0
подписчиков
28
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
NewInvestGirl
19 августа 2021
Level II of the CFA exam introduces vignettes*. A vignette describes a business scenario in several paragraphs using a mix of text, tables, financial statements, and so on. As part of preparing for Level II, you must develop the ability to quickly scan through a #vignette and pick out the pieces of data needed to answer a particular question. Let’s look at a sample vignette and its questions.
*Vignette - пример
1.
Holly Jameson has recently started a new role as a bond analyst at Holt Investment Management, LLC, based in Farland. Her team leader has provided her with up-to-date but incomplete data on the term structure of interest rates, summarized in Exhibit 1.
Exhibit 1: Farland Treasury Bond* Rates
*Treasury Bonds – долгосрочные казначейские облигации.
Holly has been asked to assess whether a specific treasury bond that Holt is considering recommending to its clients is fairly priced. The bond pays a 6% annual coupon, matures in three years’ time, and is trading at $108.30.
In a discussion in the staff dining room shortly after she joined the firm, Holly’s colleague, Doug Ross, made a confident assertion, “I really don’t know how some people find bond trading difficult. For each specific maturity, spot rates are always lower than forward rates, and forward rates are always lower than YTM*. So, you can always achieve a higher return by riding the yield curve. I’ve been doing that since my first day on the job.”
Holt offers both domestic and international bonds to its clients to enable them to benefit from risk reduction through diversification. Holly has carried out some preliminary research on the Farland bond market and has found that the yield curve has an unexpected shape and does not seem to be driven by interest rate expectations.
She asks her team leader for advice, who tells her, “Things are strange in Farland. Rates are influenced simply by the supply and demand of bonds of specific maturities. Different types of investors want particular maturity bonds, and they never seem to deviate from their preferences. High demand for 5-year bonds has pushed prices up and yields down.”
*YTM- Доходность к погашению
deviate [ˈdi:vɪeɪt] v. отклоняться; отступать; уклоняться
to be continued…
NewInvestGirl
12 августа 2021
#Подготовка к сдаче CFA
The Level I #exam consists of multiple-choice questions with three answers to choose from. The questions vary from open-ended statements to evaluating data and information.
Question Examples
Question 1: If the market yield* does not change, the price of a Treasury bill:
A. Will increase as the bill approaches maturity*.
B. Will decrease as the bill approaches maturity.
C. Stay the same as the bill approaches maturity.
*yield - [ji:ld] доход; доходность
Treasury Bills – это самые краткосрочные казначейские облигации, также их называют казначейскими векселями, но по сути это обычные облигации. Это дисконтные облигации, то есть по ним не выплачиваются купоны. Инвесторы зарабатывают на том, что покупают облигации ниже номинала, а казначейство гасит их по 100% от номинала. Ценные бумаги Казначейства США — государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов США (Казначейством США) через действующее в его составе Бюро государственного долга. Это инструмент финансирования государственного долга.
*maturity - дата погашения
Ответ:
Question 2: Which of the following is closest to the percentage price change of a bond for a 20 basis point increase in the yield if the bond’s duration* is 8.54 and the convexity is 58.66?
A. –1.696%.
B. –1.708%.
C. –1.720%.
*duration of a financial asset that consists of fixed cash flows, such as a bond, is the weighted average of the times until those fixed cash flows are received. When the price of an asset is considered as a function of yield, duration also measures the price sensitivity to yield, the rate of change of price with respect to yield, or the percentage change in price for a parallel shift in yields.
Convexity - [kɔnˈveksɪtɪ] n. выпуклость
Ответ:
NewInvestGirl
12 августа 2021
Chartered Financial Analyst (CFA) — это сертификат международного уровня, выдается финансовым аналитикам, которые успешно прошли программу обучения, сдали экзамены и получили необходимый опыт работы в финансовой сфере.
#CFA является одним из наиболее престижных и элитных сертификатов в мире финансов и инвестиций, поэтому в последнее время большое число специалистов стремятся его получить.
Чтобы получить звание CFA, кандидаты должны сдать #экзамены трех уровней на знание фундаментального анализа, оценки активов, портфельного управления…
#Обучение и сдача экзаменов проходят на английском языке, поэтому уровень знания языка должен быть не ниже #Advanced. 🇬🇧
Данную программу стремятся освоить те, кто работает в финансовой, бухгалтерской, экономической сферах или бизнесе. Обладатели сертификата, как правило, работают на позициях высшего и среднего уровня в банках, управляющих компаниях, хедж-фондах и других институтах.
CFA — это золотой #стандарт в инвестиционной индустрии, демонстрирующий наилучшие навыки обладателя в управлении портфелем и финансовой экспертизе. Также это свидетельствует о том, что обладатель сертификата придерживается этических норм в отношении клиента и работодателя и демонстрирует наивысшие стандарты в работе.
Данный #сертификат признается во всех странах, поэтому можно устроиться на работу в любой стране, где представлены крупнейшие финансовые компании.