Orlov__Kirill

5,9K

подписчиков

59

подписок

Тг канал: https://t.me/orlovinvestt - Инвестирую с 18 лет или с 2018 года. - Автор стратегии с февраля 2023 года. - Высшие инженерное и экономическое образования. - В своем блоге преимущественно рассказываю о стратегии и о рынке акций в целом с нетривиальным подтекстом.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

сегодня в 15:33

Зачем продают Совкомбанк? Или это всё тот же Авито пакет? Сегодня был день инвестора у банка, там всё в зримом, как говорится. Один из худших по динамике среди банков за этот год. Один из лучших по отечностям за этот же год. Парадокс. 50% доля в акциях Совкомбанка. Но продажи там явно сильные и уже довольно давно. $SVCB &Полёт вверх
Card media 1
5
6
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

вчера в 14:26

Акции ВТБ выросли на 6% после раскрытия параметров допэмиссии. Хорошая сделка получилась. 20 числа писал, сегодня вышел сущ факт. Заработать около 9% получилось менее чем за месяц. Долю в Полёте сократил до 22%, в Экономике закрыл позицию. Много кэша сейчас буду постепенно куда то девать. $VTBR &Полёт вверх &Экономика будущего
Card media 1
4
5
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

вчера в 9:43

Набиуллина: Гражданам нужна не доступная ипотека, а доступное жилье. Прежде всего по цене. Вся выгода от льготной ипотеки была «съедена» ростом цен. ——- Так чтобы доступнее была цена -> нужно больше предложение -> нужно больше строить -> нужны дешевле деньги -> ниже ставка (тут нюанс). 2+2. Не? $SMLT $LSRG $ETLN
Card media 1
14
15
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

11 ноября в 15:00

Переговоры в Абу-Даби завершились. Что дальше и какие акции могут выиграть? Сегодня закончились двухдневные переговоры России, США и Украины. Что имеем по итогам? — Стороны договорились о подготовке масштабного обмена военнопленными. — Обсуждали территориальные вопросы, прекращение боевых действий и будущую систему безопасности в Европе. — Главные разногласия никуда не исчезли. О прекращении огня не договорились. — Уже 12 ноября американские представители Уиткофф и Кушнер планируют приехать в Москву на встречу с Путиным. То есть дипломатический процесс продолжается, но конкретного мирного соглашения пока нет. А что рынок? Сегодня нас неплохо покатали на эмоциональных качелях. Индекс Мосбиржи сначала снижался более чем на 1%, затем начал восстанавливаться. К 16:00 мск рынок уже прибавлял 1,3%, поднявшись до 2476 пунктов. Из интересного по отдельным акциям: 🟢 $SMLT Самолёт: +2,74% 🟢 $ROSN Роснефть: +1,05% 🟢 $MOEX Мосбиржа: +0,88% 🔴 $FLOT Совкомфлот: −2,33% 🔴 $VTBR ВТБ: −1,32% Конечно, не все движения связаны исключительно с переговорами. Какие компании потенциально могут выиграть от урегулирования? **$SBER , $VTBR ** — банки. Снижение геополитической неопределённости, возможное смягчение финансовых ограничений и улучшение условий фондирования могли бы поддержать сектор. $SMLT **$AFKS — компании, особенно чувствительные к стоимости денег. Если геополитическая разрядка позволит быстрее снижать ставку, эффект для них может быть существенным. $AFLT — Аэрофлот. Потенциальное восстановление международных направлений и снижение ограничений были бы позитивными факторами. $FLOT , $NVTK — Совкомфлот и НОВАТЭК. Здесь многое зависит от санкций, логистики и доступа к международным рынкам. Отдельная история — $SPBE Любые реальные перспективы смягчения ограничений на международную финансовую инфраструктуру могут вызывать интерес к бумаге. Но автоматического снятия санкций вслед за мирными договорённостями ждать не стоит. Моё мнение** Пока я бы не спешил объявлять начало нового бычьего рынка. Хорошо уже то, что переговоры идут и стороны готовы продолжать диалог. Но между позитивными заявлениями и реальными договорённостями может пройти ещё много времени.
Card media 1
7
8
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

9 ноября в 10:38

ВТБ сильнее рынка 💪 Что с лицом хейтеры? Гэп имени «Товарища Пьянова» закрыт. $VTBR &Полёт вверх
Card media 1
7
8
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

6 ноября в 8:56

Т-Технологии покупают Циан за 70млрд. Акции Циана в планке, я купил чуть по 940. Т в портфелях нету и не будет в ближайшем будущем. Мне непонятна вообще такая цена сделки, да может и крутой актив. Но покупается он задорого и я не разделяю вообще такой ход. EV/EBITDA - 14,6× и P/E - 19,3×. Да, все это входит в контур экосистемы Т-Технологий, где уже есть Авто ру - то есть машины. Теперь Циан - то есть квартиры и отдача от всего этого может и будет, но не в ближайшее время. Короче, ну такое. $T $CNRU &Экономика будущего
Card media 1
13
14
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

3 ноября в 10:23

СПБ Биржа подкинула инвесторам новый набор для игры на AI-буме С 3 ноября на площадке появятся ещё 10 неоактивов на американские акции: NVIDIA, Micron, Marvell, Lam Research, Alphabet, Oracle, Dell, Western Digital, Caterpillar и McDonald's. Здесь почти вся инфраструктура вокруг AI и дата-центров: чипы, память, серверы, хранение данных, облака и софт. То есть теперь можно торговать не только очевидной NVIDIA, а шире- по всей цепочке, которая зарабатывает на росте вычислительных мощностей. Отдельных фьючерсов на эти бумаги нет, а после запуска общее число неоактивов на СПБ Бирже вырастет до 75. И ещё приятный бонус: биржевая комиссия - 0 ₽ за открытие и закрытие позиции. Короче, СПБ Биржа явно продолжает собирать у себя витрину из самых горячих зарубежных историй. Посмотрим динамику. $T $SPBE
Card media 1
12
13
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

30 октября в 13:09

Побывал на очередной встрече Пульс Толкс! Вчера снова позвали на Пульс Толкс. В этот раз общались с командой Т-Инвестиций, которая занимается развитием торгового терминала, мобильного приложения и всяких новых инструментов для трейдеров. Рассказали довольно много интересного. Некоторые обновления, кстати, вышли буквально за несколько минут до начала нашей встречи 😁 Поделюсь тем, что запомнилось. Активная торговля с телефона Оказывается, в мобильном приложении есть отдельный режим активной торговли. Я, например, раньше особо не обращал на него внимания. Там можно смотреть стакан, анализировать графики, следить за новостями и быстро выставлять заявки. По сути, такой мини-терминал прямо в телефоне. На прикреплённом скриншоте показал, как это выглядит. Чтобы открыть режим, нужно нажать на две стрелочки в карточке бумаги. Что нового в терминале? Тут вообще много всего добавили: — Теперь можно заранее выставить стоп-лосс и тейк-профит вместе с заявкой на покупку. После исполнения сделки они появятся автоматически. — Добавили защитное время для стопов. Полезная штука, чтобы случайный секундный скачок цены не выбил из позиции. — Появился сканер крупных сделок. Можно смотреть, где на рынке проходят большие объёмы. — В скринере облигаций теперь есть кредитные рейтинги. Это удобно, особенно когда выбираешь бумаги среди десятков эмитентов. — Доработали статистику финансовых результатов. Можно подробнее посмотреть, сколько заработал, сколько потратил на комиссии и на каких инструментах получился основной результат. Ещё интересная функция — «Сделки авторов Пульса». Теперь в терминале можно наблюдать за сделками авторов, на которых подписан. Конечно, без раскрытия точных сумм, но направление сделок и результаты видны. Ну и куда сейчас без искусственного интеллекта? Отдельно рассказывали про подключение ИИ-агентов к инвестиционным счетам через API и MCP. Идея в том, что нейросеть может анализировать твой портфель, получать рыночные данные и даже помогать совершать сделки. Причём это не просто разговоры о будущем — часть функционала уже работает. Есть и демонстрационные счета, чтобы тестировать разные идеи без риска потерять реальные деньги. В разработке находится и собственный ИИ-агент Т-Инвестиций. Мне эта тема особенно интересна. Думаю, со временем ИИ действительно сможет забирать на себя немалую часть рутинной работы инвестора. Хотя доверять ему деньги без контроля я бы пока точно не стал. В целом впечатления положительные. Мне нравится, что на таких встречах можно не просто послушать презентацию, но и напрямую задать вопросы разработчикам. Кто-то жалуется на неудобные кнопки, кто-то просит новые функции, кто-то предлагает целые инструменты. И ребята действительно обсуждают всё это, а не просто отвечают заготовленными фразами. Причём многие обновления, о которых рассказывали, появились как раз по просьбам пользователей. Отдельное спасибо команде Пульса за то, что регулярно приглашаете на такие встречи! 🤝 Всегда интересно посмотреть, что происходит внутри платформы, узнать о планах и пообщаться с людьми, которые непосредственно её развивают. Ну и приятно, что к мнению авторов и обычных инвесторов прислушиваются. Будем следить за обновлениями. Лично мне особенно интересно, во что в итоге превратится история с ИИ-агентами. $T
Card media 1
10
11
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

30 октября в 8:21

Волга. Мама. Россети Волга . Чего там в отчете за 9 месяцев 2026 года. На первый взгляд цифры неплохие: выручка выросла на 11,6%, до 102,7 млрд руб., чистая прибыль - на 5,4%, до 7,6 млрд руб. Заработали дивиденда за девять месяцев - 0,015–0,020 ₽ на акцию, но это до специальных корректировок. Из-за роста капзатрат реальная расчетная сумма может быть существенно меньше, вплоть до нуля. Но если копнуть глубже, отчет меня все-таки расстроил. Честно говоря, хотелось увидеть результаты посильнее. Что не понравилось: • Прибыль отдельно за III квартал упала примерно на 80–85% год к году. • Свободный денежный поток сократился с 5,2 до 1,3 млрд руб. • Капзатраты выросли почти на 39%. • Валовая прибыль от основного бизнеса -передачи электроэнергии- снизилась примерно на 19%. Выручка растет, но расходы растут еще быстрее. Отсюда, на мой взгляд, и негативная реакция рынка. Почему все-таки продолжаю держать? Во-первых, компания остается прибыльной, долговая нагрузка умеренная. При цене около 0,227 руб. получаем P/E примерно 3,8 и P/B около 0,69. По мультипликаторам выглядит недорого. Во-вторых, мне нравится сама долгосрочная история электросетей. По сути, это один из главных боттлнеков для развития ЦОДов, промышленности и всей новой энергоемкой инфраструктуры. Можно сколько угодно строить дата-центры, заводы и вычислительные мощности, но без доступной электроэнергии и подключения к сетям все это работать не будет. Спрос на сетевую инфраструктуру в долгосрочной перспективе должен расти. Другой вопрос, насколько эффективно сами сетевые компании смогут на этом зарабатывать с учетом тарифного регулирования и огромных капзатрат. Что делаю я? Несмотря на разочарование отчетом, после его выхода все таки немного докупил MRKV. Не считаю текущие результаты катастрофой. Инвестиционная идея для меня остается актуальной, просто отчет добавил вопросов. Особенно по рентабельности и будущему свободному денежному потоку. Пока считаю, что долгосрочный потенциал здесь есть, хотя реализоваться он может далеко не сразу. В сумме два путя у акции: 1- Дешевый инфраструктурный актив. 2- Рынок справедливо закладывает дальнейшее ухудшение результатов. $MRKV &Полёт вверх P.S: в отчете ещё не учитывается индексация тарифов.
Card media 1
13
14
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

26 октября в 16:34

Банки отчитались за 9 месяцев 2026 года. Кто зарабатывает больше всех? Российские банки продолжают показывать очень разные результаты. Пока одни кратно наращивают прибыль, другие фиксируют её снижение. Лидеры роста: • $SVCB Совкомбанк — 97,1 млрд ₽ (+320%) • $T Т-Банк — 156,6 млрд ₽ (рост в 3,3 раза) • $VTBR ВТБ — 412,9 млрд ₽ (+60%) Прибыль снижается: • $CBOM МКБ — 19,5 млрд ₽ (−33%) • $BSPB Банк Санкт-Петербург — 24,3 млрд ₽ (−28%) • $MBNK МТС Банк — 11,2 млрд ₽ (−2%) Что интересно? Высокие процентные ставки не мешают отдельным банкам существенно наращивать прибыль. Но результаты показывают, что далеко не все участники сектора одинаково эффективно работают в текущих условиях. Особенно выделяются Совкомбанк и Т-Банк по темпам роста, а ВТБ по абсолютному размеру прибыли. На мой взгляд, банковский сектор остаётся интересным, но выбирать компании нужно всё более избирательно. Смотрим не только на прибыль, но и на качество кредитного портфеля, стоимость риска и достаточность капитала. На банки сейчас основной упор в стратегиях. &Полёт вверх &Экономика будущего
Card media 1
19
20
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

26 октября в 10:17

Русагро: непростой год, но акции продолжаем держать $RAGR представила операционные результаты за 9 месяцев 2026 года. Несмотря на давление на аграрный сектор, бизнес продолжает расти. Выручка за 9 месяцев увеличилась на 10%, до 292,8 млрд рублей. В III квартале ситуация по направлениям неоднородная: 🟢 Сельхозсегмент: +21% -увеличение объёмов продаж. 🟢 Масложировой: +11% -повышение эффективности продаж. 🔴 Мясной: −4% -давление на цены и высокая конкуренция. 🔴 Сахарный: −41% aнизкие цены и более поздний запуск переработки свёклы. Что важно? Главная проблема сейчас -рентабельность бизнеса. По итогам первого полугодия чистая прибыль практически обнулилась, а высокая стоимость заёмного капитала продолжает давить на результаты. При этом вижу и потенциальные драйверы восстановления: снижение стоимости сельскохозяйственного сырья, развитие перерабатывающих мощностей и расширение экспортных поставок. Основной вопрос - сможет ли компания реализовать эти преимущества в условиях сложной логистики. Моё мнение 2026 год для Русагро получается непростым. Но инвестиционная идея для меня не исчерпана. Компания обладает крупными производственными активами, диверсифицированным бизнесом и потенциалом восстановления маржинальности. Рассматриваю текущие трудности как испытание инвестиционной идеи, а не окончательный повод от неё отказаться. Акции Русагро продолжаем держать в портфеле. Жду восстановления прибыльности и внимательно слежу за долговой нагрузкой. Или продам завтра. &Полёт вверх $RAGR
Card media 1
15
16
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

23 октября в 14:43

ЦБ оставил ставку на 14%. Но есть нюанс Сегодня Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Решение сюрпризом не стало, однако в обновлённом прогнозе есть куда более интересные моменты. Главное -высокая ставка с нами надолго. ЦБ существенно пересмотрел прогноз средней ключевой ставки на 2027 год: Было: 10,5–12,5% Стало: 12,5–13,5% То есть регулятор фактически предупреждает: быстрого возвращения дешёвых денег ждать не стоит. Причина — инфляция, которая оказалась устойчивее ожиданий. Теперь ЦБ прогнозирует рост цен по итогам 2026 года на 7,1–7,6%, хотя в 2027-м по-прежнему рассчитывает вернуться к целевым 4%. Что это означает для фондового рынка? **Банки — $SBER , $T . Сбер и Т-Технологии продолжают работать в условиях высоких процентных ставок. Для банков ситуация неоднозначная: с одной стороны, сохраняются высокие доходности кредитования, с другой - дорогие депозиты и риски ухудшения качества заёмщиков. Здесь многое будет зависеть от способности контролировать стоимость фондирования и кредитные риски. Застройщики — $SMLT Для Самолёта затяжной период высокой ставки - явно не подарок. Дорогая ипотека сдерживает спрос, а обслуживание и рефинансирование долга остаются серьёзными проблемами. Чем дольше ставка находится на текущих уровнях, тем сложнее компаниям с высокой долговой нагрузкой. Закредитованные компании — $AFKS $SGZH $MTLR , $MTSS Для АФК Системы и МТС стоимость заёмного капитала имеет большое значение. Снижение ставки могло бы постепенно разгрузить процентные расходы, но теперь этот процесс рискует затянуться. Компании роста — $YDEX Для Яндекса более низкие ставки потенциально означают более благоприятную оценку будущих денежных потоков. Однако пока высокая доходность облигаций и депозитов продолжает конкурировать с акциями за деньги инвесторов. Моё мнение Рынок уже давно ждёт смягчения денежно-кредитной политики, но сегодняшнее заседание в очередной раз напомнило: желания инвесторов и экономическая реальность не всегда совпадают. При этом я не считаю ситуацию исключительно негативной. Ставка уже ниже пиковых значений, и дальнейшее смягчение политики остаётся базовым сценарием ЦБ. Просто этот процесс может оказаться значительно медленнее, чем многим хотелось бы. Поэтому сейчас особенно важно смотреть не только на потенциальную переоценку акций при снижении ставки, но и на то, как бизнес способен зарабатывать и обслуживать долги в существующих условиях**.
Card media 1
14
15
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

22 октября в 9:19

РЯБКОВ: ВСТРЕЧА ПУТИНА, ТРАМПА И ЗЕЛЕНСКОГО В ПРОРАБОТКЕ, НО ОКОНЧАТЕЛЬНЫХ ДОГОВОРЕННОСТЕЙ О НЕЙ НЕТ - ИФ Доллар обвалился до 80 рублей. АМЕРЫ ПОКУПАЮТ РУБЛИ. $USD000UTSTOM $GAZP $VTBR $SBER $LKOH
Card media 1
16
17
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

21 октября в 15:04

Переговоры закончились. Акции падают, а рубль крепнет. Встреча Путина и Уиткоффа завершилась. По словам Ушакова, Россия готова возобновить трёхсторонние переговоры с США и Украиной в десятых числах ноября. Обсуждали ситуацию на фронте, будущую систему безопасности и масштабные экономические проекты между Россией и США. Но конкретных договорённостей по Украине пока нет. И также санкции Лукойла. Теоретический позитив для нефтегаза. И ещё одна интересная новость. Путин, Трамп и Си Цзиньпин могут встретиться на саммите АТЭС в Китае в ноябре. По словам Ушакова, ни одна из трёх сторон не отвергает эту идею, а Китай уже занимается подготовкой встречи. Рынку итоги не понравились. После кратковременного роста индекс Мосбиржи развернулся вниз и к 17:00 мск терял около 1,6%, опустившись к 2430 пунктам. А вот с валютой ситуация интереснее. Рубль продолжает укрепляться. Юань сегодня опускался в район 12,25-12,27 рубля, доллар на внебиржевом рынке - ниже 82 рублей. Получается любопытная картина: акции продают, а рубли продолжают покупать. Причём довольно активно. Конечно, искать в этом какой-то инсайд было бы преждевременно. Но само расхождение мне кажется интересным. По переговорам моя оценка прежняя: быстрого прорыва пока не видно. Однако диалог продолжается, обсуждаются экономические проекты, а теперь ещё и возможная встреча лидеров трёх крупнейших держав. $LKOH $NVTK $GAZP
Card media 1
19
20
Orlov__Kirill
Orlov__Kirill

21 октября в 10:12

Рынок уже готовится к плохим новостям? 🇷🇺🇺🇸 Судя по сегодняшней динамике, рынок не особо верит в успех переговоров Путина и Уиткоффа. Итогов ещё нет, никто толком не знает, о чём договорятся и договорятся ли вообще, а акции уже начинают слабеть. Такое ощущение, что инвесторы заранее готовятся к неудачному исходу и предпочитают фиксировать позиции ещё до появления новостей. Я пока ничего делать не собираюсь. Причём независимо от того, чем закончатся переговоры. Можно сколько угодно анализировать заявления политиков, искать намёки и пытаться предугадать результаты встречи. Но давайте признаем: мы понятия не имеем, что сейчас происходит за закрытыми дверями. И я не вижу особого смысла пытаться угадывать каждое движение рынка на очередных геополитических новостях. Сегодня рынок падает в ожидании плохого исхода, завтра может вырасти на одном позитивном заголовке, а послезавтра снова всё отдать. Мне интереснее смотреть на ситуацию немного шире. Я формирую портфель исходя из того, как могут измениться условия для российских компаний на горизонте нескольких месяцев и лет. А не из того, что скажет Уиткофф журналистам после встречи. Разумеется, если произойдут действительно фундаментальные изменения, будем их учитывать. Но реагировать на каждую новость покупкой или продажей акций я точно не планирую. Благодарю за внимание. $GAZP $NVTK $SBER $VTBR &Полёт вверх &Экономика будущего
23
24