51
подписчик
8
подписок
СФА- сертифицированный финансовый аналитик в реестре НФА, сертификаты ЦБ 1.0, 5.0, финансовый советник + инвестирование по классам активов по международному стандарту + бесплатный видео урок T.me/stoimost_invest/13333 + инвест консультации anton-invest.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
AntonInvest911
2 октября в 11:14
💜 капитализация airbus 150млрд евро, капитализация акций на мосбирже всего рус рынка $500млрд, одна иностранная компания стоит как треть нашего рынка, как собирается рус авиапромышленность конкурировать- загадка- цифры не бьются, при том что AirBus прибыльный, эффект масштаба просто не позволит конкурировать
💜 РФ В 2027-29 ГГ. МОЖЕТ ВЫДЕЛИТЬ АВИАПРОМУ 220 МЛРД РУБ. НА ПОКРЫТИЕ РАЗНИЦЫ МЕЖДУ СЕБЕСТОИМОСТЬЮ АВИАТЕХНИКИ И ЕЕ КОММЕРЧЕСКОЙ ЦЕНОЙ - ПРОЕКТ БЮДЖЕТА
💜 странно встречать людей, верующих в импортозамещение в стране с таким малым внутренним рынком сбыта и демографией и с отсутствием технологий и кадров, сектанты
💜 тот же эйрбас пролетел 24 часа без дозаправки из Австралии во Францию, это новый рекорд, это как выйти конкурировать сразу с Усейн Болтом или со сборной Испании в футбол, вот стадионы у нас построили, а это не равно наладить правильно работающую школу с молодежью, это просто здания, а человеческий капитал, зп, отсутствие коррупции, конкуренцию никто не отменял
AntonInvest911
26 сентября в 6:50
Все везде китайское?
💜 производство средне- и дальнемагистральных пассажирских самолётов. За год будет выпущено:
- Airbus - 870
- Boeing - примерно 670
- Embraer (Бразилия) - примерно 45
- COMAC (Китай) - изначально планировали 75, снизили до 25, к концу августа поставили 10
- РФ передала авиакомпаниям в 2026 ноль самолетов, произвели менее 5 и те еще не прошли испытания
💜 двигатель на самолёте американо-французский, авионика тоже по большей части американская, примерно 40% стоимости приходится на иностранные комплектующие.
💜 Широкофюзеляжный самолёт китайцы пока только разрабатывают и то с большими трудностями, китайские самолеты нигде не получили летные сертификаты
💜 Число действующих спутников: кнр - 1 500
США - 12 900 (большинство - Starlink)
у других стран - 2 600.
💜 В прошлом году Китай провёл 91 космический запуск, США - 182. Но китайские ракеты гораздо менее грузоподъёмны. США вывели на орбиту 2700 тонн, китайцы - 315.
💜 Китайцы любят хвастаться своими роботизированными фабриками. В расчёте на 100 тысяч занятых в промышленности Китай находится на 3 месте в мире (600 роботов), уступая только Южной Корее и Сингапуру. Но 50% китайских роботов - импортные.
💜 высокоскоростные дороги - 50 тысяч км за двадцать лет. На Китай приходится больше 60% таких дорог в мире. Большинство обогнала, но не всех. В Китае на миллион жителей приходится 34 км ВСЖД, а в Финляндии - аж 200. В Швеции - 85, в Испании - 80, во Франции - 40.
💜 Дорог с эксплуатационной скоростью 250 км/ч и выше в Испании - 58 км на 1 млн жителей, во Франции - те же 40, в Японии - 24, в Китае - 15.
💜 Ничего невероятно сложного в том, чтобы выстроить плотную сеть ВСЖД, нет (если не считать РФ, она в лидерах только в голове у Захаровой -фото покрытия 5g прилагаем). Мы же не считаем Испанию образцом экономического роста. Другой вопрос - почему большинство стран эти дороги не строя, потому что избыточные ошибочные инвестиции в инфраструктуру не окупаются, а создают плохие кредиты.
💜 капитализация американского фондового рынка в 3.5 раза больше китайского (вместе с Гонконгом): $76 трлн против $22 трлн.
💜совокупный коэффициент рождаемости кни ниже 1. Толку от всех достижений, если работать будет некому.
💜 по опросам, больше 50% китайских студентов, получающих инженерное образование, хотят работать не по специальности, а стать программистами. Молодёжная безработица, по официальным оценкам, составляет 19%, по неофициальным - гораздо выше. (3 года назад Китай отказался от международной методики оценки молодёжной безработицы - сразу после того, как официальный показатель выкатился за 21%. С тех пор из состава рабочей силы исключили учащихся, ищущих работу, после чего безработица среди молодых сразу «снизилась» на 6,4%. При расчёте по старой методике сейчас молодёжная безработица уже приближалась бы к 30%).
💜 Китайские вузы в нынешнем году выпустили 12,7 млн студентов - но работы для них все меньше
💜 Недавно в «Жэньминь Жибао», главном печатном органе компартии, вышла статья про ситуацию на одном из заводов авто комплектующих. 140 сотрудникам, недавно закончившим вузы, предложили либо уволиться, либо пойти работать с отвёртками в руках. (Большинство уволились)
AntonInvest911
23 сентября в 17:59
Заблуждение об экспорте инфляции из Америки в мир
Первопроходцем в масштабном расширении денежного предложения была Япония, про экспорт инфляции из которой говорить сложно.
Более того, анализ происходившего с Японией 2000х со стороны экономистов Всемирного банка показывает, что в этот период наблюдался импорт инфляции в Японию из развивающихся экономик в связи с резким ростом цен на сырье.
более 4трл евро напечатали в ЕС к уже имеющимся 16трлн, однако ставка ЕЦБ снова около 2%, помощь Украине на этом фоне копейки и могут идти еще 10 лет
Формула Фишера не работает?
MV = PQ, где М – денежная масса, V – скорость обращения денег, Р – уровень цен, а Q – количество товаров в обращении. При неизменных V и Q рост денежной массы М должен автоматически приводить к росту цен. Однако кратный рост М, наблюдающийся во многих развитых странах, практически не вызвал роста цен на массовые товары и услуги.
гипотеза о том, что все большая доля М обслуживает рынок активов (который традиционно не включают ни в какие индексы роста цен) и все меньшая – классическое Q товаров и услуг.
Инфляция на рынке картин Рембрандта, футболистов, домов на Лазурном побережье, биткоина или акций Tesla не влияет ни на экономический рост, ни на эффективность основной части государственных расходов на социальные пособия и зарплаты для бедных. По сути, кроме цен на недвижимость, инфляция на рынках «для богатых» почти никак не влияет на инфляцию на рынках «для бедных
Япония достигла того отношения денежной массы к ВВП, который наблюдается сегодня в США, в начале 1980х годов и с тех пор, продолжая наращивать денежную массу, несколько десятилетий борется не с инфляцией, а с дефляцией. В середине 2000х в мире в абсолютном выражении было напечатано больше йен, чем долларов, несмотря на то что экономика Японии была в 3 раза меньше американской, а йена использовалась в международных расчетах гораздо реже $
Если в РФ, Казахстане или ЮАР даже верхний средний класс при росте доходов будет их значимую долю тратить на приобретение утилитарных полезностей (купить вторую машину в семью, квартиру побольше, чаще ходить в рестораны или съездить в путешествие), то в богатых странах, даже если есть желание потратить на потребление весь прирост дохода, верхний средний класс просто обречен потратить большую часть на демонстрацию статуса. Они физически не могут ходить в ресторан чаще, могут лишь выбрать ресторан подороже.
В странах, где насыщение верхнего среднего класса еще не произошло, реакция цен на эмиссию будет ближе к классической модели. Описанные механизмы характерны для развитых постиндустриальных экономик. Взаимосвязь эмиссии и роста цен в Иране, Венесуэле и ссср ранних лет гораздо в большей степени соответствует классическим экономическим формулам
AntonInvest911
22 сентября в 18:18
Кто помог Шварцнегеру стать Губерантором
бывшая жена Арнольда Шварценеггера, Мария Шрайвер, принадлежит к одной из самых богатых, влиятельных и знаменитых семей США — клану Кеннеди
ее мать, Юнис Кеннеди Шрайвер, была родной сестрой 35-го президента США Джона Ф. Кеннеди, а также сенаторов Роберта и Эдварда Кеннеди. Отец Марии, Сарджент Шрайвер, был известным политиком, дипломатом и основателем Корпуса мира.
Несмотря на богатство семьи, Мария построила успешную самостоятельную карьеру. Она стала известной журналисткой, телеведущей канала NBC и автором нескольких бестселлеров.
Пара прожила в браке 25 лет (с 1986 по 2011 год, официальный развод завершился в 2021 году) и вырастила четверых детей. По данным СМИ, при разводе их общее имущество, оцениваемое примерно в $400 миллионов, было разделено пополам, так как у пары не было брачного контракта. Е
Совокупный капитал семьи Кеннеди оценивается примерно в $1–1,2 миллиарда. Это состояние не принадлежит какому-то одному человеку, а распределено между десятками наследников нескольких поколений династии через сложную лабиринтную систему трастовых фондов.
Основой богатства клана стал коммерческий гений патриарха семьи, Джозефа Патрика Кеннеди-старшего (отца президента Джона Кеннеди). Джозеф Кеннеди-старший сколотил состояние в первой половине XX века на фондовом рынке, операциях с недвижимостью, банковском деле и кинопроизводстве. Существенную часть дохода также принес импорт спиртного, а может и бутлегерство тоже (алкогольные бренды Gordon’s и Dewar’s) сразу после отмены Сухого закона в США.
В 1945 году Джозеф Кеннеди купил за бесценок гигантский торговый центр Merchandise Mart в Чикаго (на тот момент самое большое здание). Спустя 50 лет, в 1998 году, семья продала этот объект за $625 миллионов долларов, инвестировав средства в ценные бумаги.
cекрет долговечности богатства Кеннеди — создание десятков семейных трастов. Деньги защищены от растраты отдельными наследниками, высокими налогами и судебными исками. Фондами управляет специализированная семейная инвестиционная компания Joseph P. Kennedy Enterprises.
Из-за того, что в семье Кеннеди традиционно много детей (например, у брата президента, Роберта Кеннеди, было 11 детей), при смене поколений богатство сильно дробится. Кэролайн Кеннеди (дочь Джона Ф. Кеннеди) —$250 млн. является самой богатой среди ныне живущих Кеннеди, так как прямая линия наследников 35-го президента оказалась самой малочисленной.
Мария Шрайвер (экс-жена Шварценеггера, племянница Джона Кеннеди) — $200 млн. Ее капитал состоит как из семейного наследства, так и из личных доходов от журналистики, книг и раздела имущества после развода с Арнольдом. Роберт Кеннеди-младший (политик, племянник JFK) —$15–20 млн. Его личное состояние намного скромнее, так как доля наследства его ветви разделилась на 11 частей
Вывод: в США иммигрант может стать губернатором в первом поколении, правильные связи тоже помогают, с другой стороны социальные лифты вполне существуют, а не один клан не обладает монополией или эксклюзивными условиями, до этого клан Кеннеди чуть не был уничтожен- брат президента Кеннеди тоже был убит во время предвыборной компании (любовницей обоих была Мерлин Манро, а вдова Жаклин вышла замуж на Онассиса ради денег)
#элиты
AntonInvest911
20 сентября в 11:18
Обогатился ли север за счет победы над Южными штатами?
💜 Исчезновение главного «капитала» Юга: До войны самым ценным ликвидным имуществом южан были рабы (оценивавшиеся астрономическую по тем временам сумму в $3 млрд). С отменой рабства этот «актив» просто перестал существовать для плантаторов, его нельзя было купить или продать.
💜 Обесценивание и разрушение инфраструктуры: Плантации были разорены, железные дороги уничтожены, а города (такие как Атланта и Ричмонд) сожжены. Ценность представляла только земля, но без рабочей силы ее доходность резко упала. Э
💜 Банкротство финансовой системы: Все облигации и валюта Конфедерации полностью обесценились. Долги Юга были аннулированы 14-й поправкой к Конституции США
💜 «Саквояжники (Carpetbaggers)- так южане презрительно называли выходцев с Севера, которые приезжали в побежденные штаты с легким багажом (дорожными сумками из ковровой ткани), надеясь нажиться на чужой беде.
Большинство «саквояжников» были мелкими авантюристами, бывшими солдатами Союза или чиновниками. Масштабного перераспределения южной земли в пользу крупных северных магнатов не произошло — южная плантаторская элита, хоть и обеднела, в течение одного-двух поколений вернула контроль над большей частью своих земель через систему долины (шерифства/кропперства).
💜 После отмены рабства плантаторы Юга остались с землей, но без денег на зарплаты и без бесплатной рабочей силы.
💜 В апреле 1865 президента Авраама Линкольна убивают. Пост президента США занимает его вице-президент — Эндрю Джонсон, южанин по происхождению.
Он объявляет всеобщую амнистию для бывших плантаторов-конфедератов, если они присягнут на верность США.
Он издает указ, по которому вся конфискованная земля должна быть возвращена её прежним белым владельцам
💜 Бывшие рабы (вольноотпущенники) получили свободу, но не получили ни земли, ни подъемного капитала.
Плантаторы начали делить свои огромные угодья на мелкие участки (обычно по 30–50 акров) и сдавать их в аренду семьям кропперов на следующих условиях:
• Вместо денег — доля: Кроппер не платил фиксированную аренду деньгами. Вместо этого он обязывался отдать хозяину земли от 50% до 70% выращенного урожая (обычно хлопка или табака).
• Ссуда под урожай (Crop Lien): Чтобы прожить до осени, купить семена, инструменты и еду, кроппер брал кредит в местном магазине. Этот магазин почти всегда принадлежал самому плантатору или его бизнес-партнеру. Залогом под этот кредит выступал будущий урожай.
💜 Губернаторами, главами казначейств и распорядителями госимущества почти всегда оставались белые северяне («саквояжники») или лояльные Союзу белые южане («скалаваги»). Военным южных штатов запрещалась гос карьера.
💜 правительства Реконструкции, наоборот, резко подняли налоги на землю. До войны плантаторы почти не платили налогов. Новым властям потребовались огромные деньги, чтобы с нуля построить то, чего на Юге никогда не было: системы бесплатных государственных школ, больницы, приюты и разрушенные войной дороги. Плантаторы, не привыкшие платить налоги и разоренные войной, не могли их потянуть, теряли земли- вспоминаем поместье Тара и Скарлет Охара в Унесенные Ветром
💜 Когда государственные или конфискованные земли выставлялись на аукционы за неуплату налогов, их скупали Северные синдикаты и спекулянты, скупавшие лесные угодья и шахты (особенно во Флориде, Алабаме и Миссисипи)
💜 работы профессора Принстонского университета Лии Бустан доказали: старые династии вернули себе богатство и статус поразительно быстро — всего за 1-2 поколения.
💜 Даже будучи временно «без наличных денег», южные династии сохранили глубокие родственные и дружеские связи.
• Доступ к кредитам: Если условному Эшли Уилксу из романа банк не давал кредит, то реальные банкиры Юга охотно ссужали деньги под честное имя старинных родов, чьих дедов они знали лично.
• Выгодные браки: Сыновья обедневших плантаторов массово женились на дочерях тех южан, кто успел перевести капиталы в северные банки до войны, либо на дочерях богатых купцов
3
3
7,07 HK$
+0,14%
AntonInvest911
17 сентября в 8:27
Ахмет Окумуш часть 2
Продажа опционов Call (Covered Calls): Если купленная Окумушем акция легла на дно и долго не растет («боковик»), он продает опционы Call на свой пакет акций. Это позволяет ему собирать премию (живые деньги) с других игроков рынка, пока бумага стоит на месте
Пока Окумуш ищет недооцененные жемчужины для покупки (Long), он параллельно открывает короткие позиции (Short) по акциям переоцененных компаний из того же сектора
Окумуш никогда не инвестирует все 100% капитала фонда сразу. В моменты перегретого рынка RPD может держать до 30–40% активов в деньгах или краткосрочных гособлигациях США (T-Bills).
Текущий состав портфеля
1. NICE Ltd. (NICE): Окумуш открыл позицию после того, как акции израильского разработчика софта для корпоративной безопасности и ИИ просели из-за краткосрочных опасений инвесторов.
2. Appian Corporation (APPN): Облачная ИТ-платформа для автоматизации бизнеса и low-code разработки.
3. ZoomInfo Technologies Inc. (GTM): Платформа на базе искусственного интеллекта для B2B-продаж и маркетинга. Акции компании рухнули за прошлый год более чем на 40%. Окумуш посчитал реакцию рынка истеричной, применил тактику «падающего ножа»
4. State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) / Put Options: Помимо акций, фонд держит крупный пакет главного биржевого фонда США, а также защитные пут-опционы на этот индекс.
5. Domo, Inc. (DOMO): Позиция в облачной аналитической платформе была частично сокращена после того, как Окумуш через жесткий активизм заставил менеджмент перестроить косты. Излишки акций были проданы на фиксации промежуточной прибыли.
AntonInvest911
16 сентября в 10:04
Почему Абрамович снял особняк Фейяза Токара в Стамбуле у стоимостного инвестора Ахмета Окумуша
Ahmet Okumuş —американский финансист турецкого происхождения, инвестор и управляющий хедж-фондами, получивший на Wall Street прозвище «Young Turk» («Молодой турок») за свои агрессивные и сверхприбыльные стратегии.
Роман Аркадьевич арендует у Окумуша за $50 000 в месяц исторический особняк Фейяза Токара на первой линии Босфора в Стамбуле. Сам Окумуш купил это престижное поместье примерно за $25 млн.
Родившись в Стамбуле в 1969 году, он уехал учиться в США, но бросил учебу ради реальной торговли. Свой путь на бирже он начал в 1992 году, имея всего $15 000, которые занял у матери. К 2000 году он превратил их в $6 млн, показывая феноменальную среднегодовую доходность более 107%. [
Он основал успешные инвестиционные компании. Сначала это был Okumus Capital (управлял им с 1997 по 2008 год), а в 2021 году он запустил новый проект — RPD Fund Management, вложив туда $88 млн собственных средств. Его Fortress Fund показывает одну из самых стабильных доходностей в индустрии.
приверженец стратегии Deep Value- ищет сильные, фундаментально здоровые компании, акции которых по какой-то причине краткосрочно рухнули (как минимум на 10% за три дня), скупает их с огромным дисконтом и продает, когда цена восстанавливается. Свою философию он перенял у Бенджамина Грэма и Уоррена Баффета, но адаптировал ее под реалии современного высокотехнологичного и волатильного рынка.
Тактика «Падающего ножа» (Overreaction) Окумуш зарабатывает на панике и когнитивных ошибках толпы. Он ищет ситуации, когда рынок демонстрирует чрезмерную эмоциональную реакцию.Триггер для входа: Падение акций фундаментально сильной компании как минимум на 10% за три торговых дня (или более 30% за месяц) на фоне плохих краткосрочных новостей.
Перед покупкой его аналитики проверяют бизнес по строгим критериям (Margin of Safety): Рыночная капитализация компании должна быть близка к стоимости её чистых материальных активов или даже ниже. Отсутствие долгов: У бизнеса должен быть сильный баланс, минимальный чистый долг и большой запас свободных денежных средств (Free Cash Flow). Это гарантирует, что компания не обанкротится во время временного кризиса. Понятный бизнес: Он инвестирует только в те сектора, где досконально разбирается в продукте и конкурентных преимуществах (в основном это потребительский сектор, IT и медиа)
Его фонд может держать всего 10–15 позиций одновременно. Если он находит по-настоящему недооцененную жемчужину, он готов вложить в нее до 20–30% всего капитала своего фонда.⏳
Средний горизонт удержания позиции в его фондах составляет от 2 до 5 лет.
Кейс Web.com Group (2015)
Компания Web.com (предоставлявшая услуги хостинга и веб-разработки) столкнулась с замедлением роста, и ее акции резко упали. Рынок счел компанию бесперспективной. Окумуш провел глубокий анализ, понял, что компания генерирует отличный свободный денежный поток, и скупил крупный пакет акций, став одним из ключевых акционеров. Вместо пассивного ожидания его фонд Okumus Fund Management вступил в жесткие переговоры с советом директоров, добился смены стратегии и введения двух своих директоров в правление. В итоге бизнес перестроился, акции выросли,
Активизм в Domo, Inc. (2026)
Акции ИТ-компании Domo (облачная аналитика данных) за год рухнули более чем на 65% из-за слабых квартальных отчетов инвесторам. Когда бумага упала до отметки $3,75, Окумуш посчитал панику рынка чрезмерной. В марте 2026 года его фонд RPD выкупил сразу 11,97% всех акций компании и начал давить на совет директоров Domo, требуя изменить распределение капитала и оптимизировать операционные расходы.
Окумуш и его фонд RPD Fund Management используют систему подстраховки, состоящую из трех основных инструментов:
1. Опционные стратегии -фонд заходит на крупную сумму в упавшую акцию (например, в ту же Domo Inc.), он одновременно покупает опционы Put на эту бумагу или на весь индекс (например, QQQ или S&P 500).
AntonInvest911
13 сентября в 7:27
Экономическое проклятие французского золота: как миллиарды репараций погубили биржу Германии
#книга Лиаквата Ахамета "1873: The Rothschilds, the First Great Depression, and the Making of the Modern World"
Выиграв Франко-Прусскую войну 1870–1871, Германия заставила Францию выплатить колоссальную контрибуцию в 5 миллиардов франков золотом
1. Великий «грюндерский» бум
Рынок Германии наводнили сверхдешевые деньги. Началась вакханалия спекуляций: за два года в стране открылись сотни фиктивных банков и дутых акционерных обществ. Акции росли без какого-либо экономического обоснования, а Вена масштабно перестраивалась под Всемирную выставку 1873 года, раздувая безумный пузырь недвижимости.
2 На современные деньги репарации около $1 трлн последний раз когда война окупилась в современной истории. Банк Ротшильдов поднял деньги, и Франция честно платила. Германия направила репарационные поступления на погашение своих государственных долгов. В результате чего у инвесторов в них скопилась куча денег. И она пошла в акции.
3. Взрыв инфляции спроса
Избыток ликвидности перегрел экономику. Цены на жилье, землю и промышленные материалы (уголь, металл, цемент) в крупных городах выросли в несколько раз. Жизнь для простых граждан резко подорожала: инфляция росла быстрее, чем зарплаты, снижая реальные доходы населения.
4. Биржевой крах 1873 года
Пузырь лопнул 9 мая 1873 года («Черная пятница») на Венской фондовой бирже. Когда банки начали закручивать гайки по кредитам, спекулянты ринулись массово сбрасывать акции. Рынок Вены рухнул почти наполовину за день. Паника мгновенно перекинулась на Берлинскую биржу, похоронив сотни банков и заводов, и положила начало первой общемировой «Долгой депрессии».
Когда пузырь схлопнулся в Германии стали во всем обвинять евреев. (франкские короли специально привлекали традиционно грамотных евреев к сбору налогов, убивая сразу двух зайцев: повышение налогов и канализация ненависти населения к сборщикам, не допуская развития их политического влияния, римляне делали тоже самое. Похожее случилось в Польше- поляки нанимали евреев собирать с украинцев налоги)
Итог: серебро и золото южной Америки наводнило Испанию, привело к инфляции и удорожанию местных товаров и как следствие к деградации экономики, в меньшем масштабе это и испытала и Германия- получив репарации и создав золотой стандарт ушла возможность девальвировать марку- инфляция привела к удорожанию всего, а том числе немецких товаров на экспорт, что ударило по экономике и обвалило биржу через 2 года. Часть денег успели потратить на развитие железных дорог и Рура, но все же без кризиса не обошлось даже в случае победы
AntonInvest911
11 сентября в 9:40
Развитие контейнеров есть следствие развития военного флота США?
перенос производства из США в Китай был обусловлен дешевой рабочей силой. Он начался еще в начале XX века, когда производство с севера страны стало переезжать на более дешевый юг.
В 1980е в Китай. Основным тормозом для глобального переезда была очень дорогая транспортировка. Она стала кратно дешевле, когда изобрели контейнерную перевозку. Происходило это постепенно.
Первый раз контейнеры на судно догадались загрузить в 1956 году, при этом под них переделали военный корабль времен Второй мировой. Эксперимент оказался удачным, однако он подразумевал строительство судов нового типа. А суда строить дорого. Поэтому дело застропорилось.
В конце 1960х случилась вьетнамская война и государство понастроило военных судов. Когда она закончилась, такой флот оказался не нужен, и эти суда отдали под переоборудование под контейнеры. Так что со второй половины 1970-х началась эра контейнерных перевозок и производство начало переезжать в Китай.
Вывод: толчок к росту азиатов дал запад, вытянув нищий Китай из той жопы, в которой он находился в силу отсутствия институтов
AntonInvest911
9 сентября в 17:41
Продажа баскетбольного LA Lakers за $12,5 млрд и миноритарной доли в футбольном Chelsea или причем тут Страховой бизнес
Марк Уолтер, непубличный выходец со Среднего Запада, получивший образование далеко от Уолл-стрит, стал пионером тренда, в рамках которого страховые компании, нуждавшиеся в более высокой доходности, начали перенаправлять средства в частные инвестиции. Эта стратегия помогла его компании Guggenheim Partners получить под управление $367 миллиардов активов, а самого миллиардера превратила в титана мировой спортивной индустрии совладельца баскетбольного клуба «Лос-Анджелес Лейкерс», футбольного клуба «Челси» и бейсбольной команды «Лос-Анджелес Доджерс».
Федеральные прокуроры расследуют его деловые практики. В ходе расследования выяснилось, что две подконтрольные ему страховые компании предоставили более 20 миллиардов долларов в виде ранее не раскрывавшегося финансирования для сделок других подразделений его бизнес-империи. Теперь Уолтер согласился продать «Лейкерс» и выставил на продажу свою долю в «Челси», пытаясь в спешном порядке оздоровить балансы страховых подразделений своего выстроенного колосса.
«Уникальность Марка Уолтера в том, что он скрыл колоссальный объем сделок со связанными сторонами, которые потенциально могут опустошить страховщика ради выгоды других его компаний», —
KKR, Apollo и Brookfield, также скупили страховые компании и использовали их ресурсы для кредитования других фирм на своей орбите, фактически привнеся рынок частного кредитования в многотриллионную индустрию. Уолтер далеко не единственный в этой сфере, кто заработал миллиарды на пенсионных накоплениях американцев
«Руководители фондов частного капитала приходят и видят в резервах страховщиков не защиту для потребителей, купивших полисы, а просто гору денег, которую можно использовать для заработка еще больших денег». «Они нащупали ниши, где индустрия, возможно, была излишне консервативной, но кто-то обязательно зайдет слишком далеко».
Интервью с более чем 20 людьми, связанными с Уолтером и Guggenheim, рисуют картину компании, которая игнорировала предупреждения собственного отдела комплаенса. Это привело к корпоративным спорам, помешавшим фирме достичь тех финансовых высот, к которым она так долго стремилась.
Уолтер стал сооснователем Guggenheim Partners в 1999 году, объединив свою нишевую инвестиционную фирму с семейным офисом династии Гуггенхайм и переняв их знаменитую фамилию (широко известную благодаря одноименному музею в Нью-Йорке) для корпоративного использования.
Переломным моментом стало объединение Уолтера, Боли и их партнеров со звездой баскетбола Мэджиком Джонсоном для покупки бейсбольного клуба «Лос-Анджелес Доджерс» более чем за 2 миллиарда долларов. Для сделки использовались как их собственные средства, так и деньги подконтрольных страховщиков. Никогда прежде страховые компании не вливали столь огромные суммы в покупку медийных спортивных команд. Аналитики и инвесторы долго пытались распутать схему, по которой топ-менеджеры Guggenheim профинансировали это поглощение.
Позже Уолтер упаковал телевизионные права «Доджерс» в многомиллиардную долговую сделку и распродал ее инвесторам, включая страховые компании под управлением самой Guggenheim. Эта финансовая комбинация позволила вернуть сумму, превышающую стоимость покупки бейсбольного клуба
Чтобы закрыть финансовую дыру и спасти баланс страховщиков, холдинг Уолтера вливает 6,5 млрд долларов собственных средств. Для этого миллиардер уже согласился полностью продать долю в баскетбольном клубе «Лейкерс» (при оценке клуба в $12,5 млрд) и ведет переговоры о продаже своей доли в футбольном клубе «Челси»
AntonInvest911
8 сентября в 16:45
Купить Америку можно почти с нулевой комиссией- новый лидер SPYM
SPYM -это самый дешевый доступ к индексу S&P 500. Ранее предпочтительными инструментами для инвестиций в S&P 500 были более популярные ETF, такие как VOO от Vanguard, IVV от iShares, SCHX от Schwab и SPY от SPDR.
Самая низкая комиссия — всего 0,02% в год, вы такого не найдете ни в одной стране, ни на одном другом рынке, по сути вы получаете копию крупнейших корпораций США с автоматическим ребалансированием бесплатно, а это на долгосроке экономит даже обычному человеку тысячи долларов
AntonInvest911
7 сентября в 14:36
Китайские финансовый гос сектор не привлекателен для частных инвестиций?
Китай вложит в свои крупнейшие банки и страховые -8 крупнейших финансовых организаций кнр, включая крупные коммерческие и специализированные государственные банки, в минувшие выходные объявили о планах привлечь 360 млрд юаней ($53,64 млрд) нового капитала. Основную часть средств предоставит Министерство финансов за счет выпуска специальных казначейских облигаций.
Это второй раунд вливания капитала менее чем за 2 года. Ранее министерство направило 520 млрд юаней в 4 крупнейших государственных банка Китая: Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications и Postal Savings Bank of China
Вывод: чистой воды бюджетное финансирование, значит частный капитал давно не рвется инвестировать в КНР...
AntonInvest911
3 сентября
Модель Чили? С новым смотрящим и гарантом ельцинской семьи -Путиным
Клептократия ельцинских лет была ренационализирована, снова взята под крыло государства. Силовая и экономическая элиты слились воедино.
В 1994 году банкиры и чиновники президентской администрации придумали план, который позволял правительству Ельцина привлечь деньги и создать новые компании в частном секторе. Схема эта называлась «залоговые аукционы». За ней стоял ближний круг президента — «семья», как его называли; в него входили его дочь Татьяна, ее муж из фсб Валентин Юмашев и несколько друзей, среди них был Борис Березовский. Кроме него близкими к семье был Роман Абрамович. В условиях примитивного капитализма посткоммунистической России тех лет можно было купить что угодно — и кого угодно: были бы нужные связи.
К 1999 семья пришла к выводу, что нашла подходящего кандидата: Владимира Путина. Березовский взял на себя задачу поговорить с ним приватно во время отдыха на французском курорте Биарриц.
После разговоров на веранде, затянувшихся на целый день, Путин сказал: «Хорошо, я попробую» — при условии, что Ельцин выступит с формальным предложением.
Богатейшие люди, предоставившие ему эту возможность, и подумать не могли, что он ополчится против них.
Через несколько месяцев после вступления нового президента в должность Петр Авен, президент «Альфа-банка», самого успешного частного банка России, посоветовал Путину строить свой режим по модели Пиночета в Чили, сочетая рейганомику с авторитарным контролем. «Единственный путь — это быстрые либеральные реформы, наращивание публичной поддержки этого пути, но также использование тоталитарной силы, чтобы этого добиться. У России нет другого выбора, — говорил он. — Я сторонник Пиночета — не как личности, а как политика, который добился результатов в своей стране. Он не был коррумпирован. В течение десяти лет он оказывал поддержку своей команде экономистов. Для этого нужна сила. Я здесь вижу параллель. В ситуации есть много схожего». Авен выражал мнение многих представителей российского финансового и бизнес-сообщества.
Отказ интегрировать предпринимателей в политическую власть- разрушение зарождающихся политических институтов
Ходорковскому уже удалось разозлить Путина: он финансировал оппозиционные партии на выборах в Думу, а также вступил в публичный спор с президентом по крайне болезненному вопросу о коррупции. Ходорковский, как и другие, воспользовался хаосом первой половины 1990-х для скупки активов по бросовым ценам. Закончив престижный химический институт, он организовал бизнес по импорту компьютеров под эгидой комсомола; это было в 1980-х, во время горбачевской перестройки. Он создал один из первых частных банков — «Менатеп». И все это не удалось бы ему, если бы не — вспомним старый советский термин — «блат и связи»; juice, как это называют американцы.
Тем летом 2003 он договорился с Романом Абрамовичем о поглощении конкурирующей компании «Сибнефть», в результате чего ЮКОС должен был стать глобальным нефтяным гигантом- ЮКСИ- основу топ менеджмента составили бы люди из Сибнефти- Абрамович всегда нанимал лучших.
AntonInvest911
1 сентября
Остап Бендер знал 400 сравнительно честных способов отъема денег у населения или как вывести деньги мимо держателей облигаций из компании?
💜 в активах МГКЛ гудвилл более 1 млрд р. по компаниям у которых заблокированы счета за налоговые недоимки и по которым суды уже приняли к производству заявления ФНС о банкротстве. Аудитор ставит подпись: оснований для оговорок нет. Как это объяснить – ФБК не видел?
💜 в декабре 2025 г. эмитент занял у инвесторов на бирже 1 млрд р. А уже в январе 2026 г. выводит 941 млн р на покупку убыточной компании (-32 млн руб. чистых активов) у аффилированного лица. Самое интересное: этот «независимый бизнес» уже работал под брендом МГКЛ, на инфраструктуре МГКЛ и с клиентами МГКЛ! Итог? Вместо минуса на балансе материализуется 973 млн руб. бумажного гудвилла. 941 − (−32) = 973- Арифметика сошлась, аудитор согласен.
💜 гудвилл 2,3 млрд руб. — это ровно весь собственный капитал МГКЛ. К слову, на этом капитале эмитент собирается покупать банк с универсальной лицензией.
ЧТО НАШЛА АВО: ПОЛНЫЙ РАЗБОР
AntonInvest911
29 августа
#книга «Making America: The Society & Culture of the United States»
Лютер С. Людтке и Уильяма Домхоффа «Who Rules America?»
💜 Первоначальные элиты США (Рокфеллеры, Карнеги, Вандербильты, Морганы) формировались в XIX веке в период бурной индустриализации. Чтобы стать полноценной «элитой», а не просто богачами, их дети и внуки начали создавать закрытые социальные институты. Появился так называемый Social Register (список высшего общества), закрытые клубы в Нью-Йорке и Бостоне, а также семейные благотворительные фонды
💜 Университеты Лиги плюща (Гарвард, Йель, Принстон) стали местом, где богатство превращалось в «культурный капитал» и легитимное право управлять страной. Практика приоритетного приема детей выпускников (legacy) позволила элите воспроизводить себя из поколения в поколение, сохраняя контроль над политическими и финансовыми институтами
💜 Студенты вступают в закрытые студенческие братства (например, «Череп и кости» в Йеле), где формируются связи между будущими президентами, судьями Верховного суда и главами корпораций Уолл-стрит
💜 В отличие от европейских дворян, американская элита никогда не кичилась «правом рождения». Главный культурный код верхушки США — демонстрировать, что их статус является результатом исключительного трудолюбия, таланта и ума (даже если стартовые условия были неравными)
💜 Филантропия как обязанность: Американская элита обязана оправдывать свое богатство перед обществом. Передача миллионов долларов университетам, музеям и госпиталям — это обязательный ритуал «входа» в высший класс, закрепляющий их лидерские позиции
💜 Формирование элиты начинается задолго до университета. Существует сеть закрытых частных школ (таких как Phillips Andover, Exeter, St. Paul’s), где детей богатейших семей целенаправленно готовят к роли лидеров. В этих школах учат не просто наукам, а «уверенности высшего класса» — манерам, стилю речи, умению вести себя в обществе, играть в элитные виды спорта (гольф, сквош, гребля).
💜 Слияние: как New Money превращаются в Old Money
Как только «новые деньги» закрепляются на вершине, включаются классические механизмы:
• Они начинают скупать активы традиционной элиты.
• Их дети отправляются учиться в те самые элитные школы-пансионы и университеты Лиги плюща, замыкая цикл.
• Они открывают масштабные филантропические фонды, чтобы легитимизировать свой статус в глазах общества.
💜 Богатые семьи не просто подкупают политиков. Они финансируют закрытые аналитические центры (Think Tanks), такие как Council on Foreign Relations (CFR) или Brookings Institution
💜 элита изолирует себя от остального общества. Они живут в закрытых пригородах, их дети ходят в частные школы, а сами они проводят время в элитных загородных клубах и на закрытых курортах (например, в знаменитом Богемском клубе). Это создает общее кастовое сознание
