GentleFin

141

подписчик

45

подписок

На рынке более 10 лет, квалифицированный инвестор. Веду облигационный марафон. Разбираю движения российского рынка акций, делюсь стратегией и реальными сделками — без сигналов, только личный опыт. Основной портфель - на долгосрочное инвестирование. Согласны или нет — обсудим в комментариях 👇

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

GentleFin
GentleFin

сегодня в 11:58

📌 Бумага дня: $GCHE Выручка у Черкизово (мясной холдинг — курица, свинина, комбикорма) за полугодие выросла на 3,5%, до 141,6 млрд ₽. Чистая прибыль по МСФО — в два раза, до 14,08 млрд ₽. Вот в этой разнице между двумя цифрами и весь сюжет. Операционная прибыль прибавила 31,8% (до 22,98 млрд ₽), скорректированная EBITDA — 37,7% (до 27,22 млрд ₽). Менеджмент объясняет это меньшими выплатами по кредитам, снижением себестоимости, автоматизацией и экономией на управленческих расходах. То есть выросли не продажи, а то, сколько компания смогла оставить себе. Мне такие отчёты нравятся меньше, чем те, где прибыль тянет за собой выручка: экономить можно не бесконечно. Особенно с чистым долгом в 139,5 млрд ₽ (за полгода он снизился на 6,8%) — при такой нагрузке любое движение процентных расходов сразу видно в прибыли. На этом фоне совет директоров рекомендовал дивиденды за полугодие — 120,19 ₽ на акцию. Финальное слово за собранием акционеров 30 сентября, реестр — на 11 октября. Расскажите, какой сигнал в отчёте заставляет вас не верить красивой цифре по прибыли? Завтра в рубрике будет другая бумага — кто подписан, увидит её в ленте без поисков. #бумага_дня #дивиденды 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
1
2
GentleFin
GentleFin

сегодня в 6:20

⚡️ На связи: выкуп МГКЛ идёт третью неделю, а доходность облигаций только растёт 3 сентября $MGKL запустил защитный выкуп акций и облигаций через дочернюю «Команда МГКЛ» — реакция на обвал, где отдельные выпуски бондов за день теряли почти 30%, а доходность подскакивала к 40% годовых. Поводом стало обращение Ассоциации владельцев облигаций в ЦБ: попросили проверить качество аудита, и в первую очередь — огромный гудвилл на балансе от сделок по покупке других компаний. Мы тогда обсуждали: остановить падение так можно, а вот вернуть спрос — вряд ли. С 7 сентября выкуп акций и облигаций и правда усилился. И всё равно спустя три недели средняя доходность облигаций МГКЛ к погашению не опустилась — уже выше 50% годовых, хотя на пике паники отдельные выпуски давали около 40%. Плюс на доверии висит и старая история: ещё в мае 2025 года ЦБ уличил гендиректора в инсайдерских покупках акций перед публикацией отчётности — не тот фон, который возвращает доверие. По-моему, байбэк умеет физически подпирать цену, но не умеет ответить, зачем на балансе такой гудвилл и почему аудиторов вообще попросили его перепроверить. Пока эти вопросы открыты, выкуп — костыль, а не лекарство. Решает тут не выкуп, а снимут ли вопросы к аудиту — согласны, или для вас сам факт постоянного крупного покупателя на рынке уже повод довериться бумаге? 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
1
2
GentleFin
GentleFin

вчера в 11:49

📌 Бумага дня: $TATN Сегодня акционеры Татнефти на внеочередном собрании утверждают дивиденды за полугодие — 32,88 ₽ и на обычку, и на префы $TATNP, а это 76,5 млрд рублей и почти 96,5% всей суммы, выплаченной акционерам за весь 2025 год. За полгода почти повторили годовой результат. А бумаги при этом в минусе: и $TATN, и префы $TATNP просели за день. Казалось бы, где логика — но сама рекомендация не новость, её дал совет директоров ещё месяц назад, 20 августа. Тогда акция стоила около 515 ₽, доходность по тому же дивиденду считали в 6,4%. С тех пор бумага выросла примерно на 20% вслед за нефтью, доходность усохла до 5,3%, а сегодняшнее собрание — формальность, которую рынок давно отыграл. И дело не в нефти: Urals который день торгуется с премией к Brent, но это про азиатские поставки — по основному экспортному сорту (FOB Приморск) к Brent сохраняется дисконт. Больше похоже на фиксацию прибыли — заходили под дивиденд месяц назад, сегодня выплату одобрили и спокойно вышли. По-моему, главный дивиденд по этой бумаге вы уже получили — ростом цены за месяц, а не тем, что придёт на счёт в октябре. Согласны, или для вас это разные вещи? Рубрика выходит каждый день без исключений — завтра здесь другая компания, и проще один раз подписаться, чем искать её в ленте самому. #бумага_дня #дивиденды 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
7
8
GentleFin
GentleFin

вчера в 7:12

⚡️ На связи: Мосбиржа зарабатывает на биткоине, даже не покупая ни одного Вчера, 22 сентября, $MOEX без особой помпы запустила торги вечными фьючерсами сразу на пять криптовалют — биткоин, эфир, солану, рипл и трон. Тикеры скучные (BTCUSDF, ETHUSDF и так далее), а вот механика любопытная: контракт котируется в долларах как значение индекса, а рассчитывается в рублях, физической поставки крипты нет и не будет — только денежный расчёт. Пока это не для всех: доступ только у квалифицированных инвесторов. Но спрос уже не гипотетический — по обычным, не вечным крипто-фьючерсам, которые биржа запустила раньше, сделки успели совершить больше 72 тысяч квалов, а совокупный оборот перевалил за 600 млрд рублей. Для инструмента без единой реальной монеты на балансе биржи — совсем не пилотная цифра. На мой взгляд, тут ключевое — бирже буквально всё равно, куда пойдёт биткоин. Она зарабатывает на самом факте, что кто-то открывает и держит позицию: комиссия за сделку плюс периодические платежи между лонгами и шортами. Растёт крипта, падает — обороты есть в обоих случаях, а обороты и есть выручка биржи. И это явно не финал: полноценные торги самой криптовалютой, не только производными на неё, Мосбиржа обещает запустить к 1 декабря. Посмотрим, уложатся ли в срок. Вы бы вообще пошли торговать такими фьючерсами, если бы статус квала уже был, или для вас крипта — принципиально мимо биржи? 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
1
2
GentleFin
GentleFin

22 сентября в 11:37

📌 Бумага дня: $MVID Обычно допэмиссию размещают со скидкой к рынку — иначе переплачивать никто не станет. У М.Видео (ритейлер электроники) вышло наоборот: 17 сентября совет директоров утвердил цену размещения по закрытой подписке — 49,9 ₽, хотя на бирже перед объявлением бумага стоила 43,55 ₽. Премия почти 15%. Масштаб не декоративный: сейчас в обращении около 179,8 млн акций, а доразместят ещё 500 млн — капитал вырастет почти в 3,8 раза. Крупные акционеры уже подтвердили участие: готовы доплатить сверх рынка за свою же компанию, а не сливать её по случаю. Только премия защищает от продажи по дешёвке саму компанию, а не вашу долю от размытия. Просто держать бумагу и не участвовать — значит усохнуть почти вчетверо. Именно сегодня, 22 сентября, стартует 45-дневное окно преимущественного права выкупа для тех, кто голосовал против или не участвовал — реальный шанс не остаться с урезанным пакетом. У кого уже была такая история в портфеле — доплачивали, чтобы сохранить долю, или спокойно приняли размытие? Завтра в рубрике — новый тикер, подписка сама принесёт его в ленту. #бумага_дня #допэмиссия 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
1
GentleFin
GentleFin

22 сентября в 6:11

⚡️ На связи: когда на самом деле можно продавать акцию, чтобы не потерять дивиденд На прошлой неделе в комментариях спросили: если берёшь акцию под дивиденды, до какого дня её держать, чтобы выплата точно пришла? Интуиция тут обманывает — подсказывает "продавай заранее, от греха подальше", а верно ровно наоборот. На живом примере. У $HEAD (Хэдхантер) дивиденд 200 ₽ на акцию, дата закрытия реестра — 28 сентября, она же экс-дивидендная дата. Последний день купить бумагу ещё с правом на выплату — 25 сентября: биржа работает в режиме Т+1, и пятничная сделка рассчитается как раз в понедельник. А с продажей — наоборот интуиции: держать нужно не "до 25-го", а ровно по 28-е включительно. Продать можно прямо в день закрытия реестра — сделка рассчитается только 29-го, когда список акционеров уже зафиксирован, и дивиденд всё равно ваш. Продашь на день раньше, 25-го, — выплата уже не придёт, хотя формально это тот же день, когда её ещё можно было купить. Мы вчера разбирали похожий гэп у $YDEX (Яндекс) — там дата закрытия реестра была 21 сентября, и именно в этот понедельник бумага открылась гэпом вниз, день в день, без сдвига. На мой взгляд, "можно продать в сам день Х" — самая недооценённая деталь дивидендной механики: одни на всякий случай выходят на день раньше и остаются без выплаты, другие просто не знают про этот запасной день. А у вас такое бывало — продали акцию буквально на день раньше и упустили дивиденд, который был уже почти в кармане? #учу_в_пульсе #новичкам 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
6
7
GentleFin
GentleFin

21 сентября в 10:39

⚡️ На связи: Самолёт — четвёртый по обороту тикер дня, и это не комплимент Сегодня по обороту на бирже впереди только Газпром, Роснефть и Лукойл — а на четвёртом месте не банк и не нефтяник, а девелопер. $SMLT (ГК Самолёт) уже наторговали больше чем на 2,7 млрд ₽, обгоняя и Сбер, и Новатэк. Причина такого интереса не праздничная: бумага теряет 6,58% к пятничному закрытию, с 264,6 до 247,2 ₽, а на дне сессии проваливалась и до 245,6 ₽ — ниже локального минимума 16 сентября (247,8 ₽). Про сам долговой сюжет тут уже писали на прошлой неделе, причины не изменились. Изменилось расписание: 28 сентября у компании погашение выпуска облигаций Р20 на 2,5 млрд ₽. Через неделю будет видно, насколько рынок прав, торгуя это падение прямо сейчас. Если у вас в портфеле есть Самолёт — акции, облигации или и то, и другое — как встречаете эту неделю? 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
4
5
GentleFin
GentleFin

21 сентября в 10:37

📌 Бумага дня: $LKOH В пятницу, 18 сентября, по Лукойлу прилетели сразу два разнонаправленных сигнала. Днём Минфин США продлил лицензию на переговоры о продаже зарубежных активов компании (Lukoil International GmbH, переговоры о покупке ведут Carlyle и Gunvor) — и не на неделю, как делал последний месяц, а сразу до 22 октября. А следом в США подписали закон об «адских санкциях» — тот самый, что даёт право обкладывать стопроцентными пошлинами крупнейших покупателей российской нефти. Бумага выбрала бояться второй новости. С локального максимума 5606 ₽ 14 сентября она скатилась к нынешним 5159,5 ₽ — около 8% за неделю, из них 1,69% лишь за сегодняшнее утро. А ведь месячная лицензия — это и есть реальный прогресс: раньше её продлевали буквально по неделям, а тут вдруг дали больше месяца, то есть переговоры о продаже зарубежного хвоста явно сдвинулись с мёртвой точки. Просто «адские санкции» звучат страшнее скучной даты продления в календаре Минфина — вот рынок и торгует испугом от заголовка, а не разницей между двумя новостями. Обычная история: страшный ярлык почти всегда побеждает тихую хорошую новость, даже если по факту он бьёт по чужим покупателям нефти, а не по самому Лукойлу напрямую. У вас так бывало — видите, что новость по сути нейтральная или даже в плюс, а бумага всё равно летит вниз на одном пугающем заголовке, и вы всё равно невольно напрягаетесь? Что выйдет здесь завтра, заранее не скажу — но подписка избавит от необходимости гадать и искать самому. #бумага_дня #санкции 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
2
3
GentleFin
GentleFin

21 сентября в 7:47

⚡️ На связи: Яндекс просел ровно на дивиденд — как и обещали $YDEX (Яндекс) в пятницу закрылся на 3816 ₽, а сегодня утренние торги стартовали с 3708 ₽ — минус 108 ₽, почти рубль в рубль совпало с дивидендом 110 ₽ на акцию, который акционеры утвердили ещё 9 сентября. Мы предупреждали об этом гэпе именно в пятничном разборе — и вот он, без сюрпризов. Смотреть на это забавно именно из-за отсутствия драмы: ни паники, ни спора о причинах — рынок просто механически вычел то, что было объявлено заранее. А вот дальше начались сюрпризы: к 10:40 мск бумага не отыгрывает гэп, а наоборот проседает ещё — сейчас 3696 ₽, хотя в моменте отскакивала аж до 3725,5 ₽. Итоговая просадка от пятницы — уже 120 ₽, больше самого дивиденда. Кстати, ещё один дивгэп на подходе — 28 сентября у $HEAD (Хэдхантер), у которого доходность в два с половиной раза выше; сама бумага, к слову, сегодня растёт на 1,67% до 2861 ₽. Интересно будет сравнить, чей гэп закроется быстрее. У вас в портфеле есть бумаги, где недавно был дивгэп — и через сколько дней он у вас закрылся? 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
5
6
GentleFin
GentleFin

20 сентября в 10:13

📌 Бумага дня: $ALRS Позавчера, 18 сентября, АЛРОСА (крупнейший в мире добытчик алмазов) наконец вошла в индекс средней и малой капитализации Мосбиржи — обычно такое включение хоть немного да подогревает спрос со стороны фондов, которые следуют за индексом. Эффект на бумагу вышел ровно противоположный: с локального максимума 21,41 ₽ 8 сентября она усохла больше чем на 10%, сейчас, в выходную сессию, торгуется у 19,26 ₽. И это ещё не единственный подарок от государства, который бумага пропустила мимо ушей. В августе власти перенесли ввод 8%-й экспортной пошлины на необработанные алмазы с 1 сентября на март 2027-го — специально ради того, чтобы дать компании ещё полгода передышки на слабом рынке и не резать маржу. Тоже без всякой реакции в цене. Смотрю на это и вижу простую вещь: индекс и пошлина — это про издержки и спрос со стороны биржевых фондов, а не про то, покупают ли в мире бриллианты. А с этим по-прежнему туго — синтетика и вялый спрос в Азии никуда не делись с нашего прошлого разбора этой бумаги. Получается, компании сделали сразу два реальных одолжения — и оба мимо кассы, потому что чинят не ту поломку. У вас в портфеле такое бывало — государство или сама компания вроде бы стараются, а бумага всё равно падает, потому что дело не в них, а в спросе на сам товар? Рубрика работает без выходных — сегодняшнее воскресенье не исключение. Завтра здесь будет другое имя, и если вы подписаны, оно само всплывёт в ленте — искать не придётся. #бумага_дня #алмазы 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
4
5
GentleFin
GentleFin

20 сентября в 7:27

⚡️ На связи: у одной ОФЗ цена 52% от номинала, у другой — 94% Обе бумаги — Минфина, обе давно на бирже, гасятся в одном окне: 2037-2041. У $SU26238RMFS4 (ОФЗ 26238) цена в пятницу — 52,52% от номинала. У $SU29025RMFS2 (ОФЗ-ПК 29025) — 94,115%. Разница почти в два раза при одном эмитенте. У 26238 купон зафиксирован раз и навсегда — 7,1% от номинала. Когда ставки в экономике ушли выше, эта доходность перестала быть конкурентной, и рынок пересчитал цену вниз: доходность к погашению сейчас почти 16% годовых, но набирается она за счёт дешёвого входа, а не купона. У 29025 купон плавающий, считается по средней RUONIA за прошедший период — ставка растёт, растёт и купон, а цене не нужно падать. История выплат: 13,6% годовых в ноябре 2023-го, пик 21,11% в мае 2025-го, последний известный купон за август — 14,1%. Почти там же, где держит ставку и сам ЦБ: 11 сентября совет директоров впервые в этом цикле снижения взял паузу, оставив 14%. Купон, который спишут 25 ноября, в карточке бумаги сейчас пуст — досчитают ближе к дате. Держатель буквально не знает сумму следующей выплаты, зато почти не рискует ценой самой бумаги. На мой взгляд, честный расклад: фиксированный купон — ставка, что ЦБ и дальше пойдёт вниз, плавающий — страховка на случай, если пауза затянется. К 25 ноября вернусь свериться, сильно ли цифра сдвинется от нынешних 14,1%. У вас в портфеле есть флоатеры, или принципиально берёте только фиксированный купон? #учу_в_пульсе #новичкам 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
14
15
GentleFin
GentleFin

19 сентября в 10:26

📌 Бумага дня: $GAZP Нефть в пятницу третий день подряд дешевела, а $GAZP подскочила почти на 5% на пике — с 92,96 ₽ до 97,34 ₽, закрылась на 95,92 ₽. Когда бумага растёт вопреки барреля, причину стоит искать в другом месте. Нашлась быстро: Reuters сообщил, что немецкая партия АдГ готовит встречу с российской стороной по возобновлению поставок газа в Германию. Рынок отыграл это как шанс на возврат трубопроводного газа в Европу — хотя по факту пока есть только анонс встречи, а не сама встреча или договорённость. Забавно, что это уже вторая такая свеча за неделю. 14 сентября бумага так же скакнула на 4,6% (на пике — 99,6 ₽): тогда газ в Европе впервые с декабря 2022 пробил $1000 за тысячу кубов на пустеющих хранилищах, а АдГ незадолго до этого публично требовала восстановить "Северные потоки". Между всплесками бумага успела откатиться обратно к 93 ₽. Сейчас, в выходную сессию, цена держится у 95,5 ₽ — почти без изменений к пятнице, и по обороту это самая торгуемая бумага дня. Сколько ещё таких заголовков про переговоры нужно рынку, чтобы он перестал каждый раз реагировать на них как на новость, а не как на факт? Следующий выпуск — уже про другую компанию, и завтра он сам найдёт вас в ленте, если вы подписаны. #бумага_дня #газ 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
4
5
GentleFin
GentleFin

19 сентября в 8:33

⚡️ На связи: нефтяная акция, которой всё равно на нефть $SNGSP (Сургутнефтегаз, привилегированные акции) в пятницу потерял 1,45%, до 40,445 ₽ — на фоне общего роста рынка, ведь индекс МосБиржи в тот же день вырос на 1,3%, до 2278,06. Баррель в этот день тоже дешевел, так что логика вроде напрашивается сама собой. Только у этой бумаги нефть — почти декорация. Компания годами копит на счетах гигантскую валютную "кубышку", и именно её переоценка формирует основную часть прибыли по РСБУ, от которой зависят дивиденды на преф. Ослаб рубль — переоценка в плюс, дивиденд щедрый. Укрепился — в минус, и дивиденд скромный, каким бы ни был бизнес. По итогам 2025 года рубль укрепился, компания получила убыток от переоценки 251 млрд рублей против прибыли 923 млрд годом раньше, и акционеры утвердили дивиденд всего 0,85 ₽ на преф. А сейчас курс уже не 78,23 ₽/$, как на конец прошлого года, а около 84,5 ₽ — рубль ослаб уже на 8% с начала года. Если так и останется до конца декабря, переоценка за 2026 год вполне может выйти в плюс. На мой взгляд, называть эту бумагу "нефтяной" в принципе странно — по сути это ставка на курс доллара, упакованная в акцию нефтяной компании. У вас в портфеле есть бумага, чей результат на деле зависит не от того бизнеса, который она формально ведёт? Как вы вообще решаете для себя, держать такую историю или нет? #учу_в_пульсе 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
9
10
GentleFin
GentleFin

18 сентября в 21:02

⚡️ На связи: пополнение за час разлетелось на пять новых бумаг Сегодня на счёт марафона пришли 37 019,41 ₽ — и за час деньги оказались в пяти выпусках, которых раньше в портфеле не было. Взял по 7 штук $RU000A10FXE1 и $RU000A10EES4 (оба — ВИС Финанс, 1 019,40 ₽ и 1 006,12 ₽): тот самый эмитент, чей купон в 13,97 ₽ капал вчера, теперь у меня двумя новыми выпусками. Ещё 7 штук $RU000A10FXM4 (Группа ГМС) по 1 004,80 ₽, $RU000A10FG84 (Алиум, фармацевт) с купоном 17,5% — 8 штук по 997,10 ₽, и $RU000A10G0Z4 (Свой Капитал Финтех) с купоном 17% — 8 штук по номиналу. Последняя не совсем обычная: это бумага под залог денежных требований, по сути пул микрозаймов, и риск тут в качестве самого пула, а не одного эмитента. Итого 37 облигаций пяти новых выпусков — портфель марафона дорос до 21 выпуска. Подписывайтесь — дальше смотрим, как эта пятёрка себя покажет. Напомню суть марафона: отдельный счёт под облигации, цель — 200 000 ₽ купонами в месяц, пополняю на 10% от любого дохода раз в две недели, купоны не вывожу, а реинвестирую, дедлайна принципиально нет. Купонами сейчас — 3 278,90 ₽/мес (1,64% от цели). На счету марафона — 223 600,20 ₽. #облигационный_марафон 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
14
15
GentleFin
GentleFin

18 сентября в 10:57

⚡️ На связи: нефть ушла ниже $103, а наши нефтяники и бровью не повели Brent третью сессию подряд теряет позиции — сегодня цена ушла к $102,57 за баррель, минус 2,2% к вчера. А во вторник, на пике испуга после ударов хуситов по трубопроводу Saudi Aramco East-West, баррель забирался почти к $108 — рынок реально боялся перебоев поставок. Но Саудовская Аравия быстро нашла обходной путь: перевалка нефти через Оман выросла до 2,7 млн баррелей в сутки против 1,5 млн в августе, часть объёмов пошла через Ормузский пролив. Страх дефицита тает быстрее, чем чинится сам трубопровод — даже несмотря на то что в четверг стороны снова обменялись ударами. Логично было бы ждать, что $LKOH (Лукойл) и $ROSN (Роснефть) уйдут следом в минус. А по факту — Лукойл всего на -1,46%, Роснефть на -0,99%, а $GAZP (Газпром) вообще в плюсе на 0,24%, $NVTK (Новатэк) — на +1,11%. Рубль тоже почти не шелохнулся: официальный курс ЦБ подрос до 84,51 ₽ против вчерашних 84,17 ₽ — на 0,4%. Похоже, рынок просто устал пугаться этой истории по второму кругу — после стольких недель заголовков про Ближний Восток планка для паники заметно подросла, даже когда сам сюжет ещё не закрыт. А вы вообще держите нефтяников как ставку на саму нефть, или для вас это давно отдельная история со своими законами? 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
8
9