❇️Сбер Банк

MRKV закрыл тут позицию в +23%. Считаю, что пока нечего ловить на такой перекупленности по RSI да и в целом на исторических хаях. SMLT ALRS а тут открыл позиции на ~0,5% депозита каждую. Да-да, пусть кричат все про дефолт самолета, допку и т.д., а про Алросу, что спрос на алмазы под давлением, но на такой перепроданности грех немного не рискнуть. Помните, рынок цикличен.

EUTR держал облигации с купонной доходностью 25% и ежемесячными выплатами как альтернатива ликвидности. Давно держал. Брал по номиналу. Много настриг купонов. Спокойно отнесся к новости про блокировку счетов. Но новости про пачку судебных исков изменили мою позицию относительно данного актива. Если бы целевая функция для меня была – держать ВДО, оставил бы. Да и доля в портфеле составляла всего 4,5%, но как ликвидность уже явно не те риски. По ощущениям и фундаментальному разбору компания больна, но не загибается. Стоит ли держать ее акции или облигации – дело каждого. Для малых портфелей – явно не стоит. Чего-то внушительное без риска для депозита тут вряд ли можно заработать. Если есть возможность выделить до 5% на данные активы, думаю, что риск тут оправдан. RU000A10BB75 RU000A10CZB9 RU000A10E4X3

❇️Продолжаем разборы мультипликаторов компаний на основе отчетностей по МСФО. На очереди финансовый сектор. 1️⃣Сбер 🟢В целом весьма дешевая оценка. Окупаемость по чистой прибыли составляет всего 4 года, по капиталу тоже имеется небольшой апсайд. 🟢Одна из лучших рентабельностей в секторе 🟡Средняя операционная эффективность по активам 2️⃣Т 🟡Средняя оценка. Окупаемость по чистой прибыли 6 лет, по капиталу немного перекуплен 🟢Хорошая рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 3️⃣ВТБ 🟢Очень дешевая оценка. Окупаемость по чистой прибыли всего 2 года, 61% апсайд по капиталу 🔴Рентабельность одна из самых слабых в секторе 🔴Низкая операционная эффективность по активам 4️⃣Совкомбанк 🟢Немного недооценен. Да, окупаемость по чистой прибыли составляет почти 6 лет, при этом по выручке всего 0,5 года, 22% апсайд по капиталу 🔴Очень слабая рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 5️⃣МКБ 🟢Торгуется дешево, как по чистой прибыли, так и по капиталу 🔴Очень слабая рентабельность 🔴Низкая операционная эффективность по активам 6️⃣Банк Санкт-Петербург 🟢Оценен очень дешево 🟢Отличная рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 7️⃣МТС-Банк 🟢Дешево оценен 🔴При этом имеет очень слабую рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность по активам 8️⃣Ренессанс Страхование 🔴Крайняя представленная отчетность по МСФО была лишь за 2024 год 🟢Немного недооценен по выручке и чистой прибыли 🟡Средняя рентабельность 🟢Отличная операционная эффективность по активам и дебиторской задолженности 9️⃣Мосбиржа 🔴Дорогая оценка. Почти 7 лет окупаемость по чистой прибыли, еще и по капиталу перекупленность на 62% 🟢При этом отличная рентабельность 🔴Крайне низкая операционная эффективность по активам 🔟СПБ Биржа 🟡Устаревшая отчетность за 2 квартал 2025 🔴Оценена очень дорого 🟡Рентабельность средняя (низкая по капиталу и активам, при этом высокая по операционным показателям) 🔴 Низкая операционная эффективность по активам 1️⃣1️⃣Джетленд 🟡Устаревшая отчетность за 2 квартал 2025 (при этом еще и абсолютно безграмотно составленная… был очень удивлен, что такое бывает на таком уровне) 🔴На первый взгляд низкая долговая нагрузка, но 1 параметр портит все. ICR (способность выплачивать проценты по долгам) указывает на то, что при текущих прибылях компания физически этого не может 🔴Настолько отрицательную рентабельность вижу в первый раз, если честно 🔴Оценена дорого, при этом имеет отрицательную чистую прибыль 🟢Зато отличная операционная эффективность, хотя при отсутствии прибыли внимание на это обращать не стоит 1️⃣2️⃣АФК Система 🟡Устаревший отчет 🔴Высокая долговая нагрузка при слабой способности ее обслуживать 🔴Чистая прибыль отрицательна, оценена дорого 🟡Рентабельность по всем показателям указывает на временные трудности, связанные с обслуживанием долга. Вопрос лишь в том, справится ли компания 🟡При этом у компании неплохая операционная эффективность 1️⃣3️⃣ЭсЭфАй 🟢Дешевая оценка. Окупается чистой прибылью 4,5 года, по капиталу апсайд 50% 🟡Высокая рентабельность связана с разовой прибылью, не очень информативна 🔴Крайне низкая операционная эффективность по активам ✅Доя меня в данный момент интересно смотрятся: 1)Сбер, как стабильный актив с понятными перспективами, при этом торгующийся с небольшой недооценкой 2)Т, как справедливо оцененный банк с хорошей рентабельностью 3)ВТБ, как очень дешевый банк, даже со всеми «НО» 4)Банк СПБ, как дешевый актив с хорошей рентабельностью *)Возможно тут был бы еще Ренессанс, но пресс-релизы вместо отчетностей меня не очень радуют ❌Выглядят неинтересно или очень слабо: 1)Джетлэнд, как откровенно мертвый… активом даже сложно назвать 2)АФК Система в связи с убыточностью и неясными перспективами 3)СПБ Биржа в связи с теми же неясными перспективами Остальные компании смотрятся для меня нейтрально SBER T VTBR BSPB JETL AFKS MOEX SPBE RENI SFIN #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #мультипликаторы #фундаментальный_анализ