Доброго дня

! Рассмотрим еще один популярный инструмент для сохранения капитала в условиях высоких ставок: облигации с переменным купоном и фонд на «Облигации с переменным купоном $SBFR от «УК Первая». Параметры фонда #sbfr: ISIN: RU000A107KW2 Первоначальный взнос от 10 RUB СЧА: около 209 млн. RUB Вознаграждение УК: 0.6% Вознаграждение депозитарию и др.: 0.1% Прочие расходы: 0.1% Итого на инфраструктурные расходы: 0,8 % Состав фонда указан на скрине. Рассмотрим отдельные облигации с переменным купоном или так называемые «флоатеры», начиная с государственных ОФЗ ПК: ОФЗ 29006 ISIN: {$SU29006RMFS2} Погашение: 29.01.2025 Купон: RUONIA+1,2% Выплаты: 2 раза в год Текущая цена: 1001,6 RUB Текущая доходность к погашению: 17.32% ------------------------------------------------------- ОФЗ 29007 ISIN: $SU29007RMFS0 Погашение: 03.03.2027 Купон: RUONIA+1,3% Выплаты: 2 раза в год Текущая цена: 1023,9 RUB Текущая доходность к погашению: 15.14% ------------------------------------------------------- ОФЗ 29008 ISIN: $SU29008RMFS8 Погашение: 03.10.2029 Купон: RUONIA+1,4% Выплаты: 2 раза в год Текущая цена: 1043,8 RUB Текущая доходность к погашению: 15.80% ------------------------------------------------------- ОФЗ 29015 ISIN: $SU29015RMFS3 Погашение: 18.10.2028 Купон: RUONIA Выплаты: 4 раза в год Текущая цена: 994,0 RUB Текущая доходность к оферте: неизвестна ------------------------------------------------------- ОФЗ 29016 ISIN: $SU29016RMFS1 Погашение: 23.12.2026 Купон: RUONIA Выплаты: 4 раза в год Текущая цена: 990,0 RUB Текущая доходность к оферте: неизвестна ------------------------------------------------------- ОФЗ 29019 ISIN: $SU29019RMFS5 Погашение: 18.07.2029 Купон: RUONIA Выплаты: 4 раза в год Текущая цена: 992,4 RUB Текущая доходность к оферте: неизвестна Государственные «флоатеры» сроком далее 2029 года не рассматриваются. 💡Мнение автора: пока ключевая ставка находится на высоком уровне «флоатеры» является хорошим инструментом с низким риском для инвестирования во время удержания ключевой ставки (на так называемом «плато»), либо в цикле повышения ставок. ❗️ Как только появятся четкие сигналы на некоторое смягчение ДКП от Банка России, либо цикл снижения ключевой ставки, то привлекательнее станут облигации с постоянным купоном, тем самым тело «флоатеров» может снижаться на обратном цикле из-за снижения купонного дохода при снижении ставок. 💼На данный момент, большинство финансовых экспертов предполагают, что ключевая ставка до конца 2024 года вряд ли будет снижаться, а это значит, что ОФЗ ПК или корпоративные облигации с переменным купоном до конца года являются, вероятно, более предпочтительными, чем облигации с постоянным купоном. Не является рекомендацией к каким-либо действиям на финансовых рынках! Соблюдайте собственный риск-менеджмент и стратегию! В будущем посте рассмотрим корпоративные облигации с переменным купоном в наилучшем балансе риск/доход в зависимости от их рейтинга, что сейчас имеет ключевую роль при высоких значениях ставки.