🏛 Утренний обзор рынков

🏛 Проект «Состояние»: исполнение плана 9 октября 2026 В соответствии с Принципом регулярности портфель проекта пополнен на 10 000 рублей. Средства направлены в работу в рамках Принципа работы капитала. ▫️ Совершённые операции (09.10.2026): • Акции: Газпромнефть — 5 шт. Татнефть — 5 шт. • Облигации: ОФЗ 26245 — 3 шт. ОФЗ 26254 — 3 шт. ▫️ Стратегический контекст покупок: • Нефтегазовый сектор: В начале следующей недели — последний день для покупки акций Газпромнефти и Татнефти с осенним дивидендом (42,5 и 32,88 руб. на акцию соответственно). Эти бумаги ранее не входили в портфель, но было принято решение расширить представительство сектора (согласно ранее анонсированному плану). Основной вес в нефтегазе сохраняется за Лукойлом как наиболее стабильным эмитентом. • Облигации: ОФЗ 26245 выплатил купон 7 октября (пополнение дробилось, бумаги докуплены до отсечки). ОФЗ 26254 выплатит купон в конце месяца (также планируется докуп до даты пополнения). Таким образом, в октябре ожидаются две купонные выплаты. Далее — докуп выпусков ОФЗ 26247, 26248 и 26250 до конца года. ▫️ Планы дальнейших приобретений: В октябре–декабре планируются покупки акций под следующий дивидендный поток (Х5, Лукойл, МТС и другие) с выплатами в декабре–январе. Для реинвестирования дивидендов активы находятся на этапе подбора (МТС, Х5, Т-Технологии, Газпром, Яндекс или другие). Примечание: Через неделю Проекту «Состояние» исполнится 1 год. По этому поводу планируется отдельное пополнение и специальные покупки. Дисциплина и последовательность исполнения — основа механизма. SIBN TATN SU26245RMFS9 SU26254RMFS1 Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов

🏛 Утренний обзор рынков 8 октября Резюме ситуации: Индекс Мосбиржи в среду вырос на 0,5% до 2338 пунктов, но удержаться на максимумах не смог — давление оказала высокая недельная инфляция (0,96%). Рубль ослаб до 12,75₽ за юань, нефть Brent скорректировалась до $100,2, но утром растёт на 2% на слухах о возможных ударах Пентагона. Рынок остаётся заложником геополитики и инфляционных рисков. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2338 пунктов (+0,5%). • Валютный рынок: Юань — 12,75₽ (+0,35%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $100,2 (–0,8% за день), утром +2% на фоне геополитических слухов. ▫️ Макроэкономика: инфляционный всплеск Инфляция за неделю составила 0,96% — без переноса индексации тарифов было бы 0,21%. Тарифы проиндексированы сильнее ожиданий, и ЦБ будет оценивать эти данные ястребино. Денежная масса в сентябре выросла на 0,6% м/м, годовой рост ускорился до 13,2%. Число убыточных отраслей в 1-м полугодии выросло почти в 4 раза, доля компаний с убытком — 33,4%. Нефтепереработка в РФ упала ниже 3,6 млн барр./сут. (сезонная норма 5,4–5,5 млн). Средняя экспортная цена российского газа в 2026 году может вырасти на 19,5% до $312 за тыс. куб. м. ▫️ Геополитика и внешний фон • Послы стран ЕС одобрили новый пакет санкций — в списки войдут 1646 человек и компаний, большинство связаны с ВПК. • ФРС: большинство участников считают целесообразным ещё одно повышение ставки в 2026 году. • Аренда супертанкеров достигла рекорда из-за заторов в Ормузском проливе: перевозка американской нефти в Азию стоит $77 млн против $9,2 млн в 2025 году (рост в 8,4 раза). ▫️ Корпоративный сектор 1. Яндекс: атака на ЦОД Ночью атакован центр обработки данных в Рязанской области — Yandex Cloud временно «прилег». Риски эскалации растут для всех секторов: банков, энергетики, технологий. Пока масштаб ущерба неизвестен, но системность ударов становится фактором неопределённости. 2. Черкизово: последний день с дивидендом Дивиденд — 120 руб. (доходность 3,2%). Цены на курицу во 2-м полугодии выросли на 10–15% г/г, зерно внутри РФ дешевеет из-за падения экспорта, что снижает себестоимость. Негатив — рост цен на дизель. Оценка 5,5 P/E LTM — один из самых понятных активов в секторе, хотя и не самый ликвидный. 3. B2B-РТС: последний день с дивидендом Дивиденд — 4,6 руб. (доходность 3,6%). Выплаты ежеквартальные, направляется 85% прибыли. Дивидендная доходность за 2026 год — около 14%. Рынок сейчас ориентируется на дивиденды, а не на P/E. ▫️ Другие значимые события • Wildberries запускает цифровую платформу закупок для госзаказчиков (лимит одной закупки — до 5 млн руб.). • Делимобиль: глава компании заявил, что дефолта не будет (интервью Forbes). • Продажи тяжёлых грузовиков (HCV) за 9 месяцев снизились на 16% г/г (до 27,5 тыс. ед.). ▫️ Техническая картина и ожидания Путин так и не позвонил Трампу — рынок с утра падает на этом. В моменте индекс доходил до 2350, но откатил на фоне высокой инфляции. Неопределённость сохраняется: эскалация геополитики и ястребиные сигналы ЦБ ограничивают рост. Ближайшая поддержка — 2300, сопротивление — 2350–2370. CNYRUB IMOEXF BRG7 YDEX GCHE Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов

🏛 Утренний обзор рынков 7 октября Рыночный контекст Во вторник индекс Мосбиржи вырос на 0,3% до 2325 пунктов. Юань снизился на 0,38% до 12,7₽, хотя в моменте штурмовал 12,85₽. Нефть Brent прибавила 0,4% до $101. Рынок консолидируется у уровня 2320, поддерживаемый ожиданиями геополитических контактов и ростом аппетита к риску. Макроэкономика: инфляционный всплеск Сегодня в 19:00 выйдут данные по недельной инфляции. Ожидается нетипично высокий принт — от 0,55% до 0,75%. Причина — перенос индексации тарифов с 1 июля на 1 октября. Всплеск будет наблюдаться и в следующие недели. Вторичные эффекты (рост инфляционных ожиданий) будут в центре внимания ЦБ. До заседания регулятора остаётся две недели. Корпоративный сектор 1. Совкомбанк: увеличение байбека Менеджмент наращивает выкуп акций с 2 до 3 млрд руб. в квартал — до 6% капитализации в год. В 3-м квартале выкуплено на 2 млрд. Компания указывает: цена акции 9,4 руб. при капитале 19 руб. на 30 июня. При ROE за 1-е полугодие 2026 и покупке за 0,5 капитала ROE покупки — 43%. Шаг позитивный, но дивиденды могут быть ниже из-за ограниченности капитала. Банк торгуется за 3 прибыли 2026, оценки в секторе остаются низкими. 2. МГКЛ: обещания и риски Гендиректор Алексей Лазутин планирует увеличить долю с 12,7% до 29% через внебиржевые сделки. Это дополнительный сигнал, помимо уже действующего байбека. Однако рынок сохраняет скепсис: облигации компании дают почти 50% годовых, что отражает сомнения в бизнесе. Прозрачность остаётся под вопросом. Другие важные новости • Шохин предложил вместо налога на сверхдоход повысить налог на прибыль на 0,5–1 п.п. (РБК). • Центробанки в августе купили 39 тонн золота (против 23 тонн в июле). • Венгрия вводит налог на сверхбогатых с 2027 года. • Инарктика в 2026 году может приблизиться к вылову в 30 тыс. тонн (в 2025 — 22,2 тыс. тонн из-за заболевания рыбы). • Продажи российского ПО в 1-м полугодии выросли на 30% г/г (до 3 трлн руб.). • Экспорт дизеля: власти рассматривают частичное снятие запрета в октябре для отдельных производителей, чтобы избежать затоваривания НПЗ. • Рынок облигаций: в сентябре проведено 135 размещений на 1,04 трлн руб. (+19% к августу и +24% к сентябрю 2025). • ЦБ может встроить исламский банкинг в законодательство, привлекая до 1 трлн руб. из исламских стран. • Военные расходы Европы в 2026 году вырастут на 15% до €574 млрд, вдвое превысив уровень 2021 года. • Прогноз: более 50 российских эмитентов могут допустить дефолт по облигациям в этом году — максимум с кризисного 2009 года (Известия). Техническая картина и ожидания Индекс проторговывается у 2320. В валюте высокая волатильность: сказываются праздники в Китае и операции по бюджетному правилу. Сегодня день рождения Путина — возможны как провокации, так и международные телефонные звонки. Трамп планирует позвонить российскому президенту, на этом фоне акции с утра растут. ВК прибавил 5% после слов Мишустина об использовании сервисов компании — сигнал роста жадности на рынке. Американские индексы продолжают обновлять максимумы, игнорируя высокие оценки. Для российского рынка ключевыми остаются геополитика и инфляционные данные. CNYRUB IMOEXF BRG7 SVCB MGKL AQUA Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов