57
подписчиков
476
подписок
Мобилизован - 12.10.22 нахожусь на СВО. Ранен - 5.12.2023 нахожусь в госпитале (г.Москва.) 4.01.2025 - вернулся на СВО.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Mobik_investor
28 сентября в 13:17
Часть 1
⚖️ РАЗБОР КОМПАНИИ
🚗 «Делимобиль»
$DELI
ПАО «Каршеринг Руссия» — оператор «Делимобиля», крупнейший игрок российского каршеринга и единственный публичный представитель отрасли на Московской бирже.
🔶 1. ИСТОРИЯ И БИЗНЕС-МОДЕЛЬ
«Делимобиль» основан в 2015 году.
Парк вырос с 900 автомобилей в 2016 году до 24 000 в 2023 году.
В 2024 году проведено IPO на Московской бирже, привлечено около 4,2 млрд ₽, продолжена региональная экспансия.
Основной бизнес — краткосрочная аренда автомобилей. Дополнительно: сервисные сборы, продажа авто, собственные СТО, ремонт, запчасти, цифровая платформа.
Рост загрузки увеличивает выручку, но модель требует постоянных затрат на обслуживание, страхование, амортизацию и обновление парка. Поэтому долг и проценты — ключевые риски DELI.
🔶 2. ФИНАНСОВАЯ ДИНАМИКА
2024 год: выручка около 27,9 млрд ₽, чистая прибыль — около 8 млн ₽, Net Debt/EBITDA — 5,1×.
2025 год: выручка 30,8 млрд ₽, EBITDA 6,2 млрд ₽, маржа около 20%, чистый убыток 3,7 млрд ₽, Net Debt/EBITDA — 4,8×.
1П2026: выручка около 14,1 млрд ₽, −4% г/г; чистый убыток около 1,67 млрд ₽ против 1,93 млрд ₽ годом ранее.
При этом:
операционный денежный поток — 4,0 млрд ₽ (+36%);
FCF — 3,8 млрд ₽ (+47%);
EBITDA — 2,4 млрд ₽;
чистый долг — около 34,9 млрд ₽.
Прибыль отрицательная, но денежная генерация улучшилась.
🔶 3. АВТОПАРК И СТРАТЕГИЯ
Компания перешла от простого роста парка к оптимизации.
Во II квартале 2026 года:
утилизация автопарка выросла на 34% г/г;
поездки в регионах — +37%;
региональная выручка — +16%.
Расходы на ремонт снизились на 23%.
Фокус — эконом-каршеринг, доступность, регионы, собственные СТО. В 2025 году активность пользователей снизилась из-за ценовой политики и высокой доли премиум-класса.
🔶 4. РУКОВОДСТВО
Винченцо Трани — основатель, ключевой акционер, с ноября 2025 года генеральный директор. Его возвращение связано с необходимостью повысить эффективность.
Елена Бехтина участвует в стратегическом управлении.
Анна Манушина — финансовый директор.
‼️ Все сценарии — аналитические, а не прогноз компании.
#Делимобиль #DELI #акции #облигации
DE
DELI
43,25 ₽
+4,28%
Mobik_investor
28 сентября в 13:16
Часть 2
🚗 «Делимобиль»
$DELI
🔶 5. ДОЛГ И ОБЛИГАЦИИ
На 2026 год:
🏦 АКРА — BBB+(RU), прогноз «Негативный».
Агентство отмечает высокую долговую нагрузку и слабую ликвидность. Статус «под наблюдением» снят после подтверждения финансирования для рефинансирования значительной части погашений.
🏦 НКР — BBB+.ru, прогноз «Стабильный».
Чистый долг — около 34,9 млрд ₽, Net Debt/EBITDA — 4,8× на конец 2025 года.
В 2026 году компания погашала облигации, привлекала новое финансирование, договорилась с ВТБ о возвратном лизинге до 6,7 млрд ₽, а в мае разместила выпуск 001Р-08 на 1,2 млрд ₽ с купоном 22%.
Высокая стоимость заимствований отражает существенную премию за риск.
🔶 6. РИСК ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
Высокая ключевая ставка увеличивает стоимость кредитов, снижает прибыль и FCF, усложняет обновление автопарка. Снижение ставок может быть важнее роста выручки.
🔶 7. СТРЕСС-ТЕСТЫ 2027–2028
Это аналитические сценарии, а не прогноз компании.
Сценарий 2027: при ставке 19–21% рост стоимости фондирования сильно увеличит расходы.
Чистая прибыль может оставаться отрицательной, Net Debt/EBITDA около 5×.
Жёсткий сценарий 2028: при высокой ставке придется обновлять парк, обслуживать долг и удерживать тарифы. Если EBITDA растёт медленнее долга, риски для облигаций возрастают.
Базовый сценарий: при снижении ставок EBITDA и FCF растут, долг снижается, 2027 год может стать переходом к устойчивой модели.
🔶 8. ГЛАВНЫЕ РИСКИ
Высокий долг, дорогие проценты, отрицательная прибыль, изменения цен на авто, конкуренция, регуляторные риски, зависимость от акционера.
🔶 9. ТРИГГЕРЫ РОСТА
Снижение ставки, устойчивый FCF, чистая прибыль, снижение долга, региональная экспансия, снижение расходов на ремонт.
🔶 10. АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ
Акции: ставка на восстановление бизнеса.
Облигации: важны ликвидность, рефинансирование, график погашений, стоимость фондирования.
🔶 11. ИТОГ
Делимобиль в интересной, но неоднозначной точке.
Плюсы: растёт эффективность автопарка, FCF растёт, покрытие процентов улучшается.
Минусы: долг высокий, прибыль отрицательная, ставка высокая, бизнес капиталоёмкий.
2026 год показал улучшение операционных показателей, но до комфортной модели ещё далеко.
Главный вопрос 2027–2028 годов — сможет ли Делимобиль одновременно увеличивать EBITDA и FCF, снижая долг.
‼️‼️ Повышение утилизационного сбора в России заметно влияет на каршеринг. Во-первых, растут капитальные затраты на обновление автопарка, что может замедлить его обновление. Во-вторых, это повышает себестоимость услуг, что вынуждает либо повышать тарифы, либо повышать эффективность каждого автомобиля. В целом, компании должны пересмотреть инвестиции, повышать загрузку и оптимизировать расходы, чтобы адаптироваться к этим изменениям. ‼️‼️
⚠️ Все сценарии — аналитические, а не прогноз компании.
#Делимобиль #DELI #акции #облигации
DE
DELI
43,25 ₽
+4,28%
Mobik_investor
28 сентября в 12:43
🔍 Анализ компании Балтийский Лизинг: $BLTL1 финансовое состояние, стресс-тесты и перспективы
Группа АО «Балтийский Лизинг» занимается финансовым и операционным лизингом в России: автотранспорт, спецтехника, промышленное оборудование, сельхозтехника и недвижимость. По итогам 2025 года активы выросли до 200 млрд рублей, а собственный капитал превысил 25 млрд. Однако, финансовые показатели за первое полугодие 2026 года показывают существенный спад: процентные доходы снизились на 16,5%, чистая прибыль упала на 85%, а чистый процентный доход сократился на 33,5%.
Ключевые показатели: Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) — 139,9 млрд руб., капиталы — 25,4 млрд руб., чистый долг — 157,1 млрд руб. Коэффициент Net Debt / капитал — 6,18×, а капитал к активам — 13,1%. Ликвидность слабая: покрытие на 12 месяцев — всего 0,41×, а 80% долга — краткосрочные обязательства. Нарушение ковенантов привело к тому, что 86,5 млрд руб. долга классифицировано «до востребования».
Стресс-тесты на 2027 и 2028 годы предполагают рост ключевой ставки до 19–21%, что резко увеличит долговую нагрузку и усилит риски ликвидности. В этой ситуации главное внимание стоит уделить способности компании погашать короткие обязательства и обеспечивать поступления по портфелю.
Руководит компанией Михаил Жарницкий, один из топ-менеджеров России, с капиталом около 59 млрд руб. Под его руководством компания диверсифицирует портфель, развивает цифровые сервисы и переходит на устойчивое развитие.
Итог: Балтийский Лизинг сейчас находится под давлением из-за слабой ликвидности и роста краткосрочного долга. В ближайшие три года многое будет зависеть от макроусловий, стратегии управления долгом и способности к рефинансированию. Следите за $BLTL1
#Балтийскийлизинг
BL
BLTL1
970,98 ₽
+2,03%
Mobik_investor
25 сентября в 21:38
НЕДВИЖИМОСТЬ
ЧАСТЬ 1
🏗️ РОССИЙСКАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ: ЧТО ПРОИСХОДИТ С ЗАСТРОЙЩИКАМИ И ЧЕГО ЖДАТЬ В БЛИЖАЙШИЕ 6 МЕСЯЦЕВ
Рынок российской недвижимости входит в осень 2026 года в сложной точке: цены на новостройки пока не обваливаются, но спрос слабый, ипотека и проектное финансирование дорогие, а результаты крупных девелоперов ухудшаются.
Главная проблема постепенно смещается от покупателя к балансу застройщика. Поэтому важно смотреть не только на цену квадратного метра, но и на продажи, эскроу, денежный поток, долг и процентные расходы.
---
🏦 НАЧНЁМ С ИПОТЕКИ
С 1 октября 2026 года меняются условия программы «Семейная ипотека». Ставка и максимальная сумма кредита будут зависеть от числа детей и региона.
Для большинства регионов:
🔹 1 ребёнок — 10%, до 6 млн ₽
🔹 2 ребёнка — 8%, до 8 млн ₽
🔹 3 ребёнка — 6%, до 10 млн ₽
🔹 4 ребёнка — 4%, до 10 млн ₽
🔹 5 и более детей — 2%, до 10 млн ₽
Для Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей:
🔹 1 ребёнок — 12%, до 12 млн ₽
🔹 2 ребёнка — 10%, до 15 млн ₽
🔹 3 ребёнка — 8%, до 18 млн ₽
🔹 4 ребёнка — 6%, до 18 млн ₽
🔹 5 и более детей — 4%, до 18 млн ₽.
Хотя бы один ребёнок должен быть младше 7 лет на момент заключения договора, максимальный срок субсидирования — 15 лет.
Для строительства частного дома, его завершения или покупки земли с последующим строительством ставка остаётся 6% независимо от числа детей и региона. Новые условия действуют для договоров, заключённых с 1 октября 2026 года.
Для семей с одним или двумя детьми льготная ипотека станет дороже:
выше ставка → выше платёж → меньше доступный бюджет → потенциально меньше сделок.
Для девелопера это означает:
меньше сделок → меньше поступлений на эскроу → слабее денежный поток → выше давление на финансирование проектов.
Автоматического падения цен это не гарантирует: застройщики могут использовать скидки, рассрочки, субсидирование ставок и сокращать новые запуски.
---
💰 А ЧТО ПРОИСХОДИТ С ДЕНЬГАМИ?
Ключевая ставка Банка России составляет 14%. Для капиталоёмкого девелоперского бизнеса это принципиально: сначала застройщик привлекает финансирование и строит объект, а основную часть денег получает после продаж и раскрытия эскроу.
При высокой ставке время становится дорогим, поэтому особенно важна динамика эскроу.
---
🏦 ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И ЭСКРОУ
Во II квартале 2026 года портфель проектного финансирования жилищного строительства достиг почти 11 трлн ₽, увеличившись на 6% за квартал.
При этом на счета эскроу поступило около 1,2 трлн ₽ — на 12% меньше, чем кварталом ранее.
Большой объём строящихся квартир сам по себе не гарантирует устойчивость девелопера: важно, чтобы они продавались.
---
🏢 ЧТО ПРОИСХОДИТ С КРУПНЫМИ ЗАСТРОЙЩИКАМИ?
Совокупная выручка восьми крупных девелоперов в первом полугодии 2026 года снизилась на 12,1%, до 699,8 млрд ₽. Но результаты компаний заметно различаются.
ПИК
Выручка — 290,1 млрд ₽, −11,6% г/г.
Чистая прибыль — 14,7 млрд ₽ против 29,3 млрд ₽ годом ранее. Компания остаётся прибыльной, но прибыль сократилась примерно вдвое.
«Самолёт»
Выручка — 117,4 млрд ₽, −31,3%.
EBITDA — 41,8 млрд ₽, −27%.
Чистый результат — убыток 22,3 млрд ₽ против прибыли 1,8 млрд ₽ годом ранее.
Скорректированный чистый долг вырос до 424,6 млрд ₽, обязательства — примерно до 1 трлн ₽. Это показывает чувствительность компании к дорогому финансированию и слабым продажам.
ЛСР
Выручка — 97,1 млрд ₽, +0,7%.
Чистый результат — убыток 57,6 млрд ₽ против убытка 2,5 млрд ₽ годом ранее.
Здесь важно учитывать не только выручку, но и расходы, долг и процентную нагрузку.
«Эталон»
Выручка — 54,4 млрд ₽, −9,6%.
EBITDA — 9,2 млрд ₽, +28%.
Чистый убыток — 13,2 млрд ₽.
Продажи недвижимости в денежном выражении снизились на 23%, до 47,9 млрд ₽. Это показывает, почему оценивать девелопера только по чистой прибыли недостаточно.
---
Mobik_investor
25 сентября в 21:35
ЧАСТЬ 2
📊 ПОЧЕМУ Я СМОТРЮ НЕ ТОЛЬКО НА ПРИБЫЛЬ?
В условиях высокой ставки для девелопера важны как минимум 7 показателей:
1. Продажи — первый индикатор будущих денежных потоков.
2. Выручка — показывает отражение спроса в отчётности.
3. EBITDA — операционный результат до процентов и налогов.
4. Чистая прибыль — её нужно оценивать вместе с процентными расходами и разовыми списаниями.
5. Чистый долг — ключевой показатель при дорогом финансировании.
6. Чистый долг / EBITDA — оценка долговой нагрузки относительно операционного результата.
7. Эскроу и процентные расходы — при снижении продаж эскроу поступает медленнее, а рост процентов усиливает давление на денежный поток.
⚠️ ЕСТЬ ЕЩЁ ОДИН ФАКТОР — ЦБ
С 1 октября Банк России ограничивает долю высокорисковых ипотечных кредитов.
Для кредитов на покупку по ДДУ доля займов с ПДН выше 80% или первоначальным взносом не более 20% ограничена 5%, а одновременно соответствующих обоим условиям — 1%.
Для жилищных ипотечных кредитов лимит по займам с ПДН выше 80% или LTV выше 80% составляет 15%, а по кредитам, соответствующим обоим критериям, — 5%.
Банки будут осторожнее кредитовать клиентов с высокой долговой нагрузкой или небольшим первоначальным взносом. Это создаёт дополнительный фильтр для спроса.
---
🔄 КАКАЯ ЦЕПОЧКА ФОРМИРУЕТСЯ?
дорогая ставка ЦБ
↓
дорогая ипотека и проектное финансирование
↓
снижение доступности жилья
↓
слабее продажи
↓
медленнее поступления на эскроу
↓
давление на денежный поток девелопера
↓
рост значения долга и процентных расходов
↓
скидки, рассрочки, субсидирование ставок и сокращение новых запусков
Именно поэтому следующие 6 месяцев могут стать показательными.
---
🔮 ЧТО ЖДАТЬ В БЛИЖАЙШИЕ ПОЛГОДА?
ОКТЯБРЬ–НОЯБРЬ
Рынок будет адаптироваться к новым условиям семейной ипотеки. Застройщики, вероятно, усилят скидки, рассрочки, субсидированные ставки и акции.
ДЕКАБРЬ–ЯНВАРЬ
Станет понятнее влияние новых условий на число сделок. Важно смотреть не рекламные цены, а реальные продажи и денежные поступления.
I КВАРТАЛ 2027
Ключевым фактором останется политика ЦБ. Если ставка будет снижаться, более дешёвая рыночная ипотека частично компенсирует негативный эффект от изменений семейной ипотеки. При сохранении высокой ставки давление на продажи, денежный поток и стоимость финансирования продолжится.
---
🏗️ И ГЛАВНОЕ — РЫНОК БУДЕТ РАСCЛАИВАТЬСЯ
Застройщики отличаются долговой нагрузкой, продажами, денежным потоком, процентными расходами, структурой проектов и способностью переждать период дорогих денег.
Поэтому важнее вопрос не «упадут ли цены», а:
«Как конкретный девелопер будет финансировать строительство, если продажи останутся слабыми ещё несколько кварталов?»
Ответ нужно искать в отчётности.
---
📌 МОЙ СПИСОК ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ КОНТРОЛЯ
Каждый квартал я бы отслеживал:
🔹 ключевую ставку ЦБ;
🔹 объём ипотечных выдач;
🔹 продажи новостроек;
🔹 средний размер сделки;
🔹 поступления на эскроу;
🔹 выручку и EBITDA девелоперов;
🔹 чистую прибыль;
🔹 чистый долг и долг / EBITDA;
🔹 процентные расходы;
🔹 объём новых запусков.
Главное — смотреть динамику, а не отдельную цифру.
---
🧠 ГЛАВНЫЙ ВЫВОД
Российский рынок недвижимости сейчас находится не столько в классическом кризисе цен, сколько в кризисе доступности денег и спроса.
Квартира может сохранять высокую цену на витрине, но если покупатель не может её приобрести, для девелопера это уже проблема.
В ближайшие полгода возможна следующая ситуация:
цены внешне стабильны → продажи слабые → растёт роль скидок и рассрочек → ухудшается денежный поток → долг и процентные расходы становятся важнее.
Изменения семейной ипотеки усиливают эту перестройку, а результаты первого полугодия показывают, что крупные девелоперы проходят её по-разному.
Поэтому сейчас стоит смотреть не на рынок в целом, а на качество баланса каждого конкретного застройщика.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Материал носит аналитический характер.
#недвижимость #ипотека #застройщики #ПИК #Самолет #ЛСР #Эталон #инвестиции #Россия #рынокнедвижимости
Mobik_investor
25 сентября в 19:11
📊 10 акций РФ для торговли в октябре 2026
Октябрь может быть интересным месяцем для российского рынка: ключевая ставка ЦБ сейчас находится на уровне 14%, а значит, динамика ставок, инфляции, дивидендов и рубля останется одним из главных факторов для акций.
Ниже — сценарный торговый план, а не прогноз гарантированной доходности.
Акция| Вход| Цель на 31.10| Потенциал| Стоп|Риск| R/R
SBER| 278 ₽| 292 ₽| +5,0%| 265 ₽| −4,7%| 1,1
YDEX| 3 700 ₽| 3 950 ₽| +6,8%| 3 450 ₽| −6,8%| 1,0
T| 255 ₽| 275 ₽| +7,8%| 242 ₽| −5,1%| 1,5
SIBN| 530 ₽| 570 ₽| +7,5%| 500 ₽| −5,7%| 1,3
TATN| 635 ₽| 680 ₽| +7,1%| 600 ₽| −5,5%| 1,3
NVTK| 1 075 ₽| 1 140 ₽| +6,0%| 1 010 ₽| −6,0%| 1,0
LKOH| 5 400 ₽| 5 750 ₽| +6,5%| 5 150 ₽| −4,6%| 1,5
ROSN| 365 ₽| 395 ₽| +8,2%| 350 ₽| −4,1%| 2,0
CHMF| 650 ₽| 700 ₽| +7,7%| 610 ₽| −6,2%| 1,2
BSPB| 240 ₽| 265 ₽| +10,4%| 225 ₽| −6,3%| 1,7
🔎 Что может двигать бумаги в октябре:
• SBER — чувствительность к ожиданиям по ставке и стоимости фондирования.
• YDEX — главный фактор — финансовые результаты и ожидания по росту бизнеса.
• T — дивидендный фактор и динамика ставок.
• SIBN / TATN / LKOH / ROSN — нефть, рубль, экспортная конъюнктура и дивидендные ожидания.
• NVTK — дивиденды и динамика нефтегазового сектора.
• CHMF — ставки, спрос на сталь и внутренний рынок.
• BSPB — дивидендный фактор и ожидания по снижению ставки.
⚠️ Важный момент по дивидендам
В октябре у ряда бумаг приходится отсечка. После дивидендной отсечки цена акции может механически снизиться примерно на размер дивиденда. Поэтому сравнивать только изменение котировки не совсем корректно: для инвестора важна совокупная доходность = изменение цены + полученный дивиденд.
📌 Как использовать таблицу
Вход — ориентир для открытия позиции.
Цель — сценарный уровень к концу октября.
Стоп — уровень, при котором сценарий считается нарушенным.
R/R — отношение потенциальной прибыли к потенциальному убытку.
Например, для ROSN при входе 365 ₽ и цели 395 ₽ потенциальный рост составляет около 8,2%, а расстояние до стопа — около 4,1%. Поэтому математическое соотношение потенциала к риску составляет примерно 2:1.
При этом это не означает, что акция обязательно достигнет цели: уровни являются торговым сценарием и должны пересматриваться при изменении рынка.
💰 Если распределять капитал между несколькими бумагами, разумно заранее определить максимальный допустимый убыток портфеля, а уже от него рассчитывать размер каждой позиции. Это позволяет не превращать отдельный стоп в существенную просадку всего депозита.
Итого: октябрьский сценарий стоит строить вокруг трех факторов — ставка ЦБ, дивидендный календарь и нефть/рубль. Для отдельных бумаг дополнительным катализатором станут финансовые результаты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Цены и уровни — сценарные ориентиры, а не гарантированный прогноз.
Mobik_investor
5 ноября 2024
$TPAY мое личное мнение, покупка каких либо фондов, это не разовая акция и далеко не быстрый результат, как я думаю, это должны быть системные покупки, в том числе и в момент падения акций или облигаций в покупаемом фонде и на длительном этапе, например 3-5 лет, вкладываться всей "котлетой" и ждать фиеричного роста и каких то *Х наверно это не та история 🤔
TP
TPAY
96,71 ₽
+4,94%
Mobik_investor
20 августа 2024
$NGQ4 как в терминале по открытой сделке стоп поставить, кто знает?
NG
NGQ4
2,22 пт
-14,09%
Mobik_investor
16 августа 2024
$CARM средняя в этом 💩 2,38, надо дождаться и слить это говно, хоть его и не много, но из принципа нет желания дарить бабло.
CA
CARM
2,04 ₽
-65,5%
Mobik_investor
25 июля 2024
$NGQ4 отстегнуть ремни, старт ракеты откладывается на август - сентябрь.
NG
NGQ4
2,1 пт
-9,6%
Mobik_investor
11 июля 2024
Какая-то краснота одна, чет совсем все плачевно выглядит.
🔥Когда то прочитал умную книгу, там была такая идея, что докупать акции нужно на просадке от 10-15% или если бумага находится от 3-6 месяцев в минусе. Думаю сейчас как раз тот момент, а если все упадет еще ниже, ситуация будет еще интересней.
🔥В очередной раз радуюсь, что ушел в облигации, я не спекулянт, а в данном случае доходность в большинстве случаев ушла намного выше большинства акций.
🔥Для проверки стратегии куплю 10-15 бумаг улетевших в минуса, посмотрим, что из этого выйдет....
Всем зеленых портфелей!
Mobik_investor
3 июня 2024
$CARM уже просто ради спортивного интереса, докупаю на каждом падении, хорошо, что в объёме этой "эксклюзивной" бумажки всего на 10k, средняя сейчас 2,42
CA
CARM
1,97 ₽
-64,29%
Mobik_investor
1 июня 2024
$CARM приятно понимать что акций этой чудо компании у тебя всего на 10k и даже если она будет 0,000001 копейку, вообще по..р, но я усердно докупаю ее на падениях 😂😂😂😂😂
CA
CARM
2,02 ₽
-65,28%