P/B = Рыночная капитализация / Собственный капитал Для примера вернемся к компании Газпром, для которой мы уже вычислили P/E и P/S. Как мы выяснили ранее, капитализация Газпрома равна 3004230600000₽. Капитал – 17660962000000₽ Тогда P/B = 3004230600000/17660962000000‎ = 0,17 Это значит, что инвесторы готовы платить всего 17 копеек за каждый рубль активов компании. ❇️Почему P/B – очень полезный для понимания инструмент ✅Реальные преимущества: •Помогает оценить реальную стоимость компании •Работает даже когда компания убыточна •Показывает, сколько вы платите за активы •Помогает найти скрытые жемчужины рынка •Позволяет избежать покупки переоценённых акций ❗️Важные ограничения при работе с мультипликатором: •Не учитывает нематериальные активы (бренды, патенты) •Зависит от метода оценки активов •Может вводить в заблуждение при высокой долговой нагрузке •Не показывает качество активов •Требует отраслевого сравнения 📃Нормы по отраслям и причины различий: •Нефтегаз: 0.8-1.2 (значительные материальные активы) •Ритейл: 1.5-2.5 (низкая стоимость активов) •Транспорт: 1.2-1.8 (зависит от состояния парка) •Металлургия: 1.0-1.5 (высокие капитальные вложения) •Строительство: 0.7-1.2 (значительная доля земли) •IT: 2.0-3.5 (преобладание нематериальных активов) •Телеком: 1.5-2.2 (развитая инфраструктура) •Медицина: 1.8-2.8 (дорогое оборудование) •Энергетика: 0.9-1.4 (стабильные активы) ❇️Как использовать мультипликатор: •Сравнивайте компании внутри отрасли •Анализируйте динамику показателя за последние несколько лет •Используйте в связке с ROE •Проверяйте качество активов •Учитывайте специфику бизнеса 🚫Типичные ошибки при работе с P/B: •Сравнение P/B компаний из разных отраслей •Слепая вера в низкие значения •Игнорирование качества активов •Оценка по единичному значению •Пренебрежение отраслевой спецификой ❇️P/B – это как рентген для компании. Он показывает её «скелет», но не всё тело. Используйте его как часть комплексной диагностики, и вы сможете находить действительно перспективные инвестиции. #Пульс_оцени #хочу_в_дайджест #пульс_учит #учу_в_пульсе
Card media 1
6
7
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

25 июня 2025

Разбор $NLMK по запросу подписчика 1️⃣ Сравнение относительно отрасли (НЛМК, ММК, Северсталь). (В том же порядке буду перечислять числа при сравнении) ✅Долговая нагрузка самая низкая по отрасли в целом. L/A (обязательства/активы) – 23,96% при 24,46% и 42,38% у конкурентов. D/E (кредиты/капитал) – 9,98% при 24,58% и 16,32% у конкурентов. ✅Current Ratio (краткосрочная платежеспособность) – 3,62 лучшая в отрасли при 2,22 и 1,44 у конкурентов ✅Чистый долг отрицательный. 🟡P/E – 5,41 (4,46 и 5,66 у конкурентов) 🟡P/S – 0,67 (0,46 и 1,02) 🟡EV/EBITDA (чистая цена к прибыли до налогообложения) – 3,78 (3,75 и 4,20) 🟡P/B (капитализация/капитал) – 0,77 (0,52 и 1,70) 🟡P/FCF – 14,46 (5,97 и -26,57). Свободный денежный поток относительно прошлого года снизился на 40%, что скорее всего негативно скажется на будущих дивидендах. По оценке стоимости НЛМК выглядит немного хуже ММК, но лучше Северстали. 🟡Рентабельность капитала (ROE), активов (ROA) и продаж (ROS) составляют 14,17%, 10,78% и 12,44%, что лучше, чем у ММК 11,56%, 8,73% и 10,38%, но хуже, чем у Северстали 30,12%, 17,35% и 18,02%. Итого: ✅Лучшая долговая нагрузка в отрасли 🟡Средняя оценка 🟡Средняя рентабельность 2️⃣Теперь проведем сравнение текущих значений с историческими. ✅P/E – 5,41 против среднего значения для компании 7,00. ✅P/B – 0,77 против среднего 1,30. ✅EV/EBITDA – 3,78 против среднего 5,00. ❇️То есть относительно своих средних значений компания имеет недооценку около 40%. 3️⃣Перейдем к рискам. 1. Основной риск – это активы на западе (Европа, США), возможное изъятие которых спровоцирует сильную переоценку акций. 2. Китай – как основной конкурент, экспортирующий сталь по дешевым ценам. И сохранение глобально дешевых цен на сталь. 3. Наложение санкций на продукцию, которых пока что НЛМК удается избегать. ❇️Вывод: Компания выглядит хорошо относительно отрасли, имеет отрицательный (хотя и околонулевой) чистый долг, дешевую оценку относительно своих исторических значений, неплохую рентабельность. При этом из перечисленных металлургов НЛМК – самый рискованный для инвестиций в него в связи с активами, располагающимися в недружественных странах и высокой долей выручки от иностранных государств. $MAGN $CHMF #Пульс_оцени #хочу_в_дайджест
26
27
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

23 июня 2025

❇️P/S мультипликатор: как найти недооценённые акции на российском рынке 🔎Почему одни компании торгуются дорого, а другие – дёшево? Знакома ситуация, когда акции компании с миллиардными продажами стоят копейки, а компании, генерирующие низкую прибыль – наоборот?  ✅P/S (Price to Sales) – это инструмент, который поможет вам разобраться в истинной стоимости бизнеса. Сегодня я расскажу, как использовать этот мультипликатор для поиска выгодных инвестиций на российском рынке. Формула P/S выглядит так: ❇️P/S = Рыночная капитализация / Годовая выручка 🧮Разберём на примере компании «Газпром»: Как мы уже выяснили в предыдущей статье про мультипликатор P/E, капитализация Газпрома равна 3004230600000₽. Выручка за полный 2024 год компании составила 1318710000000₽. Тогда  P/S=3004230600000/10714686000000 = 0,28 🧐Это значит, что инвесторы готовы платить 28 копеек за каждый рубль выручки компании, что явно выглядит дешево. Преимущества и недостатки P/S  ✅Сильные стороны: 1)Работает даже когда компания убыточна в отличии от P/E, который принимает отрицательные значения 2)Помогает сравнивать компании разных масштабов 3)Показывает реальную активность бизнеса 4)Особенно эффективен для растущих компаний с нестабильной прибылью 5)Помогает найти недооценённые активы 🚫Важные ограничения: 1)Не учитывает прибыльность бизнеса 2)Может вводить в заблуждение при высокой долговой нагрузке 3)Не показывает качество выручки 4)Требует отраслевого сравнения 5)Не учитывает отраслевую специфику 🔎Средние значения P/S для Российского рынка и причины различий: •Нефтегаз: 0.5-1.2 (высокая маржинальность) •Ритейл: 0.3-0.8 (низкая маржинальность) •Транспорт: 0.8-1.5 (зависит от загрузки) •Металлургия: 0.6-1.4 (цикличность бизнеса) •Строительство: 0.4-1.0 (сезонность) •IT: 2.0-4.0 (высокая маржинальность) •Телеком: 1.2-2.0 (стабильный доход) •Медицина: 1.5-2.5 (высокие барьеры входа) •Энергетика: 0.7-1.3 (стабильный бизнес) 🔎Как внедрить P/S в свою инвестиционную практику 1)Сравнивайте компании внутри отрасли 2)Анализируйте динамику показателя 3)Используйте в связке с ROE и ROA 4)Проверяйте качество выручки 5)Учитывайте специфику бизнеса ❗️Типичные ошибки при использовании P/S: 1)Сравнение P/S разных отраслей 2)Слепая вера в низкие значения 3)Игнорирование качества выручки 4)Оценка по единичному значению без анализа других мультипликаторов  5)Пренебрежение отраслевой спецификой 🧐Учимся на примере  Как мы уже выяснили при вычислении P/S компании Газпром, значение мультипликатора 0,28 сильно ниже нормального значения для отрасли (0,5-1,2), что может указывать на: •Временные трудности компании •Недооценку рынка •Низкое качество выручки 🧮Для проверки используем: •Сравнение с конкурентами •Анализ маржинальности •Изучение долговой нагрузки •Оценка темпов роста 💁‍♂️Об этом мы поговорим детально в следующих уроках, будем разбирать реальные причины такой дешевой оценки компании. ✅Заключение. P/S – это мощный инструмент анализа, но, как и любой другой мультипликатор, использовать его нужно только в комплексе с другими показателями. Используйте его для поиска потенциально недооценённых компаний, но всегда проверяйте выводы дополнительными метриками. #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #пульс_учит #фундаментальный_анализ
Card media 1
18
19
ANTARES_TRADE
ANTARES_TRADE

19 июня 2025

❇️P/E мультипликатор: как просто оценить инвестиционную привлекательность компании 🔎Почему анализ компании стоит начинать с расчета P/E P/E (Price to Earnings) – один из самых популярных мультипликаторов для оценки стоимости акций. P/E показывает, сколько инвестор платит за каждый рубль прибыли компании. Или еще проще: P/E позволяет рассчитать, за сколько лет компания окупается за счет своей чистой прибыли. Понимание этого показателя критически важно для принятия взвешенных инвестиционных решений. ✅Самый легкий способ рассчитать P/E – по рыночной капитализации. P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, где рыночная капитализация – это цена акции умноженная на количество акций. 🧐Разберём на примере компании «Газпром»: Цена акции на момент написания текста – 126,9₽; Количество акций – 23674000000. Тогда капитализация Газпрома равна 126,9 х 23674000000 = 3004230600000₽. Чистая прибыль за полный 2024 год компании составила 1318710000000₽. Тогда  P/E=3004230600000/1318710000000 = 2,278 Это значит, что инвестор платит 2 рубля 28 копеек за каждый рубль прибыли компании или компания окупается за счет чистой прибыли чуть больше, чем за 2 года. ❇️Почему P/E – один из основных инструментов разумных инвесторов ✅Преимущества: 1)Простой и понятный расчёт 2)Универсальность применения 3)Возможность сравнения компаний в одной отрасли 4)Помогает выявить переоцененные и недооцененные акции 5)Позволяет оценить риски инвестирования 🚫Недостатки P/E, о которых нужно знать: 1)Не учитывает долговую нагрузку 2)Чувствителен к циклическим колебаниям прибыли 3)Не работает для убыточных компаний в связи с тем, что принимает отрицательные значения 4)Может давать ложные сигналы при манипуляциях с прибылью 5)Без дополнительного анализа не учитывает отраслевую специфику (анализ я для вас уже провел, советую сохранить себе изложенную ниже информацию для дальнейшего использования) 📈Нормы P/E в разных секторах экономики России: • Нефтегаз: 6-8 (стабильные компании с высокой дивидендной доходностью) • Ритейл: 12-15 (растущий сектор с потенциалом) • Транспорт: 10-14 (зависит от экономической ситуации) • Металлургия: 7-9 (цикличность влияет на показатели) • Строительство: 8-12 (сезонность бизнеса) IT: 20-25 (высокие темпы роста) • Телеком: 14-18 (стабильный сектор) • Медицина: 16-20 (растущий спрос на услуги) • Энергетика: 5-7 (низкорисковые активы) ❇️Как использовать P/E в инвестиционной стратегии Эффективные связки с другими мультипликаторами: P/E + ROE для оценки рентабельности бизнеса P/E + P/B для проверки балансовой стоимости P/E + Debt/Equity для анализа долговой нагрузки P/E + Revenue Growth для оценки потенциала роста ❇️Практические советы: Сравнивайте P/E только внутри отрасли Анализируйте динамику показателя конкретной компании за несколько лет Учитывайте фазу экономического цикла Проверяйте качество прибыли, исключая разовые доходы, такие, как продажа части активов Не принимайте решения только на основе P/E ❗️Типичные ошибки начинающих инвесторов при использовании P/E Чего избегать: 1)Сравнение между собой P/E компаний из разных отраслей 2)Игнорирование сезонности бизнеса и фазы экономического цикла 3)Оценка по единичному значению без учета динамики 4)Слепая вера в низкие значения P/E 5)Пренебрежение качественными факторами отклонения показателя от нормы ❇️Заключение P/E – это мощный инструмент оценки акций, но использовать его нужно только в комплексе с другими показателями. Регулярный анализ этого мультипликатора поможет вам принимать более обоснованные инвестиционные решения. Помните: низкий P/E не всегда означает выгодную покупку, а высокий – переплату. #пульс_учит #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе
Card media 1
80
81