Открываю торговую идею: лонг фьючерса на акции Полюса —
потенциал роста до 21,8%. На мировом рынке золото укрепляется как стратегический актив, что повышает долгосрочный спрос. В случае быстрого урегулирования ближневосточного конфликта и мягкой риторики ФРС цены на золото могут вернуться к уровням начала года — это благоприятно отразится на прибыльности компании и котировках её акций. Вход: покупаем фьючерс PLZLM-6.26 по текущей цене. Тейк-профит: 24 500 пт. (+21,8%). Стоп-лосс: 21 800 пт. (−7,1%). Срок наблюдения за идеей — до 26 мая. Не является ИИР {$PXM6}
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Ястребиные протоколы ФРС и разочарование OpenAI: главное за неделю в неоактивах
Обзор
|
10 октября 2026 в 16:00
Alexander_Kutsenko
4 подписчика • 3 подписки
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+4,44%
Еще статьи от автора
22 октября 2026
Агрессивный лентяй здравствуйте. Бывает ли у вас маржинальная торговля в стратегии?
30 апреля 2026
📊 Итоги 2025 года (МСФО vs РСБУ)
Группа «Аэрофлот» завершила 2025 год с выручкой 902,3 млрд рублей (+5,3% г/г), из которых 844,4 млрд рублей пришлись на регулярные пассажирские перевозки (+5,8%) благодаря увеличению пассажирооборота и росту доходных ставок.
Чистая прибыль по МСФО составила 105,5 млрд рублей, что выше показателя 2024 года (55 млрд рублей) почти вдвое. Однако на финансовые результаты существенно повлияли разовые неденежные факторы: страховое урегулирование по воздушным судам (68,4 млрд рублей) и положительная валютная переоценка (41,9 млрд рублей).
Без учёта этих эффектов скорректированная чистая прибыль по итогам 2025 года составила 22,6 млрд рублей (-64,8% г/г), а скорректированная EBITDA упала на 22,1% до 185,0 млрд рублей.
По РСБУ (на неконсолидированной основе) выручка выросла на 6,7% до 760,4 млрд рублей, но валовая прибыль сократилась почти на 75% (до 11,3 млрд рублей) из-за опережающего роста себестоимости продаж (+12,1%).
📈 Операционные результаты I квартала 2026 года
В I квартале 2026 года группа перевезла 11,9 млн пассажиров (+2,2% г/г). При этом ключевой драйвер роста — международные направления: +8,9% г/г (3,2 млн пассажиров). Внутренний пассажиропоток остался на уровне прошлого года (8,7 млн пассажиров).
Пассажирооборот увеличился на 6,9% при росте предельного пассажирооборота (ASK) всего на 3,3% — благодаря чему занятость пассажирских кресел (PLF) выросла на 3,1 п.п. до 91,2% в целом по группе и до 92,0% в марте. На международных линиях загрузка в марте достигла 94,6% (+7,1 п.п. г/г).
Международный сегмент чувствительно потянул трафик вверх даже при приостановке полётов в ОАЭ из-за ситуации на Ближнем Востоке — перераспределением флота на Юго-Восточную Азию, Турцию и Египет удалось компенсировать выпадающий трафик.
🧐 Сравнение с рынком
По данным «Коммерсанта» на основе отчётности 29 российских пассажирских авиакомпаний (почти 100% перевозок), сальдированная операционная прибыль отрасли в 2025 году упала почти вдвое (до 31 млрд рублей).
На долю группы «Аэрофлот» приходится 55% совокупной выручки отрасли (760 млрд рублей по РСБУ, в то время как S7 — 208 млрд рублей). При этом по операционной прибыли за 2025 год по РСБУ у «Аэрофлота» зафиксирован убыток 14,6 млрд рублей — компания из Топ-5 оказалась единственной с операционным минусом.
Суммарное сальдо денежного потока по отрасли за 2025 год (без учёта «Победы» и «Газпром авиа») составило минус 16,7 млрд рублей, что лучше прошлогоднего значения (минус 21,5 млрд рублей), но всё ещё слабый сигнал.
📝 Аналитика и прогнозы
Согласно консенсусу ведущих аналитиков («Т-Инвестиций», «БКС Мир инвестиций», Freedom Finance Global и «Цифра брокер»), основные болевые точки 2025–2026 гг. — опережающий рост операционных расходов (затраты на оплату труда выросли на 30,7%, техническое обслуживание на 19%, обслуживание пассажиров и аэропортовые сборы на 11,2%) при сдержанной динамике выручки.
Дополнительными рисками выступают:
· Снижение топливного демпфера — группа получила лишь 9,8 млрд рублей выплат против 44,6 млрд рублей годом ранее.
· Рост чистого долга до 535,5 млрд рублей (соотношение чистый долг / скорр. EBITDA около 2,9х).
· Высокая загрузка пассажирских кресел (91–92%) — с одной стороны, эффективное использование парка, с другой — сигнал предела роста в текущих флотных условиях.
Тем не менее компания прогнозирует рост выручки в 2026 году порядка 20% г/г и скорректированную EBITDA около 350 млрд рублей (прирост ~25% к уровню 2025 года).
На фоне мартовских операционных данных, оказавшихся лучше ожиданий рынка, внимание переключается на майскую отчётность по МСФО и дивидендные рекомендации совета директоров — именно в них аналитики видят ближайший значимый драйвер для акций.
#Аэрофлот AFLT #авиация #МСФО #инвестиции #отчётность #российскаяэкономика
27 апреля 2026
📊 Разбор облигации Делимобиль 1Р-03 (RU000A106UW3): Стоит ли ловить высокую доходность?
Листаю ленту, вижу очередной скрин с этой бумагой и понимаю — пора бы уже детально разобрать, что к чему. Доходность зашкаливает, но где подвох? Давайте по порядку.
🔎 Что у нас по цифрам:
Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд «Делимобиль»)
Номинал: 1 000 ₽
Ставка купона: 13,7% годовых (фиксированный)
Выплаты: ежемесячно
Дата погашения: 18 августа 2027 г.
Объём выпуска: 1 млрд ₽
Кредитный рейтинг: BBB+(RU) от АКРА с прогнозом «Негативный» (понижен в декабре 2025 г.)
Доходность к погашению (YTM) на рынке сейчас колеблется в диапазоне 28–37% годовых в зависимости от выбранного источника и момента расчёта. Это очень высокий показатель, на порядок превышающий купонную ставку! Большая часть этой доходности формируется за счёт дисконта на рынке — то есть сейчас облигация торгуется значительно ниже номинала.
📈 Финансовое состояние эмитента
За 2025 год «Делимобиль»:
• Выручка: 30,8 млрд ₽ (+11% г/г)
• EBITDA: 6,2 млрд ₽ (-3% г/г) при рентабельности 20%
• Чистый убыток: 3,7 млрд ₽ (против +8 млн ₽ в 2024 г.)
• Чистый долг/EBITDA: 4,8х (против 4,6х годом ранее)
Основных факторов убытка два: резкое увеличение процентных расходов из-за дорогого долга (финансовые расходы +29% г/г, до 6,2 млрд ₽) и рост управленческих / коммерческих расходов.
Менеджмент объясняет сложный год масштабными инвестициями в IT-инфраструктуру, ИИ и собственную сеть СТО. Однако ситуация 2025 года действительно тревожная.
⚠️ Ключевые риски:
1. 🚑 Долговая нагрузка: Общий облигационный долг — 18 млрд ₽. За предстоящие 5 месяцев компании предстоит погасить три выпуска облигаций на 10 млрд ₽ (треть всего долга). Это создаёт серьёзную нагрузку на ликвидность.
2. 💸 Процентный риск: Значительная часть обязательств привязана к плавающей ставке, что вкупе с высокой КС несёт дополнительные риски.
3. 📉 Бизнес-показатели: За 2025 год упали популярные минуты, сократился автопарк и число активных пользователей.
4. Кредитный рейтинг с негативным прогнозом также повышает ставки по новым заимствованиям.
📊 Что немного обнадёживает:
1. 🚘 Оживление в 1 кв. 2026 г.: Количество проданных минут +33% г/г (491 млн), выручка на автомобиль +13,2%. Временное сокращение автопарка компенсируется резким ростом утилизации.
2. 🏛️ Поддержка со стороны властей и рынка: «Делимобиль» включён в «белый список» Минцифры, а правительство Москвы выделило 450 млн ₽ на поддержку каршеринга и такси.
3. 💰 Планы по выкупу облигаций с рынка обсуждаются. Пока неясно, покроет ли этот выкуп все 10 млрд ₽ погашений, но сам факт — позитивный сигнал.
💎 Общий итог:
Облигация Делимобиль 1Р-03 — ярко выраженный представитель спекулятивного сегмента с очень высокой потенциальной доходностью. Рынок уже заложил в цену существенные риски. Классический консервативный инвестор с низкой толерантностью к риску скорее пройдёт мимо этой бумаги. Однако для тех, кто готов разбираться и рисковать, здесь есть интересная возможность с возможной доходностью к погашению за 1 год и 4 месяца, значительно превышающей рынок.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке/продаже облигаций вы принимаете самостоятельно.
#делимобиль #облигации #высокаядоходность #фондовыйрынок #riskovanie
RU000A106UW3