McAroff

9

подписчиков

36

подписок

Основатель "Клуба Выдающихся Джентельменов" https://t.me/the_ceg_channel 🎩 Это сообщество только для настоящих мужчин 🧠 Рассказываем обо всем, что нужно и важно: • финансы • саморазвитие • спорт • хобби • отношения ➕️ публичный инвест портфель, тренировки для дома, обучение инвестированию и т.д

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

McAroff
McAroff

25 сентября в 15:35

🏛 Проект «Состояние»: исполнение плана 25 сентября 2026 В соответствии с Принципом регулярности портфель проекта пополнен на 10 000 рублей. Средства направлены в работу в рамках Принципа работы капитала. ▫️ Совершённые операции (25.09.2026): • Акции: Хэдхантер — 1 шт. Новабев Групп — 10 шт. • Облигации: ОФЗ 26245 — 5 шт. ▫️ Стратегический контекст покупок: • Хэдхантер: Сегодня — последний день для покупки акций с осенним дивидендом (200 руб. на акцию). Выплата ожидается в ближайшее время. • Новабев Групп: В ближайшие недели компания закроет реестр на выплату дивиденда за первое полугодие. Позиция формируется с расчётом на рост цены к концу года. • ОФЗ 26245: Приобретён выпуск с купонной выплатой 7 октября. Выпуск ОФЗ 26254 также выплатит купон в конце месяца — таким образом, в октябре ожидается две купонные выплаты. Это продолжение циклического докупа облигаций в уже имеющихся выпусках. ▫️ Планы дальнейших приобретений: • Акции: В октябре планируется покупка нефтяных компаний, которых пока нет в портфеле — вероятно, Газпромнефть и/или Татнефть. Далее — докупка уже имеющихся эмитентов. • Облигации: После ОФЗ 26245 и 26254 в октябре последует докуп ОФЗ 26247, 26248 и 26250 — вплоть до конца года. • Реинвестирование дивидендов: Актив для вложения дивидендных поступлений находится на этапе подбора (Х5, Т-Технологии, Газпром, Яндекс или другие). Дисциплина и последовательность исполнения — основа механизма. $HEAD $BELU $SU26245RMFS9 $SU26254RMFS1 Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
2
3
McAroff
McAroff

25 сентября в 7:08

🏛 Утренний обзор рынков 25 сентября Рыночный контекст В четверг индекс Мосбиржи снизился на 0,8% до 2310 пунктов. Юань ослаб на 0,8% до 12,6₽. Нефть Brent выросла на 3,3% до $106,4 на фоне сохраняющейся напряжённости в Заливе. Рынок остаётся волатильным, реагируя на новостной поток. Налоговые новации: казна пустеет, милорд! Не прошло и двух недель с заявлений Пескова о том, что «никакой речи о повышении налогов не идёт», как Минфин анонсировал сразу несколько непопулярных мер: 1. Прогрессивная шкала расширена на все доходы. Если ранее ставка до 22% применялась только к трудовым доходам, то теперь она распространяется на дивиденды, проценты по вкладам, доходы от продажи недвижимости и ценных бумаг. Для состоятельных инвесторов, использовавших ЗПИФы для оптимизации, это означает рост фискальной нагрузки. Как следствие — риск снижения дивидендных выплат и стремление мажоритариев выводить средства иными путями. 2. Налог на ПИФы вырос с 0% до 15%. Это удар как по олигархическим схемам, так и по рядовым инвесторам, использующим фонды облигаций и денежного рынка. Например, доходность LQDT упадёт с ~14% до менее 12%. Налог будет взиматься сразу, а не при продаже пая, что делает вклады более привлекательными для среднего инвестора. Ирония момента: ЦБ активно развивает рынок коллективных инвестиций, а Минфин разворачивает политику на 180 градусов. Классика жанра — «Лебедь, рак и щука». Для рынка акций это очередной удар по привлекательности. Корпоративный сектор: металлурги делятся Вводится налог на сверхдоходы для горно-металлургического комплекса: 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен к базовому 2025 году. Для золотодобытчиков — 20%. Под удар попадают производители удобрений («Акрон», «Фосагро»), цветные металлы («Русал», «Норникель»), а также чёрная металлургия и уголь. Помимо снижения прибыли, это грозит падением мультипликаторов в долгосрочной перспективе. Другие важные события • БПЛА атаковали НПЗ Лукойла в Перми — очередной эпизод давления на перерабатывающую инфраструктуру. • Семейная ипотека меняется с 1 октября: ставка и сумма будут зависеть от количества детей и региона. Для семей с одним ребёнком до 7 лет в Москве и Санкт-Петербурге ставка — 12%, сумма ограничена 12 млн руб. • ЦБ прогнозирует восстановление предложения топлива в этом году и снижение инфляции до 4% в следующем. • На Кубани введён режим ЧС из-за невозможности реализовать значительные объёмы зерна. • Производство стали в РФ в августе снизилось на 0,3% г/г (до 5,5 млн т), за 8 месяцев — на 5,1% г/г. • Доходности 30-летних трежерис обновили многолетние максимумы — почти 5,5%. ➦ Техническая картина и ожидания Рынок практически не отреагировал на налоговые новации, хотя их влияние на привлекательность акций будет ощутимым в долгосрочной перспективе. Впереди — оценка последствий для продаж новостроек после изменения условий льготной ипотеки. Геополитический фон остаётся «шумным»: новости о контактах то появляются, то опровергаются. Ближайшая поддержка — 2280–2300, сопротивление — 2350. $CNYRUB $IMOEXF $BRG7 $LKOH Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
1
2
McAroff
McAroff

23 сентября в 7:17

🏛 Утренний обзор рынков 23 сентября Резюме ситуации: Российский рынок во вторник вырос на 1,8% до 2303 пунктов, пробив уровень 2300. Локомотивом выступил Газпром, вернувшийся выше 100 руб. Нефть Brent скорректировалась до $98,3 на слухах о возможном открытии Ормузского пролива. Геополитический трек вновь оживился: сегодня в 16:00 мск состоится встреча Лаврова и Рубио, что поддерживает рынок даже на красной нефти. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2303 пункта (+1,8%). • Валютный рынок: Юань — 12,6₽ (+0,8%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $98,3 (–1,8%) на надеждах, что США пойдут на условия Ирана по проливу. ▫️ Геополитика • Зеленский — Трамп: 40-минутная встреча, риторика не меняется — обсуждение энергетического перемирия. • Рубио заявил о необходимости разобраться с атаками на американские суда (Каспийский трубопроводный консорциум, казахская нефть, вывозимая через Новороссийск). Оператору дрона без разницы, какой корабль, а КТК хуже защищён — но там нет российской нефти. • Уиткофф и Кушнер ночью встретились с украинской делегацией. • Трамп повторил: «адские санкции» будут задействованы, если сочтёт необходимыми. • Иран выдвинул условия для открытия Ормуза: немедленное снятие морской блокады, разморозка активов, прекращение войны на всех фронтах. • Лавров прибыл в Нью-Йорк, встреча с Рубио — сегодня в 16:00 мск. ▫️ Корпоративный сектор 1. Лукойл: слухи о продаже активов Покупателем зарубежных активов может выступить консорциум Тодда Боули с участием американцев и миллиардеров из Залива. Оценка активов — до $20 млрд (почти треть капитализации). Но для получения средств нужна отдельная лицензия, которую вряд ли дадут до завершения СВО. Морковка на горизонте, не более. 2. Газпром: снова выше 100 руб. Акции вернулись к уровням конца июля на фоне победы «Альтернативы для Германии» (обещает запуск «Северного потока»), оживления геополитики и роста цен на энергоресурсы. Однако актив остаётся спекулятивным: низкое качество корпоративного управления и отсутствие прогнозируемых дивидендов за 2026 год не добавляют оптимизма. Газпром — одна из худших голубых фишек по динамике в этом году. ▫️ Другие важные новости • ЦБ предоставил банкам 7 трлн руб. в рамках операций репо — рекордный объём за всю историю таких аукционов. • ФАС предлагает включить расходы сетевых компаний на защиту объектов и персонала в тариф на передачу электроэнергии (кроме населения). • ЕС продлил санкции против России на три года, исключив Усманова и Фридмана. • Иран ввёл штраф 20% стоимости груза за незаконный проход через Ормузский пролив. • Пять крупнейших западных нефтяных компаний получили почти $500 млрд прибыли с начала конфликта на Украине (Гутерриш). • Импорт российской нефти в Индию в августе упал на 16,5% м/м, в сентябре ожидается дальнейшее снижение. • Саудовская Аравия возобновила работу нефтепровода «Восток–Запад» и готовится возобновить экспорт из порта Янбу. • Ozon отменяет плату за размещение товаров в логистических центрах, принятых с 22 сентября по 31 декабря. • Мясо птицы: курятина +15,8% г/г, индейка +15,1%. • Мосбиржа запустит пары BTC/RUB и BTC/USDx. • Аналитики ждут недельную инфляцию в диапазоне 0,05–0,14%. ➦ Техническая картина и ожидания Пробили 2300 вечером, до месячных максимумов остаётся несколько процентов. Оживление геополитического трека поддерживает рынок, но вероятен фикс на факте без реальных прорывов. Рынок остаётся «шумным» и крайне волатильным. Ближайшая поддержка — 2280–2300, сопротивление — 2320–2350. $MOEX $BRG7 $GAZP $LKOH $CNYRUB $OZON Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
1
McAroff
McAroff

22 сентября в 6:58

🏛 Утренний обзор рынков 22 сентября Резюме ситуации: Российский рынок в понедельник снизился на 0,5% до 2263 пунктов, но удержался выше ключевой поддержки 2250. Нефть Brent откатилась на 3,5% до $100,3, юань ослаб до 12,5₽. Основные события недели — обсуждение бюджета и налогов, а также встреча Зеленского с Трампом. Рынок остаётся новостным и крайне волатильным. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2263 пункта (–0,5%). • Валютный рынок: Юань — 12,5₽ (–0,7%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $100,3 (–3,5%). ▫️ Бюджет и налоговые риски Комментарии по бюджету пока сдержанные. Дефицит на 2027 год планируется в размере 2% ВВП (≈4,5 трлн руб.). Ключевой вопрос — появление новых налогов для компаний и граждан. Ясность ожидается в течение месяца. Минфин пока не принял решение по налогу на сверхприбыль. Это создаёт неопределённость для цветной металлургии, золотодобычи и, возможно, производителей удобрений. Появление конкретики может стать позитивом, но в моменте способно вызвать негативную реакцию. Пока разумно наблюдать со стороны за Русалом, Норникелем и золотодобытчиками. ▫️ Корпоративный сектор 1. М.Видео: третья попытка допэмиссии Компания проведёт закрытую допэмиссию по 49,9 руб. за акцию, выпустив 500 млн бумаг. Объём привлечения — около 25 млрд руб. Количество акций вырастет с 180 до 680 млн. Однако долг компании составляет 150 млрд руб., поэтому 20–25 млрд принципиально ситуацию не меняют. Бизнес остаётся в крайне тяжёлом положении — рискованно для инвестиций. ▫️ Другие важные новости • Правительство обнулило пошлины на экспорт зерновых до конца 2026 года (Минсельхоз). • Рынок жилья: выдача ипотеки растёт (+32% г/г за 8 месяцев), ввод жилья падает (–14% г/г), продажи в новостройках снижаются (–16% г/г в августе) — ДОМ.РФ. • Минфин заложил цену отсечения $50 за баррель на трёхлетку — Силуанов. • McKinsey: в 2026 году вложения в пять технологических направлений (агентная разработка ПО, космос, инфраструктура ИИ, применение ИИ в науке, робототехника) вырастут более чем в два раза к уровню 2025 года. • Путин присвоил звание Героя Труда главе ВТБ Андрею Костину. • Средняя стоимость подсолнечного масла в России за неделю снизилась на 9,8%, за два месяца — на 16%, за год — на 7,9% (Совэкон). ▫️ Комментарий Американский рынок продолжает рост, в крипте началось восстановление — без существенных поводов, на фоне отсутствия альтернатив и благоприятной геополитической обстановки. Российский рынок остаётся заложником новостного фона: сегодня Зеленский встречается с Трампом, возможны очередные «фантомные победы». Волатильность сохраняется. Доброе утро и хорошего дня! $MOEX $BRG7 $MVID $CNYRUB Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
2
3
McAroff
McAroff

15 сентября в 7:10

🏛 Утренний обзор рынков 15 сентября Резюме ситуации: Российский рынок в понедельник продемонстрировал уверенный рост: индекс Мосбиржи прибавил 2,6% и закрылся на 2347 пунктах, в моменте поднимаясь до 3,5%. Драйвером выступило заявление Трампа об «энергетическом перемирии» между Россией и Украиной, которое спровоцировало шорт-сквиз на фоне пустых стаканов и накопленных коротких позиций. Однако уже ночью удары по инфраструктуре продолжились, что ставит под сомнение реальность перемирия. Нефть Brent консолидируется выше $106. В фокусе — квартальная экспирация и комментарии Пескова. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2347 пунктов (+2,6% за день). • Валютный рынок: Юань — 12,567₽ (+0,42%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $106,4 (+1,5%), в моменте до $109. ▫️ Геополитика: «трамповский момент» Дональд Трамп заявил, что Украина согласилась не наносить удары по российским энергообъектам, а Россия — сделать то же самое. По его словам, рост мировых цен на дизель вызван именно этим конфликтом, а не ситуацией вокруг Ирана. Однако уже ночью БПЛА атаковали НПЗ «Роснефти» в Саранске и Сызрани, а также склад Ozon в Таганроге. Это указывает на то, что реального перемирия пока нет, а заявление Трампа — скорее политический жест. Аналитический комментарий: В текущих условиях России невыгодно соглашаться на энергетическое перемирие: пик проблем от ударов у РФ приходится на лето–начало осени, у Украины — на позднюю осень и зиму. Поэтому реализация такого сценария маловероятна. ▫️ Корпоративный сектор 1. ВТБ: новые санкции США Банк повторно попал под санкции США, на этот раз из-за операций с Ираном. Это усложнит процедуру снятия ограничений в будущем (потребуется исключение из двух списков), но в моменте ничего не меняет: ВТБ и так не имел доступа к западным банкам. 2. Ozon: главный бенефициар и новая цель На новостях о возможном прекращении ударов акции Ozon возглавили рост, но уже ночью склад компании в Таганроге был повреждён. Несмотря на адаптацию, неопределённость сохраняется. 3. Нефтегазовый сектор: волатильность на фоне атак Компании остаются под давлением ударов по инфраструктуре, но высокие цены на нефть поддерживают сектор. ▫️ Другие важные новости • Фрахт: ставка аренды танкера на маршруте Персидский залив — Китай впервые превысила $1 млн в день (Bloomberg). • Дизель в США: цены впервые превысили $6 за галлон. • Доходность 10-летних Treasuries впервые с 2023 года превысила 5%. • Продажи новостроек в августе упали на 16% г/г (до 1,8 млн кв. м); площадь новостроек с рисками недостаточной распроданности выросла до 34,7 млн кв. м. • Госсовет Бельгии признал незаконным отказ в разблокировке активов россиян. • Сальдо счёта текущих операций РФ за январь–июль выросло в 1,6 раза г/г (до $33,9 млрд). • Дефолты по облигациям достигли максимума за 10 лет, но сконцентрированы в высокорисковом сегменте. • Медь: после отказа США от новых пошлин возможна коррекция, но дефицит удержит цены на уровне $12–13 тыс. за тонну. • Экспорт ЛПК по РЖД за январь–август сократился на 16% г/г (до 7,39 млн т). • «Восток Ойл» отгрузил вторую партию нефти (танкер «Академик Губкин», 100 тыс. т). • ДТП с самокатами выросли на 37% г/г за 8 месяцев. ▫️ Техническая картина и ожидания Индекс подошёл к сопротивлению 2320–2350. Сочетание пустых стаканов, накопленных шортов и вечернего заявления Трампа вызвало локальный «корнер» и рост на 3,5%. Однако откат по итогам дня составил половину движения. Сегодня ждём комментариев Пескова — возможна повышенная волатильность. Впереди три дня экспирации, которые обещают быть насыщенными. Поддержка — 2280–2300, сопротивление — 2350–2370. $VTBR $OZON $MOEX $CNYRUB $BRG7 Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
1
2
McAroff
McAroff

14 сентября в 7:16

🏛 Утренний обзор рынков 14 сентября Резюме: Российский рынок завершил пятницу снижением на 1% до 2286 пунктов, но удержался выше ключевых уровней поддержки. ЦБ сохранил ставку на уровне 14%, подав нейтральный сигнал. Геополитический фон остаётся напряжённым: удары по НПЗ, рост цен на дизель в Европе до $200, перебои с поставками нефти. Нефть Brent утром торгуется выше $107. Предстоящая неделя насыщена событиями: квартальная экспирация, выборы, саммит G20. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2286 пунктов (–1%). • Валютный рынок: Юань — 12,52₽ (–0,15%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $104,5 (–4,2% за пятницу), утром понедельника выше $107 на фоне эскалации. • Лидеры прошлой недели: нефтегазовый сектор. Аутсайдеры: финансовый сектор. ▫️ Ключевое событие: заседание ЦБ Банк России оставил ключевую ставку на уровне 14% с нейтральным сигналом. Предметно рассматривалось только сохранение. Устойчивая инфляция остаётся выше целевой, а пространство для снижения ставки сузилось. Регулятор указал на временные факторы (выбытие мощностей из-за ударов) и подтвердил, что рост бюджетных расходов является негативным фактором. Больше определённости ожидается в октябре — с учётом бюджета на следующий год. ▫️ Геополитика и энергетика • Переговорный трек: украинская сторона говорит о возобновлении переговоров в октябре. На этой неделе в США планируется голосование по «адским» санкциям. • Дизель: Трамп просит Зеленского прекратить удары по НПЗ РФ, так как это вредит мировой экономике. В ЕС дизель стоит $200 против $80–90 в начале года. США впервые в истории цены на дизель превысили $6 за галлон. • Нефть: хуситы взяли под контроль Баб-эль-Мандебский пролив, остановлен нефтепровод «Восток-Запад» (7 млн барр./сут). МЭА снизило прогноз добычи российской нефти на 2026–2027 годы из-за атак на инфраструктуру. ▫️ Изменения на Мосбирже С 14 сентября основная торговая сессия на фондовом, срочном, валютном рынках и рынке драгметаллов начинается в 9:00 мск (ранее в 10:00). Очередной шаг к торгам 24/7. ▫️ Другие важные новости • ЦБ докапитализирует РНПК на 165 млрд руб. • Росстат подтвердил рост ВВП РФ во II квартале на 1,3% г/г (после снижения на 0,2% в I квартале). • Трамп объявил о выплате $5 тыс. каждому взрослому американцу. • ФРС готовится к первому за три года повышению ставки. • OpenAI не выйдет на IPO в 2026 году (Сэм Альтман). • Стоимость перевозки российской нефти из Новороссийска достигла исторических максимумов (Aframax в Западную Индию — $23,2/барр., в Северный Китай — $25,7). • Китай планирует довести долю электромобилей и гибридов до 70% новых продаж к 2030 году. ▫️ Техническая картина и ожидания Рынок удержался выше 2280, несмотря на откат нефти и жёсткую риторику ЦБ. Неделя будет волатильной: квартальная экспирация, выборы, саммит G20, возможны новости по геополитике. Ближайшая поддержка — 2260–2280, сопротивление — 2320. $BRG7 $CNYRUB $MOEX Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
2
3
McAroff
McAroff

11 сентября в 7:02

🏛 Утренний обзор рынков 11 сентября Резюме ситуации: Российский рынок завершил пятницу уверенным ростом: индекс Мосбиржи прибавил 2% и закрылся на 2310 пунктах. Нефть Brent подорожала на 8% до $109 на фоне отсутствия сигналов деэскалации от Трампа и выноса коротких позиций. Ключевое событие дня — заседание Банка России по ключевой ставке. Консенсус ожидает сохранения на уровне 14%, однако рынок воспримет любое снижение как позитивный политический сигнал. Геополитический фон остаётся противоречивым: Зеленский заявил об отсутствии переговоров до выборов, Песков исключил энергетическое перемирие. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2310 пунктов (+2%). • Валютный рынок: Юань — 12,53₽ (–1%), рубль укрепился на фоне роста нефти. • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $109 (+8%), уровень $100 оказался чувствительным, шорты вынесены. ▫️ Ключевое событие: заседание ЦБ Сегодня в 13:30 Банк России огласит решение по ключевой ставке, в 15:00 — пресс-конференция. Большинство аналитиков ожидают сохранения ставки на уровне 14%. Регулятора могут беспокоить рост цен на нефть, предстоящая индексация тарифов с 1 октября и восстановление кредитной активности. Любое снижение будет воспринято рынком как позитивный сигнал, однако ключевым остаётся октябрьское заседание, где будет представлен среднесрочный прогноз и больше ясности по бюджету и эффекту от индексации. ▫️ Геополитика • Переговорный трек: Зеленский сообщил, что переговоров до выборов не будет; его визит в США в конце сентября может принести первые результаты. Песков добавил, что энергетическое перемирие с Украиной не планируется — мирный трек в приоритете, но цели СВО могут быть достигнуты и военным путём. • Нефть: Рынок не видит сигналов TACO от Трампа, что поддерживает котировки. Волатильность остаётся экстремальной: возможны движения как к $200, так и к $50. ▫️ Корпоративный сектор 1. Самолёт: давление нарастает • Акции упали на 5,6% без корпоративных новостей — причиной стало закрытие идеи крупным сигнальным каналом. Долг растёт, продажи падают, а с 1 октября ужесточаются правила льготной ипотеки. В акциях и облигациях рекомендуется осторожность — «сидеть на заборе». 2. Ozon: новая атака на инфраструктуру • Атакован склад в Саратове: выбито 100 тыс. кв. м (≈2% мощностей). Несмотря на адаптацию, неопределённость крайне высока, финансовые показатели сложно прогнозировать. Инвесткейс остаётся рискованным — позиция «на заборе». ▫️ Важное на рынках • ЕЦБ повысил ставки на 25 б.п. (до 2,50%, 2,65% и 2,90%). • ФРС: вероятность повышения ставки на следующей неделе выросла до 70% (CME FedWatch). • Фрахт: доходы супертанкеров на маршруте Ближний Восток — Китай достигли $800 тыс. в день — рекорд из-за конфликта в Заливе. • Газ в Европе превысил $950 впервые с 2022 года. • Кредитование: объём выданных розничных кредитов в августе снизился на 0,6% м/м и на 1% г/г (до 1,063 трлн руб.). • Удобрения: экспорт российских удобрений в Китай в 1-м полугодии вырос на треть (до 3 млн т). • Дата-центры: мощность подключённых к сети ЦОД в РФ достигла 5 ГВт (большая часть — Москва и Санкт-Петербург). • Страховки: российские страховщики начали продавать полисы для защиты автомобилей от атак БПЛА. • Китай: спрос на нефть в 2026 году может упасть на 8,9%, усиливая конкуренцию между экспортёрами. ▫️ Техническая картина и ожидания Локомотивом роста выступил нефтегазовый сектор — ожили даже Газпром и Роснефть, которые остаются аутсайдерами года. Аутсайдеры — цветная металлургия. Индекс пробил 2300, следующий важный уровень — 2320 (максимумы начала августа). Пробой может дать ускорение. Поддержка — 2260–2280. Сегодня всё внимание на решение ЦБ и пресс-конференцию. Рынок остаётся волатильным, но нефтяной импульс создаёт фундамент для дальнейшего движения. $BRG7 $SMLT $OZON $CNYRUB Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
2
3
McAroff
McAroff

10 сентября в 15:35

🏛 Проект «Состояние»: исполнение плана 10 сентября 2026 В соответствии с Принципом регулярности портфель проекта пополнен на 10 000 рублей. Средства направлены в работу в рамках Принципа работы капитала. ▫️ Совершённые операции (10.09.2026): • Акции: Хэдхантер — 1 шт. Займер — 20 шт. (2 лота) • Облигации: ОФЗ 26246 — 5 шт. ▫️ Стратегический контекст покупок: Большинство компаний уже объявили выплаты на сентябрь–октябрь: Банк Санкт-Петербург, Хэдхантер, Займер, Новабев. Ожидается объявление от Мать и дитя о выплате в конце октября. Общее снижение стоимости российских акций по-прежнему даёт хороший дисконт, позволяя приобретать больше бумаг, чем планировалось изначально. ОФЗ 26246 выплатит купон в сентябре. Далее цикл продолжат выпуски ОФЗ 26245, 26254, 26247, 26248 и 26250 — вплоть до конца года. ▫️ Планы дальнейших приобретений: В сентябре планируются докупки уже имеющихся в портфеле акций (Хэдхантер, Новабев Груп). Для реинвестирования дивидендов актив находится на этапе подбора: рассматриваются Х5, Т-Технологии, Газпром, Яндекс или другие. Дисциплина и последовательность исполнения — основа механизма. Не ИИС #ПроектСостояние #ПассивныйДоход #Дисциплина #КВД_Инвестиции #Отчет $HEAD $ZAYM $BELU $BSPB $MDMG $SU26246RMFS7 $SU26245RMFS9 $SU26254RMFS1 Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
1
2
McAroff
McAroff

10 сентября в 7:41

🏛 Утренний обзор рынков 11 сентября Резюме ситуации: Российский рынок завершил вторник лёгкой коррекцией: индекс Мосбиржи снизился на 0,8% до 2262 пунктов. Рубль ослаб до 12,67₽ за юань (доллар около 85₽), нефть Brent превысила $101,6 на фоне эскалации в Заливе. Бюджетное правило: Минфин рассматривает снижение цены отсечения с $59 до $50 с 2027 года, что, по оценкам, ослабит рубль на 5–6%. В фокусе — заседание ЦБ по ставке уже завтра. Рынок остаётся в боковике 2200–2300. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2262 пункта (–0,8%). • Валютный рынок: Юань — 12,665₽ (–0,72%), доллар около 85₽. • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $101,6 (+2,4%), закрытие выше психологического уровня $100. ▫️ Макроэкономика и бюджетное правило • Инфляция: За неделю цены выросли на 0,05% — в рамках ожиданий. Годовая инфляция на 7 сентября снизилась до 6,29%. • Бюджетное правило: Минфин рассматривает снижение цены отсечения с $59 до $50 с начала 2027 года. По оценкам аналитиков, это ослабит рубль на 5–6%. Средняя цена Urals в августе — $60,7–69,7 за баррель (+16% к июлю). • Размещение ОФЗ: Минфин вышел на рынок с фиксированным купоном, разместив ОФЗ 26218 на 51,5 млрд руб. при спросе 91,8 млрд руб., средневзвешенная доходность — 15,45%. Повышенная активность давит на цены облигаций: длинные ОФЗ торгуются около 16% доходности. • Налоги: Песков заявил, что повышение налогов из-за дефицита бюджета не обсуждается. ▫️ Геополитика • Переговорный трек: Уиткофф и Кушнер могут отойти на второй план — первой скрипкой называют Рэтклиффа, известного ястребиной позицией по РФ. Поездка главы ЦРУ в Москву не связана с переговорами. Песков назвал Абу-Даби приоритетной площадкой. Вечером Трамп отчитался о «хорошем звонке» с Путиным, но рынок уже привык. • Иран: Нанесён ракетный удар по американской базе в Иордании и атакованы 10 судов в Ормузском проливе в ответ на уничтожение США пяти иранских танкеров — резкая эскалация шестимесячной войны (Reuters). ▫️ Корпоративный сектор 1. Сбер: стабильный рост • Чистая прибыль за 8 месяцев: 1,33 трлн руб. (+19% г/г), ROE 22,9%. Стоимость риска в августе — 1,4% (без аномалий). Кредитование физлиц +1,3% м/м, юрлиц +1,4% м/м — ускорение, аргумент для жёсткой ДКП. • Банк идёт к 2 трлн прибыли, но рынок не интересуется до дивидендов. Даже 15%+ ДД не привлекают. 2. Совкомбанк: смена акционеров • 9 сентября завершена продажа пакета акций в формате ABB: крупный акционер продал бумаги 7 институциональным инвесторам, «Совко Капитал Партнёрс» увеличил долю. Это снижает навес, но дивиденды ограничены низкой достаточностью капитала. Пока осторожная позиция. ▫️ Другие важные новости • Газ: Импорт СПГ Китаем в июле упал на 13% г/г (до 13,43 млрд куб. м) на фоне кризиса в Заливе; средняя цена выросла до $424/тыс. куб. м — максимум с начала 2023 года. Запасы газа в ПХГ Европы — 67% (минимум с 2011 года). • БПЛА: Возгорание на промышленном объекте в Новом Уренгое (Ямал) из-за падения обломков — риски для проектов Газпрома и Новатэка. • Арктик СПГ-2: В июле–августе добывал СПГ рекордными темпами — 27 млн куб. м/сут. (Bloomberg). • Суд: Апелляция подтвердила вину бывших топ-менеджеров Мечела в хищении акций на 560 млн руб. • Евротранс: Гендиректор Олег Алексеенков арестован по делу о хищении топлива. • Россети: С 2027 года смогут получать надбавку на оптовом энергорынке для строительства магистральных ЛЭП. • Налоги и цифровой рубль: Госдума рассмотрит законопроект о премировании акциями (лимит 10%, срок до 10 лет). С 1 июля 2027 года ФНС получит доступ к техническим данным операций с цифровым рублём. • Северсталь: Ожидает дальнейшего снижения потребления стали в 2026–2027 годах. • Страховщики: Чаще отказывают складам в покрытии рисков БПЛА и диверсий. • Apple: Повысил цены на старые iPhone на $100 после презентации новых моделей. • ИИ: Бум ИИ может привести к росту прибыли компаний S&P 500 на 32% в этом году (Bloomberg). $CNYRUB $USD000UTSTOM $BRG7 $SBER $SVCB $EUTR $CHMF
Card image 1
1
McAroff
McAroff

7 сентября в 5:46

🏛 Утренний обзор рынков 7 сентября Резюме ситуации: Российский рынок завершил пятницу ростом на 0,8% до 2264 пунктов, однако к вечеру воскресенья скорректировался на 1,5% на фиксации новостей по переговорам. Визит Кушнера и Уиткоффа в Москву и Киев не принёс прорывов: позиции сторон остались неизменными. Нефть Brent консолидируется у $95,85 (+0,35% за пятницу), утром понедельника растёт до $97 на фоне новых атак на танкеры в Ормузском проливе. Юань ослаб до 12,78₽ (–0,96%). Прошлая неделя была позитивной для рынка в ожидании переговоров, но дальнейшая динамика будет зависеть от возобновления контактов. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2264 пункта (+0,8% в пятницу, –1,5% к вечеру воскресенья). • Валютный рынок: Юань — 12,78₽ (–0,96%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $95,85 (+0,35% за пятницу), утром понедельника — $97 (+1,2%). ▫️ Геополитика: переговоры без прорывов В субботу Кушнер и Уиткофф посетили Москву, где по словам Ушакова беседа была «предельно открытой» — российской стороне были донесены успехи армии и уверенность в достижении всех целей СВО. В воскресенье делегация отправилась в Киев, где Зеленский подтвердил неготовность отдавать Донбасс ради мира. Уиткофф заявил, что трёхсторонняя встреча возможна в ближайшее время. Пока позиции сторон не меняются, но оживление переговорного трека создаёт локальный позитив для рынка. ▫️ Макроэкономика и отраслевые новости • Морской экспорт российской нефти в августе сократился на 12% к июлю (до 3,83 млн барр./сут.) — минимум с марта 2026 года. Ставки фрахта из Новороссийска в Индию держатся на высоком уровне из-за отказа судовладельцев заходить в порт. • Ипотека: В августе банки выдали 87 тыс. кредитов на 377 млрд руб. (+11% по количеству и +13% по объёму м/м с поправкой на рабочие дни). Основной прирост обеспечили льготные программы. • Уборка зерна идёт с опережением: обмолочено 70% площадей, собрано свыше 110 млн тонн (+10,5 млн т к 2025 году). Минсельхоз прорабатывает новые меры поддержки аграриев. • Потребление стали в июле выросло на 16,4% г/г (до 4,01 млн т), производство — на 9,6% г/г (до 4,3 млн т). • Еврокомиссия готова снизить норму заполнения ПХГ в ЕС с 90% до 75% для стран, не успевших подготовиться к отопительному сезону. • Суверенный фонд Норвегии предложил сократить долю гособлигаций с 70% до 50%, что затронет в первую очередь Treasuries (доля снизится с 34,1% до 21,9%). • Отток наличности в августе был на треть меньше, чем в июле (финдиректор Сбера). • Евросоюз захватил ещё одно судно «теневого флота». ▫️ Корпоративный сектор 1. Восток Ойл: старт отгрузки • В выходные Владимир Путин дал старт отгрузке первой партии нефти с проекта «Восток Ойл». В 2027 году Роснефть планирует отгрузить 30 млн тонн, к 2030 году — 50 млн тонн, в перспективе — до 100 млн тонн в год. Компания добывает ≈180 млн тонн в год, так что это скорее замещение, чем наращивание. Ключевое преимущество — льготный налоговый режим, позволяющий зарабатывать больше при том же объёме. Акция остаётся ставкой на 2027 год или на мир. 2. ПИК: делистинг • Сегодня совет директоров рассмотрит делистинг и выкуп акций по 551,4 руб. На бирже осталось около 2% акций — их выкупят, шорты и плечевые лонги закроют. Компания размещалась в 2007 году по $25 (≈650 руб.). За 19 лет цена снизилась на 15%, хотя были дивиденды. Это единственный застройщик без чистого долга, с возможностью платить дивиденды, поэтому делистинг логичен. Уход компании с биржи — потеря для рынка. ▫️ Позиционирование и ожидания Физики накопили как спекулятивные лонги, так и шорты, что создаёт предпосылки для сильных движений на новостях. Если переговоры зайдут в тупик, рынок может откатиться к 2100 и ниже. В пятницу — заседание ЦБ по ключевой ставке; консенсус тяготеет к сохранению. Ближайшая поддержка — 2200, сопротивление — 2280–2300. $CNYRUB $BRG7 $PIKK Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
2
3
McAroff
McAroff

1 сентября в 6:29

🏛 Утренний обзор рынков 1 сентября Резюме ситуации: Российский рынок начал осень уверенным ростом — индекс Мосбиржи в понедельник вырос на 3,2% до 2178 пунктов. Драйверами стали геополитические сигналы (заявление Путина о завершении СВО, встреча Силуанова с Бессентом, контакты по урегулированию) и рекордное накопление коротких позиций физическими лицами, что спровоцировало шорт-сквиз. Нефть Brent утром вторника растёт до $91,5 (+3,5%). Однако август стал шестым красным месяцем подряд — такого не было даже в 2008 году. Рынок упёрся в сопротивление 2180, и для дальнейшего движения нужны новые драйверы. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2178 пунктов (+3,2% за день). • Валютный рынок: Юань — 12,76₽ (–1%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $88,4 (+2,7% за день), утром вторника — $91,5 (+3,5%). ▫️ Геополитика и макроэкономика • Переговорный трек: Заявление Путина о том, что СВО близится к завершению; встреча Силуанова с главой Минфина США Бессентом; звонок Зеленского с Кушнером и Уиткоффом. Рынок отреагировал позитивно, однако утром последовало охлаждение: «Не может быть и речи о смягчении санкций и подписании новых соглашений пока идёт конфликт». • Пожар в порту Усть-Луга после атаки БПЛА. • Судоходные компании приостанавливают работу с Россией из-за атак в Чёрном море. • Топливный рынок: Власти разрешили продажу топлива классов Евро-2–Евро-5 на АЗС до 30 июня 2027 года (Минэнерго). Производство бензина в РФ в конце августа упало до 70% от внутреннего спроса из-за атак БПЛА. • Ипотека: Доля рыночной ипотеки за 7 месяцев выросла с 31% до 64% по количеству кредитов, общая выдача достигла 576 тыс. кредитов (+38% г/г). В июле выдачи снизились на 20% м/м. • Евросоюз захватил ещё одно судно теневого флота. • ЦФА: На этот инструмент пришлось около 69% объёма дефолтов по долговым инструментам в июне (Forbes). • Экспорт пшеницы в сентябре может рухнуть на 52–62% г/г (до 1,8–2,3 млн тонн) — минимум с 2010 года (Ъ). • Цифровой рубль: С 1 сентября крупнейшие банки и розничные компании открывают инфраструктуру для работы с ним. ▫️ Корпоративный сектор 1. Транснефть: слабый отчёт, позиция закрыта • Выручка 1-го полугодия: 740 млрд руб. (+3% г/г). • Чистая прибыль: 148,3 млрд руб. (–3,3% г/г). • Компания приобрела 7,5% Газпромбанка за 40 млрд руб. — непрофильный актив, который обычно разрушает акционерную стоимость. • Прогноз дивиденда за 2026 год — 160–165 руб. (доходность 15,3%), что ниже доходности длинных ОФЗ (16%) и соответствует уровню Сбера. При таком соотношении риск/доходность акция неинтересна. Позиция закрыта. 2. Аэрофлот: SPO под вопросом • Выручка 1-го полугодия: 430 млрд руб. (+3,6% г/г). • Скорр. чистая прибыль упала в 8 раз (до 0,5 млрд руб.). • Государство планировало SPO осенью, но слабый финансовый результат и отсутствие возможности нарастить флот делают размещение сложным. Расходы растут, маржа сжимается. Пока неинтересно. 3. ТМК: долговая ловушка • Выручка 1-го полугодия: 149,4 млрд руб. (–37% г/г). • Чистый убыток вырос в 10 раз (до 30 млрд руб.). • Чистый долг/EBITDA вырос до 5,95x (с 3,2x). Компания рискует нарушить ковенанты и будет вынуждена реструктурировать долг. Типичный кейс металлурга с высокой долговой нагрузкой. ▫️ Другие важные новости • Заботкин: пространство для снижения ставки сузилось ещё в июле. • Рекорд по шортам: физики нарастили короткие позиции во фьючерсах на индекс до 120 тыс. контрактов (26 млрд руб.), что создало топливо для шорт-сквиза. ➦ Техническая картина и ожидания Индекс упёрся в сопротивление 2180. Для пробоя нужны новые геополитические драйверы. Август стал шестым красным месяцем подряд — рекорд даже по сравнению с 2008 годом. Начало сентября традиционно сопровождается снижением активности. Поддержка — 2100–2120, сопротивление — 2180–2200. $BRG7 $TRNFP $AFLT $TRMK $CNYRUB Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
1
2
McAroff
McAroff

31 августа в 8:25

🏛 Утренний обзор рынков 31 августа Резюме ситуации: Российский рынок завершил пятницу незначительным ростом: индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2110 пунктов (+0,5%). Юань продолжает укрепляться до 12,9₽, отражая ослабление рубля. Нефть Brent скорректировалась до $86 (–2,8%), однако утром понедельника растёт на 4,5% до $90+ после новых взаимных ударов между Ираном и США. В фокусе — сильные отчёты Лукойла и Газпромнефти, а также предстоящий саммит ШОС, где Путин встретится с Си Цзиньпином. ▫️ Рыночный контекст · Индекс Мосбиржи: 2110 пунктов (+0,5%). · Валютный рынок: Юань — 12,9₽ (+0,68%), продолжение ослабления рубля. · Сырьевой сектор: Нефть Brent — $86 (–2,8% за пятницу), утром понедельника — $90+ (+4,5%) на фоне эскалации между США и Ираном. ▫️ Геополитика и внешний фон · Иран и США: США нанесли удары по иранскому острову Ларак (Axios), что спровоцировало рост нефти. · Саммит ШОС: Сегодня Владимир Путин встретится с Си Цзиньпинем на полях саммита. Ожидаются новости по «Силе Сибири — 2». · Восточный экономический форум: На этой неделе выступит Путин, возможны новости по компаниям. · Логистические объекты Ozon были атакованы в Ростовской и Белгородской областях, но инфраструктура компании показывает устойчивость. · Правительство продлило запрет на экспорт дизельного и судового топлива до 30 сентября, общий запрет на экспорт — до 31 января 2027 года. · ПХГ ЕС заполнены на 63,8% — минимальный показатель на эту дату за всю историю наблюдений с 2011 года. · ВТБ оценивает привлечение по итогам SPO ближе к нижней границе диапазона (300–400 млрд руб.). Сделка по покупке 5% WB-банка перенесена на сентябрь. · Сбер анонсировал «знаковое» SPO при благоприятных рыночных условиях. ▫️ Корпоративный сектор 1. Лукойл: сильный отчёт и рекордный дивиденд · Выручка 1-го полугодия: 2 трлн руб. (+8% г/г). · EBITDA: 815 млрд руб. (+34% г/г). · Чистая прибыль: 431 млрд руб. (+50% г/г). · Свободный денежный поток на акцию — 800+ руб. (17,3% капитализации). Прогнозируемый дивиденд за 1-е полугодие — 500+ руб. (11% ДД за полугодие). Ждём рекомендацию в конце ноября. Риск — повреждение НПЗ. В хорошем сценарии ДД за 2026 год может достичь 20%. 2. Газпром: супердешёвый, но без дивидендов · Выручка 1-го полугодия: 5,3 трлн руб. (+6% г/г). · EBITDA: 1,97 трлн руб. (+28% г/г). · Чистая прибыль: 864 млрд руб. (–12% г/г, из-за валютных переоценок). Чистый долг остался на уровне 6 трлн руб. · P/E = 1,5 без учёта разовых переоценок. Однако дивиденды отсутствуют из-за менеджмента, мотивация которого не привязана к стоимости акций. Потенциал: даже 25% прибыли на дивиденды дали бы 16,5% ДД. При появлении дивидендов акции могут переоцениться кратно. 3. Газпромнефть: дивиденды подтверждены · Выручка: 1,9 трлн руб. (+6% г/г). · EBITDA: 727,5 млрд руб. (+42,6% г/г). · Чистая прибыль почти удвоилась (до 286 млрд руб.). · Дивиденд за 1-е полугодие: 42,5 руб. (доходность 8,2%). Компания выигрывает от роста цен на дизель и работающих НПЗ. 2-е полугодие ожидается не хуже благодаря ослаблению рубля. ▫️ Другие важные новости · Транснефть приобрела 7,52% акций Газпромбанка за 40 млрд руб. (РБК). · Производство бензина в РФ в конце августа упало до 70% от внутреннего спроса из-за атак БПЛА (Reuters). · Выдачи ипотеки в июле снизились на 20% м/м (до 87 тыс. кредитов), в деньгах — на треть (до 349,8 млрд руб.). · Продажи малой бытовой техники в 1-м полугодии выросли на 14,3% (до 39,3 млн устройств). · Производство растительных масел в сезоне 2025/26 выросло на 6,1% (до 10,4 млн т). ➦ Техническая картина и ожидания Отчёты поддержали рынок, индекс закрыл неделю выше 2100. Сегодня — саммит ШОС, возможны новости по «Силе Сибири — 2». На этой неделе также Восточный экономический форум, где выступит Путин. Рынок остаётся волатильным, но поддержка со стороны отчётов и дивидендов сохраняется. Поддержка — 2080–2100, сопротивление — 2150–2180. $VTBR $SBER $OZON $LKOH $GAZP $SIBN $CNYRUB $BRG7 Ваш, Клуб Выдающихся Джентльменов
2
3
McAroff
McAroff

26 августа

🏛 Проект «Состояние»: исполнение плана 25 августа 2026 В соответствии с Принципом регулярности портфель Проекта пополнен на 10 000 рублей. Средства немедленно направлены в работу в рамках Принципа работы капитала. ▫️ Совершённые операции (25.08.2026): • Акции: Банк Санкт-Петербург — 10 шт. (1 лот) Займер — 20 шт. (2 лота) • Облигации: ОФЗ 26246 — 6 шт. ▫️ Стратегический контекст покупок: Ближайшие ощутимые дивидендные выплаты на российском рынке ожидаются в октябре–ноябре. Некоторые компании уже объявили выплаты на этот период — Банк Санкт-Петербург, Хэдхантер и Займер остаются в фокусе внимания. • Банк Санкт-Петербург, Займер: Увеличение доли в ожидании дивидендов. Общее снижение российского рынка сохраняет дисконт, позволяя приобретать больше акций, чем планировалось изначально. • ОФЗ 26246: Приобретён выпуск с купонной выплатой в конце сентября. Это продолжение циклического движения по уже имеющимся выпускам облигаций. Купоны от ОФЗ 26240 (выплата 12 августа) были направлены на докупку ОФЗ 26246. ▫️ Планы дальнейших приобретений: В ближайшие месяцы (до октября) планируются докупки уже присутствующих в портфеле акций — Банк Санкт-Петербург, Займер, Хэдхантер, Мать и дитя, Новабев Групп. Облигационная часть вышла на очередной круг: в плане последовательное наращивание количества бумаг в выпусках ОФЗ 26246, 26245, 26254, 26247, 26248 и 26250 — вплоть до конца года. Дисциплина и последовательность исполнения — основа механизма. #ПроектСостояние #ПассивныйДоход #Дисциплина #КВД_Инвестиции #Отчет $BSPB $ZAYM $SU26246RMFS7 $SU26240RMFS0 $MDMG $HEAD Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов Подписывайтесь в Телеграм | ВК
Card image 1
Card image 2
1
2
McAroff
McAroff

21 августа

🏛 Утренний обзор рынков 21 августа Резюме ситуации: Российский рынок в четверг обвалился на 2,3%, откатившись к 2118 пунктам после неудачной попытки штурма 2180. Драйвером падения стали слова Пескова об отсутствии зарезервированных дат визита Кушнера и Уиткоффа. Юань скорректировался до 12,32₽ (–0,9%) на фоне налогового периода и возможного отката спекулятивных позиций. Нефть Brent продолжает рост до $93,7 (+2,3%). Рынок остаётся крайне волатильным и нервным — в пятницу ожидаются попытки консолидации у 2120. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2118 пунктов (–2,3% за день). • Валютный рынок: Юань — 12,32₽ (–0,9%), движение в преддверии налогового периода и возможного отката спекулятивных позиций. • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $93,7 (+2,3%). ▫️ Макроэкономика и политика • Заявления Новака: Правительство создаёт условия для притока средств россиян на фондовый рынок. Однако капитализация рынка упала до 20% ВВП (в 2024 году было 33%), что наглядно демонстрирует эффективность этих мер. • ЦБ просит брокеров информировать клиентов о рисках сделок по обмену заблокированных активов — камень в огород БКС. «Темщики» могут продолжать «лить заблочку» в стаканы. • Вероятность столкновения России и НАТО на Polymarket взлетела с 23% до почти 50% — рынок закладывает эскалацию. • Ипотека: Во 2-м квартале банки выдали 260 тыс. кредитов на 1,2 трлн руб. (+32% г/г). Основной драйвер — рыночная ипотека (более половины выдач). • Пшеница: Мировые импортёры готовятся к дефициту на фоне атак на зерновую инфраструктуру в Чёрном море. Базовые фьючерсы выросли на 17% с начала июля. • Bitcoin отскочил выше $75 000 на фоне роста QE в США и ожиданий голосования по CLARITY Act 15 сентября. ▫️ Геополитика и внешний фон • Лицензия Лукойла: OFAC продлил до 19 сентября лицензию на продажу зарубежных активов. • Йеменские хуситы нанесли удары по аэропорту Наджрана и нефтяным объектам Saudi Aramco. • Китай vs США в ИИ: Китай обогнал американские платформы по использованию и стоимости ИИ-моделей (Bloomberg). • Нарушения в работе промышленного кластера в Нижнекамске после атаки БПЛА. ▫️ Корпоративный сектор 1. Глоракс: оферта и реорганизация • Акции компании могут быть выкуплены по 44,4 руб. (10% СЧА, 660 млн руб.). Деньги поступят только в декабре. Возможна вторая оферта для участников IPO. Остаётся ковбойской историей — рискованный застройщик на неопределённом рынке. 2. Европлан: портфель падает • Чистая прибыль 1-го полугодия: 4,3 млрд руб. (+129% г/г). Лизинговый портфель упал на 17% (до 140 млрд руб.), ROE — 16,2%. • Прогноз на год подтверждён (7 млрд прибыли), дивиденды — 8,6% ДД. Идёт вторая оферта по 677,9 руб.; Альфа может сделать компанию непубличной. Ситуация в лизинговом секторе сложная. 3. Татнефть: дивиденды подтверждены • Компания заплатит 32,9 руб. за 1-е полугодие (6,5% ДД). При сохранении конъюнктуры весной будет доплата. Ожидаемая ДД за год — выше 15%. Риск — геополитические атаки, которые невозможно оценить. ▫️ Другие важные новости • Зарплаты в информационной безопасности: выросли на 40% г/г (до 115,6 тыс. руб.) в 1-м полугодии. • Программа восстановления складов Wildberries может включать льготные кредиты и компенсации затрат. • Отрыв США от Китая в ИИ стремительно сокращается. ➦ Техническая картина и ожидания Индекс не смог пробить 2180 и откатился до 2120. Рынок остаётся крайне волатильным и нервным. С утра ожидаются попытки консолидации у текущих уровней. Поддержка — 2080–2100, сопротивление — 2150–2180. $W4X6 $CNYRUB $BRG7 $GLRX $LEAS $TATN Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов
Card image 1
2
3
McAroff
McAroff

20 августа

🏛 Утренний обзор рынков 20 августа Резюме ситуации: Российский рынок завершил среду консолидацией: индекс Мосбиржи закрылся в нуле на отметке 2167 пунктов. Юань скорректировался на 1,3% до 12,43₽ на фоне резкого закрытия длинных позиций физическими лицами (3,6 млн контрактов, ≈45% позиции). Нефть Brent стабилизировалась у $91,6. Инфляционные данные остаются позитивными (дефляция 0,02% за неделю, инфляционные ожидания снизились до 13,7%), однако риски индексации тарифов и топливного кризиса сохраняются. На внешних рынках Минфин США удвоил выкупы длинных облигаций, что вызвало ослабление доллара и рост золота и криптовалют. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2167 пунктов (0% за день). • Валютный рынок: Юань — 12,43₽ (–1,3%), физики закрыли 45% длинной позиции во фьючерсах (≈45 млрд руб.) — резкое сокращение спекулятивного лонга. • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $91,6 (+0,6%), золото выросло на 3,8% на фоне ослабления доллара. ▫️ Макроэкономика и внешний фон • Инфляция: За неделю цены упали на 0,02% — лучше ожиданий ЦБ. Инфляционные ожидания населения в августе снизились с 14,7% до 13,7% (опрос проводился до второй волны топливного кризиса). Однако предстоящая индексация тарифов в октябре создаёт проинфляционные риски. • США: Минфин удвоил объём выкупа длинных гособлигаций, увеличив темпы QE. Госдолг США превысил $40 трлн. Доходность 30-летних Treasuries на интервенциях упала с 5,3% до 5,2%, доллар ослаб, эфир вырос на 25%, золото — на 3,8%. Эра дешёвых денег уходит, доходности облигаций бьют максимумы за 20+ лет. • Ставки фрахта: Перевозка российской нефти из балтийских портов выросла на 5,2–10,8% за неделю из-за смещения спроса с Чёрного моря. Экспорт нефти из западных портов РФ в 1-й половине августа сократился на 15% от плана (до 2,3 млн б/с). • Контейнерные перевозки: Стоимость перевозки Шанхай–Москва выросла на 77% г/г, превысив $9 тыс. и обновив максимум 2023 года. • Экспортные потоки: ○ Экспорт авто из Китая в РФ за 7 месяцев вырос на 63% г/г (до 32,7 тыс. ед.). ○ Экспорт угля из РФ в Индию в июле вырос в 2,9 раза (до 3,62 млн т), за 7 месяцев — на 48%. ○ Экспорт алмазов из РФ в Индию в 1-м полугодии снизился в 1,9 раза (до 1,2 млн карат), в июне — в 4 раза г/г. ▫️ Корпоративный сектор 1. Циан: дивиденды и байбек поддерживают оценку ○ Выручка 1-го полугодия: 8,3 млрд руб. (+20,5% г/г). ○ EBITDA: 2,7 млрд руб. (+68,2%). ○ Чистая прибыль: 2 млрд руб. (+103% г/г). ○ Компания выкупает акции (уже на 650 млн руб.), планирует выплатить ещё 30 руб. дивидендов. Оценка в 12 P/E не смущает акционеров благодаря дивидендам и байбеку. Планируется привлечение долга для финансирования buyback (50% собственных, 50% заёмных средств). 2. Русал: дешёвый, но без дивидендов ○ Выручка 1-го полугодия: $8,3 млрд (+11% г/г). ○ EBITDA: $1,2 млрд (+64,4%). ○ Чистая прибыль: $196 млн (против убытка год назад). ○ FCF: –$650 млн (рост оборотного капитала). Компания выигрывает от дешёвой электроэнергии в Сибири и роста цен на алюминий, но отсутствие дивидендов и инвестиции с непонятной отдачей сдерживают интерес. ▫️ Другие важные новости • Дивиденды «Норникеля»: Совет директоров состоится в следующий вторник, но выплаты за 1-е полугодие, вероятно, не будут значительными. Для Русала как миноритарного акционера это важная подпитка. • Экспорт авто из Китая: за 7 месяцев 2026 года вырос на 63% г/г. ➦ Техническая картина и ожидания Боковик сохраняется — идёт проторговка после бурного отката прошлой недели. В валюте наблюдаем откат, с ускорением после пробоя поддержки на 12,5. Сырьё ожило на фоне «вертолётных денег» от США, но нефть пока не реагирует. В геополитике значимых новостей нет. Ближайшая поддержка — 2100–2120, сопротивление — 2200. $CNRU $RUAL $GMKN $BRG7 $CNYRUB Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов Подписывайтесь в тг и вк 🤝
Card image 1
1
2