Pavel_Investments

108

подписчиков

4

подписки

✋ Приветствую и добро пожаловать в мой профиль! Немного о себе: 📚 магистрант направления «Банковский и инвестиционный менеджмент» (1 курс/УрФУ) 🏦 старший сотрудник Тинькофф Банка (отдел дистанционного обслуживания). Inst: gorbachforever

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Pavel_Investments
Pavel_Investments

10 января 2022

Оправдала ли себя продажа? Давно не излагал никаких мыслей - опять же, работа, магистратура и т.д. И в целом продажа всех активов, кроме валюты, не располагает к написанию постов. Несмотря на это, некоторые размышления все же появились. 💰 Как писал ранее, в ожидании большой коррекции продал все свои акции летом 2021 года, зафиксировав, хотя и относительно небольшую, но все же прибыль - около 8%. Решение было неоднозначным, но, как показало время, в целом оно оказалось достаточно разумным. Несмотря на последующий после моих продаж рост рынка, многие из акций, которые входили в состав портфеля, со времен значительно потеряли в цене. Разберем подробнее на конкретных примерах: #ALRS - продажа по 128,5₽ / текущая цены = 119,67₽ (изменение цены: - 5,67%); #DSKY - продажа по 143,28₽ / текущая цена = 125,14₽ (изменение цены: - 11,17%); #YNDX - продаж по 5 152₽ / текущая цена = 4 254,4₽ (изменение цены: - 16,73%); #ATVI - продажа на 91,46$ / текущая цена = 63,75$ (изменение цены: - 28,99%); #CHWY - продажа по 75,42$ / текущая цена = 48,55$ (изменение цены: - 40,97%); #BABA - продажа по 208,2$ / текущая цена = 131,5$ (изменение цены: - 37,05%); #PINS - продажа по 67,59$ / текущая цена = 32,25$ (изменение цены: - 54,81%). В целом продажа не оправдала себя лишь в акциях технологических и фармацевтических компаний: #ABT - продажа 117,32$ / текущая цены = 136,2$ (изменение цены: + 16,09%); #AAPL - продажа по 145,02$ / текущая цена = 173,4$ (изменение цены: + 21,73%); #PFE - продажа по 40,12$ / текущая цена = 55,75$ (изменение цены: + 38,95%). 💵 После продажи акций осуществлялась поэтапная покупка $USDRUB, как защитного актива (не от инфляции, а от коррекции). Средняя по доллару на текущий момент составила около 73,5. В рамках этого единственной ошибкой стало отсутствие покупок доллара на уровне 70. Параллельно был дополнительно открыт накопительный счет в рублях под приемлемую процентную ставку - благо, политика ЦБ РФ этому благоволит. Процентная доходность по банковским счетам за несколько месяцев достигла существенных значений. 📈 Эти действия осуществлялись на фоне растущей инфляции в США и, соответственно, ожидания ужесточения кредитно-денежной политики ФРС и начала коррекции на рынках. Собственно, пока этот сценарий оправдывает себя. О начале тейперинга (сокращение стимулирования экономики) в Федрезерве заявили еще 03.11.2021. При этом уже 06.01.2022 в СМИ появились новости о скором повышении ключевой процентной ставки в США - согласно протоколу декабрьского заседания американского регулятора, члены ФРС склоняются к более быстрому повышению ставки. 🔍 То есть, разговоры о временном характере инфляции и сохранении мягкой кредитно-денежной политики Федрезерва себя не оправдали. Все это в совокупности с геополитической напряженностью ускорило рост курса доллара по отношению к рублю. И вот уже 06.01.2022 доллар выше 77. Сейчас можно говорить о том, что с возможным уходом геополитической напряженности (стабилизация ситуации в Казахстане, успехи в переговорах между Россией и НАТО по вопросам безопасности и т.д.) курс доллара снова может снизиться до уровня 73-74. Но, даже если этот сценарий реализуется, как мне кажется, на фоне все тех же кризисных явлений в мировой экономики (рост инфляции в США и Европе, усиление долговой нагрузки китайских компаний и т.д.) и повышении процентной ставки ФРС стоимость доллара в конечном итоге достигнет приемлемых значений. 💡 Таким образом, пока стратегия в целом остается оправдывает себя и остается прежней - покупка и удержание доллара. Параллельно с этим сохраняется удержание части денежных средств на банковских счетах с целью получения процентной прибыли. К тому же, далее можно рассмотреть покупку на незадействованные деньги акций некоторых компаний, которые могут выиграть в условиях надвигающегося кризиса. Но об этом поговорим уже позже. И напоследок - интересный график с отражением рекордных значений индикатора Баффета, сигнализирующий о перекупленности рынка.
Card image 1
7
8
Pavel_Investments
Pavel_Investments

25 июля 2021

Вебинар: часть I. 💻 Недавно вновь побывал на онлайн-вебинаре, проводимом инвестиционной компанией «Атон». Тема мероприятия: «Новый взгляд на структурные продукты». Поскольку такие мероприятия в данном формате мне крайне понравились, делюсь с вами основными тезисами, озвученными присутствовавшими на вебинаре экспертами. 📊 Аналитики «Атон» представили свой взгляд на перспективы компаний различных секторов российской экономики – в число таковых вошли нефтегазовая, электроэнергетическая, металлургическая, финансовая, транспортная, строительная, потребительская и телекоммуникационная отрасли. 📢 К сожалению, в рамках одного поста не получится отобразить всю информацию, прозвучавшую на вебинаре. Поэтому пока разберем только часть ключевых моментов: •за последние месяцы для газового сектора сложилась благоприятная конъюнктура – холодная зима в Европе в 2020 году вызвала спрос на данную продукцию и подтолкнула рост цен на энергоресурсы. Эксперты считают, что в среднесрочной перспективе данная тенденция сохранится – спрос на газ будет расти, соответственно, и цена тоже. Примерно то же наблюдает и прогнозируется и в нефтяном секторе (см. скриншот №1). На фоне этого аналитики предлагают рассмотреть покупку акций таких компаний, как $GAZP, $ROSN, $LKOH и др. По ним эксперты дали умеренно-позитивный прогноз (см. скриншот №2). •аналитики «АТОН» также видят недооцененными компании электроэнергетического сектора российской экономики. В рамках этого, по их мнению, стоит приглядеться к покупке акций $IRAO, $UPRO, $HYDR и др. Данные компании привлекательны и тем, что выплачивают дивиденды в достаточно больших объемах. •со второй половины прошлого года складывалась благоприятная ситуация и для компаний металлургического сектора – цены на основные металлы восстановились быстрыми темпами после кризисных явлений 2020 года, вызванных пандемией. Особенно стали востребованы сталь и алюминий. Такая ситуация оказалась возможна, в первую очередь, благодаря экономическому росту в Китае в прошлом году, который значительно увеличил спрос на продукцию металлургов (см. скриншот №3). •при этом со временем фон, влияющий на металлургическую отрасль, начал меняться – китайское правительство взяло курс на снижение вредных выбросов в атмосферу, что стало риском для компаний данного сектора. К тому же на текущий момент на рынке сформировался избыток некоторых металлов, например, никеля. Дополнением к негативным факторам стало введение Правительством РФ пошлин на экспорт металлургической продукции из России. В рамках этого большего всего пострадали $RUAL и $GMKN и др. Нельзя забывать и о повышении НДПИ, что также негативно отразилось на металлургических компаниях (см. скриншот №4). 💼 Несмотря на это, эксперты «Атон» указывают на необходимость держать в своем портфеле акции «Норильского никеля», являющегося крайне перспективной компанией. Этому способствуют многие факторы, например, сегодня растет спрос на электролиты и батареи, производство которых требует никель. 🔎 Помимо этого, по мнению аналитиков, стоит покупать акции $CHMF, так как продукция данной компании остается востребованной. К тому же «Северсталь» активно развивается – например, эффективно интегрируется в добычу угля и руды, а также выплачивает хорошие дивиденды. 📈 В рамках этого спекулятивно можно также приобретать акции $MAGN, не стоит забывать и про $PHOR, которая видится экспертам недооцененной, и др. (см. скриншот №5). 📌 А вы что думаете об этом? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе. P.S. Также прошу поделиться в комментариях мыслями насчет написания второй части данной публикации, где будет отображена оставшаяся информация, озвученная на вебинаре и не вошедшая в этой пост - стоит ли мне этим заниматься или нет.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+3
19
20
Pavel_Investments
Pavel_Investments

21 июля 2021

Я все продал... 📊 Уже давно писал, что ожидаю коррекцию на рынке. При этом надеялся, что начнется она все же не скоро, по крайней мере, не в этом году, ибо хотелось успеть заработать как можно больше. Стоимость портфеля росла, профит доходил примерно до 125-130к (при активных покупках с конца 2020 года). Прошлая неделя также началась продуктивно, в понедельник акции «вынесли» наверх, уже думал фиксировать прибыль и продавать активы, как изначально и планировал, летом, но, жадность инвестора все испортила. 📉 Как мы все могли наблюдать, со вторника (13 июля), в первую очередь (как мне кажется), на фоне неконтролируемого роста инфляции в США нас начали активно продавать. Сначала не поверил в то, что рынки начнут сильно «сливать», надеялся, что в итоге откупят, но этого не происходило. К тому же, статистика по инфляции в Штатах от 13 июля заставила усомниться в том, что даже в ближайшее время позитив на рынке сохранится – скачек годовой инфляции до 5,4% / 4,5% против прогнозов в 4,9% / 4%. 💰 На фоне этого в начале текущей недели принял решение не рисковать и продать все свои активы. Как я писал ранее, не являюсь трейдером, придерживаюсь позиции инвестора, но риски слишком возросли. Если начнется полноценный обвал, не хотелось бы встречать его в акциях. Да, после коррекция рынок скорее всего продолжит свой рост – но хорошо, если он восстановится за пару месяцев, как это было в 2020 году, а если восстановление займет год, два и т.д.? 📋 Пережидал коррекции и ранее (и более сильные), но теперь все же решил воздержаться от таких рисков, ибо деньги могут скоро пригодиться, и «переждать бурю» в $USDRUB, о чем, опять же, писал ранее. Продать на хаях я, конечно же, не успел, но на текущий момент часть профита все же сохранил. При этом, из 125-130к прибыли, к сожалению, осталось только около 70к. 📍 Фиксация намного меньшей прибыли (чем она могла бы быть) - очень неприятная для меня ситуация. Но на фоне этого вспоминается важная, на мой взгляд, поговорка: «На бирже главное не заработать, главное - не потерять». В любом случае, для меня это опыт, который в будущем, надеюсь, позволит инвестировать более успешно. К тому же, в целом считаю, что сейчас стоит взять некоторую «паузу», осмыслить многие моменты инвестирования, сделать выводы (о которых напишу позже), подкорректировать минусы текущей инвестиционной стратегии. 🔎 Немного раскрою итоги моих сделок. Выделю некоторых фаворитов, принесших мне наибольшую прибыль, а также аутсайдеров: $PIKK: +73,95% (+дивиденды) $PHOR: +52,62% (+дивиденды) $ALRS: +42,44% (+дивиденды) $FCX: +37,76% $AFX@DE: +30,13% (+дивиденды) $NLMK: +22,83% (+дивиденды) $ARCT: -72,21% $CHWY: -19,44% $BABA: -19,12%. 📢 При этом не знаю, правильное ли решение я принял или просто поддался страху, и упустил прибыль, будет ли все же «слит» текущий рост с последующим началом коррекции или «бычий» тренд сохранится. Особое разочарование вызвало то, что уже в конце дня моих продаж рынки стали откупать – в первую очередь, удивил рост в $CCL, $CNK, $SPCE и др. Да и просто было жаль продавать свой портфель, в формирование которого было вложено столько времени и сил. Пока ситуация крайне неоднозначная... 📌 А вы что думаете об этом? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе.
Card image 1
37
38
Pavel_Investments
Pavel_Investments

7 июля 2021

Российский рынок продолжит рост? 💻 Сегодня побывал на онлайн-вебинаре, проводимом экспертами инвестиционной компании «Атон». Тема: «Российский рынок акций: новые драйверы роста». Кратко изложу основные мысли, которые были высказаны на мероприятии аналитиками. 💼 На текущий момент российский рынок сильно недооценен. Такая ситуация сохраняется, даже если сравнивать его с рынками других развивающихся стран. Именно поэтому потенциал акций отечественных компаний крайне высок - переоценка их стоимости в бОльшую сторону может начаться в любой момент (при этом на российском рынке нет «пузыря», в отличие от того же американского, что также выступает позитивным фактором). 💡 Фаворитом «Атон» в рамках российского рынка стал нефтегазовый сектор. На текущий момент цены на нефть и газ остаются на высоких уровнях. По мнению экспертов, данная ситуация сохранится и в будущем на фоне восстановления мировой экономики. Исходя из этого, стоит присмотреться к ведущим российским компаниям этой отрасли, в числе таковых $ROSN, $LKOH, $SIBN, $TATN, $GAZP и др. 📍 При этом остальные сектора оцениваются не столь позитивно (см. скриншот во вложениях). Особенно выделим следующее: •по мнению аналитиков, в металлургической отрасли из-за налогового давления со стороны Правительства РФ мы не увидим в ближайшее время рост (как и падение, ибо критически негативных факторов нет) •несмотря на сомнительные среднесрочные перспективы российской энергетики, эксперты все же предлагают присмотреться к покупке акций $HYDR •аналитики предостерегают от покупок активов транспортных компаний, в особенности $AFLT, поскольку не ожидают восстановления данной отрасли в условиях сохраняющейся пандемии быстрыми темпами. 🔍 Помимо этого эксперты «Атон» выделили перспективные компании и из других отраслей (не только из нефтегазового сектора). В число таковых вошли $SBER, $MTSS, $FIVE, $PIKK и др. (см. скриншот во вложениях). 📊 «Сбер» успешно расширяет свою логистику и присутствие на рынке. «МТС» приглянулся тем, что компания увеличивает количество своих продуктов, наращивает прибыль и снижает долговую нагрузку. «ПИК» отличается своей высокотехнологичностью, эксперты сравнили его с «Тинькофф Банком», назвав «строительным Тинькофф». 🏦 Кстати, сам $T также был обозначен как крайне перспективная компания, но сейчас покупать его акции на краткосрочную перспективу смысла нет - актив уже перекуплен, и дальнейшего роста котировок пока ожидать не стоит. Напротив, по ним можно прогнозировать небольшую коррекцию или «боковик». 💸 Что касается $USDRUB, то по нему прогноз следующий: диапазон 72-75₽ за 1$. «Атон» не видит факторов для существенного ослабления рубля. Напротив, один из аналитиков высказал мнение о том, что российская валюта в будущем может даже укрепляться по отношению к доллару. 📢 На мой вопрос о том, когда можно ожидать обвал на рынке, эксперты ответили, что пока существенных предпосылок для этого не возникло. При этом сама коррекция, как правило, происходит неожиданно и вопреки прогнозам, поэтому рассчитать, когда она начнется, даже примерно, крайне сложно. 📌 Таковы были основные мысли, изложенные на вебинаре. А вы что думаете об этом? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе. #нефть #газ #россия #доллар #коррекция
Card image 1
Card image 2
37
38
Pavel_Investments
Pavel_Investments

1 июля 2021

Чипы как источник роста. 📰 Недавно «наткнулся» на интересный аналитический материал, посвященный перспективам компаний, разрабатывающих компьютерные чипы. Ключевой посыл в том, что цены на чипы растут, а предложение остается достаточно ограниченным (см. график в приложениях). 📈 Во многом такая ситуация на рынке вызвана ростом спроса на потребительскую электронику. Так, во время локдаунов люди покупали новые компьютеры и планшеты, чтобы работать и учиться из дома, медицинские гаджеты, чтобы следить за здоровьем, и новые смартфоны, чтобы перейти на 5G. 🔍 При этом важно отметить следующее: •текущие рыночные условия (рост цен, крепкий спрос, дефицит предложения) приводят к росту выручки и маржинальности компаний, производящих чипы. Это является позитивным фактором для их акций. •многие компании данного сектора все еще выглядят дешево по показателю цена/прибыль. Стоит ожидать увеличения мультипликаторов по этому сектору (то есть, инвесторы станут оценивать стоимость компаний сектора в большее количество годовых прибылей, чем сейчас). •главный риск сектора - его цикличность (финансовые показатели чипмейкеров сильно коррелируют с общим состоянием дел в экономике). В текущих условиях восстановления мировой экономики - это скорее плюс, но цикл роста когда-нибудь закончится. 💡 В рамках этого стоит приглядеться к таким активам, как $AMAT, $AVGO, $INTC, $MU, $NVDA, $QCOM, $TXN - именно эти компании занимают сегодня лидирующие позиции в упомянутой сфере. 💸 Индекс акций чипмейкеров SOXX уже вырос на 20% за этот год (см. график в приложениях), но, возможно, стоит ожидать дальнейший рост акций данного сектора. А вы что думаете об этом? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе.
Card image 1
6
7
Pavel_Investments
Pavel_Investments

1 июля 2021

Рынок недвижимости продолжит рост? 📊 Многие эксперты и аналитики еще недавно высказывали мнение, что окончание действия льготной ипотеки «остудит» рынок недвижимости. Но сегодня российское правительство не только продлило данную программу, но еще и расширило ее. 📰 Кабинет министров утвердил расширение программы «Семейная ипотека» и продление программы «Льготная ипотека» еще на один год - сообщается на официальном сайте. 📢 «По поручению президента льготная ипотечная программа, которая была запущена в 2020 году как одна из мер поддержки граждан и строительной отрасли, продлевается до 1 июля 2022 года. Кроме того, будут расширены условия программы «Семейная ипотека» - принять в ней участие смогут семьи даже с одним ребенком. Постановление об этом подписал председатель правительства Михаил Мишустин» - говорится в сообщении. 💡 Это, безусловно, «бычий» фактор для российского фондового рынка, специализирующегося на строительных компаниях. В рамках этого нас, в первую очередь, интересуют $LSRG, $PIKK, $ETLN - именно поэтому сейчас стоит приглядеться к данным активам. 🔍 Как уже писал ранее, сам держу акции «ПИКа», планировал брать и «Эталон», но слишком уж сильно настораживает «боковик», в котором он находится, поэтому пока думаю. По «ЛСР» другая история - думал о покупке, но не понравилась динамика котировок, как можно видеть пока чутье не подвело. 📋 Важно понимать, что это лишь один из факторов, который будет оказывать влияние на рынок недвижимости в России в ближайшее время и, соответственно, стоимость акций строительных компаний, но его особенно необходимо учитывать. А вы что думаете об этом? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе.
Card image 1
9
10
Pavel_Investments
Pavel_Investments

25 июня 2021

Рост Америки - почему и доколе? 🔍 Сегодня главный экономист IFF Робин Брукс заявил: «Ежегодный рост индекса S&P 500 составил в среднем около 13% с 2016 по 2019 год. Затем мы столкнулись с… (вирусом), и с конца 2019 года годовая доходность S&P 500 составила 20%. Мы даже больше не останавливаемся и не замечаем, насколько это странно. Поистине новая нормальность, но, может быть, и не жизнеспособная...» - см. график №1. 📈 При этом, конечно же, не только доходность S&P 500 вызывает некоторое «беспокойство». Достаточно взглянуть, например, на котировки $AAPL, $EA, $NDAQ, $MSFT, $FB, $NFLX, $AMZN, $GOOG, $TSLA, $ADBE, $JNJ, $AMD и др. Возникает резонный вопрос: «Почему растет Америка и доколе?» 🏦 На фоне этого важно учитывать следующее. Например, вчера ЦБ Мексики повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 4,25%. Такой же политики пока придерживаются регуляторы многих других стран мира - до мексиканского ЦБ то же самое было сделано российским, турецким, бразильским, чешским и др. 💡 При этом в Штатах совершенно обратная ситуация. Параллельно баланс ФРС на сегодняшний момент уже превысил 8,1 триллиона долларов и продолжает стремительно расти (см. график №2). Это подтверждает тот факт, что сейчас в рамках глобальной рыночной системы осуществляется перераспределение ресурсов в пользу США. По сути, упомянутые аспекты и есть отражение заданного выше вопроса. А вы что думаете об этом? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе.
Card image 1
Card image 2
3
4
Pavel_Investments
Pavel_Investments

23 июня 2021

ФРС откладывает повышение ставки, но не все так однозначно. 🇺🇸 Вчера председатель ФРС США Джером Пауэлл на слушании перед коллегией Палаты представителей заявил, что регулятор не будет в ближайшее время повышать ставки только лишь из-за высоких темпов роста инфляции. Рынки, конечно же, восприняли это позитивно - на таком фоне (лично у меня) в моменте особенно «подскочили» котировки $BABA, $AAPL, $BA, $PLAY, $FB, $MCD, $PFE, $PINS, $CNK, $FCX, $HAS, $SEDG и др. При этом $USDRUB, соответственно, скорректировался. Но давайте проанализируем данную ситуацию более подробно. 🏦 «Мы не будем повышать процентные ставки заранее, потому что опасаемся возможного наступления инфляции. Мы будем ждать свидетельств фактической инфляции или других дисбалансов », - сказал Пауэлл. По его мнению, недавние высокие показатели инфляции «не говорят о в целом жесткой экономике», которая потребовала бы более высоких процентных ставок, экономика восстанавливается после пандемии, это ценовое давление должно ослабнуть само по себе. Важно отметить, что при разработке предстоящей денежно-кредитной политики глава ФРС пообещал, что центральный банк будет следить за широким набором статистических данных по рынку труда, включая состояние различных расовых и других групп. 📈 При этом с тех пор, как Пауэлл в последний раз выступал перед подкомитетом в сентябре, прогноз центрального банка по инфляции увеличился вдвое. Прогнозы, опубликованные ФРС на прошлой неделе, показывают, что в 2021 году ожидается рост цен на 3,4% по сравнению с 1,7%, прогнозируемыми по состоянию на сентябрь прошлого года (см. график №1 - «Перевернутый прогноз инфляции»). Между тем рост числа рабочих мест в последнее время был медленнее, чем ожидалось. Некоторые коллеги Пауэлла сейчас открыто предполагают, что пандемия побудила так много людей уйти на пенсию, что может быть нереалистичным думать, что США могут вернуться к докризисному уровню занятости до того, как ФРС потребуется ужесточить денежно-кредитную политику (см. график №2 - «Более сильная инфляция/более низкая безработица»). Именно поэтому на дальнейшую ситуацию на торговых площадках повлияет статистика по безработице в Штатах. 🔍 Важно отметить, что на встрече на прошлой неделе официальные лица ФРС прогнозировали, что могут повысить процентные ставки уже в 2023 году, возможно, на год раньше, чем предполагалось. А Пауэлл во время пресс-конференции сообщил, что центральный банк уже начал переговоры о том, когда сократить свои ежемесячные покупки на 120 миллиардов долларов государственных облигаций и ценных бумаг, используемых для поддержки восстановления. При этом председатель ФРС сказал репортерам, что экономика «все еще далека» от прогресса в повторном найме, который он хочет увидеть прежде, чем вносить какие-либо изменения. 💡 Это сигнал о том, что время фактического изменения политики остается неопределенным. Но изменение тона и прогнозов удивило инвесторов, которые теперь пристально следят за тем, хеджирует ли ФРС свои обещания на рынке труда. Рыночная торговля защищенными от инфляции и другими ценными бумагами показывает, что инвесторы делают ставку на то, что регулятор будет повышать ставки даже быстрее, чем предполагают политики, что может привести к потере веры в готовность центрального банка управлять «горячей» экономикой с высокой инфляцией, чтобы способствовать устойчивому восстановлению рабочих мест. А вы что думаете об этом? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе.
Card image 1
Card image 2
12
13
Pavel_Investments
Pavel_Investments

22 июня 2021

Предвестник коррекции. 💸 Нельзя было не заметить, что в последнее время активно растут котировки нефти. Параллельно с этим также относительно укрепляется $USDRUB (как по отношению к российской валюте, так и в мире в целом) - для нас важно, что курс доллара сейчас фиксируется на уровне 73(+) рубля для возможного последующего роста. 📈 Вчера можно было наблюдать крупные покупки на рынке сырья, который в большинстве случаев на прошлой неделе претерпел серьезную коррекцию. Исходя из этого, например, значительно подрастали котировки $RDS.A, $XOM, $CVX, $PTR, $LKOH, $ROSN, $VLO и др. На таком фоне нефть все же остается «непоколебимой». Очевидно, что ее упорно «тащат» наверх крупные игроки (см. график №1). 📊 В данной ситуации, конечно же, достаточно маловероятным представляется то, что в ближайшее время на российском рынке может начаться коррекция (при текущем положении дел в нефти). 💡 Но необходимо понимать важный момент, который мною был услышан из уст одного опытного трейдера - «перед обвалами у американцев есть национальный вид спорта - разгон нефти». Нельзя точно ответить на вопрос, почему это происходит именно с нефтью. Но, например, обвалы 2008 и 2020 годов начинались как раз с «разгона» нефти до локальных хаев. При этом зачастую данные уровни были достаточно безумные с фундаментальной точки зрения. А вы что думаете о ситуации на рынке? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе.
Card image 1
20
21
Pavel_Investments
Pavel_Investments

20 июня 2021

Чудовищный рост долга. 💰 Долг нефинансовых предприятий США существенно вырос в последние годы. Это стало обусловлено тем, что во время пандемии предприятия начали делать рекордные займы, поскольку ФРС снизила процентные ставки до рекордно низких уровней даже для самых рискованных корпоративных заемщиков. Эти долги поступают от нефинансовых предприятий и не включают банки, небанковских кредиторов, страховые компании и других кредиторов, поскольку кредиторы занимают, а затем предоставляют ссуды, и включение их долгов приведет к некоторому двойному учету. 📈 Согласно данным ФРС о финансовой стабильности, долги нефинансовых предприятий, включая корпорации и незарегистрированные предприятия, подскочили на 9,1% в годовом исчислении до 17,7 триллиона долларов в четвертом квартале 2020 года, что составляет 82,4% номинального ВВП. А по расчетам BIS (Банк международных расчетов) долг нефинансовых предприятий США и вовсе достиг 84,6% (соответствует данным ФРС в долларовом выражении и почти полностью отслеживается в процентном отношении к ВВП) - см. график №1. 📊 Но то, что происходит в США, меркнет с ситуацией в некоторых других странах, представляющих собой корпоративные налоговые «гавани» и финансовые центры, - Люксембург, Ирландия, Гонконг, и, конечно же, Китай, согласно данным, опубликованным BIS на 4 квартал 2020 года. Эта статистика оставляет США на лишь 22 месте в соответствующем рейтинге! 💸 В долларовом выражении деловой долг в Китае, поскольку экономика быстро росла в течение этих 15 лет, увеличившись в 10 раз, вырос с 2,5 триллиона долларов в 2005 году до 25 триллионов долларов в четвертом квартале 2020 года. А в процентах от ВВП (в местной валюте), его деловой долг увеличился с уже заоблачных 105% от ВВП в 2002 году до 161% в 4 квартале 2020 года - см. график №2 (зеленая линия). 🔍 В 2016 году власти Китая начали попытки сократить долю своих крупнейших нефинансовых компаний с наибольшей задолженностью. Эти усилия принесли определенные результаты, но во время пандемии были отменены. Отношение долга нефинансового бизнеса США к ВВП показывает, насколько неэффективным является долговая нагрузка бизнеса Китая - см. график №2 (красная линия). 🏦 Тройку лидеров по соотношению бизнес-долга к ВВП занимают корпоративные налоговые «убежища» и финансовые центры - Люксембург (с корпоративным долгом на уровне 342% от ВВП), что более чем в четыре раза превышает соотношение в США (84%), Гонконг (247%), и Ирландия (190%). Многие глобальные компании имеют штаб-квартиры, иногда на основе почтовых ящиков, в этих местах, и некоторые их долги регистрируются там, хотя они продавались инвесторам в других странах. Обратите внимание на ничтожность соотношения в США по сравнению с упомянутыми странами (красная линия) - см. график №3. 📋 Швеция, Франция и Бельгия также имеют огромные долги компаний. Банк Франции давно сетует на риски, связанные с задолженностью французских гигантов, многие из которых частично находятся в государственной собственности. В Швеции отношение долга бизнеса к ВВП выросло до 175,3%, во Франции - до 171,1%, а в Бельгии - до 166%, по-прежнему опережая Китай - см. график №4. 📉 Если экономический кризис начинается и перерастает в финансовый долговой кризис, сильнее пострадают компании, которые больше всего закредитованы. При чем во многих развитых и развивающихся странах долги больше, чем в Штатах. Именно поэтому в случае начала финансового долгового кризиса американская экономика и американские компании могут пострадать меньше. В рамках этого экономика США снова послужит безопасным «убежищем», куда будут направлены финансовые потоки со всего мира (что, в свою очередь, опять же, приведет к укреплению $USDRUB). 💡В рамках этого для инвестирования на среднесрочную перспективу стоит рассмотреть компании (в первую очередь, американские) с низкими долгами. В число таковых можно включить, например, $GOOG, $MSFT, $FB, $AMZN, $CSCO, $NVDA и др. В российском сегменте это $SNGS, $IRAO, $YNDX, $RASP, $UPRO и др.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
11
12
Pavel_Investments
Pavel_Investments

19 июня 2021

Что у нас на рынке... Не писал посты с апреля - учеба, написание и защита диплома, работа и т.д. Пора поделиться своими мыслями и порядком действий. Выделю ключевые моменты: Прошедшее 16 июня заседание ФРС подтвердило, что среди «экономических» чиновников США ужесточаются настроения, касающиеся необходимости повышения в ближайшем будущем процентной ставки: «13 из 18 членов FOMC высказались в пользу как минимум одного повышения ставок к концу 2023 года (в марте таковых было 7). 11 из 18 членов FOMC прогнозируют как минимум два повышения ставок к концу 2023 года». Повышение ставки - негатив для рынка, который, соответственно, вызовет падение котировок. Прошедшая 16 июня встреча президента РФ Путина со своим коллегой, главой США Байденом, подтвердила, что потепление в российско-американских отношениях в ближайшем будущем не предвидится. Переговоры не были «прорывными» - несколько позитивных заявлений (стороны согласились начать консультации по кибербезопасности, МИД и Госдеп начнут взаимодействие по всему комплексу на дипломатическом треке и т.д.) явно не устроили рынки. К тому же, сразу после встречи Байден заявил о падении доверия к Путину в мире и предрек России инвестиционный бойкот. На фоне этого логичным становится укрепление доллара. Именно поэтому 18 июня «зашел» в $USDRUB (пока на небольшую сумму - 100+ к). Сейчас вижу его укрепление до уровня в 75 рублей. В дальнейшем, в зависимости от ситуации в экономике и действий + риторики ФРС, можно ожидать укрепления до 80-85 рублей. При этом лезть сейчас в американские акции (особенно «пузырчатые» - $TSLA, $ADBE, $AMD, $NVDA и т.д.), конечно же, не буду - слишком высокие уровни и риски (хотя уже сейчас хочется купить, например, $MSFT). Но пока жду коррекции, в том или ином масштабе. Параллельно с этим привлекательной представляется также покупка ослабевшего к рублю $EURRUB для последующего небольшого «входа» в европейские акции (речь, в первую очередь, идет о германских активах), поскольку ситуация на европейском рынке несколько лучше, чем на американском - финансовый пузырь меньше, макроэкономические показатели лучше. В рамках этого стоит уделить внимание $VOW3@DE, $IFX@DE, $DPW@DE и др. Та же ситуация с российскими акциями - можно рассмотреть, например, $RUAL, $ETLN, $HHR и др. Но, опять же, риски здесь сейчас намного выше, чем при покупке валюты, поэтому еще думаю. Итог - покупаю доллары, приглядываюсь к евро и небольшому «входу» в российские и европейские акции, в американские активы пока не лезу, слежу за ситуацией в экономике Штатов и возможной коррекцией на рынке. А вы что думаете о ситуации на рынке? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе. P.S. защитил диплом на «5».
Card image 1
18
19
Pavel_Investments
Pavel_Investments

26 апреля 2021

Почему падает $USDRUB и когда он «остановится»? Изначально, последний значительный рост стоимости доллара, начавшийся со второй половины марта 2021 года, был обусловлен так называемыми геополитическими рисками. В число таковых вошли: •обострение на Донбассе •ситуация вокруг Алексея Навального •санкционное давление со стороны США. Причем ключевую роль сыграл именно последний инфоповод. Но, кто изначально объективно оценил ситуацию, мог понять, что упомянутый конфликт был переоценен СМИ и, как следствие, рынками. Никаких реальных предпосылок для начала широкомасштабных боевых действий между украинскими военными и сепаратистами, поддерживаемыми Россией, не было. Война не выгодна ни Зеленскому, ибо грозит ему военным поражением и осложнением отношений с ЕС, ни Путину, поскольку обострение на Донбасе чревато новыми санкциями. Ситуация с Навальным также оказалась переоценена. Было очевидно, что Кремль не допустит смерти оппозиционера, ибо это может вызвать негативную реакцию со стороны Запада (как следствие, введение все тех же санкций). Но СМИ, в особенности леволиберальные, преподнесли все в настолько паническом ключе, что рынки отреагировали соответствующим образом. Ситуация с американскими санкциями же, действительно, изначально оказалась весьма негативной для рубля, но последующие заявления президента США Джо Байдена о необходимости разрядки с Россией несколько смягчили сложившуюся ранее обстановку. Таким образом, в целом упомянутые геополитические риски были переоценены рынком. Это, в конечном итоге, при появлении «успокаивающих» инвесторов инфоповодов (заявление министра вооруженных сил РФ Шойгу о завершении военных учений и отводе войск от границы с Украиной, предложение Зеленского о встрече с Путиным, прекращение голодовки Алексея Навального, инициатива Джо Байдена о переговорах с президентом России и т.д.) привело к обратной ситуации - активной покупке рубля и росту его стоимости. Что касается «доколе?»... Мне представляется возможным достижение уровня 72-74₽ за $. Опять же, моя позиция обусловлена недооцененностью российского рынка в целом и возможным потеплением в отношениях между Россией и Западом в краткосрочной перспективе. А вы что думаете по этому поводу? Пишите свои мнения в комментариях, а также не забывайте про лайки и подписки - это помогает мне вести публицистическую деятельность в Пульсе.
Card image 1
9
10
Pavel_Investments
Pavel_Investments

14 апреля 2021

Пора немного разбавить вашу ленту развлекательным контентом. Думаю, многие акционеры $ARCT меня поймут)
Card image 1
12
13
Pavel_Investments
Pavel_Investments

14 апреля 2021

Спонтанный пост, посвященный достаточно интересному событию - на биржу выходит криптовалютная платформа «Coinbase» - $COIN - данный актив становится первой «криптоакцией», доступной пользователям «Тинькофф Инвестиции». Давайте немного обсудим упомянутую компанию. «Coinbase» является первым значительным прямым листингом на «Nasdaq» после выхода на Нью-Йоркскую фондовую биржу акций «Spotify», «Slack», «Palantir» и «Asana». Капитализация данной компании оценивается в 65,3 миллиарда долларов. Это несколько ниже текущей оценки группы CME (Чикагская фондовая биржа) - 73,2 миллиарда долларов, а также Intercontinental Exchange (ICE) - 66,2 миллиарда долларов. При этом капитализация «Coinbase» существенно дороже самой «Nasdaq» - 25,6 миллиарда долларов. За последнее время оценка стоимости компании резко выросла из-за «взлета» котировок различных криптовалют. «Coinbase» сделала выбор в пользу прямого листинга на бирже, а не традиционного IPO. То есть, новые акции не появятся, будут размещены лишь существующие. Стоимость в 250 долларов - справочная цена. Исходя из практики других прямых листингов, можно предположить, что цена открытия должна оказаться примерно на 37% выше справочной. Ключевой источник выручки «Coinbas» - комиссии, выплачиваемые трейдерами и владельцами криптовалют за переводы. Компания планирует обеспечить значительный рост в 2021 году за счет доходов от транзакций и депозитарных операций, исходя из наличия существенного интереса к криптовалюте. При этом институциональная выручка все же остается непредсказуемой. На сегодняшний день доход от транзакций сильно зависит от количества ежемесячных пользователей. Конкурентов же у «Coinbase» достаточно много. Главным из них является криптоплатформа «Binance». Лично я готов приглядеться к инвестированию в данный актив. Но не стоит забывать о том, что стабильность роста стоимости криптовалют остается крайне слабой в силу объективных обстоятельств (отсутсвие «прочных» механизмом обеспечения доходности, риски со стороны возможных «антикриптовалютных» действий правительств стран мира (в особенности США) и др.). Пока криптовалюта институционально не признана, инвестирование в нее на значительные суммы остается слишком рискованным. А вы что думаете по этому поводу? Пишите свои мнения в комментариях. А также не забывайте ставить лайки под постом и подписываться на мой профиль - это существенно помогает мне продолжат «публицистическую» деятельность. Спасибо.
Card image 1
7
8
Pavel_Investments
Pavel_Investments

11 апреля 2021

Каким будет предстоящий «обвал» на рынке акций? Практически все эксперты и аналитики подтверждают мнение, согласно которому в ближайшее время на рынке акций должен произойти обвал/значительная коррекция. Говорят об этом еще с конца 2020 года. По логике экспертов и аналитиков, действительно, обвал должен произойти. Это обусловлено различными, в том числе фундаментальными, факторами, но опишем все кратко - рынок перекуплен, обеспечивать дальнейший рост все труднее, поскольку денежной массы становится меньше, следовательно, крупные игроки скоро начнут продавать свои активы, то есть «обрушат» тем самым котировки. Посмотрим на всем известные «пузыри» и оценим ситуацию: $TSLA - рост стоимости акций на 420,02% с апреля 2020 года $TSM - рост котировок за аналогичный период на 152% $ZM - рост на 137,38% $FDX - на 131,99% $NVDA - на 113,45% $HPQ - на 112,23% $AAPL - на 94,69% $GOOG - на 87,74% $AMD - на 62,47% $AMZN - на 55,5% $MSFT - 54,58% $NDAQ - на 51,13%. Чем обусловлен этот существенный («мягко» скажем) рост? Явно не существенными успехами в экономике, которых в условиях пандемии просто нет. Он подкреплен «вливаниями» денежной массы в эти акции со стороны как крупных, так и мелких игроков. Такой «взлет» котировок крайней «хрупок», ибо не подкреплен объективными показателями, а обусловлен в основном настроениями инвесторов, которые могут смениться в одно мгновение. То есть, обвал по описанной логике рано или поздно должен случиться. Судя по всему, падение будет значительным - примерно на уровне 15-35% (зависит от показателей компании и уровня переоцененности ее акций). Но при этом дата начала этого обвала постоянно откладывается. Изначально предоставлялась информация о конце 2020 года, затем о начале 2021 года, чуть позже о марте текущего года, сейчас и вовсе «бытуют» мнения о начале следующего. О крупной коррекции говорят все и везде, и это меня несколько настораживает. Ведь логика биржи, точнее крупных игроков, которые ее определяют, должна быть отличной от той, которой придерживается «толпа» мелких инвесторов, в противном случае - на ней зарабатывали бы все и всегда, что, разумеется, невозможно по объективным причинам. Отсюда возникает второе предположение - крупные игроки «готовят» несколько другой вариант развития событий. Вопрос о том, какой, остается открытым. А вы что думаете по этому поводу? Пишите свои мнения в комментариях. Буду также рад вашим лайкам и подпискам на мой профиль - это существенно помогает мне продолжать такую «публицистическую» деятельность. Спасибо.
Card image 1
32
33