Neguru

35

подписчиков

3

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Neguru
Neguru

24 марта

$SiM6 Текущее снижение курса доллара излишне эмоционально (на новости о том, что правительство откладывает изменение бюджетного правила, возможно, до 2027 г.). Текущая цена отсечения все равно низкая в сравнении с ценами на нефть и покупка валюты в рамках бюджетного правила все равно будет, просто с лагом
3
4
Neguru
Neguru

15 октября 2025

$SiZ5 версии укрепления рубля: Важно понимать кому выгодно и какой сейчас контекст. 1) Сейчас идет планирование бюджета и активная фаза борьбы с инфляцией. С одной стороны крепкий рубль выгоден ЦБ - победить инфляцию. С другой стороны крепкий рубль вреден бюджету - по НГД недобор, даже ННГД увеличивать пришлось, проект бюджета 2026 сильно дефицитный. Цепочка возможно такая: ЦБ не вмешивается и видит как крепчает рубль - Правительство понимает что по экспорту будет недобор из-за крепкого рубля - вводить новые налоги чувствительно (аж утильсбор хотят отсрочить) - делает проект бюджета менее дефицитным - меньше заимствований через ОФЗ в 2026 - меньше бюджетный импульс - меньше М2 - дезинфляционно - ключ вниз - процентные расходы вниз - все довольны 2) Также смотрим на ЗВР и стоимость золота. Не продать ли часть золота на хаях в обмен на юани? Я бы продал. Приток валюты - рубль крепчает 3) Любая волатильность курса это приток/отток и в меньшей степени про торговый баланс. Причина наверное в избытке валюты. Возможно дружественные страны погасили крупный долг валютой и образовался излишек предложения - рубль крепчает 4) Рост популярности валютных займов у корпоратов - зачем брать под 20 в рублях когда можно под 6 в валюте 5) Зачем экспортерам держать излишки валюты если а) выросли операцмонные расходы и надо больше рублей, б) зачем держать валюту за рубежом если есть риск что она застрянет, в) зачем хранить выручку в валюте если можно пока можно заработать большие проценты в рублях. Это увеличивает предложение валюты - рубль крепче
16
17
Neguru
Neguru

16 сентября 2025

$RU000A10C2E9 Ждем рост🚀
1
2
Neguru
Neguru

5 марта 2022

Главной проблемой ближайших лет будет очень большая инфляция. Все, что мы с вами копили эти годы будет таять как весенний снег. Инструментов, которые смогут поддержать экономику и фондовый рынок у государства осталось немного (после одномоментных санкций). Если в ущерб себе запад введет для нас торговое эмбарго, то наступит "иранский" сценарий с двузначной инфляцией (среднем за последние 10 лет она составляла 25%, доходила до 39%). Я надеюсь, что их испугает их собственная инфляция и они отступят. Но инфляция все равно будет проблемой. Текущие "спецпредложения" от российских банков в 20% годовых скоро будут выглядеть наивно. Лекарства (часть) уже +50%, лично столкнулся. Покупка долларов в долгосроке тоже мало что даст, да и не угадаешь (много противовесов). Остается идти по старому пути - покупать (после открытия биржи) акции наших экспортеров. Долларовая выручка по "бешеному" курсу трансформируется в прибыль, а дальше в рост акций. В иранском сценарии рынок после санкций рос (в их валюте). В том числе из-за отсутствия нерезидентов. Возможно этот сценарий ждет и нас. Всем терпения и холодного ума. #акции #санкции #рынок #куда_вложиться #сша #цбрф #падение
Card media 1
1
2
Neguru
Neguru

10 февраля 2022

$TMOS@ $SBER Сколько нужно иметь российских акций в портфеле? Риски, связанные со структурой экономики и инвестиционный климат развивающихся стран (Россия, Мексика, Бразилия и т.д.) выше, чем высокая потенциальная доходность, а фактор Corporate governance (буква G в модной нынче аббревиатуре ESG) до конца не учтен в ценах. Это история про корпоративное управление, независимость от случайных факторов в управлении. Возьмите Китай, фундаментально сильная Alibaba упала из-за непредсказуемого фактора корпоративного управления и споров с властями. Начали строить холдинг, вывели Ant group на IPO, покритиковали финансовые власти и что мы получили? Кто это учел в оценке? Мир устойчиво следует тренду ESG (забота об окружающей среде, социальная ответственность и корпоративное управление) и эти факторы обязаны учитываться в оценке (они увеличивают ставку дисконтирования и следовательно снижают справедливую оценку компании). Наши компании ещё далеко не ESG. Также, если взять валюты EM, то валюты многих развивающихся стран принимают на себя все экономические шоки и снижают реальную доходность инвестиций, т.к. неустойчивость финансовых институтов и слабый инвестиционный климат в этих странах на порядок усложняет развитие их экономик, а рынок не может слишком обгонять реальную экономику, иначе это потенциальный пузырь. Исходя из этих факторов доля развивающихся рынков должна быть сравнительно небольшой. Сравнивая якобы перегретый американский рынок и высокодоходный наш, мы не должны забывать про мировые тренды в области ESG и учитывать девальвацию курса валют развивающихся рынков. #рынок #экономика #esg #tmos #sp500 #россия
4
5
Neguru
Neguru

4 февраля 2022

$TSPX Думал прикупить SP500 на коррекции, но в моменте нет долларов. С учетом конвертации рубля в доллар по 76 и потенциальному росту SP500 до 5100 пунктов (прогнозы большинства инвестдомов на 22 год) получается выгоднее пока держать рубли под %. Ожидаемый курс рубля 72 (с учетом нефти, ухода геополитики, высокой ставки ЦБ). При переходе из рублей в доллары и обратно получается: (5100-4477)/4477 = 13,9% (получаю от роста СП500) (76-72)/72 = 5,6% (теряю на курсе) Итого чистыми (без учета инфляции) 8,4%. Если инфляцию посчитать (разница российской и американской - это приблизительно уровень обесценения рубля), то цифра будет чуть больше. Проще пока пересидеть в депозите или коротких ОФЗ под 10%. Риск - пока ждешь курс 72, рынок может уйти☹️ Мораль☝️: всегда надо иметь доллары на счёте, купленные ранее на лоях. Все верно посчитал? Ваше мнение? #рынок #инвестиции #sp500 #usdrub #tspx
3
4
Neguru
Neguru

26 января 2022

$TSPX $TMOS@ Чему нас научила вся эта ситуация с коррекцией российского рынка? Нельзя уделять ему большую долю в своем портфеле, даже в обмен на 18,4% ожидаемой доходности в рублях. В долларах наш рынок на длинном горизонте дает инвесторам почти НОЛЬ. Пример: за 5 лет Индекс РТС (российский рынок в долларах) вырос всего на 10% (для сравнения - S&P500 за 5 лет 89,85%). К сожалению, пока наш рынок непредсказуем, концентрирован и противоречив, с большой зависимостью от западных инвесторов. Даже рекорды по ценам на нефть и сверхдоходы экспортеров нам не помогают. Получается риск/доходность не оправдывает себя. Держать его конечно надо, но определенную долю. Имеет смысл начать покупать старый добрый S&P500 с текущих уровней. Уверенность в том, что к концу года индекс будет больше 5000 очень высокая. Сегодня озвучат решение по ставке ФРС. Если проанализировать все периоды роста процентных ставок, то S&P500 в эти периоды рос ВСЕГДА. Среднегодовая доходность S&P500 за последние 4 цикла ужесточения политики ФРС составила 7,4%. Update: добавил 2 графика, учитывающих дивиденды российского рынка, с ними доходность больше, но все равно намного меньше S&P500. Тезисы поста не меняется. #рынок #сша #фрс #tspx #tmos #рубль #новости
Card media 1
Card media 2
Card media 3
12
13
Neguru
Neguru

25 января 2022

$TMOS@ Вчера при открытии Америки (17.30 МСК) сильных распродаж российского рынка не случилось, была незначительная коррекция. Основная коррекция была до открытия Америки. Как известно, западные деньги сильно влияют на динамику наших акций и они быстро убегают от любых неконтролируемых рисков. О чем может говорить вчерашнее относительное спокойствие западных инвесторов - 1) все кто хотел уже вышел, 2) заняты своим рынком (Америка сильно корректируется перед пресс конференцией ФРС в среду, где будет решение по ставке), 3) есть понимание что цены уже слишком дешевые и можно делать первые покупки. Я бы присмотрелся к российским акциям, которые упали сильнее всех с максимумов за 3 месяца, но которые сильны по динамике продаж. Например, это $OZON (-59% с хаёв). У них отличный GMV на фоне конкурентов (совокупная стоимость товаров, проданных на торговой площадке за определенный период времени без учета возвратов, обмена и скидок). После снятия геополитических рисков рынок это отыграет очень быстро. #рынок #российскиеакции #озон #tmos #идеи #фондовыйрынок
Card media 1
Card media 2
8
9
Neguru
Neguru

20 января 2022

$SBER Прогнозная цена по консенсусу 400-500 рублей. Возьмем 450. Прогноз по дивидендам 29 рублей. Суммируем доход от роста и дивидендную доходность - потенциальный доход около 95% на горизонте года! Кто-то скажет - риски, геополитика. Да, есть такое. 95% не достаточно, чтобы компенсировать такой риск? Если посмотреть на тяжелые для рынка 2014-2015 гг. (Крым), то там Сбербанк восстановился почти за 1,5 года. Получается, если геополитика не будет хуже, чем тогда (это надо очень постараться), то можно хорошо заработать. Если акция таки не восстановится, то будет все равно около 12% дивидендной доходности (29/242). По-моему в обоих вариантах шоколадно. #рынок #идея #сбербанк #акции #россия
Card media 1
11
12
Neguru
Neguru

20 января 2022

$TCS $T $SBER $SBERP На минуту представим, что войны не будет и РФ-рынок развернется. В каких акциях быстрее всего восстановиться? В акциях банков! У них самый большой коэффициент бета (у Тинькофф 1,72). На каждое движения рынка в целом, акция будет реагировать с коэффициентом 1,72. По сути (очень грубо) это бесплатное кредитное плечо для тех кто верит в скорый разворот. Коэффициенты бета доступны во вкладке "показатели" по каждой акции. #пульс #россия #новости #идеи #рынок #investfuture
Card media 1
16
17
Neguru
Neguru

19 января 2022

$SBERP Портфели у всех покраснели еще больше. Вчера после выходного открылась Америка и наше пикирование продолжилось. И это при нефти 87. Сбербанк падал больнее, потому что его доля в ETF, через которые нерезы торгуют Россию имеет одну из самых больших долей. Также у многих наступают маржин коллы, это тоже опускает акцию. Также на фоне лютой инфляции и ухода нерезов падают наши облигации и их доходность становится 10+, поэтому потенциальная дивидендная доходность акций даже 15% это уже мало (при риске акций). Параллельно государство скупает доллары в рамках бюджетного правила, доллар растет как бешеный, сдерживает только налоговый период. В знаменитом канале r/wallstreetbets на Reddit уже запустили обсуждение про нашу честь - How can I buy puts on Russia? В общем старт года задался. Что будет дальше никто не знает. Сейчас я стараюсь пореже смотреть брокерские счета, чтобы не совершить неправильные эмоциональные действия. За информационной пылью сейчас ничего не видно. Открыл тут параллельный брокерский счет и закупаю понемногу западные банки - они бенефициары скорого роста ставки в США, тем более вчера была их хорошая распродажа из-за коррекции американского рынка $JPM $GS $BAC Пусть хоть какой-то счет будет зеленый :) #пульс #рынки #сша #нефть #акции #сбербанк #tmos
2
3
Neguru
Neguru

18 января 2022

$SBERP Когда рынок падает и портфель стремительно сдувается, я стараюсь чаще смотреть на консенсус по акциям. Одна из топовых позиций у меня в Сбербанке. Эту акцию даже самый пессимистичный аналитик оценивает по 400 рублей. Умножаю количество своих акций на прогнозную цену и мне становится веселее. Баффет не даром говорил что работать дальше от Wall Street (рынка и биржи) легче, нет такого "шума". Сейчас во всех каналах пишут про армагеддец на российском рынке, но в этом информационном прессинге важно не терять перед глазами горизонт - целевую фундаментальную стоимость акции. Она как магнит со временем притянет текущую котировку. Это аксиома, так работает рынок. #падение #сбербанк #tmos #чтоделать
Card media 1
18
19
Neguru
Neguru

17 января 2022

Прошлая неделя: падение рынка акций РФ до минимумов мая 2021, распродажи ОФЗ, стремительный рост доходностей US Treasuries на фоне ожиданий стремительного роста ставки, начало отчетностей банков. Из позитива: хороший отчет $SBER, рост акций компаний индустрии казино $WYNN $LVS Почему акции растут или падают? Фундаментально акции растут/падают на ожидании роста/падении будущих денежных потоков фирмы. Грубо, акции – это сумма дисконтированных будущих денежных потоков фирмы деленная на разводненное количество акций. Конкретные примеры такой переоценки: на прошлой неделе акции $MRNA $PFE были под давлением, когда Верховный суд США заблокировал требование администрации Байдена и Минтруда об обязательной вакцинации сотрудников крупных компаний (рынок прайсит снижение денежного потока или отсутствие его роста). Акции $WYNN $LVS и других игроков рынка казино и развлечений напротив выросли, т.к. как комиссия штата Нью-Йорк по азартным играм дала зеленый свет принимать мобильные спортивные ставки на спорт (рынок прайсит рост денежных потоков). Поэтому выбирая акции, мы должны понимать, что многие вещи уже в ее цене, а чтобы на рынке найти «алмаз» надо анализировать выручку компании и закладывать свои ожидания на ее рост по конкретным причинам. #идеи #рынок #мнение #usd #sp500 #2022_в_пульсе #куда_вложиться #рынки #сша #новости
1
2
Neguru
Neguru

14 января 2022

$TMOS@ Все обсуждают вчерашнее падение рынка и рубля. Мол геополитика давит на рынок, непонятно что дальше. Для российского рынка это норма - быть зависимым от геополитики. Поэтому он такой дешевый и потенциально доходный. Вчера фиксировались внешние деньги иностранцев, поэтому такой обвал. Эти деньги очень пугливые, как только риск растет они продают акции и покупают валюту. Это тоже норма. Когда в разгар COVID в мае 2020 $SBER опустился на дно, я спокойно его покупал и до сих пор в огромном плюсе, понимал что паника вымывает нетерпеливых, но с банком то ничего не происходит. Наоборот, инфляция съест накопления и люди пойдут за кредитами. Это аксиома. То же самое и с другими российскими акциями. Историческая доходность 18,4% по $TMOS@ не дается просто так, она включает премию за российские риски. Важно помнить, что любой риск вознаграждается доходностью. Короткая дорога может быть ухабистой. Наши компании - бенефициары от роста ставок (банки выдают кредиты) и восстановления экономик (нефть и газ нужны всем), фундаментально они сильны, а политика уйдет, как ушли распродажи мая 2020 года, когда про вакцины никто не знал и всем казалось, что пришел конец света. Смело берем $TMOS@ $SBMX $SBER и относимся к падению как к скидкам любимом в магазине. Всем профита! #tmos #падение #рынок #акции #идеи #сбербанк #usdrub
17
18
Neguru
Neguru

13 января 2022

$ZM у Zoom есть проблема - ему не светит попадание в S&P500 из-за критериев индекса. Так бы ETF фонды его вынесли наверх
1
2