Capitalizer

1,2K

подписчиков

3

подписки

Портфельный управляющий и разработчик стратегий автоследования. Инвестор. Исследую рынок природного газа и дата центров. Фьючерсная стратегия Алгебра https://www.tbank.ru/invest/strategies/c7d7cea9-b4b3-4ac4-8ce9-8fd1282cc9b7/ Прогноз годовой доходности 34% https://t.me/capitalizer_channel

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Capitalizer
Capitalizer

7 октября в 14:53

Инфляционная спираль и ИИ-эйфория: почему Nasdaq теперь падает каждые три года Анализ исторических данных индекса Nasdaq Composite с 2000 года (см. слайд) выявил опасную структурную аномалию: стабильные периоды на фондовом рынке стремительно сокращаются. Если на стыке веков перерыв между масштабными кризисами составлял от 5 до 7 лет, то за последнее десятилетие технологический сектор США стабильно погружается в «медвежьи циклы» (обвалы свыше чем на 20%) в среднем каждые 3 года. Крупные просадки были зафиксированы в 2018, 2020, 2022 и первой половине 2025 года. Можно связывать  этот феномен с тремя ключевыми факторами, которые кардинально изменили природу современного рынка: 1. Беспрецедентная ИИ-концентрация Индекс перестал быть диверсифицированным барометром технологий. Сегодня более 70% веса индекса приходится на узкую группу технологических гигантов (так называемую Big Tech), чья капитализация напрямую зависит от ожиданий вокруг искусственного интеллекта. Суммарные вложения крупнейших корпораций в инфраструктуру ИИ только за 2026 год приближаются к астрономической отметке в $800 миллиардов. Рынок стал заложником эйфории: малейшее сомнение инвесторов в окупаемости этих колоссальных затрат или ухудшение квартальной прибыли хотя бы одной компании уровня Nvidia или Microsoft мгновенно отправляет весь Nasdaq в крутое пике. 2. «Американские горки» монетарной политики ФРС Вторая причина участившихся кризисов — высокая чувствительность техов к процентным ставкам. Технологический сектор это «акции роста», чья основная прибыль прогнозируется в будущем. На фоне затяжной борьбы Федеральной резервной системы США с инфляцией ставки остаются высокими, что автоматически обесценивает будущие денежные потоки компаний и вынуждает инвесторов сбрасывать переоцененные бумаги при малейшем шоке. 3. Эффект толпы и скорость алгоритмов Рыночные циклы ускорились физически. Капитал перетекает мгновенно благодаря высокочастотному алгоритмическому трейдингу и массовой розничной ликвидности. В результате фаза формирования «пузыря» и фаза его схлопывания, которая раньше занимала годы (как во время краха доткомов в 2000–2002 гг.), теперь реализуется в считаные месяцы. Обвал 2020 года и вовсе уложился в рекордные 33 календарных дня. Чего ждать дальше? На сегодняшний день (октябрь 2026 года) индекс Nasdaq Composite торгуется на рекордных исторических максимумах в районе 27 400 – 27 600 пунктов. Несмотря на текущий оптимизм, для индекса нарастает серьезный дисбаланс: пока тяжеловесы тянут график вверх, более половины 54% рядовых компаний, входящих в листинг Nasdaq, уже торгуются на 20% ниже своих локальных пиков, а короткие позиции продавцов (шорты) находятся на максимумах с 2020 года. Если выявленная закономерность с трехлетним шагом сработает вновь, текущий суперцикл роста имеет запас прочности еще примерно на год. Формирование глобального пика с последующим переходом к новому масштабному снижению математически выпадает на конец 2027 — начало 2028 года. Для шортистов Насдака этот период вероятно будет крайне изматывающим. $NAZ6 $NAM7 $NAH7 $NAU7
Card image 1
2
3
Capitalizer
Capitalizer

7 октября в 7:06

Рейтинг стратегий автоследования. &Algebra обновила максимум. Стратегия занимает 5 место в каталоге
Card image 1
4
5
Capitalizer
Capitalizer

4 октября в 13:03

Стратегия автоследования &Algebra обновила максимум. Накопленная чистая доходность с момента запуска стратегии приблизилась к отметке 51%. Доходность стратегии за последние 12 мес достигла 23%. Волатильность 14%. Портфель продолжает восходящее движение на фоне роста котировок в индексе $NAZ6 Насдак, ослабления рубля $SiZ6 В настоящее время короткие позиции в природном газе закрыты и готовится новый цикл их набора до конца текущего года. Для торговли $NGZ6 $NGX6 используется средне и долгосрочное моделирование ценового движения с учетом тенденций в секторе добычи и потребления . Годовая доходность операций с природным газом составляет 27%.
4
5
Capitalizer
Capitalizer

1 октября в 7:12

По стратегии &Algebra короткие позиции в природном газе были закрыты. До конца года планируется новая серия набора коротких позиций в октябре и ноябре. Торговая активность будет концентрироваться на контрактах с экспирацией в ноябре и декабре $NGX6 $NGZ6
4
5
Capitalizer
Capitalizer

29 сентября в 8:33

В 10 из 11 стран ставка превышает фактическую инфляцию. Наибольшая разница в представленном срезе наблюдается в Украине 7,90 п.п., Узбекистане 7,80 п.п. и России — 7,70 п.п. В Кыргызстане ставка и инфляция находятся примерно на одном уровне 12%. При этом действия регуляторов различаются. Украина, Молдова и Армения повышают ставки. Казахстан снижает ставку, Беларусь — снижала её в июне. Россия, Узбекистан и Грузия сохраняли уровень ставок. В Азербайджане смягчение происходило через снижение нижней границы процентного коридора.  Единого процентного цикла в регионе нет. Снижение ставки может сочетаться с сохранением сдерживающих денежных условий, а высокая номинальная ставка не всегда означает большой запас относительно инфляции. Оценки характера ДКП являются формальными по признаку разницы между ставкой и прошлой инфляцией. Туркменистан исключён из-за закрытости экономики и недостатка открытых данных. Литва, Латвия и Эстония также не входят в выборку. $LQDT #ставка
Card image 1
3
4
Capitalizer
Capitalizer

27 сентября в 10:06

Почему в стратегии Алгебра нет места классическим стоп-лоссам и тейк-профитам? Математика против эмоций 📐🤖 Каждый, кто приходит на фондовый рынок, в первую очередь слышит базовую заповедь трейдинга: «Всегда ставь стоп-лосс и тейк-профит». Но если вы посмотрите на структуру и сделки стратегии &Algebra вы заметите, что классических защитных приказов здесь нет. Почему математический, строго выверенный алгоритм игнорирует правила, которые навязывают розничным инвесторам? Дело в том, что Алгебра работает по принципу институционального риск-менеджмента, где привычные «стопы» приносят больше вреда, чем пользы. Давайте разберем, почему точные расчеты исключают использование этих ордеров. 1. Стоп-лосс — это фиксация случайного шума 📉 Рыночные цены постоянно колеблются под воздействием эмоций толпы, новостного фона и действий крупных спекулянтов. В техническом анализе эти колебания пытаются ограничить стоп-лоссами. Для стратегии Алгебра такое падение — это не сигнал к паническому выходу, а рыночный шум. Математическая модель оценивает внутреннюю стоимость активов и их статистические взаимосвязи. Если цена акции временно падает на 5–10% без ухудшения фундаментальных показателей, автоматический стоп-лосс просто зафиксировал бы убыток на ровном месте. Алгебра не позволяет случайным рыночным колебаниям управлять капиталом инвесторов. 2. Риск-менеджмент через «умную» диверсификацию 📊 Зачем нужен стоп-лосс? Чтобы одна неудачная сделка не уничтожила весь депозит. Но в Алгебре эта защита реализована на гораздо более глубоком уровне — через математическую аллокацию активов. Портфель стратегии формируется из тщательно отобранных инструментов с низкой корреляцией друг с другом. $NAZ6 $NAH7 $NGZ6 $NGX6 $SiZ6 $LQDT Доля каждого актива жестко просчитана. Риск закладывается не в момент падения цены, а еще до открытия позиции — через её размер. Если доля акции в портфеле минимальна, то даже её сильная просадка окажет незначительное влияние на общий результат, которое легко компенсируется ростом других активов. 3. Тейк-профит — враг сложного процента 🚀 Жесткий тейк-профит ограничивает математическое ожидание прибыли. Если модель находит сильный тренд или фундаментально недооцененную историю, фиксация прибыли при росте на условные 15–20% — это стратегическая ошибка. Вместо тейк-профитов в Алгебре работает механизм динамической ребалансировки. • Если актив вырос и его вес в портфеле стал избыточным, алгоритм аккуратно снижает долю, фиксируя часть прибыли. • Высвободившиеся деньги направляются в активы, которые временно отстали от рынка или стали более привлекательными по соотношению риск/доходность. Таким образом, прибыль фиксируется плавно и системно, позволяя сильным трендам раскрыться на максимум. 4. Проблема ликвидности при автоследовании 🛒 Алгебра — это стратегия автоследования, за которой повторяют 10ки инвесторов. Если бы стратегия использовала жесткие автоматические стоп-лоссы, то при их срабатывании на рынок мгновенно выбрасывался бы значительный объем заявок. Это привело бы к проскальзыванию (slippage) и последующие инвесторы копирующие сделки закрывались бы по крайне невыгодным ценам. Отсутствие классических стопов защищает участников стратегии от искусственных просадок из-за нехватки ликвидности. ✨ Классические стопы и тейки — это костыли для ручной торговли, помогающие справиться с человеческими эмоциями. Стратегия Алгебра построена на холодном расчете. Защита капитала здесь обеспечивается не кнопкой «продать всё при падении», а математической структурой портфеля, контролем волатильности и своевременной ребалансировкой. Именно это позволяет переигрывать хаотичный рынок на дистанции.
12
13
Capitalizer
Capitalizer

26 сентября в 17:42

Стратегия автоследования Алгебра сохраняет растущий тренд. По природному газу началось формирование коротких позиций с лимитом 20% капитала портфеля. Октябрь и ноябрь вероятно покажут восходящее движение в пределах 20% от текущих уровней в $NGX6 $NGZ6 По индексу Насдак вес позиции по номиналу в портфеле составляет 37%. До конца года вероятно сохранение текущей конфигурации. По контракту был выполнен ранний перенос в $NAH7
8
9
Capitalizer
Capitalizer

22 сентября в 9:08

По стратегии &Algebra выполнен перенос длинных позиций во фьючах на индекс $NAZ6 и $NAH7 Чистая доходность портфеля стратегии держится у максимальной отметки и составляет 47%. Среднегодовая доходность на уровне 22%. До конца года планруется октрытие коротких позиции во фьючерсах на природный газ $NGZ6 $NGX6 используя благоприятную структуру фьючерсной кривой. Стратегия сохраняет лидирующие позиции в сегмене автоследования по показателям эффективности портфельного управления.
2
3
Capitalizer
Capitalizer

14 сентября

В портфеле &Лидеры рынка. Контроль риска были изменения. Доля акции снизилась с 50% до 30%. В портфеле появились $RUAL $MTSS $MOEX из портфеля были исключено $T $PLZL $LKOH 70% занимает $LQDT
4
5
Capitalizer
Capitalizer

1 сентября

Доходность стратегии &Algebra в августе составила 7.5% Главные драйверы роста портфеля - обесценение рубля $SiU6 Чистая доходность по портфелю с момента запуска стратегии приблизилась к отметке 49%. Среднегодовая доходность 21%. До конца года ожидается сохранение положительной динамики портфеля и рост доходности до 34% по итогам 2026 года. Доходность от операций с фьючерсами на природный газ в близжайшее 6 мес ожидается на уровне 40% годовых. Вес позиции 20% портфеля. $NGX6 $NGZ6 Насдак целевой вес 50% портфеля $NAZ6 Алгебра позволяет участвовать в росте технологического сектора США с использованием эффективных моделей управления риском.
5
6
Capitalizer
Capitalizer

28 августа

Стратегия автоследования Алгебра: инвестиции в Насдак и хедж в природном газе Стратегия автоследования &Algebra обновила максимум и продолжает восходящее движение на фоне роста котировок в индексе Насдак и ослабления рубля. Накопленная доходность с момента запуска стратегии приблизилась к отметке 47%. Среднегодовая доходность 22%. Стратегия систематически удерживает валютные фьючерсы и фьючерсы по паре доллар рубль и юань рубль в лонг. Таким образом, создаётся синтетически позиция которая воспроизводит инвестиции в индекс Насдак в российском биржевом контуре $NAU6 $NAZ6 $SiU6 $SiZ7 До ноября планирую нарастить шорт во фьючерсах на природный газ до 20% портфеля. Контракты $NGX6 $NGZ6 будут выбраны для формирования короткой позиции. Торговля ведётся фьючерсами на природный газ только от шорта. Данная конфигурация направлена на снижение рыночного риска по портфелю и нацелена на хеджирование длинных позиций в Насдак от циклической рецессии.
5
6
Capitalizer
Capitalizer

20 августа

Фьючерсы — не спекулятивная маржинальная торговля, а инструмент долгосрочного накопления капитала Многие привыкли думать, что срочный рынок — это удел агрессивных спекулянтов, «горячих» трейдеров и любителей плечевого риска. А если кто‑то говорит о фьючерсах, сразу рисуются графики с минутными свечами, маржин-коллы и бессонные ночи. Но это лишь одна грань. На самом деле фьючерсы могут быть надёжным механизмом для стратегического сбережения и защиты капитала от инфляции, если подойти к ним как к инструменту работы с базовым активом, а не как к спекулятивной маржинальной торговле для быстрого обогащения. Мой портфель — живой пример такого подхода. 80% активов номинировано в валюте, и основу составляют валютные фьючерсы (в первую очередь на пару USD/RUB $SiU6 , CNY/RUB $CRU6 ). Это не спекулятивная позиция на завтра, а долгосрочная стратегия, выстроенная вокруг трёх китов: 1. Валютная переоценка – фундаментальный тренд ослабления рубля даёт естественный прирост в рублёвом выражении. 2. Переносная доходность (carry) – удержание фьючерсов на валюту позволяет капитализировать разницу в процентных ставках (рублёвая ставка выше валютной, и при ролловере контрактов это даёт положительный эффект). 3. Арбитраж неэффективностей – поиск и выторговывание временных ценовых искажений между фьючерсным и спотовым рынками, а также между разными контрактами. Это аккуратный сбор «статистической» прибыли с минимальным риском. В итоге капитал работает в среднем под 12% годовых в валюте (без учёта дополнительного рублёвого дохода от курсовой разницы). Для сравнения: за 3 года, отражённых на скриншоте , общий рублёвый прирост составил 51%, но основная добавленная стоимость — именно валютная составляющая. В переводе на долларовый эквивалент получается стабильная, прогнозируемая доходность, которая перекрывает инфляцию в твёрдой валюте и создаёт реальный накопленный капитал. ✨ Как это выглядит на практике Счёт в Т-банке был открыт именно под эту модель: регулярные пополнения (всего заведено 3,5 млн ₽), периодические выводы (около 2,4 млн ₽), а остаток капитализируется. Оборот за три года превысил 65 млн ₽ – но это не признак «горячей» торговли, а следствие регулярного ролловера фьючерсных контрактов (раз в 3–6 месяцев), который неизбежно генерирует большой валовый оборот при сохранении сути позиции. Дивиденды и купоны (около 37 тыс. ₽) – лишь приятный бонус от небольшой доли классических бумаг, основная же работа ведётся на срочном рынке. Почему это работает · Фьючерс даёт доступ к базовому активу без необходимости держать наличную валюту (избегаем конверсионных спредов и валютного контроля). · Плечо используется минимально – только для замещения физической валюты, а не для умножения риска. · Стратегия ролловера – мы не гадаем на курс, а просто продлеваем контракты, получая положительный carry. Это примерно как реинвестировать облигации с накопленным купоном. · Поиск неэффективностей – например, когда фьючерс торгуется с аномальным отклонением от справедливой цены (с учётом ставок), мы открываем временные арбитражные позиции, добавляя до 1–2% годовых к базовой доходности. ✨ Итог: фьючерсы как инвестиционный фундамент Торговля фьючерсами – это не спекулятивная маржинальная торговля, которая сжигает депозиты, а инструмент реализации долгосрочного взгляда на активы. Если у вас намерение извлекать доходность  в валюте, то фьючерс позволяет упаковать эту идею в ликвидный, прозрачный и низкозатратный инструмент. Мой портфель – это не попытка обыграть рынок каждый день, а системное накопление капитала с прогнозируемой валютной доходностью ~12% годовых. Именно под такую модель сбережения и был создан этот счёт. И он работает. Если вы до сих пор считаете фьючерсы уделом спекулянтов – возможно, вы просто не рассматривали его фундаментальные особенности. Используя статистику и формулы фьючерсы позволяют стабильно извлекать доходность с минимальным риском. &Algebra &Daytona
Card image 1
13
14
Capitalizer
Capitalizer

18 августа

График USDRUB в ценах июля 2026 года: 80 руб долгосрочный уровень поддержки и 120 стресс сценарий Методика расчета: для 2005–2025 годов использован среднегодовой официальный курс USD/RUB Банка России, для августа 2026 года курс 84,54 рубля на 15 августа. Значение каждого исторического года приведено к ценам июля 2026 года путём умножения номинального курса на накопленный индекс потребительских цен в России. Текущий курс доллара 84,5 рубля находится вблизи многолетних минимумов в реальном выражении и примерно на 15% ниже среднего уровня с 2005 года. Сочетание обвала нефтяных цен, сокращения экспортной выручки и усиление геополитической напряжённости способно вызвать скачок USD/RUB к 120 рублям, примерно на 42% выше текущего значения. Уровень 120 рублей можно рассматривать как стрессовую границу курса. $SiU6 $SiZ6 $USDRUBF
Card image 1
8
9
Capitalizer
Capitalizer

14 августа

Автоследование в Т-Банке: сервис сделал большой шаг к улучшению Наконец-то с сервиса автоследования в Т-Банке исчезли миражные доходности. Это событие, которого многие копирующие инвесторы ждали годами. Раньше мы видели сочные зелёные графики с годовыми процентами под 300–500%, но при попытке повторить их на своих счетах реальные цифры расходились в разы. Причины были стары как мир: во-первых, в расчёт доходности не включались комиссии управляющего, а во-вторых, сделки исполнялись для каждого копирующего отдельно, с диким проскальзыванием на волатильных инструментах. В итоге стратегия-«звезда» показывала фантастику, а подписчики получали лишь бледную тень. Сейчас же, по всей видимости, алгоритмы пересмотрены. Скальперские роботы и другие агрессивные стратегии отработали уже в новых условиях — с реальным учётом всех издержек. Теперь отчётность строится на основе средневзвешенного исполнения ордеров по всей массе копирующих, а не по идеальным условиям одиночного счёта ведущего. Это значит, что доходность, которую мы видим в карточке стратегии, стала близка к тому, что получит среднестатистический подписчик. Красивые рекламные картинки, которые так манили новичков, наконец канули в Лету — и это огромный плюс для рынка. Остались более-менее реальные цифры: с вычетом комиссий управления и с учётом средней задержки при исполнении, а также с поправкой на разницу в размерах счетов. Это автоматически отсеивает стратегии, которые зарабатывали только на бумаге за счёт идеального проскальзывания, но были неприменимы в реальной торговле. Для инвесторов такой шаг означает сразу несколько вещей. Во-первых, стало проще выбирать: теперь можно сравнивать стратегии по честной доходности, а не по накрученным циферкам. Во-вторых, уходят иллюзии — многие прежние «лидеры» рейтинга могут серьёзно просесть, зато по-настоящему качественные скальперы и внутридневщики, которые работали в реальных условиях, выйдут на первый план. В-третьих, повышается доверие к самому сервису: люди перестанут разочаровываться и бросать автоследование, когда увидят, что итоговый результат совпадает с обещанным. Т-Банк действительно сделал большой шаг вперёд в улучшении сервиса. Причём шаг не технологический, а, скорее, этический — они выбрали прозрачность вместо маркетинговой уловки. Теперь остаётся подождать пару недель-месяцев, чтобы увидеть обновлённые рейтинги и понять, кто из ведущих на самом деле умеет зарабатывать, а кто просто рисовал красивые графики. Лично я уже заметил, что некоторые бывшие топ-стратегии «похудели» на 20–30% по годовой доходности, зато стабильные консервативные стратегии почти не изменились — теперь они выглядят гораздо привлекательнее на фоне очищенной картины. В общем, перемены к лучшему. Хочется верить, что это новый стандарт работы сервиса. Если так пойдёт и дальше, автоследование в Т-Банке станет действительно взрослым инвестиционным инструментом, а не казино с разноцветными картинками. По стратегии &Algebra торгующей $NAU6 $NGQ6 $SiU6 планирую начать более активно её продвигать. По прошествии 3 лет она по всей видимости станет одной из самых старых и высокодоходных на платформе. На длинной дистанции останутся с премией рынку только лучшие стратегии. И избыточная доходность 3 - 5% к индексу ММВБ полной доходности это большой успех и труд. Особенно если ещё и по волатильности удалось быть ниже бенчмарков $SBMX $TMOS@
11
12
Capitalizer
Capitalizer

13 августа

Дорогие подписчики, Тбанк пересмотрел подход к оценке реальной доходности и сейчас на карточке стратегий отражается доходность с учетом комиссий за автоследование. Все три стратегии переведены в публичный режим &Algebra &Capitalizer. Всепогодный &Лидеры рынка. Контроль риска
4
5