MaGnus_v

389

подписчиков

23

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

MaGnus_v
MaGnus_v

6 июля

Уважаемый торгующий алгоритм #эгир торгует довольно неплохо. А главное, всё лучше и лучше.
Card image 1
Card image 2
2
3
MaGnus_v
MaGnus_v

20 июня

$ROSN
Card image 1
5
6
MaGnus_v
MaGnus_v

29 апреля

$PHOR С началом "известных геополитических событий" ФосАгро утратило всякий стыд, совесть и корреляцию с индексом Мосбиржи. Пока большинство компаний мирно дешевело и стремилось к историческим минимумам, ФосАгро, будучи исключенным из-под санкций, получало сверхприбыль на курсе валют. Дальше компания еще довольно долго оставалась в исключениях из санкционного режима. Только 1 июля 2025 года ЕС ввел новые тарифы: для ряда удобрений из РФ и Беларуси - базово 6,5% плюс €40-45 за тонну в 2025-2026 годах, с постепенным ростом до €430 за тонну к 2028 году. В перечень попадают не только азотные удобрения, но и отдельные продукты группы 3105, то есть часть фосфорных и сложных удобрений. В 2022 году был настоящий праздник маржи: DAP стоил около $938 за тонну в марте и $954 за тонну в апреле. Потом началось остывание: к июню 2023 года DAP падал примерно до $455 за тонну. То есть сверхприбыль 2022 года была не новой нормой, а вспышкой. По итогам 2024 года ФосАгро показало выручку 507,7 млрд руб., это +15,3% год к году. Но EBITDA снизилась на 3,3%, до 177 млрд руб., а маржа EBITDA упала с 41,6% до 34,9%. Свободный денежный поток сократился с 70,2 млрд до 29,0 млрд руб. В 2025 году бизнес снова разогнался. За 9 месяцев 2025 года выручка выросла на 19,1%, до 441,7 млрд руб. EBITDA выросла на 17,9%, до 145,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 34,2%, до 164,3 млрд руб. FCF вырос до 59 млрд руб. То есть ФосАгро после 2022 года прошло три стадии: 2022: "идеальный шторм в плюс". Удобрения дорогие, рубль и валютная выручка помогают, товар не санкционирован, дивиденды огромные. 2023-2024: нормализация. Цены упали, пошлины и расходы съели часть маржи, акция уже не могла жить как исключение из физики. 2025-2026: новый устойчивый, но менее сказочный режим. Цены на фосфорные удобрения снова неплохие, рынки перекидываются в Индию, Бразилию и БРИКС, но ЕС вводит тарифы, рубль крепкий, ставка высокая. Что теперь? - Цены на удобрения ниже пика 2022 года. DAP был около $954 за тонну в апреле 2022 года, а в марте 2026 года около $658 за тонну. Это все еще хорошо, но ощущения уже далеко не те. - Рубль силен. Для рублевой отчетности экспортера это боль. - ЕС перешел от "не трогать удобрения" к "душить тарифами". Не смертельно, но маржинальность, логистика и дисконт стали хуже. - Экспортные пошлины РФ забирают часть сверхдохода.РФ всегда поможет в том, в чём недоработал Евросоюз. - Высокая ставка в РФ давит на все дивидендные акции. Даже хорошая компания хуже переоценивается, когда безрисковая доходность высока. - Иностранного капитала на Мосбирже нет в прежнем виде. Даже если бизнес нормальный, мультипликаторы рынка в целом прибиты. И вот теперь у компании открываются почти безграничные потенциалы падения и наконец-то появляется шанс снова совпасть с индексом Мосбиржи. За все нужно платить. За потерю стыда, совести и корреляции - тоже.
Card image 1
4
5
MaGnus_v
MaGnus_v

26 апреля

$BTCUSDperpA $COINperpA $TSLAperpA $AMDperpA $TRXUSDperpA $SOLUSDperpA $SOLUSDperpA $ETHUSDperpA $AMZNperpA $XRPUSDperpA $NFLXperpA И иные неоактивы. Появились, новинка, ура! (Нет). Посмотрим, что из себя представляют: фьючерс, без ежедневной маржи. С куцым плечом. С фандингом. С невероятной комиссией (ставка цб + 4.5%) годовых от цены полного актива (если посчитать от ГО, это 76% годовых!) С валютным пересчётом. С расчётам в т+1. Это же просто сказка какая-то. Я убеждён, что неплохо понимаю механику жизни фьючерсов (механику, не хождение цены), но лично я бы не декомпозировал в уме куда что пришло по такому "неоактиву" с такими вводными. Плюс ко всему этому, критично важно, что это СПб-биржа - контрагент с объективным рейтингом D. Вспомните, они ведь утверждали, что бумаги Гонконга безопасны: не что есть риски, а что безопасны. У СПб-биржи уже есть традиционные фьючерсы - на рынки Бразилии, Китая, Африки и т.д. Объём торгов в них такой, что технические индикаторы вырождаются в белый шум - 10-15 позиций в 4 часа проходит стакан. Вероятность случайного хождения цены в неоактивах - в районе 100% (нужно 300 долларов, видимо, чтобы положить цену на планку), а это даст выплату фандинга. Маржа отсутствует, ГО заморожено, так что при значительном изменении цены позиции вы платите-платите-платите растущую комиссию, а вот получаете каждый день целое ничего (всё как любит СПб-биржа), но ГО требуется всё больше. Ну, и наконец когда вам в т+1 выплатят при закрытии позиции, вы спросите у поддержки тинька - по какому же курсу, те ласково ответят, что всё правильно, а вы можете идти. Единственный вариант, при котором это взлетит - плечо х100. Не уверен, что казино с рейтингом D до этого не дойдёт.
11
12
MaGnus_v
MaGnus_v

5 января

$IMOEXF когда в конце декабря 2025 все писали "был лишь раз, когда индекс по году закрылся в минус два года подряд"... Вы не думали, что может сложиться так, что теперь наступает тот лишь раз, когда индекс закрывается в минус три года подряд? В прогнозах не закладывал никто, это я видел. Но прогнозы строятся или на хочухах, или на предположениях, что индекс - величина случайная, имеющая нормальное распределение. Как бы и доллар по 100 все ванговали в 2025 году. Идём к минусу в индексе по году?
11
12
MaGnus_v
MaGnus_v

23 декабря 2025

$RGBIF $RBH6 понятия не имею какой фандинг тут будет нормальным, не пытаюсь ни угадать, ни посчитать. Но начиная от среднего фандинга 8 рублей - пара "вечник в шорт, квартальник в лонг" - долговременно достаточно прибыльна (при текущих параметрах спреда). Конечно, это всё расторгуется двадцать пять раз, но на копейку можно пробовать #фьючерсные_пары UPD: добавлено сравнений баз фьючерсов. Не по закрытию, а по HIGH/LOW - различия между базами носят метафизический характер
Card image 1
Card image 2
Card image 3
5
6
MaGnus_v
MaGnus_v

19 декабря 2025

$GLDRUBF Пара фьючерсов золота (предыдущий пост) закончилась очень плохо. Причем она могла закончиться просто так себе, а закончилась максимально плохо. 1. Квартальник перед экспирацией приближается к цене спота. Вечник остаётся в контанго. И я этого не учитывал, я просчитывал, что цены сравняются. Они и сравняются - если брать как всегда брал далеко до экспирации, но после того как сравняются, квартальник идёт дальше и становится в бэквордацию к вечнику. Не знал? Не видел на исторических данных? Нельзя так сказать: выборочная слепота, безумие. Когда это стало понятно, нужно было закрыть пару. В небольшой убыток. Из-за комиссий тинька был бы минус, но не как сейчас же. 2. Было сформулировано "попробую выйти лимитками" - целью ставилось получить любую прибыль, но в плюс. Не вышел, цены не сравнялись. 3. Разорвал пару, убрал квартальник и остался в вечнике. Мол, фандинг постепенно накопится. Золото закономерно выросло сильно. Сегодня прямая линия путина, решения по ставке, и я не знаю, что будет с валютами, золотом, рынком. Может быть, и вполне вероятно, к вечеру всё упадёт на 3%. Может быть, вырастет. Я зафиксировал убыток. Значительный. Причиной происходящего является I. Селективная слепота - я сам выбираю, что не видеть. Безумие. II. Нарциссизм. Мне нужно было показать прибыль в постах, из-за чего я пошёл на принцип. Рынок же вовсе не обязан идти так, чтобы обозначить мне хоть копейку прибыли. Теперь. Весь капитал делится на 3 равные части. Уважаемый торгующий алгоритм #Эгир (а он был остановлен, я всё ввалил в пары золота) #фьючерсные_пары Поскольку В ЦЕЛОМ я прав, но нужно преодолеть собственные пороки. Пары сбера постепенно наращиваются, короткие пары открываются при наличии капитала конкретно под них. Тмонный склад - тмон и первичка облигаций на продажу. Финансовый результат года из "неплохо" пришёл в "ля, ну больше нуля". #портфельчик20
10
11
MaGnus_v
MaGnus_v

16 декабря 2025

@KuleshovOU а вот как вы будете выходить? Квартальник, я так понимаю, ещё сильнее прибьётся к споту; а вечник так и останется слегка в контанго. И на этом милом нюансе теряется очень и очень много
Card image 1
1
2
MaGnus_v
MaGnus_v

14 декабря 2025

Меня опять забанили. За диалог в комментариях тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Anestesiologi/111b5b5f-1eba-4ce4-aa4d-28c39c5752be?utm_source=share&author=profile Пользователь написал: я вошёл в позицию на всю капусту во все плечи, как вот тут будет считаться. Мною было написано: выйдите из позиции. Мною комментарием ниже: потому что вот почему. Пришёл модератор и забанил за манипулирование рынками. @Pulse_Official верно ли я понимаю, что вы не приветствуете рассказы о риск-менеджменте, а модераторы Пульса читают строго один комментарий и в отличие от нейросетей вообще не владеют контекстом? @T-Investments Какой лояльности вы ожидаете с такой социальной составляющей? @Pulse_Official @T-Investments посмотрите на скриншот. Значит, в одном случае - вы контекст учитываете. А в другом случае - строго комментарий, без окружения. Нормально?
Card image 1
4
5
MaGnus_v
MaGnus_v

12 декабря 2025

$GLDRUBF $GLZ5 Не теория. Практика. 03.12.25 была открыта пара по золоту - вечник в шорт, квартальник в лонг. Пара "наружу" спреду, то есть при расхождении цен фьючерсов получается прибыль, а при схождении - прибыль теряется. Но платится фандинг (передаётся в шорта вечника). Выплат фандинга до экспирации осталось 5. Спред вот прямо сию секунду - 15 рублей. На сегодняшний день сквозь все потери от схождения спреда доходность пары 17.1% (в пересчете в простую годовую доходность). Через 5 выплат фандинга (для ранее открытой пары!!! не для открываемой сейчас!) доходность не может быть ниже чем 50% годовых, если средний фандинг >=7 45% годовых, если средний фандинг >=6 35% годовых, если средний фандинг >=5 На сегодняшний день и час, в моменте, фандинг рисуют 10.92 Срок короткий, да. Пара реально открыта и будет закрыта в уготованный Господом срок. #фьючерсные_пары P.S. Вот теперь увеличил пару, закупился на 60к (по ГО) рублей. Для неё доходность ниже из-за потерь на комиссиях и налогах (срок короче), но выше облигационной
8
9
MaGnus_v
MaGnus_v

10 декабря 2025

$EURRUBF $EuZ5 Срочник/квартальник дешевле вечника. Разница, спред, равны 256 рублям, в пересчете в финансовые результаты. Фандинг крайне неустойчив, но среднеарифметически за последние пять дней равен 66,17 рублям от лонгов к шортам в день. Средний такой. Таким образом, если встать по вечнику в шорт, а по квартальнику в лонг - уникальная ситуация. И спред получишь, И фандинг. При условии, что фандинг, конечно, не изменится в ненужную сторону. #фьючерсные_пары
Card image 1
4
5
MaGnus_v
MaGnus_v

8 декабря 2025

$IMOEXF $MMZ5 Исправляю предыдущий пост. В предыдущем посте я опубликовал расчет пары вечника и срочника. В прошлом посте некорректные данные. Если бы в начале 2025 года войти в шорт вечника и закрыться срочником mmz в лонг - то пара была бы формально прибыльна. 10% годовых на сегодняшний день. Причем, единственное время, когда она была прибыльна значительно - начало года, когда спред увеличивался. Див. поправки учтены. В предыдущем посте из финреза был упущена сумма всего фандинга за предыдущие дни владения парой. ----------------- Но. Тут какой вывод. Погоня за див. поправкой в imoex - тоже нифига не даёт. Imoex её учитывает корректно - без перекосов доходности. И бояться "ужас-ужас" - её тоже не надо. #фьючерсные_пары
Card image 1
Card image 2
Card image 3
3
4
MaGnus_v
MaGnus_v

8 декабря 2025

1
1
2
MaGnus_v
MaGnus_v

5 декабря 2025

#фьючерсные_пары Какие пары фьючерсов (вечник + квартальник) на исторических! (в прошлом) данных были прибыльными, убыточными, и насколько именно. Конкретно во фьючерсах Сбера. Все периоды до конца ноября 2025 года (потому что так). $SRZ4 и $SRZ5 я трагическим образом упустил, чо-то не выкачал их котировки. - Для квартальников предполагается, что они взяты при появлении хотя бы какой-то ликвидности, примерно +- через 2 недели от рождения. - Доходность приведена в пересчете в простую годовую. - Доходность рассчитана для плеча х10. С одной стороны, плечо обычно больше. С другой, нужны запасы, потери, комиссии и такая величина выглядит разумной. Все расчеты с див. поправкой и значние доходности приведено всегда для "вечник в лонг". Если оно отрицательное - значит, доходна была бы обратная пара "вечник в шорт" - - Пара: $SBERF / $SPH5 (вечник в лонг, квартальник в шорт). доходность -5% -- 2% (минус 5 тире 2) доходности. То есть, тут хоть как переворачивайся в районе нуля Пара: $SBERF / $SPH6 (вечник в лонг, квартальник в шорт). доходность 25% Пара: $SBERF / $SPM5 (вечник в лонг, квартальник в шорт). доходность в районе нуля, но в последний торговый день разом 13% (но все бы вышли раньше) Пара: $SBERF / $SPM6 (вечник в лонг, квартальник в шорт). доходность 81% при выходе 28.11.2025 Пара: $SBERF / $SPU5 (вечник в лонг, квартальник в шорт). доходность 46% Пара: $SBERF / $SPU6 доходность -32% (минус 32). То есть, вот эта пара была бы прибыльной при "вечник в шорт, квартальник в лонг" Пара: $SBERF / $SPZ5 (вечник в лонг, квартальник в шорт). доходность 80% при выходе 28.11.2025 Пара: $SBERF / $SRH5 доходность -13% (минус 13). Слабоположительна при "вечник в шорт, квартальник в лонг" Пара: $SBERF / $SRH6 доходность -32% (минус 32). Довольно положительна при "вечник в шорт, квартальник в лонг". Выход 28.11.2025 Пара: $SBERF / $SRM5 доходность -27% (минус 27) положительна при "вечник в шорт, квартальник в лонг". Пара: $SBERF / $SRM6 доходность -12% (минус 12). Слабоположительна при "вечник в шорт, квартальник в лонг" Пара: $SBERF / $SRU5 (вечник в лонг, квартальник в шорт). доходность 45% Пара: $SBERF / $SRU6 доходность 97%. Выход 28.11.2025. - - Вывод. Для сбера в прошедших исторических периодах были прибыльны те пары, внутрь которых закладывались дивы и дивы случились именно в закладываемые периоды. Пары "вечник в лонг, квартальник в шорт" оказались в прошлом выгодны (в периоды дивидендов). Пары "вечник в шорт, квартальник в лонг" слабоположительны в периоды без дивидендов, их доходность в прошлом была сравнима с облигациями и фондами. Риски пар выше фондов, облигаций и доходность ~25% имеющихся рисков не покрывает. На имеющемся у нас историческом периоде Сбер не дорожал сильно. При сильном росте обоих фьючерсов, картина будет иная - ГО значительно вырастет за время владения парой, доходность снизится, а Колян будет дышать. Страстно. - - Графики для одного направления "вечник в лонг". Если отрицательно - значит, доходна обратная пара (см. текст поста).
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+6
5
6
MaGnus_v
MaGnus_v

5 декабря 2025

@T-Investments это уже совсем за гранью. Почему удалён пост с расчётом доходности в исторические периоды? @Pulse_Official??
2
3