Amaz1n

134

подписчика

34

подписки

Рассказываю о биржах в рубрике Трейдинг для самых маленьких🐥 Не учу зарабатывать миллиарды, не рассказываю истории успешного успеха 🏖️

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Amaz1n
Amaz1n

22 июля 2021

Биржи для самых маленьких #16 Децимализация цен 💇‍♂️💲 Нам кажется очевидным, что цена американских акций, например $DIS обозначена с точностью до 1 цента, однако так было не всегда. Более того, до 2001 года ‼️ на акции котировались с шагом сначала в 1/8 доллара (12,5 центов), а потом в 1/16 доллара (6,25 центов). Как так произошло, кому это было выгодно и почему теперь мы торгуем с точностью до цента? Давайте разберёмся Итак, заведем машину времени и перенесемся в 18 век. Доллар США тогда базировался на испанском серебряном долларе. 1 доллар США = 8 испанских долларов. И как расплатиться одной монетой за товар стоимостью 1$? Правильно - поделить ее на 8 частей. 17 мая 1792 - дата основания Нью-Йоркской биржи ( $NDAQ и $MOEX тогда и в планах не было). В те времена точность торговли до 1/8 доллара имела свой смысл, но почему испанский доллар канул в лету, а стандарт просуществовал больше 2х веков? 🧓 Как обычно виноваты рептилоиды - маркет мейкеры биржи. Маркет - мейкер - это человек или компания, имеющий с биржей договоренность о том, что он "делает" рынок определенных бумаг - те постоянно готов одновременно покупать и продавать определенные акции, например $MA или $V Разница цены покупки и продажи = спред, за счет которого ММ и получает прибыль. Пример - я ММ по акции $TSLA . Я готов постоянно покупать по 600,01и продавать по 600,10. На эту разницу и живу. Больше спред - больше прибыль ММ. Физическое ограничение спреда как раз и равно минимальному шагу торгов - если это цент, то рано или поздно из-за конкуренции спред приблизится к этому значению. 12,5 >> 1 математика простая. 🦎 Но жадность не знает границ. Комиссия по ценным бумагам США однажды обнаружила, что количество нечетных котировок акций составляет меньше 10%. Совпадение? Конечно нет, ушлые ММ договорились друг с другом и по факту шаг торгов составлял 25 центов. Те вы не могли купить $F по 5,125, только по 5,25. Комиссия возбудилась и пригрозила последствиями. Помогло? не очень, шаг снизили до 1/16 доллара. 🐽 Но на горизонте маячили электронные системы торговли (ЕСN) отбиравшие хлеб у традиционных бирж. Они поддерживали торговлю с точностью до цента почти с самого начала. Со временем угроза потери клиентов и бизнеса стала настолько реальной, что биржам пришлось пойти на компромисс и разрешить торговлю с точностью до цента в 2001 году. Вот так рептилоиды были повергнуты (конечно нет, они мутировали в HFT). Так закончилось легаси длительностью в 2 века. 🖥 В следующем выпуске - о том кто такие эти ваши HFT и как зарабатывают деньги #терминология #термины #словарь #учебник #биржа #торговля #акции #алгоритмы
Card media 1
9
10
Amaz1n
Amaz1n

21 июля 2021

Биржи для самых маленьких #15 💵 На чем зарабатывают сами биржи 💵 $MOEX $NDAQ - биржи которые разместили свои акции на бирже 💹 Очевидно эти компании зарабатывают много денег, но как они это делают? В одном из предыдущих выпусков я рассказывал о монетизации брокеров, теперь перейдём к биржам 1⃣ Комиссия за сделку - помимо брокерской комиссии при покупке/продаже ценных бумаг вы платите еще и биржевую комиссию (напомню что брокер и биржа - это разные компании с разными ролями в торговле). Некоторые ушлые брокеры не включают комиссию биржи в свои тарифы, а накидывают её сверху. $T точно так не делает, за $SBER не скажу - не в курсе 2️⃣ Комиссия за размещение ценных бумаг - для первичного размещения акций компании нужно заплатить бирже комиссию - это может быть единоразовый платёж + ежемесячные платежи в дальнейшем. Интересно платила ли Московская биржа сама себе на IPO? 🤔 3️⃣ Трансляция котировок - бесплатная версия котировок - с 15-минутной задержкой. По сути дела биржа агреггируют информацию о лимитных заявках и состоявшихся сделках и продает ее обратно участникам рынка, какая красивая схема 😉🔄 И конечно специальные тарифы для тех кому важна каждая микросекунда - HFT трейдеров 4⃣ Колокация. В прошлом пункте мы подошли вплотную к миру высокочастотной торговли, ещё один фактор минимизации задержек в торговле - быть как можно ближе (физически) к matching engine биржи. Вы не поверите какие суммы готовы выкладывать компании ради выигрыша в несколько микросекунд. Вообщем продажа мест в дата центрах биржи - очень прибыльный бизнес 🧐 5️⃣ Продажа исторических данных - все данные о торгах бережно хранятся и доступны за отдельную плату 📙 6️⃣ Клиринговые и депозитарные услуги - очень часто биржи владеют клиринговыми компаниями (проверяют сделки) и депозитариями (ведут записи о владельцах ценных бумаг). Обычно плата за эти услуги списывается при каждой сделке 7️⃣ Maker-taker fee gap. Ликвидность привлекает ликвидность. Больше ликвидности - больше сделок - больше комиссий которые получает биржа. Чтобы мотивировать компании добавлять ликвидность была введена модель maker-taker. Допустим мы выставляем лимитную заявку на продажу 1000 акций $AAPL . Мы добавляем рынку ликвидности. Когда находится покупатель на эту 1000 акций он убирает ликвидность с рынка. Мы получаем maker fee за то что принесли ликвидность (пусть будет 2$), покупатель платит taker fee за то что убрал ликвидность с рынка (пусть будет 3$). Разницу биржа кладет себе в карман. На получении maker fee основана одна из стратегий высокочастотной торговли Ну вот и все, этих потоков выручки более чем достаточно для обеспечения прибыльности бирж. В следующий раз проведу небольшой экскурс в прошлое и расскажу как выглядели цены на акции до 2001 года и при чем тут испанские монеты #терминология #термины #словарь #учебник #биржа #торговля #акции #клиринг
Card media 1
3
4
Amaz1n
Amaz1n

20 июля 2021

Биржи для самых маленьких #14 Клиринг и реконсиляция или почему я жду акций 2 дня 🤔 ⬆️(теперь биржи, а не трейдинг, так будет ближе к сути) ⬆️ Сегодня рассмотрим корни режима Т+2 для биржевых торгов. Казалось бы - современная высокотехнологичная сфера с кучей денег и при этом по-настоящему покупатель становится владельцем акции через 2 дня после сделки. И не важно покупаем мы олд-скульную $KO или модную $LI - право владения и запись в реестре - через 2 дня. Откуда пришел этот режим? Давайте вернемся в прошлое лет на 30 назад. *30 лет назад* Дилеры были живыми людьми, которые торговали от лица клиентов с другими такими же дилерами от лица клиентов. Хочешь купить акций $F? Понравился $WFC? Договорись с дилером который будет потеть за тебя в торговой яме. Шум, крики, неразборчивая речь и необходимость понять другую сторону торговли в какафонии звуков и движений - все это порождало ошибки. Трейдеры записывали свои сделки на листках бумаги и в конце дня относили на проверку специальному человеку (отец современных клиринговых компаний) Около 10% сделок в таком формате признавали недействительными - обе стороны должны были отобразить одинаковую цену, число акций и инструмент. При несовпадении им давалась возможность прийти к единым условиям иначе сделка отменялась. Думаешь что продал $JNJ за 25$, а покупатель радуется что урвал за 20,5$ - придётся отменять сделку. *назад в будущее* Сверка произошедших сделок - это и есть работа клирингхауса. Разумеется, процесс этот давно автоматизирован. При этом наличие отдельной сущности, которая осуществляет эту проверку - довольно странно в эпоху блокчейна и высокочастотной торговли - ~99,7% сделок проходят проверку без проблем. Итак, каждый день в конце торговой сессии клиринговая компания отправляет брокерам сверку прошедших сделок с обеих сторон. Этот процесс и называется реконсиляцией. Если есть расхождения - сделка корректируется или отменяется. Вот и получается - день на сверку + день на исправление недочётов = Т+2. Клиринг является единственным источником правды - те может отправить информацию об отмене или корректировке и брокер должен будет отобразить это в интерфейсе клиента. Самые частые случаи отмены сделки - так называемые "толстые пальцы" - например, исполнение заявки по цене в 10 раз меньше/больше текущей цены актива из-за количества введенных нулей. Также во время реконсиляции отправляется информация о корпоративных событиях дивидендах, сплитах акций и тд. Ну вот и все, с клирингом разобрались, в следующий раз - на чем зарабатывают биржи #терминология #термины #словарь #учебник #биржа #торговля #акции #клиринг
Card media 1
3
4
Amaz1n
Amaz1n

17 июля 2021

Трейдинг для самых маленьких #13 FIX protocol Для обмена финансовой информацией необходим протокол, который будет понимать и принимать как отправляющая, так и принимающая сторона. В биржевой торговле таких протоколов великое множество - от стандартного UTP до специального протокола NASDAQ под названием OUCH. Тем не менее, существует общепринятый отраслевой стандарт обмена финансовой информацией - это протокол FIX (Financial Information eXchange). Чтобы отправить ваш приказ о покупке/продаже акций $TSLA или $SPCE брокер конвертирует его согласно правилам FIX и отправляет на биржу, получая обратно ответ об исполнении/отмене. Самая популярная версия - 4.4, самая свежая - 5.0. Давайте посмотрим как будет выглядеть рыночный ордер на покупку 100 акций $SBER: 8=FIX4.4^9=98^35=D^11=212637596140565944000^ 21=1^22=G^38=100^40=1^54=1^55=SBER^59=0^60=20210618-11:54:50^010=101 Не слишком информативно, не так ли? Впрочем руками их никто не расшифровывает, биржи давно автоматизированны. 54 - сторона торгов (купить/продать) 38 - число акций 55 - тикер компании 40 - тип ордера 44 - стоимость покупки/продажи (тк мы отправляем рыночный ордер это поле отсутсвует) Странности которые бросаются в глаза: 1) В каждом сообщении передается версия протокола. Зачем - чтобы не расшифровывать сообщения от разных источников с разными версиями, но выглядит излишне 2) Значения ключей не по порядку 8, 9, 35 затем 11, 21 и тд. "пожимает плечами" 3) Поля разделены знаком SOH (^) Несмотря на эти и некоторые другие неочевидные вещи - это де-факто стандарт в индустрии. Он открытый, для него есть много решений/библиотек/специалистов и тд, заточен под решение конкретной задачи - обмена биржевой информацией. В интернете можно найти множество бесплатных решений, которые сконвертируют ваш ордер в формат FIX выбранной версии, $GOOG it. Теперь вы знаете как выглядит ваш ордер при отправке на биржу 🙂 В следующем выпуске расскажу о том что такое реконсиляция и как этот процесс уходит корнями в далекое прошлое, когда компьютеров не было, а трейдеры торговали в "яме" выкрикивая друг другу зашифрованные приказы. Stay tuned, like, share #терминология #термины #словарь #учебник #трейдинг #брокер #биржа #торговля #акции #fix
Card media 1
5
6
Amaz1n
Amaz1n

26 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #12 Почему люди торгуют? Мы все считаем себя крутыми трейдерами, торгующими ради профита. Но если копнуть чуть глубже - у всех свои мотивы и они связаны не только с деньгами Типы трейдеров по мотивации: 🔵 Утилитарные. Люди которые помимо мотивированы чем-то кроме профита. Примеры: - я покупаю $MTSS в качестве своей первой акции чтобы понять как работает рынок акций. Обучение + профит - мне интересно играть в рулетку и я покупаю акции $QDEL на всю котлету. Азарт + профит (?) - я хочу накопить денег на квартиру и покупаю облигации. Перемещение денег из настоящего в будущее + профит - крупный трейдер хочет снизить риски по одной из позиций, например $AAPL и открывает противоположную позицию в индексе куда входит компания. Хэджирование + профит 🔵🔵 Мотивированные только прибылью. Тут все просто - только бизнес, ничего личного. На этом уровне инвестирование становится основным источником заработка - торговля на новостях. Если я узнаю важную новость первой то буду иметь преимущество перед другими игроками - арбитраж. Если стоимость одной акции отличается на разных биржах - на этом можно заработать купив дешевле и сразу продав дороже - блеф. Я могу убедить других участников рынка в том что мне выгодно и затем занять противоположную сторону сделки по $TSLA - знание потока ордеров. Имея информацию о намерениях других игроков через поток их заявок я могу опередить их и зарабатывать на этом деньги 🔵🔵🔵Поверхностные. Думают что знают как заработать, но на самом деле являются источником прибыли для других. - жертвы манипуляций - слишком много доверяют мнению других игроков, не беря во внимание истинные мотивы поведения участников. - неинформированные трейдеры - совершают сделки на новостях, которые уже нашли отражение в цене акций 🔵 🔵 🔵 🔵 Агенты - брокеры, дилеры, торговцы крупными блоками акций - например $MS или $SCHW Нужно трезво понимать свои возможности и преимущества перед другими игроками рынка, ведь вы играете против других. Если все участники хорошо информированы заработать практически невозможно. Удачных торгов, в следующем посте - о протоколе FIX #терминология #термины #словарь #учебник #трейдинг #брокер #биржа #торговля #акции #алгоритмы
Card media 1
12
13
Amaz1n
Amaz1n

18 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #11 Роутинг ордеров Итак, вы разместили лимитный ордер на покупку $BABA по 270$. Как он найдёт своего покупателя? А главное где будет его искать? Давайте разбираться. В простейшем случае путь получается достаточно коротким (условно) брокер - биржа - брокер. Преимущества - скорость исполнения, прозрачность. Недостатки - издержки брокера на биржевые комиссии. Допустим ваш брокер $GS а не $T . В таком случае схема вероятнее всего будет сложнее. Получив ваш ордер брокер отправляет его в систему smart routing. Она позволяет исполнить ордер на ЛУЧШИХ УСЛОВИЯХ. И тут начинаются сложности. Что значат эти самые лучшие условия для акции условной $KO или $MTSS ? 🤔 Лучшая цена (одна из бирж), лучшая ликвидность (возможно карманный dark pool), лучшие издержки (ECN?), лучшая скорость исполнения (что ближе) и тд. Как видите, широта трактовки оставляет большое пространство для различных маневров при маршрутизации ордера, часто с конфликтом интересов клиент/брокер. Итак, система умной маршрутизации в режиме реального времени анализирует большое число факторов на разных торговых площадках и перераспределяет заявки на них по заданной логике. Как видите площадкой может быть как биржа, так и альтернативная торговая система. Такие системы строятся для ведения торговли с минимальными издержками для брокеров. Некоторые площадки/маркет мейкеры поощряют направление ордеров прямо на них, некоторые берут комиссию за исполнение ордеров. TD;DR Smart order routing стоит недёшево, будьте уверены что они быстро окупают себя. За чей счёт - решайте сами 🙂 Всем хороших торгов, в следующий раз напишу о том почему люди вообще торгуют ценными бумагами #терминология #термины #словарь #учебник #трейдинг #брокер #биржа #торговля #акции #алгоритмы
Card media 1
3
4
Amaz1n
Amaz1n

15 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #10 По каким правилам живёт алгоритм сопоставления ордеров? Чтобы купить что-то ненужное кто-то должен продать что-то ненужное. Это справедливо и по отношению к акциям - многим забывают об этом, так как текущие рынки в большинстве случаев высоколиквидны и позволяют торговать мгновенно. По каким правилам биржа решает чей ордер исполнить? Первое стандартное правило - лучшая цена. Кто бы ни предложил купить бумагу (например $AAPL) - Иван из Таганрога или огромный инвестиционный фонд из Чикаго - при прочих равных исполнится заявка с лучшей ценой. А что если цена одинакова? 🤔 Допустим акции $DAL стоят 44$ у нескольких продавцов. Тогда вступает в действие следующее правило - в подавляющем большинстве случаев это правило FIFO - чей ордер ПРИШЁЛ НА БИРЖУ первым тот и будет исполнен. При этом скорость доставки на биржу зависит от многих факторов. При размещении серверов в зданиях биржи или около неё (колокация) он будет приходить быстрее, чем при отправке из мобильного приложения $T Стоит такое удовольствие недёшево, счёт идёт на микро (одна милионная) секунды. Что ещё может повлиять на очерёдность исполнения ордеров? Некоторые биржи отдают предпочтение большим ордерам (как правило больше 25000 акций, цифра может отличаться), чтобы поощрить крупных игроков. При этом ордер такого размера может быть исполнен даже если пришёл позже. Получается что заявка розничного трейдера $MGNT не будет исполнена даже если пришла раньше? И тут есть ещё один нюанс: алгоритм pro rata. Он исполняет заявки пропорционально запросу. Пример: Выставлена заявка на покупку 5 000 акций $TSLA по 850$. Следом приходит запрос на покупку 25 000 акций по аналогичной цене. 850 - лучшая цена покупки. Если поступит рыночный ордер на продажу 3 000 акций Тесла, то согласно алгоритму pro rata первый покупатель получит 500, а второй - 2 500 акций (покупка - 30 000 акций всего, 1/6 и 5/6 соответственно). Также публичные участники торгов имеют приоритет перед теми, кто торгует непосредственно в яме биржи, хотя сейчас это гораздо менее актуально чем раньше. Итого: алгоритмы матчинга заявок для разных бирж отличаются, что иногда приводит к неочевидным на первый взгляд результатам. В следующий раз - о том какой путь проходят ордера перед тем как попасть на биржу #терминология #термины #словарь #учебник #трейдинг #брокер #биржа #торговля #акции #алгоритмы
Card media 1
25
26
Amaz1n
Amaz1n

9 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #9 Плохие брокеры Немного про риски работы с недобросовестными брокерами 🔫 Выбирайте с умом чтобы не столкнуться с одной из следующих практик 🏃 Фронт раннинг - опережающая сделка, в результате которой клиент покупает/продаёт по цене хуже чем мог бы или лишается возможности исполнить ордер. Плохие брокеры не отправляют ваши ордера на биржу сразу, а используют их в своих интересах (смотри выпуск про модели монетизации). Вариантов использования этой информации великое множество, в абсолютных значениях разница при торговле например $V будет составлять десятки центов, на больших блоках это может быть существенно 🔶 Брокер - дилер. Брокеры выступают только как посредники, дилеры - занимают противоположную сторону сделки. И тут вы играете против соперника, который видит все ваши карты, соответственно шансы выиграть стремятся к нулю. Распространено на ForEx рынках $USDRUB, очень не рекомендую вступать в подобные отношения 🙂 🖋 Неавторизованная торговля. Сотрудники брокеров не имеют права торговать со счетов клиентов. Тем не менее иногда это случается, по разным причинам. Последствия могут быть плачевными. Не думаю что может быть актуальным риском при работе с $T или $SBER 💵 Банкротство брокера. Вместе с его наступлением шансы получить свои ценные бумаги будут быстро стремиться к нулю. Системы страхования подобной вкладам нет 👎 Возможно гиганты вроде $AIG могут предложить подобное для американских клиентов Итого: выбираем проверенные имена, желательно с банковским бизнесом и too big to fail В следующий раз - о сердце биржи - алгоритме матчинга сделок #терминология #термины #словарь #трейдинг #учебник #биржа #торговля #брокер #торговля #акции #банки
Card media 1
5
6
Amaz1n
Amaz1n

8 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #8 Зачем нужны брокеры? 🤔 Хороший вопрос, давайте посмотрим какую роль они играют на рынках капитала 🔵 Обеспечение доступа на биржи. Большое количество требований для допуска на биржу делают бессмысленными прямую работу с розничными инвесторами. Все заботы на себя берет брокер, получивший лицензию на совершение операций в интересах своих клиентов. Аналогично $MTSS не смог бы работать на рынке сотовой связи без соответствующей лицензии 🔵 Гарантия совершения сделок. Тк на открытых рынках огромное количество участников, всех их необходимо проверять на кредитоспособность и следить за выполнением взятых обязательств. Если что-то пойдёт не так - брокер берет на себя исполнение обязательств клиента. Впрочем на текущий момент это маловероятно, по всем маржинальным операциям требуется обеспечение. Шортишь $TSLA - будь добр держи достаточно кэша для покрытия роста цены 🔵 Торговля крупными блоками ценных бумаг. Относится к отрасли private banking, актуально для держателей или покупателей крупных позиций, которые готовы делегировать эту задачу специалистам $PLZL ходил слух о крупной покупке от крупного бизнесмена (около 5%), в таких случаях логично обратиться к брокерам из $T $SBERP или аналогичных компаний. 🔵 Аналитика, общение с клиентами трейдерами. Тренд на соцсети для трейдинга начала компания eToro, сейчас большинство брокеров предоставляют аналитику и возможность общения как в платных так и в бесплатны тарифах В следующий раз - какие риски ждут вас при сотрудничестве с недобросовестными брокерами #терминология #термины #словарь #учебник #трейдинг #брокер #биржа #торговля #акции
Card media 1
2
3
Amaz1n
Amaz1n

4 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #7 ECN - Electronic Communication Network ECN позволяет сводить покупателей и продавцов минуя третьих лиц, без какой либо географической привязки. Фактически, это электронный алгоритм мэтчинга заявок. Главные отличия от классической биржи: - для торговли не требуются услуги посредников (брокеры/биржи). Вы можете купить акции $BABA не проводятся ордер через $TCS или любого другого брокера. Уменьшаем риски связанные с недобросовестными практиками посредников и их финансово стабильностью - круглосуточная торговля. Биржи закрыты по выходным, праздникам и работают только в определённые часы. ECN позволяет торговать когда захочешь - покупай $OZON 1 января 🙂 Более того, в неторговые часы происходят события, влияющие на стоимость акций, можно воспользоваться этим преимуществом и приобрести/продать актив до открытия бирж со скачком цены - общие издержки на торговлю могут быть выше схемы с брокером - биржей. Некоторые ECN взимают плату за доступ + спред + плата за ввод/вывод средств. Сначала считаем с тщательностью $WFC, потом принимаем решение Итого - ECN являются интересной альтернативой стандартным брокерам для опытных трейдеров Следующий раз - ответ на вопрос а зачем вообще нужны брокеры? Привет $SCHW и Co 🖐️ #терминология #термины #словарь #учебник #трединг #ecn #биржа #комиссия
Card media 1
7
8
Amaz1n
Amaz1n

3 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #6 Dark pools Сегодня начну рассказ об альтернативных системах для трейдинга с dark pools - приватных площадках торговли ценными бумагами. Итак, что это такое и с чем его едят. Dark pool позволяет инвесторам торговать без раскрытия информации о своих ордерах другим участникам рынка, в отличие от полностью прозрачной и зарегулированной биржевой торговли. Допустим, вы владеете одним процентом акций $MRK и хотите его продать. Создание ордера подобного размера сразу привлечёт внимание желающих лёгкого заработка и цена начнёт стремительно падать, в итоге потери в денежном отношении будут огромными (плюс не факт что биржа позволит разместить ордер подобного размера). Как избежать таких потерь и при этом не возиться с поиском покупателя? Обратиться к одному из банков, владеющих dark pool - например, $GS ( $SBER надеюсь тоже владеет чем-то аналогичным 🙂) Подобные системы не раскрывают информации о текущих заявках и сделках. Плюсы - никто не знает о ваших намерениях, соответственно большие заявки не влияют на рынок. Минусы - отсутствие прозрачности, вы не знаете ничего о том кто по другую сторону сделки и какие методы он использует. И это поле для заработка HFT игроков с сомнительными практиками. Что же выбрать - биржу или dark pool? Пока вы не управляете пенсионным или любым другим фондом и не являетесь счастливым обладателем пары процентов $AAPL или хотя бы $GAZP - можно не задумываться над этим. В следующий раз расскажу о ECN - ещё одной альтернативе традиционной биржи, не переключайтесь #обучение #термины #darkpool #трейдинг #биржа #банки #алготрейдинг #hft
Card media 1
12
13
Amaz1n
Amaz1n

1 февраля 2021

Трейдинг для самых маленьких #5 Типы ордеров Ордер - набор торговых инструкций и правил. Существует огромное количество различных ордеров, обычным инвесторам доступно не так много. Давайте посмотрим на какие типы их можно разделить 🈸 рыночный/лимитный При рыночном типе мы покупаем акции по лучшей доступной на данный момент цене продажи и продаём по лучшей цене покупки, платя при этом половину спреда в качестве премии за скорость и гарантию исполнения. Лимитные ордера позволяют купить по цене не больше заявленной и продать по цене не ниже заявленной. Минус - нет гарантии что заявка исполнится, время исполнения ниже чем у рыночных. Очень рекомендую использовать лимитные заявки, это даёт возможность получать лучшие цены. $QDEL поймал очередной взлёт и продал гораздо лучше рынка ✌️ дата истечения Всё просто - регулируем срок в течение которого ордер будет действовать. По умолчанию это день, существуют также недельные, месячные, ордера дейвительные до указанной даты, действительные до прямого указания отмены $TCS в приложении поддерживает только дневные заявки 🛑 Стопы Активируются при достижении заданного уровня цены. Плюсы - не видны в стакане другим участникам торгов. После активации могут исполняться по рыночной цене или по указанному лимиту стоимости (превращаются в обычную лимитную заявку) 🍀 Заполняемость Актуально для больших объёмов - возможно указание минимального объёма выполнения покупки/продажи при котором сделка выполнится частично или выставление запрета на частичное исполнение (all-or-none) При малых объёмах торгов может быть актуально для акций с низкой ценой, например $MFGP 🖐️ Видимость заявки. По умолчанию другие участники торгов видят полный объем выставленной заявки. При большом размере это может оказывать влияние на цену акций, поэтому существует практика iceberg order - в стакане видна определённая часть заявки, при её исполнении появляется следующая с аналогичного ценой и тд. При наличии покупателя/продавца на весь объем - исполнение происходит сразу. Используется банками типа $SBER 🕧Условные ордера Возможно создание последовательности действий, каждое из которых будет исполняться при выполнении предыдущего (if-then) Применяются для торговых алгоритмов В следующий раз - о том что такое dark pools и действительно ли это дело тёмное 😎 #акции #ордер #рынок #трединг #инвестиции #алготрейдинг
Card media 1
18
19
Amaz1n
Amaz1n

28 января 2021

Трейдинг для самых маленьких #4 На чем зарабатывают брокеры? TL:DR; 🧀 Чем больше понимания о способах заработка брокера - тем лучше, нет ничего бесплатного 🧀 ❓Продажа потока ордеров. На этом зарабатывает Robinhood. Когда вы выставляете рыночную заявку - она попадает третьим лицам - как правило это компании сферы HFT трейдинга, которые перенапраляют её на биржи. В первую очередь они могут исполнить её по цене чуть менее выгодной для вас (речь о десятых долях процентов). Далее сбор большого массива актуальной информации о заявках других участников рынка даёт преимущество в торговле. $SCHW и многие другие американские брокеры практикуют эту модель, поэтому не спешите радоваться нулевым комиссиям $T ответил что заявки третьим лицам не передаёт, будем надеяться что это действительно так ⁉️Проценты за предоставление кредитного плеча. Может быть злом для новичков на рынке, не знакомых с механикой маржин коллов. Позволяют зарабатывать опытным трейдерам. ❗Комиссия за покупку/продажу. Самая простая и понятная модель. $SBER также использует её. ❗Ежемесячная подписка - дополнительные сервисы, информация, доступ к ограниченным инструментам и тд. В следующем выпуске - про типы ордеров
Card media 1
9
10
Amaz1n
Amaz1n

27 января 2021

Трейдинг для самых маленьких #3 Уровни market data Рынки - это про информацию, открытую, достоверную и своевременную. Давайте посмотрим какие уровни доступа к биржевой информации бывают Level 1 - BBO - Best Bid Offer Лучшая цена покупки и продажи. Видим только 2 эти цифры, лимитные заявки других участников не доступны. Подходят начинающим при покупке по рынку. Например, давно покупал $QDEL по рыночной цене, что безусловно плохое решение при широком спреде Level 2 - DoM - Depth of Market Классический биржевой стакан, видны лимитные заявки других участников, их количество и цена. Глубина как правило 5-10-20 уровней на покупку и на продажу. В приложении Тинькофф именно такой уровень доступа к данным, как и у большинства других брокеров. $MGNT лимитная заявка на покупку на 1% ниже рынка сработала очень быстро неделю назад, но так бывает не всегда Level 3 - здесь начинается территория крупных игроков и маркет мейкеров Кто-то скажет что это условное понятие и его в природе не существует, но в целом иногда выделяют этот уровень отдельно. Что нового доступно? Возможность видеть заявки и цены с каждой биржи отдельно, а не только лучшие предложения из консолидированной системы. Кому может быть полезно? Компаниям которые получают вознаграждения от бирж или платят им комиссию, для любого трейдера физического лица не актуально. Например акции $AAPL торгуются на NASDAQ, CHX, IEX и других биржах. У каждой биржи своя цена. При этом на Level 2 будет показана лучшая из них. На картинке скриншот из видео от Nanex на тему Level 3 data. Удачных торгов, в следующий раз - о моделях монетизации брокеров
Card media 1
5
6
Amaz1n
Amaz1n

26 января 2021

Трейдинг для самых маленьких #2 В чем выгода компании от роста котировок акций? Большая часть акций после IPO перестаёт принадлежать первоначальным владельцам и торговля на открытом рынке не приносит дополнительного кэша в компанией. Тогда почему все так сосредоточены на котировках? 1⃣ Возможность получить кредиты дешевле. Дороже залог - дешевле деньги. Часть акций владельцев может выступать в качестве обеспечения по кредиту, причём достаточно ликвидным ✌️ Включение компании в фондовые индексы. Это увеличивает приток иституциональных инвесторов, которые ограничены в своих решениях, делает акции более ликвидными и создаёт положительный новостной фон. Пример - любимый мной $T, жду роста в конце февраля, пока лучшая из всех моих инвестиций 👨‍👨‍👦 Возможность поглощения других компаний и защита себя от поглощения. В первом случае часть сделки обеспечивается собственными акциями, во втором - затрудняет принудительный выкуп. В теории, на открытом рынке можно купить достаточно акций для смены руководства компании. Высокая цена акций снижает выгодность подобных действий 4⃣ Рост благополучия держателей акций/опционов внутри компании. При IPO часть остаётся у основателей + часто создаётся резерв для мотивации менеджмента через механизм опционов. Чем дороже акции - тем лучше для сотрудников. (компании вроде $FB часто мотивируют опционами как топ-менеджеров, так и ценные инженерные кадры, например разработчиков) Всем плодотворной и осознанной торговли, в следующем посте коснусь темы market data и её уровней
Card media 1
8
9