⚡️ На связи: Мосбиржа зарабатывает на биткоине, даже не

📌 Бумага дня: LENT Индексные фонды были обязаны продать LENT (Лента), и продали. А к открытию 23 сентября бумага уже стоила 1 707 ₽ — почти на 10% выше цены в день исключения. 7 сентября мы с вами разбирали этот вылет из индекса Мосбиржи, и я писал: вес у бумаги маленький, обвала не будет, но постоянного покупателя она теряет. С 28 августа по 17 сентября акция подешевела почти на 17% — похоже, заметная часть падения пришлась на ожидание. Сама распродажа фондов по оценке потянула лишь на один–полтора среднедневных оборота, хотя в момент ребалансировки обороты и подскочили в 3,5–4,3 раза. Причину исключения биржа не раскрывала, но по времени оно совпало с другой историей — не про бизнес. 3 августа биржа объявила о переводе акций на третий уровень листинга (действует с 12 августа) из-за состава совета директоров — компания обещала привлечь независимых директоров и вернуться на первый. Формальность, забавно. Вопросы к самой Ленте при этом никуда не делись: чистый долг за полгода вырос с 49 до 117 млрд ₽, мы это тоже смотрели 7 сентября. Механическая распродажа закончилась, а долг остался. Как вы для себя отличаете распродажу из-за формальности от настоящей проблемы в бизнесе — и получалось ли на этой разнице что-то заработать? Завтра — новая бумага. Чтобы не искать рубрику в ленте, проще подписаться. #бумага_дня #индексы 💰 Всем профита и крепких нервов. Данная публикация является личным мнением автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡️ На связи: Минфин одним пакетом ударил и по металлургам, и по их акционерам Вчера Минфин внёс в правительство бюджет на 2027–2029 годы, и в нём два пункта, которые надо читать вместе. Первый — налог на дополнительный доход от роста мировых цен: 30% для производителей цветных металлов и удобрений, 20% для золотодобытчиков. К закрытию торгов PHOR (ФосАгро) потеряла 1,6%, GMKN (Норникель) — 4,9%, RUAL (Русал) — 3%, а вот PLZL (Полюс) закрылся в плюсе, примерно на 4% выше. Индекс при этом закрылся на месте, 2312,35 пункта: рынок ответил на это точечно, без паники. Второй пункт уже про нас с вами: дивиденды, проценты по вкладам и доходы от ценных бумаг предлагают сложить в общую базу НДФЛ со ставкой от 13% до 22%. Заденет около 4 млн человек, вкладчиков с суммой до 1 млн ₽ освободят. Для примера, по шкале: при 6 млн ₽ таких доходов за год 13% платят с первых 2,4 млн, 15% — до 5 млн, 18% — с остатка. Меня цепляет стык двух пунктов: сначала компания отдаёт бюджету треть допдохода, потом с того, что осталось на дивиденды, акционер платит больше. По сути, рубль облагают дважды. Правда, для большинства читателей ставка останется 13% — пока годовой доход ниже 2,4 млн ₽. Но кто строил идею на дивидендах металлургов, считать заново придётся с обеих сторон. Пока это предложения внутри бюджетного пакета, а не закон. Вернёмся к теме, когда станет ясно, что из этого останется в итоговой версии. Кто из вас держит акции ради дивидендов — уже прикинули, сколько останется на руках, если ставка для вашего дохода вырастет? 💰 Всем профита и крепких нервов. Данная публикация является личным мнением автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📌 Бумага дня: GCHE Выручка у Черкизово (мясной холдинг — курица, свинина, комбикорма) за полугодие выросла на 3,5%, до 141,6 млрд ₽. Чистая прибыль по МСФО — в два раза, до 14,08 млрд ₽. Вот в этой разнице между двумя цифрами и весь сюжет. Операционная прибыль прибавила 31,8% (до 22,98 млрд ₽), скорректированная EBITDA — 37,7% (до 27,22 млрд ₽). Менеджмент объясняет это меньшими выплатами по кредитам, снижением себестоимости, автоматизацией и экономией на управленческих расходах. То есть выросли не продажи, а то, сколько компания смогла оставить себе. Мне такие отчёты нравятся меньше, чем те, где прибыль тянет за собой выручка: экономить можно не бесконечно. Особенно с чистым долгом в 139,5 млрд ₽ (за полгода он снизился на 6,8%) — при такой нагрузке любое движение процентных расходов сразу видно в прибыли. На этом фоне совет директоров рекомендовал дивиденды за полугодие — 120,19 ₽ на акцию. Финальное слово за собранием акционеров 30 сентября, реестр — на 11 октября. Расскажите, какой сигнал в отчёте заставляет вас не верить красивой цифре по прибыли? Завтра в рубрике будет другая бумага — кто подписан, увидит её в ленте без поисков. #бумага_дня #дивиденды 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.