Среда пришла - неделя прошла

И до МФО добрались или где ж теперь искать островки спокойствия в ВДО? На текущий момент - нигде ) Спокойствие осталось только в бумагах рейтинга АА и выше. Поэтому если вы не готовы к волатильности и к регулярным не самым радостным новостям об эмитентах - инвестировать в рейтинги BBB, да и даже некоторые A истории - не нужно. Личное спокойствие важнее любых купонов и доходностей. Несколько дней назад была новость о Лайм Займе и блокировки от ФНС на сумму в 630 млн. Причина - выездная проверка, в ходе которой по версии ФНС компания недоплатила НДС с комиссионных доходов. В Лайм-Займе с этим не согласны и ссылаются на разъяснения Минцифры и Банка России, по которым такой доход налогом не облагается. Кто там прав, кто виноват - вопрос открытый, но запросто может случится, что ФНС средства заблочит и разблочить можно будет через суд, т.е. некоторое возможно продолжительное время. Мы, как инвесторы, всегда должны рассматривать плохой вариант, поэтому должны подумать: насколько эта сумма критична для компании. Исходя из размеров, оборота, доходов компании (Лайм-Займ коммерчески очень успешная МФО) можно предположить, что данная сумма является неприятной, но не фатальной потерей для бизнеса. Но это всё предположения. А вот что точно должен решить каждый инвестор в бумаги Лайма - это то, готов ли он поставить свои деньги на продолжение успешных выплат и погашений по бумагам. И если да - то какой % депо. Лично я считаю, что компания справится и продолжаю ставить на это 4% своего депо. Позицию усреднил и слежу дальше за ситуацией. Держу выпуск RU000A10B8C1 и в будущем планирую переложиться в RU000A10EHB3 И да, большинство остальных бумаг МФО и связанные с Лаймом ПКО тоже поштормило. Что же - не первый и не последний раз! Скучать в облигациях в 2025-2027 годах нам точно не дадут ) Пишите в комментариях - держите ли Лайм Займ и что думаете на эту тему? #облигации

Ребаланс уровня надежности в портфеле. Какой у вас средний рейтинг облигаций в портфелях? Обычно бумаг в облиг-портфеле сравнительно много - 10, 20, 50, больше. И для портфеля прикидывают средний кредитный рейтинг исходя из целей и уровня риска. Например, если средний рейтинг бумаг в портфеле B..BB - это очень рисковый и агрессивный портфель. А если АА..ААА - то очень консервативный. Соответственно под разные портфели (стратегии) подбираются разные бумаги. На портфеле Т-Банка постепенно планирую повышать средний кредитный рейтинг, чтобы выполнять задачу разнесения портфелей: более агрессивный и более консервативный. Поэтому начинаю добирать спокойные надежные бумаги. В краткосрочных планах - 5% от депо, в среднесрочных - постараюсь довести до 10%. Ну а на долгосрок ничего не планирую, времена нынче непредсказуемые ) Уже взял бумаги: RU000A10ES32 ОДК, купон 17% и обеспечение плеча x5 RU000A10AZ45 РЖД 37, купон 19.5% и обеспечение плеча x4.5 В ближайших планах: RU000A10BGJ4 Аэрофлот. Ну нравится он мне, хоть убейте ) RU000A10DG86 Трансконтейнер 02 И, вероятно, сборная солянка из Норникеля, Русала и прочих Газпромнефтей. 2й портфель останется как есть, в довольно рисковых бумагах в основном сектора МФО, лизинга, ПКО и точечных рисковых историй. Хотя большинство последних уже закрыл. А как вы адаптируете стратегию под ваши задачи, друзья? Делитесь в комментариях: настроены вы более спекулятивно, более долгосрочно, или некий баланс? #облигации

Итак, прошли очередные оферты хороших доходных бумаг, а значит настала пора ребалансировать портфель. Таков путь! Ушли по оферте: RU000A10B735 МСБ-Лизинг, хотя на 2м портфеле оставил на 0.5% депо. Купон сделали 23% и это вполне неплохо, но позицию по эмитенту решил пока сократить. Спасибо МСБ за отличные купоны! RU000A10B7H2 Аптечная сеть 36.6, отличная бумага была, с купоном 24.5%. Но всё хорошее кончается, тем более что высокий купон тормозит бизнес. Бумагу сдал полностью, спасибо эмитенту за купоны! На замену этим бумагам взял следующее: RU000A10B1Q6 Джи Групп, под купон 24.75%, на 2% депо. Вполне крепкий застройщик, подержу до погашения (март 2027), дальше будет видно. RU000A10BQ60 Рольф, увеличил позицию с 1 на 2% от депо. Крупнейший автодилер страны, буду держать до погашения в мае 2027 под купон 25.5% RU000A10BY94 АФК Система, известный и иногда драматичный эмитент (точнее - его дочки). 21.5% купон до марта 2027. Тоже увеличил позицию с 1 до 2% от депо. Что же! Застройщиков штормит от приключений Самолета, облигации в принципе колбасит от разных экономических и политических новостей. А наша задача - на всём этом зарабатывать. Или как минимум - не потерять ) С чем мы худо-бедно и справляемся. Всем не null-левого профита, друзья! #облигации